Los futuros de café están en todas partes en este momento. El arábica subió ligeramente hoy mientras que el robusta sufrió una caída, alcanzando mínimos de 4 semanas. La historia principal es lo que está sucediendo en Brasil: lluvias intensas acabaron de atravesar Minas Gerais, el corazón de la producción de arábica. Estamos hablando de 69.8 mm de lluvia, que está muy por encima del promedio histórico para esta época del año. Buenas noticias para los rendimientos de la cosecha, malas noticias para los precios, obviamente.

El panorama de la oferta se está volviendo bastante bajista. Las previsiones de cosecha de Brasil siguen aumentando: ahora proyectan 56.54 millones de sacos para 2025, un aumento del 2.4% respecto a estimaciones anteriores. Y Vietnam tampoco se está deteniendo. Sus exportaciones de robusta aumentaron un 17.5% interanual, alcanzando 1.58 millones de toneladas métricas. Vietnam en realidad espera que la producción suba otro 6% hasta 1.76 millones de toneladas métricas. Eso es mucha oferta llegando al mercado.

Los inventarios también se están recuperando, lo que está presionando los precios. Las existencias de arábica volvieron a subir a 461,829 sacos a mediados de enero después de haber tocado mínimos, y los inventarios de robusta también están en aumento. El único factor realmente favorable es que las propias exportaciones de Brasil han estado cayendo: las exportaciones de café de diciembre cayeron un 18.4%, pero eso no es suficiente para contrarrestar el panorama de mayor oferta. Se espera que la producción global siga creciendo, por lo que probablemente el mercado se mantendrá bajo presión por un tiempo.