Ethereum ETF Staking : une nouvelle opportunité pour les fonds institutionnels de monter à bord et de transformer le marché

Ethereum ETF Staking : ouvrir une nouvelle ère pour les actifs numériques

L'ère du staking d'ETF Ethereum semble être à nos portes. De la réaffirmation par les États-Unis d'une attitude réglementaire de "neutralité technologique" à la publication par Hong Kong d'une nouvelle feuille de route pour les actifs virtuels, le dégel réglementaire et de conformité ouvre un vaste espace pour le staking d'ETF Ethereum. Parallèlement, le capital mondial est confronté à une "pénurie d'actifs", la demande d'actifs numériques générant des revenus s'harmonisant progressivement avec la tendance à l'institutionnalisation du marché des cryptomonnaies. Actuellement, le staking d'ETF Ethereum n'est plus une question de "s'il va se concrétiser", mais de "à quelle vitesse le marché sera-t-il reconstruit".

I. Aperçu du Staking ETF Ethereum

1. Concepts de base

Le staking ETF Ethereum désigne le fait que le gestionnaire de fonds ou le dépositaire réalise un staking on-chain des ETH détenus, sur la base d'un ETF Ethereum au comptant, afin d'obtenir des revenus supplémentaires. Contrairement à la détention traditionnelle de crypto-monnaies pour générer des intérêts, le staking ETF Ethereum participe au mécanisme PoS d'Ethereum pour fournir une sécurité au réseau, tout en gagnant des récompenses de blocs et des frais de transaction.

Le mécanisme principal des ETF sur le marché spot d'Ethereum est de suivre le prix de l'ETH et de détenir un montant équivalent d'ETH en tant qu'actif sous-jacent. Si l'ETF peut réaliser du Staking, le modèle de revenu changera fondamentalement : en plus des gains liés aux fluctuations du prix de l'ETH, les investisseurs de l'ETF pourront également obtenir des revenus supplémentaires de Staking, sans avoir à faire fonctionner eux-mêmes un nœud de validation.

2. Principe de fonctionnement et caractéristiques

Après le passage d'Ethereum de PoW à PoS, il faut miser 32 ETH pour devenir un nœud de validation, maintenir la sécurité du réseau et obtenir des récompenses, le rendement annuel étant actuellement d'environ 3 % à 5 %.

L'ETF spot Ethereum nécessite que le gestionnaire de fonds collecte des fonds pour acheter de l'Éther, confie à une bourse conforme la garde et le staking centralisé, et distribue les bénéfices aux investisseurs selon leur proportion d'investissement.

Les principales caractéristiques incluent :

  • Amélioration des rendements : Par rapport à la détention simple d'ETH, le staking d'ETH permet de bénéficier d'un rendement annuel supplémentaire de 4 % à 5 %, augmentant ainsi le taux de retour sur investissement.
  • Custodie conforme : Exécution du Staking par des institutions de garde réglementées, évitant ainsi les risques de gestion des clés privées liés aux opérations directes des petits investisseurs.
  • Sortie flexible : Les parts d'ETF peuvent être négociées sur le marché secondaire, les dividendes ont une durée fixe, offrant une plus grande flexibilité d'entrée et de sortie.

Deuxième point, les opportunités de marché apportées par le staking ETF

Si le staking de l'ETF Ethereum est approuvé, ce ne sera pas seulement une mise à niveau du marché ETH, mais aussi une transformation importante de la structure de l'ensemble du marché des actifs numériques.

1. Attirer des fonds traditionnels à long terme.

Actuellement, les investisseurs institutionnels et les gros capitaux adoptent une attitude attentiste envers le marché des cryptomonnaies, principalement en raison de la pauvreté du marché des produits dérivés financiers, d'un modèle de rendement unique dans un cadre de conformité, et d'une réglementation mondiale peu claire, ce qui freine l'intervention des capitaux traditionnels.

L'approbation du staking ETF Ethereum va considérablement changer la donne, rendant l'investissement en ETH plus attrayant pour les investisseurs institutionnels. Pour les fonds de pension, les capitaux d'assurance, les bureaux de famille, les fonds souverains et autres capitaux à long terme, le mécanisme de staking ETH offre des caractéristiques de génération de revenus illimités, similaires à des "obligations à revenu durable numérisées".

Alors que les marchés financiers mondiaux sont confrontés à une "pénurie d'actifs", les rendements des produits de revenu fixe des pays développés diminuent, forçant les capitaux traditionnels à chercher de nouvelles directions d'investissement. La propriété d'"actif générant des intérêts sans durée fixe" du staking ETH répond aux besoins de correspondance de la durée des bilans des institutions telles que les fonds de pension, devenant ainsi un outil potentiel de répartition d'actifs alternatifs de qualité.

2. Réduction de l'offre, bénéfique pour la performance à long terme du prix de l'Éther

Le mécanisme central du staking d'ETH est similaire au mode "lock-up", avec une grande quantité d'ETH verrouillée dans des nœuds de validation, réduisant l'offre en circulation sur le marché.

Si l'ETF Ethereum Staking est approuvé et largement adopté, cela pourrait entraîner :

  • Les fonds institutionnels continuent d'affluer, le ratio de Staking d'ETH augmente davantage.
  • L'ETH est verrouillé, la quantité d'ETH disponible à la circulation et à l'échange diminue, ce qui entraîne un effet de resserrement de l'offre.
  • La demande augmente, et après l'entrée des investisseurs institutionnels sur le marché de l'ETH, les stratégies de répartition vont former un soutien d'achats continus.

Si l'ETF Ethereum Staking est approuvé, l'attractivité du capital augmentera considérablement, offrant non seulement des opportunités d'appréciation des actifs, mais également des revenus Staking stables, renforçant ainsi l'attractivité des investissements.

3. Promouvoir le développement d'un écosystème de Staking plus large

L'approbation du staking de l'ETF Ethereum pourrait avoir des répercussions profondes sur l'ensemble de l'écosystème PoS :

  • Expansion du marché de la mise en conformité : favorise l'émergence de davantage de fournisseurs de services de Staking conformes, rendant le marché de la mise en jeu plus transparent, sécurisé et professionnel.
  • La transformation des actifs PoS en ETF : ouvrir la voie à la transformation en ETF d'autres actifs PoS (comme Solana, Avalanche, Polkadot, etc.).
  • Développement du marché de staking liquide : promouvoir l'innovation des applications DeFi basées sur les LST, telles que les prêts, les produits dérivés, les stratégies d'optimisation des rendements, etc., pour former un marché financier secondaire plus mature.

Pour les plateformes d'actifs numériques ayant obtenu une licence de conformité à Hong Kong, le staking d'ETF ouvrira de nouvelles opportunités de marché. Ces plateformes peuvent :

  • Fournir une infrastructure de Staking complète : incluant des services de Staking, de garde, de soutien à la liquidité et des services de connexion aux institutions.
  • Renforcer les avantages de conformité : fournir des produits de Staking conformes aux exigences de conformité des institutions internationales dans le cadre réglementaire.
  • Connecter les marchés financiers traditionnels : collaborer avec des banques, des sociétés de gestion d'actifs et des émetteurs d'ETF pour construire un pont entre la finance traditionnelle et le marché des actifs numériques.

Avec le développement du staking d'ETF Ethereum, les bourses conformes, les institutions de conservation et les prestataires de services de staking vont bénéficier d'une période de croissance du marché, favorisant le développement du marché financier crypto vers une maturation et une institutionnalisation.

Trois, l'impact des changements d'attitude réglementaire

Le lancement du staking d'ETF Ethereum dépend de l'attitude des régulateurs. Actuellement, les États-Unis et Hong Kong montrent un changement subtil dans leur position sur la réglementation des actifs numériques, ce qui influence le processus d'approbation du staking d'ETF Ethereum et l'avenir du marché de la cryptographie dans le monde.

1. États-Unis : les signaux de marché résultant d'un assouplissement de la réglementation

Après l'arrivée au pouvoir de Trump, l'environnement réglementaire des cryptomonnaies aux États-Unis a commencé à se détendre. Au sein du Congrès, les membres républicains ont tendance à assouplir les réglementations sur l'industrie des cryptomonnaies, estimant que les États-Unis doivent maintenir leur compétitivité dans le domaine financier des cryptomonnaies. Si la SEC américaine approuve finalement le Staking d'ETF Ethereum, cela enverra un signal important au marché :

  • Le mode PoS de l'Éther a été officiellement reconnu dans le cadre réglementaire américain, ce qui signifie que l'Éther n'est pas considéré comme un titre, mais comme un actif numérique pouvant être investi de manière conforme.
  • La suppression des obstacles à l'entrée des fonds institutionnels et l'ouverture du Staking conforme permettront aux fonds de pension, aux fonds spéculatifs, aux fonds souverains, et à d'autres capitaux à long terme d'entrer plus sereinement sur le marché de l'ETH.

Le changement de politique de la SEC pourrait non seulement affecter la promotion des ETF de staking ETH, mais aussi ouvrir la porte à l'ETF d'autres blockchains PoS, accélérant ainsi le processus de financiarisation de l'ensemble de l'industrie crypto.

2. Hong Kong : embrasser activement la finance crypto

Hong Kong montre une attitude plus ouverte et inclusive dans le domaine des ETF d'actifs numériques. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé plusieurs ETF spot sur le Bitcoin et l'Éther, permettant aux investisseurs locaux de participer aux transactions de manière conforme. En ce qui concerne le Staking, la politique réglementaire de Hong Kong fait également preuve d'ouverture, les autorités de régulation poursuivant leurs recherches sur le cadre de conformité, et une nouvelle feuille de route a fondamentalement clarifié la promotion du staking.

Si Hong Kong approuve en premier le Staking de l'ETF Ethereum, cela entraînera les réactions en chaîne suivantes :

  • Attirer les investisseurs en crypto et les fonds institutionnels du monde entier vers le marché de Hong Kong, renforçant ainsi la position de Hong Kong en tant que centre financier crypto en Asie.
  • Promouvoir Hong Kong en tant que marché pionnier des ETF de Staking au niveau mondial, établissant ainsi les bases pour la future ETFisation des autres actifs PoS.
  • La réglementation de l'industrie de la gestion des actifs numériques, encourageant les bourses locales conformes de Hong Kong à devenir une infrastructure clé.

Comparé aux États-Unis, la politique du marché des cryptomonnaies à Hong Kong est plus encline à s'aligner sur le système financier traditionnel, devenant un important hub pour l'allocation d'actifs numériques par des institutions internationales. Par exemple, le staking d'ETF Ethereum a d'abord été mis en place à Hong Kong, ce qui attirera davantage de capitaux mondiaux pour investir dans les actifs numériques sur le marché asiatique.

3. Le rôle des organismes de conformité

Dans le cadre de l'évolution de l'environnement réglementaire, les bourses conformes joueront un rôle clé dans la promotion et l'application du Staking ETF. Ses principaux avantages comprennent :

  • Licence de conformité : capacité à fournir des produits conformes aux investisseurs institutionnels, fournissant une infrastructure solide pour le staking d'ETF.
  • Service tout-en-un : comprend des services de Staking, de garde, de support de liquidité, de liaison avec des institutions, offrant une solution complète d'ETF de Staking ETH.
  • Intégration approfondie avec le cadre réglementaire : fournir des produits de Staking conformes aux exigences de conformité des institutions dans le cadre réglementaire, éliminant ainsi les doutes des investisseurs concernant la sécurité des fonds et la répartition des bénéfices.

Le staking d'ETF Ethereum de l'Amérique à Hong Kong reflète un changement d'attitude réglementaire mondial. L'ouverture progressive de la réglementation va directement propulser le processus d'institutionnalisation du marché des actifs numériques, accélérer le développement de la financiarisation des actifs PoS, et préfigurer une nouvelle vague d'institutionnalisation dans le marché des cryptomonnaies, ouvrant la voie à la maturité de l'ensemble de l'industrie crypto.

Quatre, défis et perspectives

Bien que le staking ETF offre un immense potentiel de marché, il existe encore des défis et des risques. Le principal est le risque de liquidité, car le staking signifie que certaines ETH sont verrouillées, et dans des cas extrêmes, l'ETF pourrait faire face à une crise de liquidité. En outre, la plupart des services de staking sont fournis par un petit nombre d'institutions centralisées, et si ces institutions rencontrent des vulnérabilités de sécurité ou des problèmes de conformité, cela pourrait affecter l'ensemble du marché.

Il est également nécessaire de prêter attention aux détails spécifiques de la réglementation, en particulier la définition des attributs de titres des revenus et les questions de protection des investisseurs. Par exemple, lorsque le staking d'ETF est pénalisé, qui supportera la perte ? L'émetteur de l'ETF mettra-t-il en place une réserve de risque ?

Enfin, la durabilité du rendement augmente l'incertitude. Le rendement actuel du staking ETH est d'environ 3%-5%, mais avec l'augmentation du taux de staking d'ETH, le rendement pourrait progressivement diminuer. Si le rendement tombe à un niveau similaire à celui des actifs financiers traditionnels, l'attractivité du staking ETF pourrait être affectée.

D'un point de vue positif, le lancement de l'ETF Ethereum Staking pourrait devenir un variable clé pour déclencher une nouvelle vague de capitaux dans le marché. Son impact dépassera le marché de l'ETH lui-même, apportant de nouvelles opportunités pour le processus d'institutionnalisation de l'ensemble du marché des cryptomonnaies, la conformité des actifs PoS et la maturité du marché du Staking. Cette transformation pourrait amener l'ETH à devenir une catégorie d'actifs alternatifs importante sur les marchés de capitaux mondiaux, attirant un grand nombre de capitaux à long terme, tout en ayant un impact profond sur le prix de l'ETH et sur l'ensemble de l'écosystème du Staking.

La participation des bourses conformes favorisera davantage la normalisation et la transparence du marché de staking d'Éther, offrant aux investisseurs institutionnels des canaux d'investissement plus sûrs et efficaces. Une fois le staking d'ETF Ethereum approuvé, nous pourrions être témoins de l'entrée de davantage d'ETF d'actifs PoS sur le marché, permettant au marché de la cryptographie de s'intégrer profondément au système financier mondial, entrant dans une nouvelle ère des "actifs alternatifs de génération de revenus + conformes".

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ClassicDumpstervip
· 07-06 09:42
Le bull run est-il en route ? De gros capitaux montent à bord pour se faire prendre pour des cons.
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StableNomadvip
· 07-04 05:29
hmm... je ressens de grosses vibes luna/celsius ici. je ne toucherai pas aux etfs de staking jusqu'à ce que je voie ces métriques de corrélation pour être honnête
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BridgeJumpervip
· 07-04 05:29
Le bull run arrive-t-il vraiment ?
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CrashHotlinevip
· 07-04 05:23
Cette fois, c'est vraiment un gros score.
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AirdropChaservip
· 07-04 05:15
Vous venez juste de vous intéresser aux ETF ? Il vaut mieux profiter des rendements de Lido.
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ser_we_are_ngmivip
· 07-04 05:14
C'est tout ? Le bull run n'a même pas commencé et déjà on en parle comme si c'était incroyable.
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LootboxPhobiavip
· 07-04 05:09
Les pigeons ont enfin trouvé leur utilité.
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