La capacidad asesina de la criptomoneda: ¿cómo construir el mercado emergente con escala, reputación en la cadena y pagos?

Autor: Li Jin

Compilación: Blockchain en lenguaje sencillo

Las mayores compañías del mundo se basan en efectos de red en el mercado. Empresas como Amazon (capitalización de mercado de 1.9 billones de dólares), Meta (capitalización de mercado de 1.2 billones de dólares), Tencent (capitalización de mercado de 4.59 billones de dólares) y otras han reunido la oferta y la demanda del mercado. Cuanto más controlen la oferta y la demanda, mayor será su valor de red.

El mismo es cierto para el campo de las criptomonedas. Redes de alto valor como Bitcoin (Capitalización de mercado de 1.4 billones de dólares), Solana (Capitalización de mercado de 790 mil millones de dólares) y Ethereum (Capitalización de mercado de 4600 mil millones de dólares) están compuestas por desarrolladores, usuarios y operadores de red, y se vuelven más valiosas a medida que la escala se expande.

Pero cuando veo el panorama de los mercados de Web2 y Web3, no solo veo los mercados existentes, sino también los que aún no existen.

En mi experiencia en inversión empresarial en el mercado durante muchos años, he aprendido que hay algunos mercados que deberían existir, ya que pueden ayudar a que las partes ofrecidas y demandantes se encuentren y brindar un valor importante para ambas partes, pero debido a las limitaciones del sistema que establecen, estos mercados no existen actualmente. También he sido testigo de cómo las nuevas tecnologías brindan oportunidades para que los nuevos mercados surjan y prosperen.

El mercado es la oportunidad más emocionante en el campo de las criptomonedas. Los emprendedores pueden crear nuevos mercados y ofrecer servicios a grupos de demanda insatisfecha aprovechando la capacidad asesina de las criptomonedas, es decir, la escala y la composición en cadena basadas en incentivos de tokens. Esta es una oportunidad de innovación disruptiva, no solo incremental.

1. Obstáculos sistémicos a la innovación del mercado en Web2

Anteriormente escribí sobre la era del mercado de servicios, específicamente, el mercado de Internet evolucionó desde la era de listados de la década de 1990 (representada por Craigslist) hasta la aplicación a pedido de la era ‘Uber for X’ (2009-2015), y luego a la era del mercado gestionado (mediados de la década de 2010).

Fuente: a16z, LiJin y Andrew Chen

El desarrollo de cada era es una respuesta a la demanda de nuevas tecnologías o mercados emergentes. En la era de las listas, Internet permite a las personas publicar y buscar listas en línea. La era de ‘Uber for X’, que apareció al mismo tiempo que los teléfonos inteligentes, proporciona acceso instantáneo a una variedad de servicios y utiliza la información de ubicación en tiempo real de los usuarios. El mercado gestionado surge cuando las oportunidades de mercado disminuyen gradualmente para satisfacer la creciente demanda de confianza en un mercado complejo.

Sin embargo, cada época también trae desafíos que limitan la innovación. En la era de las listas, la falta de confianza y estandarización limitaron el crecimiento. En la era de la demanda, la ampliación del mercado para proporcionar servicios casi en tiempo real requiere una gran inversión de capital. Los mercados gestionados se enfrentan a altos costos operativos relacionados con el establecimiento de la confianza en las transacciones, lo que afecta a la viabilidad de estos mercados.

Muchos de estos desafíos aún existen en el mercado de Web2, obstaculizando el progreso de la innovación. Específicamente, dos problemas, escalabilidad y confianza, han obstaculizado el avance, y las criptomonedas tienen ventajas únicas para abordar estos problemas.

2. Problemas de escala

El mercado tradicional de Web2 puede requerir una gran cantidad de capital para establecerse y expandirse, especialmente a gran escala antes de que el mercado sea práctico. Esta demanda de capital establece un umbral de entrada para los nuevos participantes. Esto también significa que, debido a los altos costos para lograr la escala necesaria, es posible que toda la categoría de mercado no se establezca y, por lo tanto, no sea práctica.

Por ejemplo, considere una aplicación de citas. En una red de citas, se requiere una gran cantidad de usuarios en ambos lados para lograr una buena coincidencia. Tradicionalmente, esto significa que la plataforma debe gastar una gran cantidad de dinero para atraer a una gran cantidad de usuarios antes de que la aplicación sea útil para cualquier usuario individual. Las aplicaciones de citas también enfrentan el problema de una baja retención de usuarios, ya que si la aplicación tiene éxito, los usuarios se van, lo que dificulta aún más la expansión. Por lo tanto, hay pocos ganadores innovadores en la categoría de citas.

3、Problema de confianza

El segundo desafío persistente en el mercado de Web2 es la confianza. En algunos ámbitos verticales de la industria, se requiere un alto nivel de confianza entre los participantes del mercado para llevar a cabo transacciones. Por ejemplo, en algunas categorías, emparejarse con el proveedor/servicio adecuado conlleva un alto riesgo (como el cuidado de niños o el cuidado de ancianos). Otros ámbitos tienen un alto valor de pedidos (como artículos de lujo, obras de arte o bienes raíces).

Para generar la confianza necesaria, los mercados administrados han creado capas adicionales de servicios y operaciones. Por ejemplo, el Mercado de Cuidado Infantil lleva a cabo una investigación exhaustiva de los proveedores antes de que puedan realizar transacciones en el mercado, incluidas entrevistas de la vida real, verificaciones de antecedentes y crea herramientas de software para visibilidad y orientación en tiempo real. Por el lado inmobiliario, algunos marketplaces gestionados han asumido la responsabilidad de todo el proceso de principio a fin, desde las reparaciones hasta la actuación como distribuidores de mercado a mercado (“iBuyers”). Estas operaciones adicionales conllevan una sobrecarga significativa. Además, otros mercados que deseen lista proveedores/proveedores en el mercado tienen que repetir este esfuerzo, líder a las ineficiencias del mercado.

4. Solución de problemas: La capacidad asesina de las criptomonedas

Desde la perspectiva de estos desafíos, las criptomonedas tienen tres habilidades letales que abren nuevas direcciones potenciales para la innovación del mercado: escala, reputación en la cadena y pagos.

1）Tamaño

Si hay algo en lo que las criptomonedas son expertas, es en la escala. Los incentivos de las criptomonedas (en forma de tokens) han demostrado ser una herramienta muy poderosa para impulsar el crecimiento.

En comparación con el mercado de Web2, las criptomonedas permiten un crecimiento secuencial del mercado a través de incentivos financieros proporcionados por tokens, comenzando desde el lado de la oferta y luego expandiendo la demanda. Por ejemplo, Helium y Hivemapper, las redes de infraestructura física descentralizada (DePINs), inician su lado de la oferta mediante la provisión de incentivos en forma de tokens para los participantes, y los ingresos de la red subyacente luego los alcanzan.

Puede aplicar incentivos tokens en muchos tipos de mercados que no existen debido a los altos costos de inicio. Imagina una red social ultralocal intensiva en usuarios (similar a Citizen pero más ampliamente aplicable a información o eventos en tiempo real), o una nueva aplicación de citas. En el campo de la inteligencia artificial, hemos visto a los desarrolladores aplicar incentivos tokens para crear nuevos mercados sin precedentes en el mundo Web2. Por ejemplo, redes como Vana y Rainfall permiten a los usuarios contribuir con datos para el entrenamiento de la inteligencia artificial y obtener recompensas en tokens. Sin incentivos inteligentes para movilizar la contribución masiva de los usuarios, es casi imposible aglutinar conjuntos de datos agregados, privados y de difícil acceso.

2) Reputación y registro histórico en la cadena

Uno de los desafíos mencionados en el mercado de Web2 es la construcción de confianza, que requiere esfuerzos repetidos en cada mercado aislado. Por ejemplo, Uber realiza verificaciones de antecedentes para todos los nuevos conductores, pero cuando el mismo conductor descarga la aplicación de Lyft, esta también realiza una verificación de antecedentes, ya que estas plataformas son independientes.

Una de las aplicaciones de las criptomonedas es como un sistema de reputación portátil. En lugar de que cada aplicación tenga que realizar una verificación de antecedentes por separado, ¿qué pasaría si esta información se almacenara en la cadena y se moviera a medida que los conductores se unen a cualquier mercado? Además, se pueden representar en la cadena otros datos históricos sobre proveedores, como confiabilidad y calidad, para permitir que los mercados combinen y aprovechen un repositorio global de confianza. Un sistema así podría eliminar la necesidad de que los mercados administrados implementen sus propios procesos intensivos en capital. En Web2, muchos mercados administrados ofrecen una excelente experiencia de usuario, pero debido a los altos costos operativos, no son viables como modelos comerciales. La reputación global en la cadena puede cambiar fundamentalmente su estructura de costos.

Puedes encontrar la manifestación microscópica de esta idea en el ecosistema de Farcaster. Este protocolo de redes sociales almacena publicaciones, me gusta, seguidores y perfiles personales en una red descentralizada. Cuando los usuarios instalan diferentes aplicaciones construidas sobre este protocolo, sus datos sociales se mueven con ellos. Ya se pueden ver mercados sin interfaz en Farcaster. Un ejemplo es Bountycaster, donde los usuarios pueden publicar y descubrir recompensas en cualquier cliente de Farcaster, aprovechando los datos de reputación abundantes en la red de Farcaster. Debido a los datos sociales portátiles, se pueden imaginar diversos mercados nuevos en el ecosistema de Farcaster, desde el mercado de auditoría de contratos inteligentes hasta el mercado de expertos que utilizan el gráfico de conexiones y la reputación de Farcaster.

3) Pago

Facilitar los pagos es una parte fundamental de los mercados modernos, pero en el Web2, para admitir pagos transfronterizos, es necesario internacionalizar entre los diferentes sistemas locales. Esto es especialmente importante en el mercado digital, ya que los clientes y proveedores suelen estar muy alejados. Por ejemplo, más del 80% de los usuarios de YouTube están fuera de Estados Unidos. Para admitir pagos en moneda local en cada región geográfica, la plataforma debe integrarse con pasarelas de pago internacionales. Esto suele llevar a que algunas áreas periféricas no reciban servicio, especialmente para mercados con recursos limitados, recién iniciados o plataformas que no pueden internacionalizarse.

Las Criptomonedas pueden operar a nivel internacional desde el principio, lo que permite transacciones entre cualquier persona con una billetera criptográfica. Esto hace que los mercados con recursos limitados tengan un impacto global desde el principio. Por ejemplo, recientemente compré un NFT en una comunidad de datos en la cadena llamada bytexplorers, lo que me permitió plantear preguntas relacionadas con los datos a la comunidad de analistas. Los analistas que respondan correctamente recibirán recompensas en Token, lo que permite pagos sin problemas y participación global.

5. Oportunidades en el próximo mercado

Si he aprendido algo en mi experiencia empresarial e inversora en el mercado, es que las mejores oportunidades surgen cuando los creadores utilizan nuevas tecnologías para crear mejoras significativas para los usuarios finales. Cada generación de creadores de mercado ha utilizado nuevas tecnologías para desbloquear nuevos mercados que antes no eran posibles.

La criptomoneda representa la próxima etapa de esta evolución. Al utilizar tokens como incentivo, los nuevos mercados pueden crecer de manera más eficiente en términos de capital. La reputación y el historial en la cadena pueden reducir los costos para cualquier operador de mercado dado. Los métodos de pago basados en criptoactivos permiten que los mercados operen sin problemas a través de las fronteras desde el principio. Todo esto no solo mejorará los mercados existentes, sino que también dará lugar a nuevos mercados que solo pueden existir bajo nuevas estructuras de costos y estrategias de expansión.