Les héros méconnus de l'investissement : état et défis du capital-risque en chiffrement

Récemment, le financement par capital-risque (VC) dans le domaine des cryptoactifs est devenu un sujet de débat. D'une part, la communauté a des avis partagés sur ce que l'on appelle les "jetons VC", d'autre part, des nouvelles concernant la défense des droits des VC et des fermetures de projets sont également fréquentes. Cependant, l'industrie du VC a toujours connu un taux d'élimination élevé, ce qui n'est pas un phénomène nouveau.

La frénésie des VC pendant le boom des ICO

En regardant en arrière, en 2018, une institution financière a organisé une grande conférence sectorielle à Chongqing, où des prix ont été décernés aux professionnels. Parmi eux, le prix "Meilleur Token Fund" a sélectionné les 40 meilleurs, mais le podium ne pouvait presque pas accueillir tous les lauréats. Cela reflète le phénomène d'explosion des VC provoqué par la frénésie des ICO en 2017. À l'époque, le nombre de VC dans la seule région de Shanghai dépassait 100, avec des seuils d'entrée très bas. Au niveau national, le nombre de VC pourrait atteindre plusieurs centaines.

Cependant, avec le temps, de nombreux VC figurant sur la liste des lauréats d'antan ont disparu. Ce phénomène illustre de manière vivante la cruauté de l'industrie, tout en reflétant le processus dynamique de transition entre les anciennes et les nouvelles générations.

Déconstruire les malentendus sur le capital-risque

Les opinions des petits investisseurs sur le capital-risque (VC) sont souvent biaisées. Lorsque des VC sont impliqués dans des projets populaires, les gens ont tendance à croire que les VC gagnent tous de l'argent. En réalité, les projets échoués dans le portefeuille des VC sont souvent inconnus. C'est précisément en raison de ce taux d'échec élevé que les VC ont besoin que chaque projet ait un potentiel de retour élevé.

D'autre part, lorsque les investissements en capital-risque échouent, la communauté peut critiquer les VC de collaborer avec les équipes de projet pour "tondre les moutons", tout en négligeant le fait que les VC peuvent subir des pertes plus importantes que les petits investisseurs.

Critères d'évaluation de l'excellence d'un VC

Pour évaluer si une VC est excellente, deux facteurs clés doivent être pris en compte :

1. Performance : La tâche principale des VC est de générer des retours pour les investisseurs. Il est intéressant de noter que certains fonds de plus grande taille et de notoriété élevée peuvent avoir des performances réelles qui ne sont pas excellentes.

2. Contribution à l'industrie : En plus du retour financier, il faut également examiner si les projets dans lesquels les VC investissent présentent une innovation technologique et s'ils favorisent le développement de l'industrie. Seules les institutions qui investissent dans des projets non viables ou qui entrent dans des projets vedettes avec une valorisation élevée, ne peuvent pas être considérées comme excellentes.

Cryptoactifs VC face aux défis

1. Bulle de valorisation : certaines institutions bien capitalisées ont fait grimper la valorisation des projets, ce qui a réduit les opportunités d'entrée pour les petits investisseurs et limité l'espace de hausse.

2. Besoins de spécialisation : Avec la maturité de l'industrie, chaque secteur est progressivement dominé par des géants, et les VC doivent s'impliquer plus profondément dans l'exploitation des projets et fournir davantage de soutien en ressources.

3. Tendance à la décentralisation : Idéalement, l'industrie des cryptoactifs devrait progressivement réduire sa dépendance aux VC et évoluer vers une direction plus décentralisée.

Face à ces défis, les VC doivent constamment ajuster leurs stratégies, améliorer leurs compétences professionnelles et contribuer davantage au développement de l'industrie. En même temps, des plateformes comme les bourses peuvent également envisager de prendre des mesures, telles que la mise en place d'un mécanisme de limite de hausse ou la promotion d'un modèle de vente équitable communautaire, afin d'équilibrer les intérêts de toutes les parties et de favoriser un développement sain de l'industrie.