Tokenisation des fonds à Hong Kong : une transformation numérique de la gestion d'actifs
Le 13 février 2025, une société de gestion de fonds d'origine chinoise a annoncé que son fonds de monnaie numérique en dollars de Hong Kong avait été approuvé par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC), devenant ainsi le premier fonds de tokenisation destiné aux investisseurs de détail dans la région Asie-Pacifique, et sera officiellement émis le 28 février. Cela marque une percée clé dans la transition des actifs tokenisés d'un domaine réservé aux institutions vers le marché de masse.
La tokenisation des fonds consiste à "mettre sur la chaîne" des parts de fonds en tant qu'actifs sous-jacents pour les transformer en jetons numériques, la propriété du fonds étant représentée par ce jeton. Chaque jeton ( ou une de ses parties ) représente une unité ou une part (ou une partie) du fonds. En essence, il s'agit de l'émission de certificats numériques sur la chaîne après la conversion des parts de fonds.
Bien que, d'un point de vue d'investissement, les fonds tokenisés ne présentent pas de différences significatives par rapport aux fonds traditionnels, ils apportent de nombreuses innovations en matière de propriété, de transparence de l'information et de modèles de transaction, car ils sont basés sur la technologie blockchain.
Ce nouveau fonds de monnaie numérique en dollars de Hong Kong principalement investi dans des dépôts à court terme en dollars de Hong Kong et des instruments de marché monétaire de qualité, complété par d'autres instruments de marché monétaire et des fonds de marché monétaire. Le fonds propose trois catégories de parts : en HKD, en USD et en RMB. Il adopte un modèle de tokenisation sous forme de garde, avec une banque renommée agissant en tant qu'agent de tokenisation, opérateur de la plateforme numérique et dépositaire des jetons.
Il est à noter que les investisseurs de détail ne peuvent souscrire ou racheter des actions tokenisées qu'auprès de distributeurs qualifiés sous forme de jetons. Actuellement, une seule plateforme d'échange de cryptomonnaies agréée a été désignée comme distributeur qualifié. De plus, ce fonds est uniquement destiné aux investisseurs de la région de Hong Kong.
En ce qui concerne le mécanisme de souscription et de rachat, les fonds tokenisés diffèrent des fonds traditionnels :
Lors de la souscription, les investisseurs achètent des jetons de fonds par l'intermédiaire de distributeurs et paient en monnaie fiduciaire. Le distributeur informe le gestionnaire de fonds, qui émet des actions tokenisées et demande à la plateforme numérique de forger des jetons. Les jetons sont conservés par le dépositaire dans le portefeuille blockchain du distributeur et sont finalement attribués aux investisseurs.
Lors du rachat, l'investisseur demande au distributeur de racheter des jetons. Le distributeur informe le gestionnaire de fonds, qui rachète les actions tokenisées et détruit les jetons correspondants, tout en versant les gains de rachat au distributeur. Enfin, le distributeur verse les gains à l'investisseur, après avoir déduit les jetons correspondants.
Le lancement de ce fonds de tokenisation marque une nouvelle étape dans l'application des technologies à l'ère du Web3.0, offrant aux investisseurs de détail des opportunités de participation. Bien que les actifs sous-jacents soient actuellement des fonds monétaires à faible risque, l'accent est mis sur l'innovation des RWA (actifs du monde réel) et de la technologie blockchain, en mettant l'accent sur la sécurité des actifs et une grande liquidité.
Si cette tentative réussit, il pourrait y avoir à l'avenir davantage de fonds adoptant la tokenisation blockchain et des stratégies d'investissement plus diversifiées. Par exemple, il pourrait être possible à l'avenir d'effectuer des transactions instantanées 24h/24 grâce aux monnaies numériques, ou de lancer des produits de fonds tokenisés offrant des rendements plus élevés.
Avec la maturation des systèmes monétaires blockchain conformes, la tokenisation des actifs, grâce aux transactions on-chain et aux avantages de la liquidité mondiale, devrait devenir le moteur central de la refonte du paysage mondial de la gestion d'actifs.
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SchroedingerAirdrop
· 07-19 00:35
Surveillez le prochain bastion réglementaire
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ChainWallflower
· 07-18 22:25
La régulation est là pour assurer la stabilité!
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ProposalManiac
· 07-16 01:15
Il semble que Hong Kong ait pris des mesures sérieuses. L'efficacité de la gouvernance n'est pas faible.
Les premiers fonds de tokenisation de Hong Kong voient le jour, l'industrie de la gestion d'actifs entre dans une ère de transformation numérique.
Tokenisation des fonds à Hong Kong : une transformation numérique de la gestion d'actifs
Le 13 février 2025, une société de gestion de fonds d'origine chinoise a annoncé que son fonds de monnaie numérique en dollars de Hong Kong avait été approuvé par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC), devenant ainsi le premier fonds de tokenisation destiné aux investisseurs de détail dans la région Asie-Pacifique, et sera officiellement émis le 28 février. Cela marque une percée clé dans la transition des actifs tokenisés d'un domaine réservé aux institutions vers le marché de masse.
La tokenisation des fonds consiste à "mettre sur la chaîne" des parts de fonds en tant qu'actifs sous-jacents pour les transformer en jetons numériques, la propriété du fonds étant représentée par ce jeton. Chaque jeton ( ou une de ses parties ) représente une unité ou une part (ou une partie) du fonds. En essence, il s'agit de l'émission de certificats numériques sur la chaîne après la conversion des parts de fonds.
Bien que, d'un point de vue d'investissement, les fonds tokenisés ne présentent pas de différences significatives par rapport aux fonds traditionnels, ils apportent de nombreuses innovations en matière de propriété, de transparence de l'information et de modèles de transaction, car ils sont basés sur la technologie blockchain.
Ce nouveau fonds de monnaie numérique en dollars de Hong Kong principalement investi dans des dépôts à court terme en dollars de Hong Kong et des instruments de marché monétaire de qualité, complété par d'autres instruments de marché monétaire et des fonds de marché monétaire. Le fonds propose trois catégories de parts : en HKD, en USD et en RMB. Il adopte un modèle de tokenisation sous forme de garde, avec une banque renommée agissant en tant qu'agent de tokenisation, opérateur de la plateforme numérique et dépositaire des jetons.
Il est à noter que les investisseurs de détail ne peuvent souscrire ou racheter des actions tokenisées qu'auprès de distributeurs qualifiés sous forme de jetons. Actuellement, une seule plateforme d'échange de cryptomonnaies agréée a été désignée comme distributeur qualifié. De plus, ce fonds est uniquement destiné aux investisseurs de la région de Hong Kong.
En ce qui concerne le mécanisme de souscription et de rachat, les fonds tokenisés diffèrent des fonds traditionnels :
Lors de la souscription, les investisseurs achètent des jetons de fonds par l'intermédiaire de distributeurs et paient en monnaie fiduciaire. Le distributeur informe le gestionnaire de fonds, qui émet des actions tokenisées et demande à la plateforme numérique de forger des jetons. Les jetons sont conservés par le dépositaire dans le portefeuille blockchain du distributeur et sont finalement attribués aux investisseurs.
Lors du rachat, l'investisseur demande au distributeur de racheter des jetons. Le distributeur informe le gestionnaire de fonds, qui rachète les actions tokenisées et détruit les jetons correspondants, tout en versant les gains de rachat au distributeur. Enfin, le distributeur verse les gains à l'investisseur, après avoir déduit les jetons correspondants.
Le lancement de ce fonds de tokenisation marque une nouvelle étape dans l'application des technologies à l'ère du Web3.0, offrant aux investisseurs de détail des opportunités de participation. Bien que les actifs sous-jacents soient actuellement des fonds monétaires à faible risque, l'accent est mis sur l'innovation des RWA (actifs du monde réel) et de la technologie blockchain, en mettant l'accent sur la sécurité des actifs et une grande liquidité.
Si cette tentative réussit, il pourrait y avoir à l'avenir davantage de fonds adoptant la tokenisation blockchain et des stratégies d'investissement plus diversifiées. Par exemple, il pourrait être possible à l'avenir d'effectuer des transactions instantanées 24h/24 grâce aux monnaies numériques, ou de lancer des produits de fonds tokenisés offrant des rendements plus élevés.
Avec la maturation des systèmes monétaires blockchain conformes, la tokenisation des actifs, grâce aux transactions on-chain et aux avantages de la liquidité mondiale, devrait devenir le moteur central de la refonte du paysage mondial de la gestion d'actifs.