Rapport hebdomadaire macroéconomique : sentiment du marché morose, données économiques disparates, tendance encore indéfinie
I. Revue macroéconomique de cette semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, le sentiment du marché est à un creux temporaire. L'indice S&P 500 des actions américaines a franchi à la baisse la moyenne mobile sur 200 jours, déclenchant des ventes selon la stratégie CTA, mais la vente touche à sa fin. L'indice VIX reste au-dessus de 20, tandis que le ratio Put/Call augmente, reflétant une forte peur sur le marché. Le marché des cryptomonnaies est peu stimulé par des politiques favorables, et l'appétit global pour le risque est en baisse.
2. Analyse des données économiques
L'indice des nouvelles commandes PMI manufacturier est tombé en dessous de la ligne de flottaison, l'indice de l'emploi est inférieur aux attentes, montrant que le secteur manufacturier devient prudent en raison des droits de douane. Le PMI non manufacturier a dépassé les attentes, indiquant que le secteur des services reste relativement robuste. La Réserve fédérale d'Atlanta a abaissé ses prévisions de PIB pour le premier trimestre à -2,4 %, principalement en raison de l'impact des exportations nettes, tandis que les dépenses de consommation restent stables.
Les données sur l'emploi non agricole montrent que la croissance des postes a ralenti, avec une légère augmentation du taux de chômage et une faible augmentation des salaires. Les entreprises préfèrent prolonger les heures de travail de leurs employés actuels plutôt que de créer de nouveaux postes, ce qui reflète un ralentissement de la demande et une exigence de contrôle des coûts.
3. Politique de la Réserve fédérale et liquidité
Le président de la Réserve fédérale a déclaré qu'il préférait adopter une approche prudente en attendant la clarté sur la politique tarifaire. Il a réaffirmé l'objectif d'inflation de 2 %, affirmant que la hausse temporaire de l'inflation ne conduira pas à une hausse des taux d'intérêt. Si l'emploi continue de ralentir, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt augmente. Le bilan de la Réserve fédérale montre une amélioration marginale de la liquidité globale.
Sur le marché des taux d'intérêt, les taux de financement à court terme ont diminué, le marché pariant sur une baisse des taux d'intérêt dans les six prochains mois. Le rendement des obligations d'État à 10 ans a commencé à augmenter, montrant que les attentes de récession se sont quelque peu atténuées.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
Le marché est toujours dans une phase d'attente des attentes, la tendance n'est pas claire. Les fonds institutionnels ont tendance à observer, et il sera difficile de former une direction claire à court terme. Les investisseurs devraient se concentrer sur les changements microéconomiques des données économiques de mars à avril, gérer leurs positions, maintenir un équilibre entre offensive et défense, et attendre des signaux de tendance plus clairs.
Les fondamentaux économiques ne se sont pas détériorés de manière significative, il ne faut donc pas être trop pessimiste. Les facteurs tels que les tarifs douaniers, les licenciements gouvernementaux et les taux d'intérêt ont des effets en décalage, et la confirmation des tendances du marché nécessite plus de données de soutien.
Les données clés de la semaine prochaine incluent l'IPC, le PPI, l'indice de confiance des consommateurs, etc., ce qui aidera à évaluer les changements dans l'inflation et les tendances de consommation.
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GetRichLeek
· 07-25 09:35
Encore une vague de Tied Up Spot, les données off-chain avaient déjà donné l'alerte, mais malheureusement, rien n'a été fait.
Rapport macro hebdomadaire : Sentiment de marché morose, données économiques disparates, tendance en attente de clarification.
Rapport hebdomadaire macroéconomique : sentiment du marché morose, données économiques disparates, tendance encore indéfinie
I. Revue macroéconomique de cette semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, le sentiment du marché est à un creux temporaire. L'indice S&P 500 des actions américaines a franchi à la baisse la moyenne mobile sur 200 jours, déclenchant des ventes selon la stratégie CTA, mais la vente touche à sa fin. L'indice VIX reste au-dessus de 20, tandis que le ratio Put/Call augmente, reflétant une forte peur sur le marché. Le marché des cryptomonnaies est peu stimulé par des politiques favorables, et l'appétit global pour le risque est en baisse.
2. Analyse des données économiques
L'indice des nouvelles commandes PMI manufacturier est tombé en dessous de la ligne de flottaison, l'indice de l'emploi est inférieur aux attentes, montrant que le secteur manufacturier devient prudent en raison des droits de douane. Le PMI non manufacturier a dépassé les attentes, indiquant que le secteur des services reste relativement robuste. La Réserve fédérale d'Atlanta a abaissé ses prévisions de PIB pour le premier trimestre à -2,4 %, principalement en raison de l'impact des exportations nettes, tandis que les dépenses de consommation restent stables.
Les données sur l'emploi non agricole montrent que la croissance des postes a ralenti, avec une légère augmentation du taux de chômage et une faible augmentation des salaires. Les entreprises préfèrent prolonger les heures de travail de leurs employés actuels plutôt que de créer de nouveaux postes, ce qui reflète un ralentissement de la demande et une exigence de contrôle des coûts.
3. Politique de la Réserve fédérale et liquidité
Le président de la Réserve fédérale a déclaré qu'il préférait adopter une approche prudente en attendant la clarté sur la politique tarifaire. Il a réaffirmé l'objectif d'inflation de 2 %, affirmant que la hausse temporaire de l'inflation ne conduira pas à une hausse des taux d'intérêt. Si l'emploi continue de ralentir, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt augmente. Le bilan de la Réserve fédérale montre une amélioration marginale de la liquidité globale.
Sur le marché des taux d'intérêt, les taux de financement à court terme ont diminué, le marché pariant sur une baisse des taux d'intérêt dans les six prochains mois. Le rendement des obligations d'État à 10 ans a commencé à augmenter, montrant que les attentes de récession se sont quelque peu atténuées.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
Le marché est toujours dans une phase d'attente des attentes, la tendance n'est pas claire. Les fonds institutionnels ont tendance à observer, et il sera difficile de former une direction claire à court terme. Les investisseurs devraient se concentrer sur les changements microéconomiques des données économiques de mars à avril, gérer leurs positions, maintenir un équilibre entre offensive et défense, et attendre des signaux de tendance plus clairs.
Les fondamentaux économiques ne se sont pas détériorés de manière significative, il ne faut donc pas être trop pessimiste. Les facteurs tels que les tarifs douaniers, les licenciements gouvernementaux et les taux d'intérêt ont des effets en décalage, et la confirmation des tendances du marché nécessite plus de données de soutien.
Les données clés de la semaine prochaine incluent l'IPC, le PPI, l'indice de confiance des consommateurs, etc., ce qui aidera à évaluer les changements dans l'inflation et les tendances de consommation.