Le marché des jetons de cryptomonnaie entre dans une nouvelle ère sous l'ère Trump
En 2025, les marchés financiers mondiaux ont connu des changements majeurs. Après le retour de Trump à la Maison Blanche, les politiques de nationalisme économique ont été poursuivies, avec l'imposition de droits de douane, la restructuration des chaînes d'approvisionnement et le renforcement de l'hégémonie du dollar. Dans le même temps, avec l'élargissement du déficit budgétaire américain, l'aggravation de la tendance à la "dé-dollarisation" mondiale et l'émergence du marché des actifs cryptographiques à l'échelle mondiale, l'attitude du gouvernement Trump envers les cryptomonnaies a connu un changement significatif. Dans ce contexte, le concept de réserves stratégiques d'actifs cryptographiques a progressivement émergé, devenant le centre d'intérêt du marché.
Ce rapport examinera en profondeur l'impact de la politique tarifaire du gouvernement Trump sur les marchés financiers mondiaux, ainsi que la manière dont le programme de réserves stratégiques d'actifs cryptographiques qu'il pourrait promouvoir affectera la performance du marché des principales cryptomonnaies telles que le bitcoin et l'éther. De plus, nous analyserons les éventuels changements dans les politiques réglementaires, les ajustements des stratégies de répartition d'actifs des investisseurs institutionnels, ainsi que la direction future du marché des cryptomonnaies dans son ensemble.
I. Le contexte macroéconomique de la politique économique de Trump et du marché des cryptomonnaies
1.1 Politique tarifaire : la reconstruction de l'ordre économique mondial et l'impact sur les marchés de capitaux
La politique économique de Trump a toujours été centrée sur le "America First", une stratégie qui a non seulement influencé le paysage économique intérieur des États-Unis, mais a aussi profondément modifié les modes de fonctionnement des marchés de capitaux et des systèmes financiers mondiaux. En 2025, après sa réélection, le marché s'attend généralement à ce que son gouvernement poursuive voire renforce les politiques économiques passées, en particulier en ce qui concerne les politiques tarifaires, la stratégie du dollar, les stimuli fiscaux, l'environnement réglementaire et les flux de capitaux mondiaux, ce qui aura des répercussions profondes sur le marché des cryptomonnaies.
Dans le contexte d'un système économique mondial de plus en plus décentralisé, le marché des cryptomonnaies devient progressivement une partie importante du système financier international. Les actifs cryptographiques majeurs tels que le bitcoin et l'ethereum ne sont pas seulement considérés comme des véhicules d'investissement, mais sont également perçus par certains pays et institutions comme des actifs de couverture contre le risque dollar. L'application des stablecoins dans le règlement des échanges internationaux augmente également, ce qui pousse le processus de numérisation du dollar. Les politiques économiques du gouvernement Trump auront un impact profond sur ces tendances, sa politique tarifaire pourrait accélérer l'allocation mondiale de fonds vers des actifs cryptographiques tels que le bitcoin, la gestion de la liquidité du dollar influencera l'offre de fonds sur le marché des cryptomonnaies, et les politiques de réglementation américaine détermineront la légitimité et l'espace de développement du marché des cryptomonnaies, tandis que le plan de réserve stratégique d'actifs cryptographiques que Trump pourrait promouvoir pourrait encore plus susciter une transformation du marché mondial.
L'une des principales politiques économiques du gouvernement Trump est sa politique commerciale très agressive. Face à la nouvelle situation économique de 2025, Trump pourrait relancer la guerre commerciale, en augmentant les droits de douane sur des économies telles que la Chine, l'Union européenne et le Japon, dans le but de rétablir la compétitivité de l'industrie manufacturière américaine par la pression externe. La conséquence directe de cette politique sera une augmentation de l'incertitude sur les marchés de capitaux internationaux, les investisseurs mondiaux cherchant des actifs refuges, tandis que des actifs décentralisés comme le bitcoin pourraient devenir de nouveaux outils de refuge dans cet environnement.
En plus de l'impact de la guerre commerciale sur les marchés de capitaux mondiaux, la politique fiscale du gouvernement Trump est également un facteur important influençant le marché des cryptomonnaies. En 2025, Trump pourrait adopter des mesures similaires à des réductions d'impôts, des investissements massifs dans les infrastructures et une augmentation des dépenses militaires pour stimuler la croissance économique américaine. Ces politiques pourraient, à court terme, stimuler l'économie américaine, mais elles aggraveront également le déficit budgétaire et exerceront une pression sur le système de crédit en dollars. Si le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale rétablisse l'assouplissement quantitatif à l'avenir, alors la liquidité du marché augmentera, ce qui est souvent favorable au bitcoin et à d'autres actifs cryptographiques.
1.2 dollars liquidité et corrélation cyclique du marché des cryptomonnaies
Le dollar, en tant que monnaie de réserve mondiale, pourrait voir sa position changer sous l'effet des politiques du gouvernement Trump. En 2025, le gouvernement Trump pourrait prendre des mesures pour favoriser la dévaluation du dollar afin de stimuler les exportations et réduire le déficit commercial. Si la tendance à la dévaluation du dollar se confirme, les investisseurs mondiaux pourraient rechercher d'autres actifs pour se protéger contre le risque de dévaluation du dollar, et le bitcoin, l'or et d'autres actifs refuges pourraient devenir de nouvelles directions d'afflux de capitaux. En particulier à l'échelle mondiale, certains pays ont déjà commencé à explorer le processus de dé-dollarisation. Si les politiques du gouvernement Trump accélèrent ce processus, la demande mondiale pour des actifs décentralisés comme le bitcoin pourrait augmenter davantage, poussant le marché des cryptomonnaies vers une nouvelle phase de développement.
La politique de régulation des cryptomonnaies aux États-Unis pourrait connaître des changements majeurs sous l'ère Trump. En 2025, le gouvernement Trump pourrait ajuster le cadre de régulation des cryptomonnaies aux États-Unis, par exemple en réduisant la charge fiscale sur les actifs cryptographiques, en assouplissant les restrictions légales sur le trading et l'investissement en cryptomonnaies, et en soutenant le développement de produits financiers tels que les ETF Bitcoin. Si ces politiques se concrétisent, elles pourraient offrir d'énormes opportunités de croissance pour le marché des cryptomonnaies aux États-Unis, tout en ayant également un effet de démonstration sur le marché mondial, incitant d'autres pays à ajuster leur attitude envers le marché des cryptomonnaies.
Il est à noter que le gouvernement Trump pourrait pousser à l'établissement d'un "plan de réserve stratégique d'actifs cryptographiques", intégrant des actifs cryptographiques tels que le bitcoin dans un système de réserve au niveau national. La proposition de cette politique pourrait être fondée sur plusieurs facteurs, notamment la lutte contre le risque de crédit du dollar, l'occupation d'une position dominante sur le marché mondial des cryptomonnaies, ainsi que l'assurance d'un avantage concurrentiel pour les États-Unis dans le domaine des actifs numériques. Si le gouvernement américain décide de détenir du bitcoin en tant qu'actif de réserve stratégique, alors le bitcoin connaîtra une reconnaissance de marché sans précédent et pourrait devenir une partie intégrante du système financier mondial.
1.3 Réallocation des investisseurs institutionnels sur le marché des cryptomonnaies
Au cours des dernières années, l'acceptation des actifs cryptographiques par les investisseurs institutionnels a progressivement augmenté. Avec l'approbation des ETF Bitcoin et l'entrée de grandes institutions financières, les actifs cryptographiques sont progressivement devenus une partie des portefeuilles d'investissement traditionnels. Si le gouvernement Trump promeut une réserve stratégique d'actifs cryptographiques et assouplit les restrictions sur la détention d'actifs cryptographiques par les investisseurs institutionnels, la structure du marché subira des changements majeurs. À long terme, cela pourrait permettre à des actifs mainstream comme le Bitcoin et l'Ethereum d'entrer dans davantage de portefeuilles nationaux et institutionnels, stimulant ainsi une maturité accrue du marché.
Dans l'ensemble, la politique économique du gouvernement Trump aura un impact profond sur le marché des cryptomonnaies. La guerre commerciale pourrait accélérer l'afflux de capitaux vers les actifs cryptographiques, le déficit budgétaire et la dévaluation du dollar pourraient augmenter la demande de Bitcoin, tandis que l'ajustement de l'environnement réglementaire pourrait favoriser davantage le développement du marché des cryptomonnaies aux États-Unis. Si le gouvernement Trump pousse finalement un plan de réserve stratégique d'actifs cryptographiques, alors Bitcoin pourrait connaître une reconnaissance institutionnelle historique, transformant ainsi le paysage du système financier mondial. Dans ce processus, le marché doit prêter une attention particulière à l'orientation des politiques spécifiques du gouvernement Trump, ainsi qu'à la réaction des marchés de capitaux mondiaux face à ces politiques, afin de saisir les opportunités de développement futur du marché des cryptomonnaies.
II. Réserve stratégique d'actifs cryptographiques : contexte politique et impact potentiel
2.1 Contexte politique de la promotion par le gouvernement américain de la stratégie de réserve d'actifs cryptographiques
Le gouvernement Trump, une fois de retour au pouvoir en 2025, continuera de centrer sa politique économique sur le "America First". Cela signifie non seulement une réévaluation du statut de la monnaie de réserve mondiale du dollar, mais aussi que le gouvernement pourrait commencer à envisager de diversifier certaines réserves nationales pour se prémunir contre les risques de crédit liés au dollar. Depuis longtemps, le dollar, en tant que principale monnaie de réserve mondiale, confère aux États-Unis une influence sans pareille dans le système financier mondial. Cependant, ces dernières années, avec l'augmentation du niveau de la dette américaine, l'élargissement du déficit fiscal, l'ajustement des politiques de taux d'intérêt et les questionnements des pays sur la domination du dollar, le statut de réserve du dollar est mis à l'épreuve.
Le problème du déficit budgétaire du gouvernement américain est devenu le point focal de l'attention des marchés mondiaux. Depuis 2020, le niveau de la dette publique américaine a continué d'augmenter rapidement, atteignant plus de 34 trillions de dollars à la fin de 2024, et continue de croître rapidement. Cela a érodé la confiance du marché dans la valeur à long terme du dollar, incitant les pays à explorer des actifs de réserve en dehors du dollar. Après l'arrivée au pouvoir de l'administration Trump, le problème du déficit budgétaire américain pourrait s'aggraver davantage pour promouvoir des mesures de relance budgétaire et des investissements dans les infrastructures. Si le marché anticipe une augmentation du risque de dévaluation du dollar, les banques centrales du monde entier pourraient accélérer l'ajustement de leur allocation d'actifs de réserve, tandis que des actifs décentralisés comme le jeton Bitcoin pourraient devenir une alternative au dollar.
D'autre part, l'accélération du processus de dé-dollarisation oblige également le gouvernement américain à repenser comment maintenir sa domination financière. Ces dernières années, plusieurs pays dans le monde ont réduit leur dépendance au dollar dans les règlements commerciaux internationaux. Par exemple, le commerce entre la Russie et la Chine se tourne progressivement vers des règlements en monnaies locales, tandis que des pays comme les Émirats Arabes Unis et l'Inde explorent également l'utilisation du yuan ou d'autres monnaies pour les règlements commerciaux pétroliers. Cette tendance affaiblit l'influence mondiale du dollar, poussant le gouvernement américain à adopter de nouvelles mesures pour garantir sa position dominante dans le système financier mondial. Si le gouvernement Trump considère la stratégie de réserves d'actifs cryptographiques comme un nouvel outil stratégique de finance mondiale, alors le bitcoin pourrait être officiellement intégré dans le système de réserves officiel des États-Unis, comme une arme potentielle pour se couvrir contre la dé-dollarisation du système financier mondial.
En outre, l'attitude du gouvernement Trump envers le marché des crypto-monnaies évolue progressivement. Bien que Trump ait publiquement critiqué le Bitcoin en 2019, le qualifiant de "basé sur l'air, sans valeur réelle", sa position a clairement changé pendant la campagne de 2024. D'une part, l'équipe de Trump reconnaît progressivement le potentiel des actifs cryptographiques dans le système financier futur et tente de rallier le soutien de l'industrie cryptographique ; d'autre part, les investisseurs institutionnels américains ont considérablement augmenté leurs avoirs en Bitcoin ces dernières années, certaines grandes institutions financières ayant lancé des ETF Bitcoin au comptant, attirant des milliards de dollars de flux de capitaux. Dans ce contexte, le gouvernement américain pourrait réaliser que le Bitcoin n'est plus une catégorie d'actifs marginalisée, mais devient une composante essentielle du système financier mondial. Si le gouvernement américain souhaite dominer ce marché, établir une "réserve stratégique d'actifs cryptographiques" serait un choix stratégique en accord avec ses intérêts nationaux.
2.2 Impact potentiel des réserves stratégiques d'actifs cryptographiques
Tout d'abord, cette politique pourrait considérablement changer la perception du marché concernant la valeur du bitcoin et pousser le prix du bitcoin dans un tout nouveau système d'évaluation. La logique de tarification principale du marché pour le bitcoin repose encore sur sa rareté, ses propriétés de couverture contre l'inflation et son rôle dans l'économie numérique. Cependant, si le gouvernement américain intègre officiellement le bitcoin dans ses réserves nationales, cela signifierait que le bitcoin passerait d'un "actif alternatif" à un "actif de réserve d'État", et sa perception sur le marché subirait un changement fondamental. Au cours des dernières décennies, l'or a toujours été une composante essentielle des réserves des banques centrales mondiales, et si le bitcoin était inclus dans le même système, sa valorisation sur le marché pourrait connaître une croissance exponentielle. Actuellement, la taille du marché mondial de l'or est d'environ 13 billions de dollars, tandis que la capitalisation totale du marché du bitcoin n'est que d'environ 1 billion de dollars. Si le bitcoin se voit attribuer une fonction de réserve similaire à celle de l'or, sa valeur pourrait atteindre au moins 30 à 50 % du marché de l'or, soit plus de 4 à 6 billions de dollars, le prix correspondant du bitcoin pourrait être supérieur à 200 000 dollars. Cela signifie que la décision politique du gouvernement américain aura un impact direct sur la valeur à long terme du bitcoin et pourrait déclencher une nouvelle vague de marché haussier.
Deuxièmement, la mise en œuvre de cette politique aura un impact subtil sur le statut de la monnaie de réserve mondiale du dollar. Traditionnellement, la capacité du dollar à devenir la principale monnaie de réserve mondiale repose principalement sur la force de l'économie américaine, la couverture mondiale de la liquidité du dollar et la stabilité des actifs libellés en dollars. Cependant, si le gouvernement américain commence à inclure des bitcoins dans ses réserves, cela pourrait envoyer un signal au marché selon lequel le gouvernement américain lui-même envisage également le risque de crédit du dollar et tente de se couvrir avec le bitcoin. Cela pourrait exacerber les inquiétudes du marché concernant la stabilité à long terme du dollar et inciter d'autres pays à ajuster leur structure de réserves, poussant ainsi davantage de banques centrales à détenir des bitcoins. Une fois cette tendance établie, elle pourrait affaiblir la position dominante du dollar à l'échelle mondiale et accélérer le processus de multipolarité du système financier mondial.
En attendant, la détention de jetons par le gouvernement américain pourrait également avoir un impact sur la configuration géopolitique mondiale. Actuellement, certains pays tentent d'intégrer le jeton dans leur stratégie financière nationale, par exemple, le Salvador est devenu en 2021 le premier pays au monde à adopter le jeton comme monnaie légale, et augmente progressivement ses réserves de jetons nationales. De plus, des pays comme la Russie et l'Iran explorent également l'utilisation du jeton pour les règlements commerciaux internationaux afin d'éviter les sanctions financières occidentales. Si le gouvernement américain prend les devants en intégrant le jeton dans son système de réserves nationales, d'autres pays pourraient être contraints d'ajuster leur position pour éviter d'être dans une position passive dans la compétition future au sein du système financier mondial. Cela pourrait
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GateUser-1a2ed0b9
· 07-15 04:06
Trump : Tu as changé, toi et BTC.
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PositionPhobia
· 07-14 06:38
La domination du dollar touche à sa fin.
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LiquidityWhisperer
· 07-12 17:40
Le bull run arrive?
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TradFiRefugee
· 07-12 17:35
Hé hé, il n'est pas surprenant que Trump soit si imprévisible, il change d'avis plus vite qu'on tourne une page.
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FrontRunFighter
· 07-12 17:32
on dirait que trump joue aux échecs 4d dans la forêt sombre... manipulation classique du marché déguisée en "réserves stratégiques" smh
Stratégie de réserve d'actifs chiffrés à l'ère Trump : la capitalisation boursière de Bitcoin pourrait atteindre 60000 milliards de dollars
Le marché des jetons de cryptomonnaie entre dans une nouvelle ère sous l'ère Trump
En 2025, les marchés financiers mondiaux ont connu des changements majeurs. Après le retour de Trump à la Maison Blanche, les politiques de nationalisme économique ont été poursuivies, avec l'imposition de droits de douane, la restructuration des chaînes d'approvisionnement et le renforcement de l'hégémonie du dollar. Dans le même temps, avec l'élargissement du déficit budgétaire américain, l'aggravation de la tendance à la "dé-dollarisation" mondiale et l'émergence du marché des actifs cryptographiques à l'échelle mondiale, l'attitude du gouvernement Trump envers les cryptomonnaies a connu un changement significatif. Dans ce contexte, le concept de réserves stratégiques d'actifs cryptographiques a progressivement émergé, devenant le centre d'intérêt du marché.
Ce rapport examinera en profondeur l'impact de la politique tarifaire du gouvernement Trump sur les marchés financiers mondiaux, ainsi que la manière dont le programme de réserves stratégiques d'actifs cryptographiques qu'il pourrait promouvoir affectera la performance du marché des principales cryptomonnaies telles que le bitcoin et l'éther. De plus, nous analyserons les éventuels changements dans les politiques réglementaires, les ajustements des stratégies de répartition d'actifs des investisseurs institutionnels, ainsi que la direction future du marché des cryptomonnaies dans son ensemble.
I. Le contexte macroéconomique de la politique économique de Trump et du marché des cryptomonnaies
1.1 Politique tarifaire : la reconstruction de l'ordre économique mondial et l'impact sur les marchés de capitaux
La politique économique de Trump a toujours été centrée sur le "America First", une stratégie qui a non seulement influencé le paysage économique intérieur des États-Unis, mais a aussi profondément modifié les modes de fonctionnement des marchés de capitaux et des systèmes financiers mondiaux. En 2025, après sa réélection, le marché s'attend généralement à ce que son gouvernement poursuive voire renforce les politiques économiques passées, en particulier en ce qui concerne les politiques tarifaires, la stratégie du dollar, les stimuli fiscaux, l'environnement réglementaire et les flux de capitaux mondiaux, ce qui aura des répercussions profondes sur le marché des cryptomonnaies.
Dans le contexte d'un système économique mondial de plus en plus décentralisé, le marché des cryptomonnaies devient progressivement une partie importante du système financier international. Les actifs cryptographiques majeurs tels que le bitcoin et l'ethereum ne sont pas seulement considérés comme des véhicules d'investissement, mais sont également perçus par certains pays et institutions comme des actifs de couverture contre le risque dollar. L'application des stablecoins dans le règlement des échanges internationaux augmente également, ce qui pousse le processus de numérisation du dollar. Les politiques économiques du gouvernement Trump auront un impact profond sur ces tendances, sa politique tarifaire pourrait accélérer l'allocation mondiale de fonds vers des actifs cryptographiques tels que le bitcoin, la gestion de la liquidité du dollar influencera l'offre de fonds sur le marché des cryptomonnaies, et les politiques de réglementation américaine détermineront la légitimité et l'espace de développement du marché des cryptomonnaies, tandis que le plan de réserve stratégique d'actifs cryptographiques que Trump pourrait promouvoir pourrait encore plus susciter une transformation du marché mondial.
L'une des principales politiques économiques du gouvernement Trump est sa politique commerciale très agressive. Face à la nouvelle situation économique de 2025, Trump pourrait relancer la guerre commerciale, en augmentant les droits de douane sur des économies telles que la Chine, l'Union européenne et le Japon, dans le but de rétablir la compétitivité de l'industrie manufacturière américaine par la pression externe. La conséquence directe de cette politique sera une augmentation de l'incertitude sur les marchés de capitaux internationaux, les investisseurs mondiaux cherchant des actifs refuges, tandis que des actifs décentralisés comme le bitcoin pourraient devenir de nouveaux outils de refuge dans cet environnement.
En plus de l'impact de la guerre commerciale sur les marchés de capitaux mondiaux, la politique fiscale du gouvernement Trump est également un facteur important influençant le marché des cryptomonnaies. En 2025, Trump pourrait adopter des mesures similaires à des réductions d'impôts, des investissements massifs dans les infrastructures et une augmentation des dépenses militaires pour stimuler la croissance économique américaine. Ces politiques pourraient, à court terme, stimuler l'économie américaine, mais elles aggraveront également le déficit budgétaire et exerceront une pression sur le système de crédit en dollars. Si le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale rétablisse l'assouplissement quantitatif à l'avenir, alors la liquidité du marché augmentera, ce qui est souvent favorable au bitcoin et à d'autres actifs cryptographiques.
1.2 dollars liquidité et corrélation cyclique du marché des cryptomonnaies
Le dollar, en tant que monnaie de réserve mondiale, pourrait voir sa position changer sous l'effet des politiques du gouvernement Trump. En 2025, le gouvernement Trump pourrait prendre des mesures pour favoriser la dévaluation du dollar afin de stimuler les exportations et réduire le déficit commercial. Si la tendance à la dévaluation du dollar se confirme, les investisseurs mondiaux pourraient rechercher d'autres actifs pour se protéger contre le risque de dévaluation du dollar, et le bitcoin, l'or et d'autres actifs refuges pourraient devenir de nouvelles directions d'afflux de capitaux. En particulier à l'échelle mondiale, certains pays ont déjà commencé à explorer le processus de dé-dollarisation. Si les politiques du gouvernement Trump accélèrent ce processus, la demande mondiale pour des actifs décentralisés comme le bitcoin pourrait augmenter davantage, poussant le marché des cryptomonnaies vers une nouvelle phase de développement.
La politique de régulation des cryptomonnaies aux États-Unis pourrait connaître des changements majeurs sous l'ère Trump. En 2025, le gouvernement Trump pourrait ajuster le cadre de régulation des cryptomonnaies aux États-Unis, par exemple en réduisant la charge fiscale sur les actifs cryptographiques, en assouplissant les restrictions légales sur le trading et l'investissement en cryptomonnaies, et en soutenant le développement de produits financiers tels que les ETF Bitcoin. Si ces politiques se concrétisent, elles pourraient offrir d'énormes opportunités de croissance pour le marché des cryptomonnaies aux États-Unis, tout en ayant également un effet de démonstration sur le marché mondial, incitant d'autres pays à ajuster leur attitude envers le marché des cryptomonnaies.
Il est à noter que le gouvernement Trump pourrait pousser à l'établissement d'un "plan de réserve stratégique d'actifs cryptographiques", intégrant des actifs cryptographiques tels que le bitcoin dans un système de réserve au niveau national. La proposition de cette politique pourrait être fondée sur plusieurs facteurs, notamment la lutte contre le risque de crédit du dollar, l'occupation d'une position dominante sur le marché mondial des cryptomonnaies, ainsi que l'assurance d'un avantage concurrentiel pour les États-Unis dans le domaine des actifs numériques. Si le gouvernement américain décide de détenir du bitcoin en tant qu'actif de réserve stratégique, alors le bitcoin connaîtra une reconnaissance de marché sans précédent et pourrait devenir une partie intégrante du système financier mondial.
1.3 Réallocation des investisseurs institutionnels sur le marché des cryptomonnaies
Au cours des dernières années, l'acceptation des actifs cryptographiques par les investisseurs institutionnels a progressivement augmenté. Avec l'approbation des ETF Bitcoin et l'entrée de grandes institutions financières, les actifs cryptographiques sont progressivement devenus une partie des portefeuilles d'investissement traditionnels. Si le gouvernement Trump promeut une réserve stratégique d'actifs cryptographiques et assouplit les restrictions sur la détention d'actifs cryptographiques par les investisseurs institutionnels, la structure du marché subira des changements majeurs. À long terme, cela pourrait permettre à des actifs mainstream comme le Bitcoin et l'Ethereum d'entrer dans davantage de portefeuilles nationaux et institutionnels, stimulant ainsi une maturité accrue du marché.
Dans l'ensemble, la politique économique du gouvernement Trump aura un impact profond sur le marché des cryptomonnaies. La guerre commerciale pourrait accélérer l'afflux de capitaux vers les actifs cryptographiques, le déficit budgétaire et la dévaluation du dollar pourraient augmenter la demande de Bitcoin, tandis que l'ajustement de l'environnement réglementaire pourrait favoriser davantage le développement du marché des cryptomonnaies aux États-Unis. Si le gouvernement Trump pousse finalement un plan de réserve stratégique d'actifs cryptographiques, alors Bitcoin pourrait connaître une reconnaissance institutionnelle historique, transformant ainsi le paysage du système financier mondial. Dans ce processus, le marché doit prêter une attention particulière à l'orientation des politiques spécifiques du gouvernement Trump, ainsi qu'à la réaction des marchés de capitaux mondiaux face à ces politiques, afin de saisir les opportunités de développement futur du marché des cryptomonnaies.
II. Réserve stratégique d'actifs cryptographiques : contexte politique et impact potentiel
2.1 Contexte politique de la promotion par le gouvernement américain de la stratégie de réserve d'actifs cryptographiques
Le gouvernement Trump, une fois de retour au pouvoir en 2025, continuera de centrer sa politique économique sur le "America First". Cela signifie non seulement une réévaluation du statut de la monnaie de réserve mondiale du dollar, mais aussi que le gouvernement pourrait commencer à envisager de diversifier certaines réserves nationales pour se prémunir contre les risques de crédit liés au dollar. Depuis longtemps, le dollar, en tant que principale monnaie de réserve mondiale, confère aux États-Unis une influence sans pareille dans le système financier mondial. Cependant, ces dernières années, avec l'augmentation du niveau de la dette américaine, l'élargissement du déficit fiscal, l'ajustement des politiques de taux d'intérêt et les questionnements des pays sur la domination du dollar, le statut de réserve du dollar est mis à l'épreuve.
Le problème du déficit budgétaire du gouvernement américain est devenu le point focal de l'attention des marchés mondiaux. Depuis 2020, le niveau de la dette publique américaine a continué d'augmenter rapidement, atteignant plus de 34 trillions de dollars à la fin de 2024, et continue de croître rapidement. Cela a érodé la confiance du marché dans la valeur à long terme du dollar, incitant les pays à explorer des actifs de réserve en dehors du dollar. Après l'arrivée au pouvoir de l'administration Trump, le problème du déficit budgétaire américain pourrait s'aggraver davantage pour promouvoir des mesures de relance budgétaire et des investissements dans les infrastructures. Si le marché anticipe une augmentation du risque de dévaluation du dollar, les banques centrales du monde entier pourraient accélérer l'ajustement de leur allocation d'actifs de réserve, tandis que des actifs décentralisés comme le jeton Bitcoin pourraient devenir une alternative au dollar.
D'autre part, l'accélération du processus de dé-dollarisation oblige également le gouvernement américain à repenser comment maintenir sa domination financière. Ces dernières années, plusieurs pays dans le monde ont réduit leur dépendance au dollar dans les règlements commerciaux internationaux. Par exemple, le commerce entre la Russie et la Chine se tourne progressivement vers des règlements en monnaies locales, tandis que des pays comme les Émirats Arabes Unis et l'Inde explorent également l'utilisation du yuan ou d'autres monnaies pour les règlements commerciaux pétroliers. Cette tendance affaiblit l'influence mondiale du dollar, poussant le gouvernement américain à adopter de nouvelles mesures pour garantir sa position dominante dans le système financier mondial. Si le gouvernement Trump considère la stratégie de réserves d'actifs cryptographiques comme un nouvel outil stratégique de finance mondiale, alors le bitcoin pourrait être officiellement intégré dans le système de réserves officiel des États-Unis, comme une arme potentielle pour se couvrir contre la dé-dollarisation du système financier mondial.
En outre, l'attitude du gouvernement Trump envers le marché des crypto-monnaies évolue progressivement. Bien que Trump ait publiquement critiqué le Bitcoin en 2019, le qualifiant de "basé sur l'air, sans valeur réelle", sa position a clairement changé pendant la campagne de 2024. D'une part, l'équipe de Trump reconnaît progressivement le potentiel des actifs cryptographiques dans le système financier futur et tente de rallier le soutien de l'industrie cryptographique ; d'autre part, les investisseurs institutionnels américains ont considérablement augmenté leurs avoirs en Bitcoin ces dernières années, certaines grandes institutions financières ayant lancé des ETF Bitcoin au comptant, attirant des milliards de dollars de flux de capitaux. Dans ce contexte, le gouvernement américain pourrait réaliser que le Bitcoin n'est plus une catégorie d'actifs marginalisée, mais devient une composante essentielle du système financier mondial. Si le gouvernement américain souhaite dominer ce marché, établir une "réserve stratégique d'actifs cryptographiques" serait un choix stratégique en accord avec ses intérêts nationaux.
2.2 Impact potentiel des réserves stratégiques d'actifs cryptographiques
Tout d'abord, cette politique pourrait considérablement changer la perception du marché concernant la valeur du bitcoin et pousser le prix du bitcoin dans un tout nouveau système d'évaluation. La logique de tarification principale du marché pour le bitcoin repose encore sur sa rareté, ses propriétés de couverture contre l'inflation et son rôle dans l'économie numérique. Cependant, si le gouvernement américain intègre officiellement le bitcoin dans ses réserves nationales, cela signifierait que le bitcoin passerait d'un "actif alternatif" à un "actif de réserve d'État", et sa perception sur le marché subirait un changement fondamental. Au cours des dernières décennies, l'or a toujours été une composante essentielle des réserves des banques centrales mondiales, et si le bitcoin était inclus dans le même système, sa valorisation sur le marché pourrait connaître une croissance exponentielle. Actuellement, la taille du marché mondial de l'or est d'environ 13 billions de dollars, tandis que la capitalisation totale du marché du bitcoin n'est que d'environ 1 billion de dollars. Si le bitcoin se voit attribuer une fonction de réserve similaire à celle de l'or, sa valeur pourrait atteindre au moins 30 à 50 % du marché de l'or, soit plus de 4 à 6 billions de dollars, le prix correspondant du bitcoin pourrait être supérieur à 200 000 dollars. Cela signifie que la décision politique du gouvernement américain aura un impact direct sur la valeur à long terme du bitcoin et pourrait déclencher une nouvelle vague de marché haussier.
Deuxièmement, la mise en œuvre de cette politique aura un impact subtil sur le statut de la monnaie de réserve mondiale du dollar. Traditionnellement, la capacité du dollar à devenir la principale monnaie de réserve mondiale repose principalement sur la force de l'économie américaine, la couverture mondiale de la liquidité du dollar et la stabilité des actifs libellés en dollars. Cependant, si le gouvernement américain commence à inclure des bitcoins dans ses réserves, cela pourrait envoyer un signal au marché selon lequel le gouvernement américain lui-même envisage également le risque de crédit du dollar et tente de se couvrir avec le bitcoin. Cela pourrait exacerber les inquiétudes du marché concernant la stabilité à long terme du dollar et inciter d'autres pays à ajuster leur structure de réserves, poussant ainsi davantage de banques centrales à détenir des bitcoins. Une fois cette tendance établie, elle pourrait affaiblir la position dominante du dollar à l'échelle mondiale et accélérer le processus de multipolarité du système financier mondial.
En attendant, la détention de jetons par le gouvernement américain pourrait également avoir un impact sur la configuration géopolitique mondiale. Actuellement, certains pays tentent d'intégrer le jeton dans leur stratégie financière nationale, par exemple, le Salvador est devenu en 2021 le premier pays au monde à adopter le jeton comme monnaie légale, et augmente progressivement ses réserves de jetons nationales. De plus, des pays comme la Russie et l'Iran explorent également l'utilisation du jeton pour les règlements commerciaux internationaux afin d'éviter les sanctions financières occidentales. Si le gouvernement américain prend les devants en intégrant le jeton dans son système de réserves nationales, d'autres pays pourraient être contraints d'ajuster leur position pour éviter d'être dans une position passive dans la compétition future au sein du système financier mondial. Cela pourrait