Bitcoin a augmenté de 2,31 % cette semaine, les données CPI étant inférieures aux attentes, mais les valorisations des actions américaines continuent de faire face à une pression à la baisse.
Marché des cryptomonnaies hebdomadaire : Les données économiques meilleures que prévu offrent un répit, mais les raisons de l'ajustement restent inchangées
Cette semaine, le Bitcoin a commencé à 80708,21 dollars et a terminé à 82562,57 dollars, avec une hausse de 2,31 % sur la semaine, une amplitude de 10,86 % et un volume d'échanges en baisse par rapport à la semaine dernière. Le prix du Bitcoin évolue dans un canal baissier, avec un léger rebond.
Les données CPI publiées par les États-Unis sont légèrement supérieures aux attentes, et le conflit russo-ukrainien montre également des signes de détente, ce qui offre une brève opportunité de répit aux marchés boursiers américains et au marché des cryptomonnaies.
Cependant, les évaluations du marché boursier américain sont toujours dans une phase de recherche de creux, selon les données historiques, il y a encore de la place pour une nouvelle baisse. La principale raison qui pousse à la baisse des évaluations - la confusion des politiques tarifaires qui pourrait provoquer une inflation, et par conséquent, alimenter les craintes d'une "stagflation" de l'économie américaine n'a pas encore été écartée. L'incertitude politique persiste, et le président de la Réserve fédérale maintient une position axée sur les données.
Cet état de chaos et de blocage rend les inquiétudes concernant la "stagflation" difficiles à dissiper ; plus cela dure longtemps, plus l'espace pour une révision à la baisse des évaluations pourrait être important. C'est aussi la raison pour laquelle nous restons prudents concernant un rebond du Bitcoin à court terme.
Macroéconomie et données financières
Les données sur l'emploi publiées la semaine dernière par les États-Unis montrent que le nombre d'emplois non agricoles est légèrement inférieur aux attentes, et le taux de chômage a légèrement augmenté, indiquant des signes de ralentissement sur le marché de l'emploi, ce qui a intensifié les craintes du marché concernant une récession économique aux États-Unis, entraînant une forte baisse des marchés.
Cette semaine, les dernières données CPI publiées par les États-Unis montrent que l'IPC non désaisonnalisé de février a augmenté de 2,8 % en glissement annuel, légèrement en dessous des prévisions de 2,9 %, et la valeur précédente était de 3 % ; l'IPC désaisonnalisé de février a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent, en dessous des prévisions de 0,3 %, et la valeur précédente était de 0,5 %. Les données CPI inférieures aux attentes ont, dans une certaine mesure, atténué la panique causée par les données sur l'emploi de la semaine dernière, offrant au marché une brève occasion de respirer.
Sous l'influence combinée de la forte baisse de la semaine dernière et des données CPI favorables de cette semaine, le marché boursier américain a temporairement rebondi après une chute profonde, récupérant une partie de ses pertes, mais a tout de même affiché une tendance à la baisse sur l'ensemble de la semaine. L'indice Nasdaq reste en dessous de la moyenne mobile sur 250 jours, avec une baisse hebdomadaire réduite à 2,43 % ; l'indice S&P 500 a rebondi au-dessus de la moyenne mobile sur 250 jours ; l'indice Dow Jones a chuté de 3,07 %, se redressant légèrement près de la moyenne mobile sur 250 jours.
Le 14 mars, l'indice de confiance des consommateurs de mars publié par l'Université du Michigan a été fixé à 57,9, bien en dessous des attentes du marché de 63,1, et a connu une baisse significative par rapport à la valeur précédente de 64,7. Parallèlement, la prévision d'inflation sur un an a augmenté à 4,9 %, dépassant la prévision de 4,2 %, et a également connu une hausse significative par rapport à la valeur précédente de 4,3 %. Ces données reflètent une inquiétude croissante des consommateurs américains concernant les perspectives économiques.
L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan reflète à l'avance l'impact de l'incertitude des politiques tarifaires sur la confiance des consommateurs finaux. La douleur du marché et des propriétaires d'entreprises américains réside dans le fait que cette incertitude pourrait encore nécessiter plus de temps pour être atténuée.
Vendredi, les marchés boursiers américains, européens et même russes ont connu une forte reprise, principalement grâce à des avancées dans le conflit russo-ukrainien - les deux parties s'attendent à conclure un accord de cessez-le-feu de 30 jours.
Il existe des opinions selon lesquelles la stratégie consistant à réaliser une "récession économique" par le biais de licenciements de fonctionnaires et d'une guerre tarifaire pour contraindre la Réserve fédérale à agir gagne de plus en plus d'adhésion sur le marché, du moins en termes de résultats.
Cependant, ce ne sont que des conjectures difficiles à confirmer. Un jugement plus objectif pourrait être que la nature de l'ajustement des actions américaines cette fois-ci est un ajustement de valorisation en raison des attentes de baisse des taux d'intérêt. Le ratio cours/bénéfice de Shiller (CAPE) du S&P 500 a atteint un sommet de 37,80 en décembre, proche du récent sommet de 38,71 atteint en novembre 2021 après la grande injection de liquidités due à la pandémie. Cette valorisation élevée intègre les attentes d'amélioration des politiques commerciales et de croissance rapide de l'industrie de l'IA. Depuis 2025, DeepSeek a "percé" le mythe de la croissance de l'IA, les politiques tarifaires et les licenciements ont brisé les attentes de croissance économique, rendant difficile pour le marché de supporter une telle valorisation élevée, et entraînant une correction à la baisse à la recherche d'un nouvel équilibre.
Actuellement, les baisses maximales du Nasdaq, du S&P 500 et de l'indice Dow Jones atteignent respectivement 14,59 %, 10,36 % et 9,79 %, se situant tous près de la moyenne mobile sur 250 jours, entrant dans la zone de "correction du marché" (baisse de 10 % à 20 %). Cependant, cela ne signifie pas que le marché est déjà clair. Actuellement, le ratio CAPE du S&P 500 est de 34,75 fois, en baisse d'environ 8,07 % par rapport à son point culminant. Selon les tendances historiques des 20 dernières années, si la baisse se poursuit, il pourrait revenir à 32,89 fois, ce qui signifie qu'il y a encore un potentiel de baisse de plus de 5 % ; s'il revient à la moyenne de 27,25 fois, il y aurait encore plus de 21 % de recul possible. Bien sûr, nous jugeons que la probabilité d'un tel ajustement profond est extrêmement faible, à moins que les décideurs ne perdent complètement la raison et laissent l'économie américaine réellement sombrer dans la récession.
Dans un marché chaotique, le sentiment de risque a augmenté, poussant le prix de l'or à franchir temporairement le seuil de 3000 dollars l'once. L'indice du dollar a légèrement rebondi après avoir atteint un nouveau creux, le rendement des obligations à 2 ans a augmenté de 0,7 %, et celui des obligations à 10 ans a augmenté de 0,37 %, montrant que certains capitaux commencent à sortir des obligations américaines pour se tourner vers l'achat d'actions.
Dans l'ensemble, le marché boursier américain est actuellement en phase de correction, mais l'inflation et les perspectives de baisse des taux restent incertaines, en particulier en raison des effets persistants des politiques tarifaires et des licenciements, ce qui augmente la probabilité que le marché continue de se corriger à la baisse afin d'aplanir l'évaluation des actifs dans un contexte chaotique. Sous l'influence des ETF sur le bitcoin au comptant, nous maintenons notre jugement selon lequel le bitcoin continuera d'être soumis à l'ajustement des actions américaines. Bien que le bitcoin ait rebondi pendant plusieurs jours pour revenir autour de 83000 dollars, il pourrait encore descendre à 73000 dollars au cours des deux prochains mois.
Stablecoins et ETF au comptant Bitcoin
Comparé à un afflux net de 1,282 milliards de dollars la semaine dernière, l'afflux de l'approvisionnement des doubles canaux cette semaine est de 237 millions de dollars, avec une forte réduction de l'échelle d'afflux. Cela se traduit par un retrait de 842 millions de dollars pour les ETF Bitcoin au comptant, un retrait de 184 millions de dollars pour les ETF Ethereum au comptant et un afflux de 1,264 milliard de dollars pour les stablecoins.
Bien que l'afflux de stablecoins diminue et que les sorties par le biais des ETF augmentent, la réinjection de fonds existants dans les échanges se transforme à nouveau en pouvoir d'achat, permettant au prix du Bitcoin de revenir à 83000 dollars. Actuellement, les fonds existants sur les échanges ont légèrement rebondi, mais ce rebond ne peut être considéré que comme une action d'achat de faible ampleur, insuffisante pour devenir une force de renversement du marché.
Pression de vente et liquidation
Les données montrent que le groupe des détenteurs à court terme continue de vendre à perte, le jour de perte maximale étant le 13 mars, mais l'ampleur est inférieure à celle du 10 mars.
En ce qui concerne les gains et les pertes latents, le groupe des détenteurs à court terme subit actuellement une perte moyenne de 9 %, incluant un grand nombre de détenteurs d'ETF. Au cours de cette baisse, le groupe des détenteurs à court terme a été à la fois une force déclenchante et le principal porteur de pertes, et continuera à être sous pression dans les turbulences à venir, ce qui pourrait également être une source de pression à la baisse.
Au cours des trois dernières semaines de baisse, le groupe des investisseurs à long terme est passé d'une réduction de leurs avoirs à une augmentation, ajoutant environ 100 000 bitcoins. Un autre groupe à surveiller - les baleines - a également accru ses avoirs de près de 60 000 bitcoins, avec un coût inférieur à 80 000 dollars. À long terme, ces deux groupes se comportent bien et jouent également un rôle stabilisateur sur le marché.
Indicateurs cycliques
Un indicateur montre que l'indicateur de cycle du bitcoin est de 0,375, ce qui indique que le marché est en phase de relais haussier.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
11 J'aime
Récompense
11
5
Partager
Commentaire
0/400
MEVSandwich
· 07-18 01:09
La chute sans fin, quand cela prendra-t-il fin ?
Voir l'originalRépondre0
OnChainDetective
· 07-16 23:15
hmm... le modèle de volume semble vraiment suspect. les données historiques indiquent une manipulation classique des baleines avant le dump
Voir l'originalRépondre0
ser_ngmi
· 07-16 23:06
Il faut dire ce qu'il en est, ça ne peut plus chuter.
Voir l'originalRépondre0
ChainPoet
· 07-16 22:58
pro est toujours en train de buy the dip, j'attends 75k
Voir l'originalRépondre0
SeasonedInvestor
· 07-16 22:51
Encore pas entrer dans une position, regardez le spectacle.
Bitcoin a augmenté de 2,31 % cette semaine, les données CPI étant inférieures aux attentes, mais les valorisations des actions américaines continuent de faire face à une pression à la baisse.
Marché des cryptomonnaies hebdomadaire : Les données économiques meilleures que prévu offrent un répit, mais les raisons de l'ajustement restent inchangées
Cette semaine, le Bitcoin a commencé à 80708,21 dollars et a terminé à 82562,57 dollars, avec une hausse de 2,31 % sur la semaine, une amplitude de 10,86 % et un volume d'échanges en baisse par rapport à la semaine dernière. Le prix du Bitcoin évolue dans un canal baissier, avec un léger rebond.
Les données CPI publiées par les États-Unis sont légèrement supérieures aux attentes, et le conflit russo-ukrainien montre également des signes de détente, ce qui offre une brève opportunité de répit aux marchés boursiers américains et au marché des cryptomonnaies.
Cependant, les évaluations du marché boursier américain sont toujours dans une phase de recherche de creux, selon les données historiques, il y a encore de la place pour une nouvelle baisse. La principale raison qui pousse à la baisse des évaluations - la confusion des politiques tarifaires qui pourrait provoquer une inflation, et par conséquent, alimenter les craintes d'une "stagflation" de l'économie américaine n'a pas encore été écartée. L'incertitude politique persiste, et le président de la Réserve fédérale maintient une position axée sur les données.
Cet état de chaos et de blocage rend les inquiétudes concernant la "stagflation" difficiles à dissiper ; plus cela dure longtemps, plus l'espace pour une révision à la baisse des évaluations pourrait être important. C'est aussi la raison pour laquelle nous restons prudents concernant un rebond du Bitcoin à court terme.
Macroéconomie et données financières
Les données sur l'emploi publiées la semaine dernière par les États-Unis montrent que le nombre d'emplois non agricoles est légèrement inférieur aux attentes, et le taux de chômage a légèrement augmenté, indiquant des signes de ralentissement sur le marché de l'emploi, ce qui a intensifié les craintes du marché concernant une récession économique aux États-Unis, entraînant une forte baisse des marchés.
Cette semaine, les dernières données CPI publiées par les États-Unis montrent que l'IPC non désaisonnalisé de février a augmenté de 2,8 % en glissement annuel, légèrement en dessous des prévisions de 2,9 %, et la valeur précédente était de 3 % ; l'IPC désaisonnalisé de février a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent, en dessous des prévisions de 0,3 %, et la valeur précédente était de 0,5 %. Les données CPI inférieures aux attentes ont, dans une certaine mesure, atténué la panique causée par les données sur l'emploi de la semaine dernière, offrant au marché une brève occasion de respirer.
Sous l'influence combinée de la forte baisse de la semaine dernière et des données CPI favorables de cette semaine, le marché boursier américain a temporairement rebondi après une chute profonde, récupérant une partie de ses pertes, mais a tout de même affiché une tendance à la baisse sur l'ensemble de la semaine. L'indice Nasdaq reste en dessous de la moyenne mobile sur 250 jours, avec une baisse hebdomadaire réduite à 2,43 % ; l'indice S&P 500 a rebondi au-dessus de la moyenne mobile sur 250 jours ; l'indice Dow Jones a chuté de 3,07 %, se redressant légèrement près de la moyenne mobile sur 250 jours.
Le 14 mars, l'indice de confiance des consommateurs de mars publié par l'Université du Michigan a été fixé à 57,9, bien en dessous des attentes du marché de 63,1, et a connu une baisse significative par rapport à la valeur précédente de 64,7. Parallèlement, la prévision d'inflation sur un an a augmenté à 4,9 %, dépassant la prévision de 4,2 %, et a également connu une hausse significative par rapport à la valeur précédente de 4,3 %. Ces données reflètent une inquiétude croissante des consommateurs américains concernant les perspectives économiques.
L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan reflète à l'avance l'impact de l'incertitude des politiques tarifaires sur la confiance des consommateurs finaux. La douleur du marché et des propriétaires d'entreprises américains réside dans le fait que cette incertitude pourrait encore nécessiter plus de temps pour être atténuée.
Vendredi, les marchés boursiers américains, européens et même russes ont connu une forte reprise, principalement grâce à des avancées dans le conflit russo-ukrainien - les deux parties s'attendent à conclure un accord de cessez-le-feu de 30 jours.
Il existe des opinions selon lesquelles la stratégie consistant à réaliser une "récession économique" par le biais de licenciements de fonctionnaires et d'une guerre tarifaire pour contraindre la Réserve fédérale à agir gagne de plus en plus d'adhésion sur le marché, du moins en termes de résultats.
Cependant, ce ne sont que des conjectures difficiles à confirmer. Un jugement plus objectif pourrait être que la nature de l'ajustement des actions américaines cette fois-ci est un ajustement de valorisation en raison des attentes de baisse des taux d'intérêt. Le ratio cours/bénéfice de Shiller (CAPE) du S&P 500 a atteint un sommet de 37,80 en décembre, proche du récent sommet de 38,71 atteint en novembre 2021 après la grande injection de liquidités due à la pandémie. Cette valorisation élevée intègre les attentes d'amélioration des politiques commerciales et de croissance rapide de l'industrie de l'IA. Depuis 2025, DeepSeek a "percé" le mythe de la croissance de l'IA, les politiques tarifaires et les licenciements ont brisé les attentes de croissance économique, rendant difficile pour le marché de supporter une telle valorisation élevée, et entraînant une correction à la baisse à la recherche d'un nouvel équilibre.
Actuellement, les baisses maximales du Nasdaq, du S&P 500 et de l'indice Dow Jones atteignent respectivement 14,59 %, 10,36 % et 9,79 %, se situant tous près de la moyenne mobile sur 250 jours, entrant dans la zone de "correction du marché" (baisse de 10 % à 20 %). Cependant, cela ne signifie pas que le marché est déjà clair. Actuellement, le ratio CAPE du S&P 500 est de 34,75 fois, en baisse d'environ 8,07 % par rapport à son point culminant. Selon les tendances historiques des 20 dernières années, si la baisse se poursuit, il pourrait revenir à 32,89 fois, ce qui signifie qu'il y a encore un potentiel de baisse de plus de 5 % ; s'il revient à la moyenne de 27,25 fois, il y aurait encore plus de 21 % de recul possible. Bien sûr, nous jugeons que la probabilité d'un tel ajustement profond est extrêmement faible, à moins que les décideurs ne perdent complètement la raison et laissent l'économie américaine réellement sombrer dans la récession.
Dans un marché chaotique, le sentiment de risque a augmenté, poussant le prix de l'or à franchir temporairement le seuil de 3000 dollars l'once. L'indice du dollar a légèrement rebondi après avoir atteint un nouveau creux, le rendement des obligations à 2 ans a augmenté de 0,7 %, et celui des obligations à 10 ans a augmenté de 0,37 %, montrant que certains capitaux commencent à sortir des obligations américaines pour se tourner vers l'achat d'actions.
Dans l'ensemble, le marché boursier américain est actuellement en phase de correction, mais l'inflation et les perspectives de baisse des taux restent incertaines, en particulier en raison des effets persistants des politiques tarifaires et des licenciements, ce qui augmente la probabilité que le marché continue de se corriger à la baisse afin d'aplanir l'évaluation des actifs dans un contexte chaotique. Sous l'influence des ETF sur le bitcoin au comptant, nous maintenons notre jugement selon lequel le bitcoin continuera d'être soumis à l'ajustement des actions américaines. Bien que le bitcoin ait rebondi pendant plusieurs jours pour revenir autour de 83000 dollars, il pourrait encore descendre à 73000 dollars au cours des deux prochains mois.
Stablecoins et ETF au comptant Bitcoin
Comparé à un afflux net de 1,282 milliards de dollars la semaine dernière, l'afflux de l'approvisionnement des doubles canaux cette semaine est de 237 millions de dollars, avec une forte réduction de l'échelle d'afflux. Cela se traduit par un retrait de 842 millions de dollars pour les ETF Bitcoin au comptant, un retrait de 184 millions de dollars pour les ETF Ethereum au comptant et un afflux de 1,264 milliard de dollars pour les stablecoins.
Bien que l'afflux de stablecoins diminue et que les sorties par le biais des ETF augmentent, la réinjection de fonds existants dans les échanges se transforme à nouveau en pouvoir d'achat, permettant au prix du Bitcoin de revenir à 83000 dollars. Actuellement, les fonds existants sur les échanges ont légèrement rebondi, mais ce rebond ne peut être considéré que comme une action d'achat de faible ampleur, insuffisante pour devenir une force de renversement du marché.
Pression de vente et liquidation
Les données montrent que le groupe des détenteurs à court terme continue de vendre à perte, le jour de perte maximale étant le 13 mars, mais l'ampleur est inférieure à celle du 10 mars.
En ce qui concerne les gains et les pertes latents, le groupe des détenteurs à court terme subit actuellement une perte moyenne de 9 %, incluant un grand nombre de détenteurs d'ETF. Au cours de cette baisse, le groupe des détenteurs à court terme a été à la fois une force déclenchante et le principal porteur de pertes, et continuera à être sous pression dans les turbulences à venir, ce qui pourrait également être une source de pression à la baisse.
Au cours des trois dernières semaines de baisse, le groupe des investisseurs à long terme est passé d'une réduction de leurs avoirs à une augmentation, ajoutant environ 100 000 bitcoins. Un autre groupe à surveiller - les baleines - a également accru ses avoirs de près de 60 000 bitcoins, avec un coût inférieur à 80 000 dollars. À long terme, ces deux groupes se comportent bien et jouent également un rôle stabilisateur sur le marché.
Indicateurs cycliques
Un indicateur montre que l'indicateur de cycle du bitcoin est de 0,375, ce qui indique que le marché est en phase de relais haussier.