L'essor des RWA : Nouveau paysage de la tokenisation des actifs mondiaux
La vague de tokenisation des actifs mondiaux s'accélère. Selon les statistiques de la plateforme de données, d'ici avril 2025, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne mondiale aura dépassé 22 milliards de dollars. Deloitte prévoit que le marché de l'immobilier tokenisé atteindra 40 000 milliards de dollars d'ici 2035.
Dans cette vague d'innovation financière, Hong Kong est rapidement devenu un pionnier du développement conforme des RWA grâce à ses avantages institutionnels. Des projets de tokenisation d'actifs de bornes de recharge à l'Asie, le premier fonds de tokenisation conforme, plusieurs cas de référence ont prouvé le potentiel énorme de cette méthode de financement innovante dans le domaine des actifs réels.
I. La nature de RWA
RWA(Actifs du monde réel) désigne la tokenisation des actifs du monde réel, un modèle financier innovant basé sur la technologie blockchain. Il mappe les actifs physiques ou financiers sur la chaîne, les transformant en jetons numériques hautement liquides et fongibles. Ce processus permet non seulement l'expression numérique des actifs, mais confère également aux actifs une transparence et une traçabilité sans précédent grâce à la technologie blockchain.
D'un point de vue de la conformité légale, RWA est un concept large, sans réponse standard. Tous les processus de tokenisation d'actifs réalisés par la technologie blockchain peuvent être qualifiés de RWA.
Deux, les avantages des RWA
( un ) activer des scénarios de financement d'actifs lourds difficilement accessibles par la finance traditionnelle
Le modèle RWA combine la technologie blockchain pour diviser la propriété d'actifs lourds tels que l'immobilier et les droits de revenu d'infrastructure, en les transformant en jetons numériques hautement liquides, ouvrant ainsi de nouveaux canaux de financement pour ces actifs auparavant "endormis". Pour les investisseurs, la fongibilité des jetons réduit également considérablement le seuil d'investissement pour des actifs spécifiques.
( deux ) réduire le coût du financement, améliorer l'efficacité du financement
Comparé aux processus d'examen strict des émissions de titres traditionnels, le modèle RWA simplifie considérablement les procédures d'émission et réduit efficacement les coûts de financement.
( trois ) structure de交易 personnalisée
RWA offre aux entreprises une flexibilité sans précédent, leur permettant de personnaliser la structure de financement en fonction des besoins, tels que la distribution des revenus, les mécanismes de rachat et d'autres clauses clés.
RWA a modifié la logique de financement sous le cadre financier traditionnel, réalisant une séparation efficace entre le "crédit d'entreprise" et le "crédit d'actif". Même si la solvabilité de l'émetteur est moyenne, tant que les actifs sous-jacents sont de qualité, il est possible de financer grâce au crédit d'actif.
Les acteurs du marché RWA sont de plus en plus diversifiés, allant des institutions professionnelles aux investisseurs particuliers en passant par les partenaires écologiques, formant ainsi un écosystème et une communauté vastes et dynamiques autour des jetons RWA. Ce modèle de développement en rétroaction positive de collaboration on-chain et off-chain est un avantage unique du modèle RWA par rapport aux méthodes de financement traditionnelles.
Trois, le cadre réglementaire des RWA à Hong Kong
( un ) principes de régulation
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong adopte le "principe de transparence", se concentrant sur les attributs financiers des actifs réels correspondant aux jetons, reflétant le concept de "même activité, même risque, mêmes règles".
( deux ) document de spécifications concret
En novembre 2023, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire intitulée "Circulaire concernant la tokenisation des produits d'investissement reconnus par la Commission", précisant la réglementation par couches des jetons de type titre.
En novembre 2023, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire intitulée « Circulaire sur les activités liées aux titres tokenisés par les intermédiaires », soulignant que les titres tokenisés doivent respecter la réglementation actuelle des valeurs mobilières.
En mars 2024, l'Autorité monétaire de Hong Kong a lancé le "projet Ensemble", explorant les scénarios d'application de la tokenisation.
Quatrième point : Points de conformité pour les entreprises continentales développant des RWA à Hong Kong
( une) conformité des actifs sous-jacents
Droit de propriété des actifs : garantir une propriété légale et claire des actifs sous-jacents.
Audit des actifs : faire appel à des organismes professionnels pour auditer les actifs sous-jacents, afin de fournir des références pour la tarification et l'émission des actifs.
Démantèlement d'actifs : séparer les actifs sous-jacents de l'entité opérationnelle réelle pour réaliser une isolation des risques.
( deux ) conformité des données sur la chaîne
Adopter le modèle "deux chaînes un pont" : stocker les données des actifs sur la chaîne d'alliance nationale, déployer des jetons RWA sur la chaîne publique à l'étranger, et réaliser la cartographie et le lien via un pont inter-chaînes.
( trois ) conformité de la circulation des fonds
Concevoir un cadre de collecte et de circulation des fonds à l'étranger, principalement par le biais de canaux de financement tels que QFLP, FDI ou QFII.
Lors de la promotion des projets RWA, la conformité préalable est essentielle. Chaque étape nécessite le soutien continu d'une équipe professionnelle pour garantir que le projet se déroule sans accroc et respecte les exigences réglementaires.
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quiet_lurker
· 07-17 19:41
22 milliards ? Est-ce vraiment réalisable ?
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LeekCutter
· 07-17 08:05
Cette fois-ci, je ne vais pas être un pigeon.
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CryptoSurvivor
· 07-15 05:14
22 milliards ? Ce n'est pas assez pour prendre les gens pour des idiots en une seule fois.
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ChainSpy
· 07-14 20:26
On y va~
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BlindBoxVictim
· 07-14 20:21
Hong Kong est assez audacieux.
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MetamaskMechanic
· 07-14 20:12
Conformité vient, conformité s'en va, alors les joueurs d'arbitrage perdent de l'argent.
L'essor des RWA : Hong Kong en tête de la tokenisation mondiale des actifs, avec une valeur totale dépassant 22 milliards de dollars en 2025.
L'essor des RWA : Nouveau paysage de la tokenisation des actifs mondiaux
La vague de tokenisation des actifs mondiaux s'accélère. Selon les statistiques de la plateforme de données, d'ici avril 2025, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne mondiale aura dépassé 22 milliards de dollars. Deloitte prévoit que le marché de l'immobilier tokenisé atteindra 40 000 milliards de dollars d'ici 2035.
Dans cette vague d'innovation financière, Hong Kong est rapidement devenu un pionnier du développement conforme des RWA grâce à ses avantages institutionnels. Des projets de tokenisation d'actifs de bornes de recharge à l'Asie, le premier fonds de tokenisation conforme, plusieurs cas de référence ont prouvé le potentiel énorme de cette méthode de financement innovante dans le domaine des actifs réels.
I. La nature de RWA
RWA(Actifs du monde réel) désigne la tokenisation des actifs du monde réel, un modèle financier innovant basé sur la technologie blockchain. Il mappe les actifs physiques ou financiers sur la chaîne, les transformant en jetons numériques hautement liquides et fongibles. Ce processus permet non seulement l'expression numérique des actifs, mais confère également aux actifs une transparence et une traçabilité sans précédent grâce à la technologie blockchain.
D'un point de vue de la conformité légale, RWA est un concept large, sans réponse standard. Tous les processus de tokenisation d'actifs réalisés par la technologie blockchain peuvent être qualifiés de RWA.
Deux, les avantages des RWA
( un ) activer des scénarios de financement d'actifs lourds difficilement accessibles par la finance traditionnelle
Le modèle RWA combine la technologie blockchain pour diviser la propriété d'actifs lourds tels que l'immobilier et les droits de revenu d'infrastructure, en les transformant en jetons numériques hautement liquides, ouvrant ainsi de nouveaux canaux de financement pour ces actifs auparavant "endormis". Pour les investisseurs, la fongibilité des jetons réduit également considérablement le seuil d'investissement pour des actifs spécifiques.
( deux ) réduire le coût du financement, améliorer l'efficacité du financement
Comparé aux processus d'examen strict des émissions de titres traditionnels, le modèle RWA simplifie considérablement les procédures d'émission et réduit efficacement les coûts de financement.
( trois ) structure de交易 personnalisée
RWA offre aux entreprises une flexibilité sans précédent, leur permettant de personnaliser la structure de financement en fonction des besoins, tels que la distribution des revenus, les mécanismes de rachat et d'autres clauses clés.
RWA a modifié la logique de financement sous le cadre financier traditionnel, réalisant une séparation efficace entre le "crédit d'entreprise" et le "crédit d'actif". Même si la solvabilité de l'émetteur est moyenne, tant que les actifs sous-jacents sont de qualité, il est possible de financer grâce au crédit d'actif.
Les acteurs du marché RWA sont de plus en plus diversifiés, allant des institutions professionnelles aux investisseurs particuliers en passant par les partenaires écologiques, formant ainsi un écosystème et une communauté vastes et dynamiques autour des jetons RWA. Ce modèle de développement en rétroaction positive de collaboration on-chain et off-chain est un avantage unique du modèle RWA par rapport aux méthodes de financement traditionnelles.
Trois, le cadre réglementaire des RWA à Hong Kong
( un ) principes de régulation
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong adopte le "principe de transparence", se concentrant sur les attributs financiers des actifs réels correspondant aux jetons, reflétant le concept de "même activité, même risque, mêmes règles".
( deux ) document de spécifications concret
En novembre 2023, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire intitulée "Circulaire concernant la tokenisation des produits d'investissement reconnus par la Commission", précisant la réglementation par couches des jetons de type titre.
En novembre 2023, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire intitulée « Circulaire sur les activités liées aux titres tokenisés par les intermédiaires », soulignant que les titres tokenisés doivent respecter la réglementation actuelle des valeurs mobilières.
En mars 2024, l'Autorité monétaire de Hong Kong a lancé le "projet Ensemble", explorant les scénarios d'application de la tokenisation.
Quatrième point : Points de conformité pour les entreprises continentales développant des RWA à Hong Kong
( une) conformité des actifs sous-jacents
Droit de propriété des actifs : garantir une propriété légale et claire des actifs sous-jacents.
Audit des actifs : faire appel à des organismes professionnels pour auditer les actifs sous-jacents, afin de fournir des références pour la tarification et l'émission des actifs.
Démantèlement d'actifs : séparer les actifs sous-jacents de l'entité opérationnelle réelle pour réaliser une isolation des risques.
( deux ) conformité des données sur la chaîne
Adopter le modèle "deux chaînes un pont" : stocker les données des actifs sur la chaîne d'alliance nationale, déployer des jetons RWA sur la chaîne publique à l'étranger, et réaliser la cartographie et le lien via un pont inter-chaînes.
( trois ) conformité de la circulation des fonds
Concevoir un cadre de collecte et de circulation des fonds à l'étranger, principalement par le biais de canaux de financement tels que QFLP, FDI ou QFII.
Lors de la promotion des projets RWA, la conformité préalable est essentielle. Chaque étape nécessite le soutien continu d'une équipe professionnelle pour garantir que le projet se déroule sans accroc et respecte les exigences réglementaires.