Aave : Finance décentralisée et économie off-chain des piliers centraux
Le marché de prêt off-chain est une composante importante de l'industrie cryptographique, et Aave, en tant que leader dans ce domaine, possède de forts avantages concurrentiels et une grande fidélité des utilisateurs. Cependant, le marché semble ne pas encore avoir pleinement reconnu la valeur et le potentiel de croissance d'Aave.
Aave a été lancé sur le réseau principal d'Ethereum en janvier 2020 et fonctionne depuis 5 ans. Actuellement, Aave est le plus grand protocole de prêt, avec un montant total de prêts actifs atteignant 7,5 milliards de dollars, soit 5 fois celui du deuxième.
Les indicateurs de protocole continuent de croître, dépassant le point culminant du cycle précédent
Aave est l'un des rares protocoles DeFi à dépasser les niveaux du marché haussier de 2021. Ses revenus trimestriels ont dépassé les pics du marché haussier du quatrième trimestre 2021. Il est à noter que même durant la période de ralentissement du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave ont continué à croître. Avec le redressement du marché au cours des premier et deuxième trimestres de 2024, l'élan de croissance d'Aave est encore plus fort, avec un taux de croissance séquentiel atteignant 50-60%.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs sous-jacents, la valeur totale verrouillée (TVL) d'Aave a presque doublé, retrouvant 51 % de son pic de cycle de 2021. Cela indique qu'Aave présente une résilience plus forte par rapport à d'autres protocoles de Finance décentralisée.
Une performance de bénéfice solide reflète une forte adéquation entre le produit et le marché
Les revenus d'Aave ont atteint un pic au cours du dernier cycle, coïncidant avec l'émission massive de tokens incitatifs par plusieurs plateformes de contrats intelligents. Cela a entraîné un capital spéculatif et des niveaux de levier non durables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations par des jetons sur la chaîne principale sont épuisées, et les incitations par des jetons d'Aave ont également chuté à un niveau négligeable. Cela indique que la récente croissance des indicateurs est organique et durable, principalement driven by le redressement des activités spéculatives sur le marché, ce qui a fait augmenter les taux de prêts et d'emprunts actifs.
Même pendant les périodes de réduction des activités spéculatives, Aave a démontré sa capacité à favoriser la croissance des fondamentaux. Alors que le marché des actifs risqués à l'échelle mondiale s'effondrait, les revenus d'Aave restaient solides, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors des remboursements de prêts. Cela prouve qu'Aave possède la capacité de résister aux fluctuations du marché dans des environnements multi-chaînes et avec différents types de collatéraux.
Le ratio de vente d'Aave est au niveau le plus bas depuis trois ans
Bien que les indicateurs aient fortement rebondi ces derniers mois, le ratio C/A de Aave n'est que de 17 fois, atteignant son niveau le plus bas en trois ans, bien en dessous de la médiane de 62 fois pour la même période.
Avantages concurrentiels d'Aave
L'avantage concurrentiel d'Aave se manifeste principalement dans quatre domaines :
Les enregistrements de gestion de la sécurité des protocoles sont bons : jusqu'à présent, Aave n'a jamais connu d'événements de sécurité majeurs au niveau des contrats intelligents.
Effet de réseau bilatéral : Le prêt DeFi est un marché bilatéral typique, où les déposants et les emprunteurs constituent les deux côtés de l'offre et de la demande, la croissance d'un côté entraînant la croissance de l'autre.
Gestion efficace du DAO : Aave met en œuvre un modèle de gestion basé sur le DAO, impliquant une divulgation complète des informations et des discussions communautaires.
Positionnement de l'écosystème multi-chaînes : Aave a été déployé sur presque toutes les principales L1/L2 EVM et maintient la tête du TVL sur la plupart des chaînes déployées.
Réformer l'économie des tokens, favoriser l'accumulation de valeur
L'initiative Aave Chan (ACI) a proposé une réforme de l'économie des jetons AAVE, introduisant un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité des jetons. Les principaux changements incluent :
Éliminer le risque de réduction d'AAVE lors de la mobilisation du module de sécurité.
Introduction du jeton "anti-GHO" pour renforcer la cohérence des intérêts entre les stakers AAVE et les emprunteurs GHO.
Mettre en œuvre un plan de destruction et de distribution, permettant de redistribuer les revenus nets excédentaires des protocoles aux stakers de jetons.
Le potentiel de croissance d'Aave
Aave a plusieurs moteurs de croissance pour l'avenir :
Aave v4 : améliorera la compétitivité, simplifiera le processus de prêt inter-chaînes et étendra davantage de chaînes et de catégories d'actifs.
Corrélés positivement à la croissance de BTC et ETH : Le lancement des ETF en cryptomonnaie devrait attirer d'importants capitaux, favorisant l'intégration des actifs numériques dans les portefeuilles d'investissement traditionnels.
Lié à l'offre de stablecoins : Les anticipations de baisse des taux d'intérêt mondiaux pourraient inciter le capital à migrer des finances traditionnelles vers le domaine de la Finance décentralisée, stimulant ainsi les activités de prêt de stablecoins.
Conclusion
Aave, en tant que leader dans le domaine de la Finance décentralisée, possède de puissants effets de réseau, une excellente liquidité des tokens et une grande combinabilité. La mise à niveau imminente de l'économie des tokens renforcera encore la sécurité et la capacité de capture de valeur du protocole.
Actuellement, la valorisation du marché des protocoles de Finance décentralisée est généralement faible, ce qui n'est pas en phase avec leurs fondamentaux. AAVE offre une opportunité d'investissement attrayante ajustée au risque, dont la véritable valeur devrait être redécouverte par le marché à l'avenir.
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MidnightSeller
· 07-15 17:59
Sous-estimer donne des opportunités, entrer dans une position !
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Anon4461
· 07-15 04:23
Ce prix est absurde, c'est un peu sous-estimer.
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GateUser-0717ab66
· 07-13 03:19
il suffit d'acheter aave
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BoredStaker
· 07-12 19:10
Sous-estimé depuis trop longtemps, il aurait déjà dû décoller.
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OnchainUndercover
· 07-12 19:10
Jeune, tu n'entres pas dans une position ?
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CodeAuditQueen
· 07-12 19:01
Mais... Avez-vous testé le vecteur d'attaque des prêts flash du nouveau modèle économique ?
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AirdropHunter9000
· 07-12 18:54
Un ratio cours/chiffre d'affaires si bas, ça ne vaut pas le coup ?
Aave redéfinit le prêt DeFi, les indicateurs atteignent de nouveaux sommets, le ratio prix/ventes est à son plus bas depuis trois ans.
Aave : Finance décentralisée et économie off-chain des piliers centraux
Le marché de prêt off-chain est une composante importante de l'industrie cryptographique, et Aave, en tant que leader dans ce domaine, possède de forts avantages concurrentiels et une grande fidélité des utilisateurs. Cependant, le marché semble ne pas encore avoir pleinement reconnu la valeur et le potentiel de croissance d'Aave.
Aave a été lancé sur le réseau principal d'Ethereum en janvier 2020 et fonctionne depuis 5 ans. Actuellement, Aave est le plus grand protocole de prêt, avec un montant total de prêts actifs atteignant 7,5 milliards de dollars, soit 5 fois celui du deuxième.
Les indicateurs de protocole continuent de croître, dépassant le point culminant du cycle précédent
Aave est l'un des rares protocoles DeFi à dépasser les niveaux du marché haussier de 2021. Ses revenus trimestriels ont dépassé les pics du marché haussier du quatrième trimestre 2021. Il est à noter que même durant la période de ralentissement du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave ont continué à croître. Avec le redressement du marché au cours des premier et deuxième trimestres de 2024, l'élan de croissance d'Aave est encore plus fort, avec un taux de croissance séquentiel atteignant 50-60%.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs sous-jacents, la valeur totale verrouillée (TVL) d'Aave a presque doublé, retrouvant 51 % de son pic de cycle de 2021. Cela indique qu'Aave présente une résilience plus forte par rapport à d'autres protocoles de Finance décentralisée.
Une performance de bénéfice solide reflète une forte adéquation entre le produit et le marché
Les revenus d'Aave ont atteint un pic au cours du dernier cycle, coïncidant avec l'émission massive de tokens incitatifs par plusieurs plateformes de contrats intelligents. Cela a entraîné un capital spéculatif et des niveaux de levier non durables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations par des jetons sur la chaîne principale sont épuisées, et les incitations par des jetons d'Aave ont également chuté à un niveau négligeable. Cela indique que la récente croissance des indicateurs est organique et durable, principalement driven by le redressement des activités spéculatives sur le marché, ce qui a fait augmenter les taux de prêts et d'emprunts actifs.
Même pendant les périodes de réduction des activités spéculatives, Aave a démontré sa capacité à favoriser la croissance des fondamentaux. Alors que le marché des actifs risqués à l'échelle mondiale s'effondrait, les revenus d'Aave restaient solides, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors des remboursements de prêts. Cela prouve qu'Aave possède la capacité de résister aux fluctuations du marché dans des environnements multi-chaînes et avec différents types de collatéraux.
Le ratio de vente d'Aave est au niveau le plus bas depuis trois ans
Bien que les indicateurs aient fortement rebondi ces derniers mois, le ratio C/A de Aave n'est que de 17 fois, atteignant son niveau le plus bas en trois ans, bien en dessous de la médiane de 62 fois pour la même période.
Avantages concurrentiels d'Aave
L'avantage concurrentiel d'Aave se manifeste principalement dans quatre domaines :
Les enregistrements de gestion de la sécurité des protocoles sont bons : jusqu'à présent, Aave n'a jamais connu d'événements de sécurité majeurs au niveau des contrats intelligents.
Effet de réseau bilatéral : Le prêt DeFi est un marché bilatéral typique, où les déposants et les emprunteurs constituent les deux côtés de l'offre et de la demande, la croissance d'un côté entraînant la croissance de l'autre.
Gestion efficace du DAO : Aave met en œuvre un modèle de gestion basé sur le DAO, impliquant une divulgation complète des informations et des discussions communautaires.
Positionnement de l'écosystème multi-chaînes : Aave a été déployé sur presque toutes les principales L1/L2 EVM et maintient la tête du TVL sur la plupart des chaînes déployées.
Réformer l'économie des tokens, favoriser l'accumulation de valeur
L'initiative Aave Chan (ACI) a proposé une réforme de l'économie des jetons AAVE, introduisant un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité des jetons. Les principaux changements incluent :
Éliminer le risque de réduction d'AAVE lors de la mobilisation du module de sécurité.
Introduction du jeton "anti-GHO" pour renforcer la cohérence des intérêts entre les stakers AAVE et les emprunteurs GHO.
Mettre en œuvre un plan de destruction et de distribution, permettant de redistribuer les revenus nets excédentaires des protocoles aux stakers de jetons.
Le potentiel de croissance d'Aave
Aave a plusieurs moteurs de croissance pour l'avenir :
Aave v4 : améliorera la compétitivité, simplifiera le processus de prêt inter-chaînes et étendra davantage de chaînes et de catégories d'actifs.
Corrélés positivement à la croissance de BTC et ETH : Le lancement des ETF en cryptomonnaie devrait attirer d'importants capitaux, favorisant l'intégration des actifs numériques dans les portefeuilles d'investissement traditionnels.
Lié à l'offre de stablecoins : Les anticipations de baisse des taux d'intérêt mondiaux pourraient inciter le capital à migrer des finances traditionnelles vers le domaine de la Finance décentralisée, stimulant ainsi les activités de prêt de stablecoins.
Conclusion
Aave, en tant que leader dans le domaine de la Finance décentralisée, possède de puissants effets de réseau, une excellente liquidité des tokens et une grande combinabilité. La mise à niveau imminente de l'économie des tokens renforcera encore la sécurité et la capacité de capture de valeur du protocole.
Actuellement, la valorisation du marché des protocoles de Finance décentralisée est généralement faible, ce qui n'est pas en phase avec leurs fondamentaux. AAVE offre une opportunité d'investissement attrayante ajustée au risque, dont la véritable valeur devrait être redécouverte par le marché à l'avenir.