Re-staking et liquidité re-staking : Analyse des nouvelles tendances de staking ETH

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Re-staking et liquidité re-staking : Déverrouillez de nouvelles opportunités de staking d'Ethereum

Le re-staking et le re-staking de liquidité ont récemment suscité un large intérêt, de nombreux utilisateurs espérant ainsi améliorer davantage leurs retours sur l'ETH sur la base des avantages apportés par l'ETF ETH. Les données de DeFi Llama montrent que la TVL de ces deux catégories augmente rapidement, se classant respectivement cinquième et sixième parmi toutes les catégories DeFi. Avant d'explorer les bénéfices supplémentaires du re-staking et du re-staking de liquidité, examinons d'abord leurs principes fondamentaux.

Vue d'ensemble de la liquidité et du staking

stake et Liquidité : aperçu

Le staking d'Ethereum fait référence à l'investissement d'ETH pour sécuriser le réseau et obtenir des récompenses supplémentaires en ETH. Cependant, le staking d'ETH comporte également des risques de pénalité et des problèmes de liquidité en raison de la période de désengagement qui empêche de vendre immédiatement l'ETH.

Devenir validateur nécessite 32 ETH, ce qui représente un seuil trop élevé pour beaucoup de personnes. Par conséquent, certains services de staking groupé ont vu le jour, permettant à plusieurs utilisateurs de combiner leurs ETH pour satisfaire aux exigences minimales de staking.

Bien que ces services permettent de staker n'importe quelle quantité d'ETH, l'ETH mis en jeu n'est toujours pas accessible immédiatement et nécessite d'attendre quelques jours pour le déblocage. Le staking liquide est né pour cela, il crée des tokens de liquidité pour représenter l'ETH staké par les utilisateurs, ces tokens peuvent être utilisés dans des activités DeFi pour augmenter les rendements. Lido est le pionnier du staking liquide, suivi par des services similaires comme Rocket et Stader. Ces solutions non seulement abaissent le seuil de staking, mais augmentent également la flexibilité et le potentiel de rendement des investisseurs.

Vue d'ensemble de la liquidité du staking

Réémergence du stake

Le re-staking a été proposé à l'origine par EigenLayer, qui utilise l'ETH staké pour sécuriser certains modules qui ne peuvent pas être déployés ou vérifiés sur l'EVM, tels que les sidechains, les réseaux d'oracles et les couches de disponibilité des données. Ces modules nécessitent généralement leur propre jeton pour fournir une sécurité, et sont confrontés à des problèmes tels que la nécessité d'établir un réseau de sécurité indépendant et un faible niveau de confiance. Le re-staking résout ce problème, car la sécurité peut être tirée du grand ensemble de validateurs d'Ethereum, rendant le coût des attaques plus élevé.

Bien qu'EigenLayer soit le premier protocole de re-staking, d'autres concurrents sont également apparus par la suite. Ils visent tous à utiliser les actifs de re-staking pour fournir des garanties de sécurité, mais il existe certaines différences dans leur mise en œuvre spécifique.

Vue d'ensemble de la liquidité et du staking

Comparaison des protocoles de staking

Les principaux protocoles de re-staking actuellement incluent EigenLayer, Karak et Symbiotic. Ils présentent certaines différences en termes d'actifs pris en charge, de modèles de sécurité, de couche d'exécution, etc. :

EigenLayer ne prend en charge que les jetons de liquidité de staking ETH et ETH (LST), tandis que Karak et Symbiotic prennent en charge une gamme plus large d'actifs.

EigenLayer adopte un modèle de haute sécurité, n'acceptant que des actifs de type ETH avec peu de volatilité. Karak et Symbiotic offrent des options de sécurité plus flexibles.

Les contrats intelligents de base d'EigenLayer et de Karak sont upgradables et gérés par des signatures multiples. Le contrat de base de Symbiotic est fondamentalement immuable.

EigenLayer et Symbiotic fonctionnent principalement sur Ethereum, Karak prend en charge les dépôts sur 5 chaînes.

Le nombre d'AVS construits sur EigenLayer est le plus élevé, y compris EigenDA, AltLayer, etc. Karak collabore avec Wormhole pour développer un réseau de validation, et Symbiotic collabore avec Ethena pour le transfert d'actifs entre chaînes.

Vue d'ensemble de la liquidité de la re-staking

Aperçu de la liquidité de re-staking

Le protocole de réengagement de liquidité offre des jetons de liquidité sur la base du réengagement, incluant principalement EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell et Mellow.

Ils diffèrent en termes de types de jetons de liquidité et de mise, d'actifs de dépôt supportés, de degré d'intégration DeFi, de support Layer 2, etc. Certains protocoles offrent des LRT basés sur des paniers, agrégant divers LST ; certains fournissent des LRT natifs, n'acceptant que les dépôts en ETH ; d'autres offrent des LRT indépendants, émettant des jetons spécifiques pour des dépôts particuliers.

La plupart des protocoles ont été intégrés aux principales plateformes DeFi, prenant en charge divers réseaux Layer 2. Ils ont d'abord été principalement construits sur EigenLayer, puis ont également commencé à collaborer avec Karak et Symbiotic.

Vue d'ensemble de la liquidité et du staking

Tendance de croissance du staking

Le dépôt de nouveau staking a considérablement augmenté récemment, le ratio de liquidité en staking a déjà dépassé 70 %. Cependant, Eigenlayer et Pendle ont connu un flux de capitaux sortants significatif à la fin juin, ce qui pourrait être lié à la distribution imminente de jetons. Certains fonds pourraient se diriger vers d'autres protocoles comme Karak et Symbiotic.

Dans l'ensemble, avec le lancement de plus de AVS et la distribution de nouveaux jetons, le protocole de re-staking pourrait attirer davantage de flux de capitaux. Actuellement, le ratio de re-staking par rapport au staking liquide est d'environ 35,6 %, proche du ratio de l'ETH de staking liquide par rapport à l'ETH total staké. À mesure que les plateformes de re-staking s'étendent à davantage d'actifs, elles devraient attirer plus de fonds à l'avenir.

Vue d'ensemble de la liquidité en re-staking

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ApeWithAPlanvip
· 07-22 23:38
Encore une nouvelle façon de jouer ? On en parlera après avoir terminé.
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MetaNeighborvip
· 07-22 22:42
啧啧 prendre les gens pour des idiots还是割当韭
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OfflineNewbievip
· 07-20 00:30
Eh bien, quelle surprise !
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LostBetweenChainsvip
· 07-20 00:05
Ha, deux couches de piège, les bénéfices sont assez bons.
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