Bitcoin atteint un nouveau sommet : est-il encore temps de monter à bord de l'investissement de valeur ?

Récemment, le prix du Bitcoin a dépassé la barre des 110 000 dollars, suscitant des débats sur le marché. Pour les investisseurs ayant manqué les bas niveaux précédents, est-il déjà trop tard pour monter à bord maintenant ? Existe-t-il un espace pour "l'investissement de valeur" dans un actif aussi volatile que le Bitcoin ? Explorons cette question en profondeur.

Opportunités asymétriques du Bitcoin

En examinant l'histoire de Bitcoin, nous pouvons constater qu'il a chuté de 80 % voire 90 % à partir de sommets à plusieurs reprises, mais à chaque fois, il a réussi à se redresser et à atteindre de nouveaux sommets. Cette volatilité extrême des prix crée d'énormes opportunités asymétriques pour les investisseurs visionnaires.

opportunités asymétriques dans l'histoire

• 2011 : de 33 dollars à 2 dollars, une baisse de 94 %
• 2013-2015 : chute de 1160 dollars à 150 dollars, une baisse de 86 %
• Années 2017-2018 : chute de près de 20 000 dollars à 3 200 dollars, soit une baisse de 83 %
• Années 2021-2022 : chute de 69 000 $ à 15 500 $, soit une baisse de 77 %

Après chaque forte correction, Bitcoin parvient à se hisser à un niveau supérieur. Ce modèle réapparaît pour trois raisons principales :

1. Des cycles profonds et des émotions extrêmes entraînent un écart de prix
2. La volatilité des prix est élevée, mais la probabilité réelle de "mort" est extrêmement faible.
3. La valeur intrinsèque existe mais est souvent ignorée, ce qui entraîne un état de "survente".

La logique de l'investissement de valeur dans Bitcoin

Bien que le Bitcoin n'ait pas les indicateurs financiers des actifs traditionnels, il possède néanmoins un système de valeur qui peut être analysé et modélisé. Nous pouvons explorer la valeur intrinsèque du Bitcoin à partir de deux dimensions : l'offre et la demande.

Côté offre : rareté et modèle déflationniste

La proposition de valeur fondamentale du Bitcoin réside dans sa rareté vérifiable :

• L'offre totale est fixée à 21 millions de jetons
• Réduction par moitié tous les quatre ans, le taux d'inflation continue de diminuer
• Le ratio stock-flux ( S2F ) reflète cette rareté.

Côté demande : effets de réseau et croissance des utilisateurs

• Le nombre d'adresses actives continue d'augmenter
• Plus de 50 millions d'adresses avec un solde non nul
• Basé sur la loi de Metcalfe, la valeur du réseau est proportionnelle au carré du nombre d'utilisateurs.

La nature de l'investissement de valeur

L'investissement de valeur n'est pas seulement "acheter bon marché", mais consiste à rechercher des structures où l'écart entre le prix et la valeur présente un risque maîtrisé mais un retour substantiel. Il souligne :

• Rester calme en période de panique sur le marché
• Acheter lorsque le prix est bien inférieur à la valeur
• Patience d'attendre le retour à la valeur

Pour le Bitcoin, sa forte volatilité offre justement des opportunités d'investissement de valeur rares. Les véritables investisseurs en valeur peuvent voir le potentiel sous-évalué lorsque le marché est en baisse et ont le courage d'aller à contre-courant.

Conclusion

La logique d'investissement dans le Bitcoin peut être résumée comme suit :

• La rareté est la ligne de fond
• L'effet réseau est un plafond
• La volatilité des prix est une opportunité
• Le temps est le plus grand levier

Bien qu'il soit presque impossible de saisir précisément le fond du marché, comprendre la logique fondamentale du Bitcoin, acheter dans une fourchette de prix raisonnable et conserver patiemment, peut encore permettre d'obtenir un retour sur investissement considérable. L'essentiel est d'adopter une perspective à long terme, en croyant que le temps finira par prouver la puissance de la valeur.