« Mise en chaîne » et « Sur chaîne » : Un nouveau paysage du marché financier à l'ère de l'interconnexion

Lors d'une récente conférence sur l'industrie de la blockchain, une personnalité bien connue du secteur a donné un discours captivant sur le thème de « mise en chaîne » et « sur la chaîne ». L'orateur a approfondi les différences entre le marché financier traditionnel et le marché financier crypto, ainsi que la tendance de plus en plus évidente d'interconnexion entre les deux.

En regardant le développement de la blockchain au cours des dix dernières années, nous assistons à la construction d'un tout nouveau système de marché financier - le marché financier des cryptomonnaies. Contrairement aux marchés financiers traditionnels qui adoptent un mode de comptabilité centralisée et utilisent les monnaies fiduciaires comme unités, la technologie blockchain a introduit un mode de comptabilité décentralisée, utilisant les cryptomonnaies comme unités de comptabilité. Ces deux systèmes financiers complètement différents montrent progressivement une tendance à l'interconnexion.

Les intervenants prédisent qu'en 2025, l'interconnexion entre les marchés financiers traditionnels et les marchés financiers cryptographiques se réalisera par cinq principaux moyens :

1. Stablecoins : On s'attend à ce que le volume des transactions atteigne 60 000 milliards de dollars en 2024, devenant un pont important entre les monnaies fiduciaires et les cryptomonnaies.
2. ETF : En transformant les actifs numériques en chaîne en titres, cela permet aux investisseurs traditionnels de participer à l'investissement dans les actifs cryptographiques sans avoir à gérer de clés privées.
3. RWA (Tokenisation des actifs réels) : Tokeniser des actifs traditionnels en les intégrant sur la blockchain grâce à la technologie.
4. STO (Offre de jetons de type sécurité) : on s'attend à ce que dans les six prochains mois, davantage d'entreprises Web3 réalisent des levées de fonds en s'introduisant en bourse sous forme de jetons.
5. Institutions financières agréées : un canal important reliant deux marchés financiers.

Dans le discours, il a également été expliqué les deux états d'actifs : « sur chaîne » et « dans la chaîne ». « Sur chaîne » fait référence à l'enregistrement d'actifs du monde réel ou d'actifs jumeaux numériques sur un registre distribué, leur conférant ainsi une liquidité mondiale. « Dans la chaîne » se réfère aux actifs numériques natifs comme le Bitcoin, qui existent déjà sur la blockchain.

Concernant les méthodes de « mise en chaîne », le conférencier a proposé trois principales voies :

1. Mise en chaîne des données : migration des données du monde Web2 vers la blockchain grâce à des technologies telles que les oracles.
2. Mise en chaîne des équipements matériels : connexion des équipements matériels à la blockchain via DePIN (réseau d'infrastructure physique décentralisé).
3. Actifs sur la chaîne : c'est-à-dire DeFi (finance décentralisée), la tokenisation des actifs financiers du monde réel.

Le conférencier a souligné que, quelle que soit la méthode d'enregistrement sur la blockchain utilisée, l'objectif final est de réaliser la tokenisation des actifs, afin qu'ils puissent obtenir de la liquidité à l'échelle mondiale et permettre aux investisseurs du monde entier de participer.

La valeur de la technologie des registres distribués (DLT) se manifeste à deux niveaux : d'une part, l'amélioration des bénéfices marginaux des modèles commerciaux existants, comme l'augmentation de l'efficacité du règlement bancaire et la réduction des coûts de paiement transfrontalier ; d'autre part, en tant que mécanisme et système entièrement nouveaux, elle innove des modèles commerciaux, comme la naissance du Bitcoin.

À la fin de son discours, l'orateur a évoqué l'importance de la conformité. Avec l'interconnexion des marchés financiers traditionnels et des marchés de la crypto-finance, la demande de conformité pour la DLT a également augmenté, y compris les exigences telles que KYC (connaître votre client), AML (lutte contre le blanchiment d'argent) et CFT (lutte contre le financement du terrorisme). Pour cela, une plateforme d'échange prévoit de lancer un protocole de deuxième couche basé sur Ethereum, visant à fournir des solutions pour répondre aux exigences de conformité des services financiers et des produits à différents niveaux.

Le conférencier a conclu avec une citation célèbre : "Ce que le client veut, c'est le trou dans le mur, et non la perceuse dans sa main." Cette phrase illustre de manière vivante que la technologie blockchain n'est qu'un outil, et que ce qui est vraiment important, ce sont les applications et les actifs créés sur la base de cette technologie, qui deviendront une partie indispensable de l'allocation d'actifs des utilisateurs.