La structure des réserves d'actifs des stablecoins est généralement similaire à celle des fonds du marché monétaire, composée principalement de liquidités et d'obligations à court terme de haute qualité. Pendant la crise financière de 2008, même le fonds Reserve Primary, d'une taille de 63 milliards de dollars, a suscité une panique sur le marché simplement parce qu'il détenait 1,2 % d'obligations à court terme de Lehman Brothers. Cet événement a conduit les investisseurs à retirer 123 milliards de dollars des fonds du marché monétaire en deux semaines, mettant en évidence la vulnérabilité similaire des stablecoins et des fonds du marché monétaire face à une crise de confiance.
Pour évaluer la stabilité de l'USDT, il est nécessaire de considérer deux questions clés : comment la liquidité de ses réserves d'actifs se présente et s'il pourrait faire face à des rachats massifs similaires à ceux des fonds du marché monétaire de 2008.
En termes de qualité de la réserve d'actifs, USDT a constamment amélioré sa structure. La part des billets commerciaux (CP) a progressivement diminué, tandis que celle des bons du Trésor américain à court terme (T-Bill) a continuellement augmenté. Selon les dernières données, la proportion de CP est tombée à environ 13 %, tandis que celle des T-Bill pourrait avoir dépassé 60 %. De plus, la qualité des CP détenus par USDT s'améliore également, avec plus de 99 % des CP ayant une note de 3A.
Le FUD sur l'effondrement de l'USDT se propage, une analyse des données explique pourquoi la probabilité d'un effondrement est très faible.
En termes de liquidité, le USDT a récemment subi une épreuve sévère. En un peu plus d'un mois, le USDT a réalisé des rachats totalisant 17 milliards de dollars, réduisant son volume en circulation de 20 %. Surtout pendant les périodes de panique sur le marché, le USDT a traité des demandes de rachat de 10 milliards de dollars en seulement quelques jours, démontrant ainsi sa capacité impressionnante à gérer la liquidité.
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La structure des réserves d'actifs des stablecoins est généralement similaire à celle des fonds du marché monétaire, composée principalement de liquidités et d'obligations à court terme de haute qualité. Pendant la crise financière de 2008, même le fonds Reserve Primary, d'une taille de 63 milliards de dollars, a suscité une panique sur le marché simplement parce qu'il détenait 1,2 % d'obligations à court terme de Lehman Brothers. Cet événement a conduit les investisseurs à retirer 123 milliards de dollars des fonds du marché monétaire en deux semaines, mettant en évidence la vulnérabilité similaire des stablecoins et des fonds du marché monétaire face à une crise de confiance.
Pour évaluer la stabilité de l'USDT, il est nécessaire de considérer deux questions clés : comment la liquidité de ses réserves d'actifs se présente et s'il pourrait faire face à des rachats massifs similaires à ceux des fonds du marché monétaire de 2008.
En termes de qualité de la réserve d'actifs, USDT a constamment amélioré sa structure. La part des billets commerciaux (CP) a progressivement diminué, tandis que celle des bons du Trésor américain à court terme (T-Bill) a continuellement augmenté. Selon les dernières données, la proportion de CP est tombée à environ 13 %, tandis que celle des T-Bill pourrait avoir dépassé 60 %. De plus, la qualité des CP détenus par USDT s'améliore également, avec plus de 99 % des CP ayant une note de 3A.
Le FUD sur l'effondrement de l'USDT se propage, une analyse des données explique pourquoi la probabilité d'un effondrement est très faible.
En termes de liquidité, le USDT a récemment subi une épreuve sévère. En un peu plus d'un mois, le USDT a réalisé des rachats totalisant 17 milliards de dollars, réduisant son volume en circulation de 20 %. Surtout pendant les périodes de panique sur le marché, le USDT a traité des demandes de rachat de 10 milliards de dollars en seulement quelques jours, démontrant ainsi sa capacité impressionnante à gérer la liquidité.