Finance décentralisée : l'épée à double tranchant de la simplification des opérations : les risques potentiels derrière la commodité
Dans le domaine des cryptomonnaies, il existe une vérité souvent ignorée : "plus c'est simple, plus c'est dangereux". Avec le développement de la Finance décentralisée, nous avançons vers une "opération à l'aveugle". Maintenant, même les utilisateurs qui ne comprennent pas les contrats ou la blockchain peuvent facilement effectuer des opérations complexes en chaîne grâce à divers SDK, agrégateurs et plugins de portefeuille. Par exemple, certains SDK peuvent réduire des opérations DeFi qui nécessitaient auparavant plusieurs étapes à un seul clic, rendant leur utilisation extrêmement pratique.
Cette simplification semble parfaite : qui ne souhaiterait pas réaliser des opérations sur la chaîne aussi facilement que de payer par QR code ? Cependant, le problème est que ces "outils sans seuil" cachent également des risques complexes sur la chaîne. Tout comme lorsque quelqu'un abuse de sa carte de crédit, le problème ne réside pas dans la carte elle-même, mais dans le fait que l'utilisateur ne comprend pas les conséquences de l'endettement. Dans la Finance décentralisée, une fois qu'un contrat est autorisé à gérer des actifs, il peut contrôler de manière permanente l'intégralité du solde de votre portefeuille. Pour les novices manquant de compréhension, cliquer sans réfléchir sur "autoriser tous les actifs" peut être le début d'une "liquidation en un clic".
Derrière la commodité se cachent d'énormes pièges :
"Autoriser tous les actifs" équivaut à remettre sa carte bancaire et son mot de passe à un étranger de manière permanente.
La promotion de rendements élevés peut cacher des problèmes tels que 100% de slippage, des risques de pool de liquidités, etc.
La plupart des utilisateurs ne savent pas que certaines autorisations de contrat peuvent permettre à l'autre partie de contrôler votre portefeuille indéfiniment.
En 2023, un cas réel s'est produit : un utilisateur a cliqué par erreur sur un lien de phishing et a perdu 180 000 dollars en seulement 2 minutes. Ce processus d'opération est aussi simple que de payer par code QR, mais il a entraîné des résultats catastrophiques.
Pourquoi le domaine de la blockchain recherche-t-il une "interaction simplifiée" ?
La raison est simple : les interactions sur la chaîne sont vraiment trop complexes et peu conviviales pour les nouveaux utilisateurs. Les utilisateurs doivent télécharger un portefeuille, gérer des phrases de récupération, comprendre les frais de Gas, apprendre à utiliser des ponts inter-chaînes, comprendre la conversion de jetons, identifier les risques liés aux contrats, effectuer des autorisations et des signatures, etc. Une erreur à n'importe quelle étape peut entraîner une perte d'actifs, et même si l'opération est terminée, il faut encore se soucier de savoir si l'interaction a réussi, s'il est nécessaire de révoquer des autorisations et d'autres étapes ultérieures.
Pour les utilisateurs traditionnels d'Internet sans formation technique, le coût d'apprentissage est comparable à celui d'apprendre une nouvelle langue. Pour leur permettre d'entrer dans le monde de la blockchain sans effort, il est nécessaire de réduire cette "montagne technique". Ainsi, divers outils interactifs ont vu le jour, condensant les opérations en chaîne qui nécessitaient initialement 100 étapes en une seule opération, simplifiant l'expérience utilisateur du niveau "expert" à celui de "paiement par code QR".
D'un point de vue écologique plus large, les infrastructures telles que RaaS (Rollup-as-a-Service) et le lancement de chaînes en un clic deviennent de plus en plus matures. Dans le passé, publier une chaîne nécessitait d'écrire du code de base, de déployer un mécanisme de consensus, de mettre en place un explorateur et de développer des pages front-end, ce qui pouvait prendre plusieurs mois. Désormais, grâce à certains services, il est possible de déployer une chaîne compatible EVM utilisable en quelques semaines, y compris des jetons de gouvernance associés, des modèles économiques et des explorateurs de blocs. Cela permet à tout porteur de projet, communauté, voire équipe de hackathon individuelle de "lancer une chaîne pour entreprendre", rendant l'entrepreneuriat sur chaîne "accessible à tous".
La réduction du seuil technique ne signifie pas que le démarrage à froid est facile
Beaucoup de gens pensent à tort que "la chaîne peut être rapidement construite" signifie qu'elle peut réussir. En réalité, le plus grand défi du démarrage à froid n'est pas "peut-on le faire", mais "y a-t-il des gens qui l'utilisent". La technologie n'est que la base, la capacité à attirer des comportements d'utilisateurs réels et durables est la clé de la survie de la chaîne.
Les subventions et les airdrops peuvent effectivement attirer un grand nombre d'utilisateurs et de volume total de valeur verrouillée (TVL) au début, tout comme les promotions gratuites dans une boutique de thé au lait peuvent provoquer de longues files d'attente. Mais lorsque les subventions s'arrêtent, tout comme lorsque le prix du thé au lait revient à la normale, si le produit lui-même est mauvais ou si le service est médiocre, les consommateurs partiront immédiatement et la queue disparaîtra rapidement.
L'écosystème de la blockchain fait également face à une situation similaire : de nombreuses nouvelles chaînes semblent avoir une TVL très élevée pendant la période de subventions, mais la plupart proviennent probablement de fonds mutuellement stakés par les équipes de projet, les fondations ou les institutions, créant une illusion de données, alors que le nombre réel d'utilisateurs et le volume des transactions n'ont pas augmenté. Une fois les subventions et les rendements élevés terminés, la liquidité disparaît rapidement comme une marée descendante, le volume des transactions sur la chaîne chute brusquement et la TVL s'évapore.
Pire encore, si la chaîne manque de demande réelle de transactions, les fonds soutenus par des subventions ne formeront qu'un cycle d'arbitrage à court terme - l'objectif des utilisateurs est de "profiter et de partir", et non d'utiliser les applications sur la chaîne et de créer un écosystème fermé. Plus les subventions sont élevées, plus les fonds spéculatifs sont nombreux ; une fois les subventions arrêtées, le retrait est d'autant plus rapide. Ce qui détermine réellement si une chaîne peut réussir son démarrage à froid, ce n'est pas la taille des airdrops ou des subventions, mais s'il existe des projets capables d'attirer les utilisateurs à consommer, échanger et participer à la communauté de manière continue sur la chaîne - c'est le véritable point de départ du cycle vertueux des blockchains publiques.
Mécanisme PoL : comment la chaîne incite les activités économiques réelles
Parmi de nombreuses nouvelles blockchains, certains projets ont réalisé des explorations intéressantes. Par exemple, un projet a innové avec le mécanisme PoL (Proof of Liquidity) - contrairement au PoS traditionnel qui distribue des récompenses aux nœuds, le PoL distribue directement les récompenses d'inflation de la chaîne aux utilisateurs fournissant de la liquidité, en incitant ainsi des comportements économiques réels sur la chaîne.
Ce mécanisme peut être comparé à : une blockchain PoS traditionnelle ressemble à l'octroi de parts de l'entreprise aux centres de données (nœuds) pour la maintenance des serveurs ; alors que le PoL distribue directement les parts aux utilisateurs — tant que vous investissez des actifs dans des protocoles DEX, de prêt, LST, etc., sur la chaîne, vous pouvez continuer à obtenir des récompenses en fournissant de la liquidité à l'écosystème.
Certains projets ont également conçu des systèmes multi-devises, par exemple :
Jeton natif de la chaîne principale : utilisé pour payer les frais de Gas, tout en étant le principal véhicule pour les récompenses PoL.
Stablecoins au sein de l'écosystème : utilisés pour les activités telles que le trading, le prêt, etc.
Jetons de gouvernance : peuvent être utilisés pour participer au vote ou obtenir des revenus supplémentaires par le biais du verrouillage.
Ces jetons interagissent pour former un cycle vertueux "gagner-utiliser-gouverner", favorisant le maintien des fonds sur la chaîne, tout en renforçant la participation à la gouvernance de la communauté.
D'après les données de certaines nouvelles chaînes publiques émergentes, il est possible d'atteindre près de 600 millions de dollars de TVL en seulement quelques mois après leur lancement, attirant plus d'une centaine de projets natifs actifs. Par rapport à certaines chaînes publiques L1 populaires, leur ratio capitalisation boursière/TVL est souvent plus bas, ce qui signifie que la capitalisation boursière actuelle pourrait ne pas refléter complètement la valeur économique en chaîne.
Ces données ont suscité une polarisation des émotions au sein de la communauté :
Les pessimistes estiment que les incitations PoL peuvent facilement entraîner un cycle de "minage-retrait-vente", craignant que le prix des jetons ne soit sous pression à long terme.
Les optimistes croient que les transactions réelles et le développement de l'écosystème propulsés par PoL entraîneront une augmentation des prix avec la croissance de l'écosystème.
La clé est de savoir si une véritable demande de transaction peut se former dans l'écosystème, sinon les subventions à haut rendement pourraient se transformer en un simple "cercle de fonds".
Il convient de noter que certains écosystèmes ont déjà vu apparaître des projets capables de générer des revenus de transaction réels :
Un projet utilise le modèle "Vape-to-Earn" pour inciter les utilisateurs à arrêter de fumer, combinant des comportements sains avec des récompenses en jetons, et a déjà collaboré avec plusieurs institutions médicales dans différents pays.
Divers projets DEX, de prêt et de LST favorisent le commerce d'actifs réels, augmentant continuellement le TVL.
L'activité et la capacité de revenu de ce type de projet sont la clé pour résoudre le problème de "la durabilité des liquidités de subvention".
Exploration du démarrage à froid d'autres blockchains publiques
Lorsque le déploiement d'une blockchain publique devient aussi facile que d'ouvrir une boutique en ligne, le cœur de la concurrence se transforme en : peut-on continuer à générer une demande réelle de transactions et des frais, plutôt que de dépendre des subventions pour maintenir le TVL.
Différentes blockchains publiques cherchent à se démarquer par leurs propres caractéristiques :
Certains se concentrent sur RWA (actifs du monde réel), introduisant des actifs tangibles sur la chaîne.
Certains empruntent des chemins alternatifs pour le démarrage à froid grâce à des sous-chaînes et des fissions écologiques.
Il y a aussi de nouveaux écosystèmes qui attirent des projets par le déploiement multi-chaînes, complétant ainsi leur volume de transactions.
Ces explorations pointent toutes vers la même question : sans transactions réelles sur la chaîne, les subventions finiront par s'épuiser ; seule une utilisation active, des paiements effectués et des fonds prêts à rester sur la chaîne permettront à la blockchain publique de véritablement amorcer un cycle vertueux.
Conclusion
La simplification des opérations DeFi et la réduction des barrières d'entrée sont en effet des étapes nécessaires pour permettre à un plus grand nombre de personnes de participer à la blockchain. Cependant, ce chemin ne peut pas reposer uniquement sur des "interactions en un clic", il doit également s'accompagner d'une éducation des utilisateurs, d'une transparence dans la gestion des risques et d'un modèle économique durable motivé par des besoins réels au sein de l'écosystème.
Sinon, la commodité de "permettre à tout le monde d'interagir d'un simple clic" pourrait ne se transformer qu'en un désastre de "perdre tout d'un simple clic".
Tout comme les personnes qui gèrent des boutiques en ligne le savent, distribuer des红包 peut attirer de nouveaux clients, mais ce qui permet réellement de maintenir l'activité, c'est de fidéliser les anciens clients prêts à revenir. La construction de la blockchain publique est similaire : pour que les utilisateurs osent l'utiliser, sachent l'utiliser et comprennent son fonctionnement, et qu'ils continuent à générer des transactions, c'est là que commence véritablement le démarrage à froid de la blockchain publique.
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GasFeeCrybaby
· 08-09 01:02
Emporté le dernier peu d'argent pour la nourriture 呜呜 gas费
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SelfCustodyIssues
· 08-08 00:32
Donc, ne pensez pas à la paresse, apprenez d'abord puis amusez-vous.
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AirdropHunterWang
· 08-07 03:57
La simplicité est un piège!
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IntrovertMetaverse
· 08-07 03:56
En cuisinant, j'ai appris les smart contracts.
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LayerHopper
· 08-07 03:55
On finit toujours par se perdre dans la simplicité !
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AirdropHunter007
· 08-07 03:42
l'univers de la cryptomonnaie petits pigeons ! L'argent est complètement perdu...
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0xSherlock
· 08-07 03:40
Les vieux pigeons de la Blockchain sont habitués à être tondus.
Finance décentralisée simplifiée : risques off-chain derrière la commodité et défis du démarrage à froid des blockchains publiques
Finance décentralisée : l'épée à double tranchant de la simplification des opérations : les risques potentiels derrière la commodité
Dans le domaine des cryptomonnaies, il existe une vérité souvent ignorée : "plus c'est simple, plus c'est dangereux". Avec le développement de la Finance décentralisée, nous avançons vers une "opération à l'aveugle". Maintenant, même les utilisateurs qui ne comprennent pas les contrats ou la blockchain peuvent facilement effectuer des opérations complexes en chaîne grâce à divers SDK, agrégateurs et plugins de portefeuille. Par exemple, certains SDK peuvent réduire des opérations DeFi qui nécessitaient auparavant plusieurs étapes à un seul clic, rendant leur utilisation extrêmement pratique.
Cette simplification semble parfaite : qui ne souhaiterait pas réaliser des opérations sur la chaîne aussi facilement que de payer par QR code ? Cependant, le problème est que ces "outils sans seuil" cachent également des risques complexes sur la chaîne. Tout comme lorsque quelqu'un abuse de sa carte de crédit, le problème ne réside pas dans la carte elle-même, mais dans le fait que l'utilisateur ne comprend pas les conséquences de l'endettement. Dans la Finance décentralisée, une fois qu'un contrat est autorisé à gérer des actifs, il peut contrôler de manière permanente l'intégralité du solde de votre portefeuille. Pour les novices manquant de compréhension, cliquer sans réfléchir sur "autoriser tous les actifs" peut être le début d'une "liquidation en un clic".
Derrière la commodité se cachent d'énormes pièges :
En 2023, un cas réel s'est produit : un utilisateur a cliqué par erreur sur un lien de phishing et a perdu 180 000 dollars en seulement 2 minutes. Ce processus d'opération est aussi simple que de payer par code QR, mais il a entraîné des résultats catastrophiques.
Pourquoi le domaine de la blockchain recherche-t-il une "interaction simplifiée" ?
La raison est simple : les interactions sur la chaîne sont vraiment trop complexes et peu conviviales pour les nouveaux utilisateurs. Les utilisateurs doivent télécharger un portefeuille, gérer des phrases de récupération, comprendre les frais de Gas, apprendre à utiliser des ponts inter-chaînes, comprendre la conversion de jetons, identifier les risques liés aux contrats, effectuer des autorisations et des signatures, etc. Une erreur à n'importe quelle étape peut entraîner une perte d'actifs, et même si l'opération est terminée, il faut encore se soucier de savoir si l'interaction a réussi, s'il est nécessaire de révoquer des autorisations et d'autres étapes ultérieures.
Pour les utilisateurs traditionnels d'Internet sans formation technique, le coût d'apprentissage est comparable à celui d'apprendre une nouvelle langue. Pour leur permettre d'entrer dans le monde de la blockchain sans effort, il est nécessaire de réduire cette "montagne technique". Ainsi, divers outils interactifs ont vu le jour, condensant les opérations en chaîne qui nécessitaient initialement 100 étapes en une seule opération, simplifiant l'expérience utilisateur du niveau "expert" à celui de "paiement par code QR".
D'un point de vue écologique plus large, les infrastructures telles que RaaS (Rollup-as-a-Service) et le lancement de chaînes en un clic deviennent de plus en plus matures. Dans le passé, publier une chaîne nécessitait d'écrire du code de base, de déployer un mécanisme de consensus, de mettre en place un explorateur et de développer des pages front-end, ce qui pouvait prendre plusieurs mois. Désormais, grâce à certains services, il est possible de déployer une chaîne compatible EVM utilisable en quelques semaines, y compris des jetons de gouvernance associés, des modèles économiques et des explorateurs de blocs. Cela permet à tout porteur de projet, communauté, voire équipe de hackathon individuelle de "lancer une chaîne pour entreprendre", rendant l'entrepreneuriat sur chaîne "accessible à tous".
La réduction du seuil technique ne signifie pas que le démarrage à froid est facile
Beaucoup de gens pensent à tort que "la chaîne peut être rapidement construite" signifie qu'elle peut réussir. En réalité, le plus grand défi du démarrage à froid n'est pas "peut-on le faire", mais "y a-t-il des gens qui l'utilisent". La technologie n'est que la base, la capacité à attirer des comportements d'utilisateurs réels et durables est la clé de la survie de la chaîne.
Les subventions et les airdrops peuvent effectivement attirer un grand nombre d'utilisateurs et de volume total de valeur verrouillée (TVL) au début, tout comme les promotions gratuites dans une boutique de thé au lait peuvent provoquer de longues files d'attente. Mais lorsque les subventions s'arrêtent, tout comme lorsque le prix du thé au lait revient à la normale, si le produit lui-même est mauvais ou si le service est médiocre, les consommateurs partiront immédiatement et la queue disparaîtra rapidement.
L'écosystème de la blockchain fait également face à une situation similaire : de nombreuses nouvelles chaînes semblent avoir une TVL très élevée pendant la période de subventions, mais la plupart proviennent probablement de fonds mutuellement stakés par les équipes de projet, les fondations ou les institutions, créant une illusion de données, alors que le nombre réel d'utilisateurs et le volume des transactions n'ont pas augmenté. Une fois les subventions et les rendements élevés terminés, la liquidité disparaît rapidement comme une marée descendante, le volume des transactions sur la chaîne chute brusquement et la TVL s'évapore.
Pire encore, si la chaîne manque de demande réelle de transactions, les fonds soutenus par des subventions ne formeront qu'un cycle d'arbitrage à court terme - l'objectif des utilisateurs est de "profiter et de partir", et non d'utiliser les applications sur la chaîne et de créer un écosystème fermé. Plus les subventions sont élevées, plus les fonds spéculatifs sont nombreux ; une fois les subventions arrêtées, le retrait est d'autant plus rapide. Ce qui détermine réellement si une chaîne peut réussir son démarrage à froid, ce n'est pas la taille des airdrops ou des subventions, mais s'il existe des projets capables d'attirer les utilisateurs à consommer, échanger et participer à la communauté de manière continue sur la chaîne - c'est le véritable point de départ du cycle vertueux des blockchains publiques.
Mécanisme PoL : comment la chaîne incite les activités économiques réelles
Parmi de nombreuses nouvelles blockchains, certains projets ont réalisé des explorations intéressantes. Par exemple, un projet a innové avec le mécanisme PoL (Proof of Liquidity) - contrairement au PoS traditionnel qui distribue des récompenses aux nœuds, le PoL distribue directement les récompenses d'inflation de la chaîne aux utilisateurs fournissant de la liquidité, en incitant ainsi des comportements économiques réels sur la chaîne.
Ce mécanisme peut être comparé à : une blockchain PoS traditionnelle ressemble à l'octroi de parts de l'entreprise aux centres de données (nœuds) pour la maintenance des serveurs ; alors que le PoL distribue directement les parts aux utilisateurs — tant que vous investissez des actifs dans des protocoles DEX, de prêt, LST, etc., sur la chaîne, vous pouvez continuer à obtenir des récompenses en fournissant de la liquidité à l'écosystème.
Certains projets ont également conçu des systèmes multi-devises, par exemple :
Ces jetons interagissent pour former un cycle vertueux "gagner-utiliser-gouverner", favorisant le maintien des fonds sur la chaîne, tout en renforçant la participation à la gouvernance de la communauté.
D'après les données de certaines nouvelles chaînes publiques émergentes, il est possible d'atteindre près de 600 millions de dollars de TVL en seulement quelques mois après leur lancement, attirant plus d'une centaine de projets natifs actifs. Par rapport à certaines chaînes publiques L1 populaires, leur ratio capitalisation boursière/TVL est souvent plus bas, ce qui signifie que la capitalisation boursière actuelle pourrait ne pas refléter complètement la valeur économique en chaîne.
Ces données ont suscité une polarisation des émotions au sein de la communauté :
La clé est de savoir si une véritable demande de transaction peut se former dans l'écosystème, sinon les subventions à haut rendement pourraient se transformer en un simple "cercle de fonds".
Il convient de noter que certains écosystèmes ont déjà vu apparaître des projets capables de générer des revenus de transaction réels :
L'activité et la capacité de revenu de ce type de projet sont la clé pour résoudre le problème de "la durabilité des liquidités de subvention".
Exploration du démarrage à froid d'autres blockchains publiques
Lorsque le déploiement d'une blockchain publique devient aussi facile que d'ouvrir une boutique en ligne, le cœur de la concurrence se transforme en : peut-on continuer à générer une demande réelle de transactions et des frais, plutôt que de dépendre des subventions pour maintenir le TVL.
Différentes blockchains publiques cherchent à se démarquer par leurs propres caractéristiques :
Ces explorations pointent toutes vers la même question : sans transactions réelles sur la chaîne, les subventions finiront par s'épuiser ; seule une utilisation active, des paiements effectués et des fonds prêts à rester sur la chaîne permettront à la blockchain publique de véritablement amorcer un cycle vertueux.
Conclusion
La simplification des opérations DeFi et la réduction des barrières d'entrée sont en effet des étapes nécessaires pour permettre à un plus grand nombre de personnes de participer à la blockchain. Cependant, ce chemin ne peut pas reposer uniquement sur des "interactions en un clic", il doit également s'accompagner d'une éducation des utilisateurs, d'une transparence dans la gestion des risques et d'un modèle économique durable motivé par des besoins réels au sein de l'écosystème.
Sinon, la commodité de "permettre à tout le monde d'interagir d'un simple clic" pourrait ne se transformer qu'en un désastre de "perdre tout d'un simple clic".
Tout comme les personnes qui gèrent des boutiques en ligne le savent, distribuer des红包 peut attirer de nouveaux clients, mais ce qui permet réellement de maintenir l'activité, c'est de fidéliser les anciens clients prêts à revenir. La construction de la blockchain publique est similaire : pour que les utilisateurs osent l'utiliser, sachent l'utiliser et comprennent son fonctionnement, et qu'ils continuent à générer des transactions, c'est là que commence véritablement le démarrage à froid de la blockchain publique.