He estado investigando la cadena de suministro global de mineral de hierro últimamente y en realidad hay algunas dinámicas interesantes que vale la pena prestar atención. Los mercados de materias primas han sido bastante volátiles en los últimos años - estamos hablando desde ese loco pico de $220/MT en mayo de 2021 hasta los mínimos recientes de alrededor de $91/MT en septiembre de 2024. Pero si quieres entender de dónde proviene realmente todo este hierro, necesitas mirar qué país produce más mineral de hierro a nivel mundial.

Australia domina absolutamente este espacio. Tienen 960 millones de toneladas métricas de producción de hierro usable con 590 millones de toneladas métricas de contenido de hierro. Ni siquiera hay competencia - son los claros líderes por un margen enorme. La región de Pilbara es básicamente el epicentro de la producción mundial de mineral de hierro. Tienes a BHP, Rio Tinto y Fortescue operando operaciones masivas allí. El complejo Hope Downs de Rio Tinto, que es una empresa conjunta al 50/50 con Hancock Prospecting, tiene cuatro minas a cielo abierto que producen 47 millones de toneladas anualmente.

Brasil ocupa el segundo lugar con 440 millones de toneladas métricas, y honestamente esa es una diferencia significativa respecto a Australia. Pero lo interesante es que Brasil ha estado aumentando la oferta más rápido de lo esperado. La mina Carajás de Vale en Pará es la mayor mina de mineral de hierro del mundo, y han estado enviando más y más material. Lo que pasa es que, aunque Brasil y Australia son los dos principales, China en realidad consume más mineral de hierro que ambos juntos - importa más del 70% del mineral de hierro a nivel mundial por vía marítima a pesar de ser el tercer mayor productor con 280 millones de toneladas métricas.

India también está escalando en el ranking - alcanzaron 270 millones de toneladas métricas en 2023, frente a 251 el año anterior. NMDC, su productor estatal, apunta a 60 millones de toneladas métricas anuales para 2027. Luego está Rusia con 88 millones de toneladas métricas, aunque sus exportaciones se vieron completamente afectadas por las sanciones. La producción de Irán ha ido en aumento de manera constante - en 2021 estaban en décimo lugar, en 2022 en octavo, y ahora están en sexto lugar con 77 millones de toneladas métricas.

Lo que realmente está moldeando el mercado en este momento es que la desaceleración del sector inmobiliario en China está aplastando la demanda, y eso está pesando en los precios. Pero el lado de la oferta también es interesante - Australia enfrenta algunos desafíos operativos, y la India se ha convertido en un proveedor alternativo más confiable. Si intentas averiguar qué país produce más mineral de hierro por una diferencia abismal, es Australia, pero el panorama de la oferta global se está diversificando más. Eso probablemente sea bueno para la estabilidad de precios a largo plazo, aunque está creando algunos vientos en contra a corto plazo para la materia prima.