Pendle 2025 Plan : mise à niveau V2, expansion multi-chaînes et produits de revenus de Futures Perpétuel
Pendle est devenu un protocole de revenu fixe dominant dans le domaine DeFi, permettant aux utilisateurs d'échanger des revenus futurs et de verrouiller des rendements prévisibles sur la chaîne. En 2024, Pendle a stimulé le développement de récits majeurs tels que LST, le ré-staking et les stablecoins générateurs de revenus, et est devenu la plateforme de lancement de choix pour les émetteurs d'actifs.
En 2025, Pendle prévoit de s'étendre au-delà de l'écosystème EVM, évoluant vers une couche de revenus fixes complète pour la DeFi, visant de nouveaux marchés, produits et groupes d'utilisateurs, couvrant le marché des cryptomonnaies natif ainsi que le marché du capital institutionnel.
Le marché des produits dérivés de rendement dans le monde DeFi peut être comparé à l'un des plus grands segments du monde financier traditionnel - les dérivés de taux d'intérêt. C'est un marché de plus de 500 trillions de dollars, même une petite part de ce marché représente des milliards de dollars d'opportunités.
La plupart des plateformes DeFi n'offrent que des rendements flottants, exposant les utilisateurs aux fluctuations du marché, mais Pendle a introduit des produits à taux fixe par le biais d'un système transparent et combinable. Cette innovation a remodelé le paysage du marché DeFi d'une valeur de 120 milliards de dollars, faisant de Pendle un protocole de rendement dominant. En 2024, la TVL de Pendle a augmenté de plus de 20 fois, occupant actuellement plus de la moitié du marché des rendements, soit 5 fois plus que son deuxième plus grand concurrent.
Pendle n'est pas seulement un protocole de rendement, il est devenu une infrastructure fondamentale de DeFi, alimentant la croissance de la liquidité des protocoles de premier plan.
Trouver des points d'accord : de LST à Restaking
Pendle a attiré l'attention précoce du marché en résolvant un problème clé dans le DeFi - la volatilité et l'imprévisibilité des rendements. Contrairement à certaines plateformes, Pendle permet aux utilisateurs de verrouiller un rendement fixe en séparant le capital des rendements.
Avec l'essor des jetons de liquidité de staking (LST), l'adoption de Pendle a explosé, aidant les utilisateurs à libérer la liquidité de leurs actifs stakés. En 2024, Pendle a de nouveau réussi à capter la narration de la re-staking - son pool eETH, lancé seulement quelques jours auparavant, est devenu le plus grand pool de la plateforme.
Aujourd'hui, Pendle joue un rôle clé dans l'écosystème de rendement sur toute la chaîne. Que ce soit en fournissant des outils de couverture pour les taux de financement volatils ou en tant que moteur de liquidité pour les actifs générant des intérêts, Pendle a des avantages uniques dans des domaines de croissance tels que les jetons de réstaking de liquidité (LRT), les actifs du monde réel (RWA) et les marchés monétaires en chaîne.
Pendle V2 : mise à niveau de l'infrastructure
Pendle V2 introduit des jetons de rendement standardisés (SY) pour uniformiser la manière d'encapsuler les actifs générant des intérêts. Cela remplace les solutions d'intégration éparpillées et personnalisées de V1, permettant un minting sans faille des "jetons de principal" (PT) et des "jetons de rendement" (YT).
L'AMM de Pendle V2 est conçu pour le trading PT-YT, offrant une efficacité capitale accrue et un meilleur mécanisme de prix. La V2 introduit des paramètres dynamiques (comme rateScalar et rateAnchor), qui peuvent ajuster la liquidité au fil du temps, réduisant ainsi les écarts de prix, optimisant la découverte des rendements et diminuant le glissement.
Pendle V2 a également amélioré l'infrastructure de tarification en intégrant un oracle natif TWAP dans l'AMM, remplaçant ainsi le modèle V1 qui dépendait d'oracles externes. Ces sources de données sur la chaîne réduisent le risque de manipulation et augmentent la précision. De plus, Pendle V2 a ajouté des fonctionnalités de carnet de commandes, offrant un mécanisme de découverte des prix alternatif lorsque les prix de l'AMM dépassent la plage.
Pour les fournisseurs de liquidités (LP), Pendle V2 offre un mécanisme de protection renforcé. Le pool de liquidités est maintenant composé d'actifs hautement corrélés, et le design AMM minimise au maximum les pertes impermanentes, en particulier pour les LP qui détiennent jusqu'à l'échéance.
Dépasser les frontières de l'EVM : entrer dans Solana, Hyperliquid et TON
L'expansion de Pendle vers Solana, Hyperliquid et TON marque un tournant clé dans sa feuille de route pour 2025. Jusqu'à présent, Pendle a toujours été limité à l'écosystème EVM. Cependant, la multichaînisation des cryptomonnaies est devenue une tendance, et grâce à la stratégie Citadel qui brise l'isolement EVM, Pendle atteindra de nouveaux pools de liquidités et groupes d'utilisateurs.
Solana est devenu un hub majeur pour les activités DeFi et de trading - le TVL de janvier a atteint un pic historique de 14 milliards de dollars, avec une solide base d'investisseurs particuliers et un marché LST en rapide croissance.
Hyperliquid, grâce à son infrastructure de Futures Perpétuel intégrée verticalement, et TON, qui s'appuie sur l'entonnoir d'utilisateurs natifs de Telegram, voient leurs deux écosystèmes croître rapidement, mais manquent tous deux d'une infrastructure de revenus mature. Pendle devrait combler ce vide.
Si le déploiement réussit, ces mesures permettront d'élargir considérablement le volume total du marché accessible de Pendle. Capturer des flux de capitaux à revenu fixe sur des chaînes non EVM pourrait générer des centaines de millions de dollars de TVL additionnel. Plus important encore, cette initiative consolidera la position de Pendle non seulement en tant que protocole natif d'Ethereum, mais aussi en tant qu'infrastructure de revenu fixe DeFi à travers les principales chaînes publiques.
Embrasser la finance traditionnelle : construire un système d'accès aux revenus conforme
Une autre initiative clé de la feuille de route Pendle 2025 est le lancement d'une version Citadel conforme à la KYC, spécialement conçue pour les fonds institutionnels. Ce programme vise à relier les opportunités de rendement on-chain aux marchés de capitaux traditionnels réglementés en fournissant un accès structuré et conforme aux produits de revenu fixe natifs de la cryptographie.
Ce plan coopérera avec certains protocoles et sera géré par des gestionnaires d'investissement agréés au sein d'une structure SPV indépendante. Cette configuration élimine des points de friction clés tels que la conservation, la conformité et l'exécution sur la chaîne, permettant ainsi aux investisseurs institutionnels de participer aux produits de rendement Pendle via une structure juridique familière.
Le marché mondial des revenus fixes dépasse 100 000 milliards de dollars. Même si les fonds institutionnels ne consacrent qu'une petite part à la blockchain, cela pourrait entraîner des flux de capitaux de plusieurs milliards de dollars. Une enquête menée par une institution en 2024 révèle que 94 % des investisseurs institutionnels reconnaissent la valeur à long terme des actifs numériques, et plus de la moitié augmentent leur allocation.
Une société de conseil prévoit que le marché de la tokenisation pourrait atteindre une taille de 2 à 4 trillions de dollars d'ici 2030. Bien que Pendle ne soit pas une plateforme de tokenisation, il joue un rôle clé dans cet écosystème en offrant des fonctionnalités de découverte des prix, de couverture et de transactions secondaires pour les produits de revenus tokenisés - que ce soit pour des obligations d'État tokenisées ou des stablecoins générant des intérêts, Pendle peut servir de couche d'infrastructure de revenu fixe pour des stratégies de niveau institutionnel.
Finance islamique : une nouvelle opportunité de 4,5 trillions de dollars
Pendle prévoit également de lancer une solution Citadel conforme à la loi islamique, visant un marché financier islamique mondial d'une taille de 45 000 milliards de dollars - ce secteur couvre plus de 80 pays et a maintenu un taux de croissance annuel composé de 10 % au cours de la dernière décennie, en particulier en Asie du Sud-Est, au Moyen-Orient et en Afrique.
Des restrictions religieuses strictes ont longtemps entravé la participation des investisseurs musulmans dans la DeFi, mais la structure PT/YT de Pendle peut être conçue de manière flexible pour créer des produits de revenu conformes à la charia, dont la forme pourrait ressembler à celle des obligations islamiques (Sukuk).
Si elle réussit, cette Citadelle pourra non seulement étendre la couverture géographique de Pendle, mais aussi valider la capacité de la DeFi à s'adapter à des systèmes financiers variés - consolidant ainsi la position de Pendle en tant qu'infrastructure mondiale de revenus fixes sur la chaîne.
Entrée sur le marché des taux de financement
Boros, en tant qu'un des catalyseurs les plus importants de la feuille de route Pendle 2025, vise à introduire le trading à taux fixe sur le marché des frais de financement des Futures Perpétuel. Bien que Pendle V2 ait établi sa position dominante sur le marché de la tokenisation des rendements au comptant, Boros prévoit d'étendre son champ d'activité aux sources de rendement les plus vastes et les plus volatiles du secteur crypto - les frais de financement des Futures Perpétuel.
Le marché actuel des contrats à terme perpétuels a des positions ouvertes de plus de 150 milliards de dollars, avec un volume de transactions quotidien atteignant 200 milliards de dollars. C'est un marché de grande envergure mais avec des outils de couverture gravement insuffisants.
Boros prévoit d'offrir des rendements plus stables pour certains protocoles en réalisant un taux de financement fixe - ce qui est essentiel pour les institutions gérant des stratégies à grande échelle.
Pour Pendle, cette configuration renferme une immense valeur. Boros n'est pas seulement promis à ouvrir un nouveau marché de plusieurs milliards de dollars, mais il a également réalisé une mise à niveau du positionnement du protocole - passant d'une application de rendement DeFi à une plateforme de trading des taux d'intérêt sur chaîne, son positionnement fonctionnel est désormais comparable à celui de certaines salles de marché des taux d'intérêt dans la finance traditionnelle.
Boros a également renforcé l'avantage concurrentiel à long terme de Pendle. Contrairement à la chasse aux tendances du marché, Pendle jette les bases d'une infrastructure de revenus future : que ce soit par l'arbitrage des taux de financement ou des stratégies de détention au comptant, cela offre aux traders et aux départements de gestion d'actifs des outils pratiques.
Étant donné le manque actuel de solutions de couverture des taux de financement évolutifs dans les domaines DeFi et CeFi, Pendle a le potentiel d'obtenir un avantage concurrentiel significatif. Si cela est mis en œuvre avec succès, Boros augmentera considérablement la part de marché de Pendle, attirant de nouveaux groupes d'utilisateurs et consolidant sa position en tant qu'infrastructure de revenu fixe clé dans DeFi.
Équipe dirigeante et stratégie
Pendle Finance a été fondé au milieu de l'année 2020 par des développeurs anonymes TN, GT, YK et Vu, et a obtenu des investissements de plusieurs grandes institutions.
Jalon de financement :
Tour de financement privé (avril 2021) : 3,7 millions de dollars
IDO (avril 2021) : financement de 11,83 millions de dollars à un prix de 0,797 dollar/token
Une plateforme de trading Launchpool (juillet 2023) : distribution de 5,02 millions de PENDLE (soit 1,94 % de l'offre totale)
Investissement stratégique d'une certaine institution (août 2023) : Accélérer le développement de l'écosystème et l'expansion inter-chaînes (montant non divulgué)
Subvention de la fondation Arbitrum (octobre 2023) : obtention de 1,61 million de dollars pour le développement de l'écosystème Arbitrum
Investissement stratégique par une institution (novembre 2023) : favoriser la croissance à long terme et l'adoption par les institutions (montant non divulgué)
La matrice de coopération écologique est la suivante :
Base : déployé sur le réseau Base, intégration d'actifs natifs et expansion des infrastructures de revenu fixe
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NeverPresent
· Il y a 1h
Le premier à ouvrir dans tout le réseau, ouvert toute l'année sans interruption.
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MEVHunterX
· Il y a 15h
Je ne peux vraiment pas supporter, j'ai vraiment confiance en p.
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VibesOverCharts
· Il y a 17h
Ce ne sera pas encore un plan fantaisiste, n'est-ce pas ?
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InfraVibes
· Il y a 17h
On a trop battu le sang de poulet, d'abord survivons.
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wagmi_eventually
· Il y a 17h
Eh bien, on va s'attaquer à TradFi.
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digital_archaeologist
· Il y a 17h
Bull ah, le grand projet bull est arrivé.
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ProxyCollector
· Il y a 18h
Un chercheur Web3 qui sait un peu trader des contrats à terme, parfois peu fiable, chasseur de mineurs 0xf37...
Veuillez générer un commentaire en chinois pour cet article.
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FomoAnxiety
· Il y a 18h
Une Position complète au sommet d'un homme au jeton amer
Plan Pendle 2025 : expansion multi-chaînes et produits de revenu de futures perpétuels menant à une nouvelle ère de la Finance décentralisée.
Pendle 2025 Plan : mise à niveau V2, expansion multi-chaînes et produits de revenus de Futures Perpétuel
Pendle est devenu un protocole de revenu fixe dominant dans le domaine DeFi, permettant aux utilisateurs d'échanger des revenus futurs et de verrouiller des rendements prévisibles sur la chaîne. En 2024, Pendle a stimulé le développement de récits majeurs tels que LST, le ré-staking et les stablecoins générateurs de revenus, et est devenu la plateforme de lancement de choix pour les émetteurs d'actifs.
En 2025, Pendle prévoit de s'étendre au-delà de l'écosystème EVM, évoluant vers une couche de revenus fixes complète pour la DeFi, visant de nouveaux marchés, produits et groupes d'utilisateurs, couvrant le marché des cryptomonnaies natif ainsi que le marché du capital institutionnel.
Le marché des produits dérivés de rendement dans le monde DeFi peut être comparé à l'un des plus grands segments du monde financier traditionnel - les dérivés de taux d'intérêt. C'est un marché de plus de 500 trillions de dollars, même une petite part de ce marché représente des milliards de dollars d'opportunités.
La plupart des plateformes DeFi n'offrent que des rendements flottants, exposant les utilisateurs aux fluctuations du marché, mais Pendle a introduit des produits à taux fixe par le biais d'un système transparent et combinable. Cette innovation a remodelé le paysage du marché DeFi d'une valeur de 120 milliards de dollars, faisant de Pendle un protocole de rendement dominant. En 2024, la TVL de Pendle a augmenté de plus de 20 fois, occupant actuellement plus de la moitié du marché des rendements, soit 5 fois plus que son deuxième plus grand concurrent.
Pendle n'est pas seulement un protocole de rendement, il est devenu une infrastructure fondamentale de DeFi, alimentant la croissance de la liquidité des protocoles de premier plan.
Trouver des points d'accord : de LST à Restaking
Pendle a attiré l'attention précoce du marché en résolvant un problème clé dans le DeFi - la volatilité et l'imprévisibilité des rendements. Contrairement à certaines plateformes, Pendle permet aux utilisateurs de verrouiller un rendement fixe en séparant le capital des rendements.
Avec l'essor des jetons de liquidité de staking (LST), l'adoption de Pendle a explosé, aidant les utilisateurs à libérer la liquidité de leurs actifs stakés. En 2024, Pendle a de nouveau réussi à capter la narration de la re-staking - son pool eETH, lancé seulement quelques jours auparavant, est devenu le plus grand pool de la plateforme.
Aujourd'hui, Pendle joue un rôle clé dans l'écosystème de rendement sur toute la chaîne. Que ce soit en fournissant des outils de couverture pour les taux de financement volatils ou en tant que moteur de liquidité pour les actifs générant des intérêts, Pendle a des avantages uniques dans des domaines de croissance tels que les jetons de réstaking de liquidité (LRT), les actifs du monde réel (RWA) et les marchés monétaires en chaîne.
Pendle V2 : mise à niveau de l'infrastructure
Pendle V2 introduit des jetons de rendement standardisés (SY) pour uniformiser la manière d'encapsuler les actifs générant des intérêts. Cela remplace les solutions d'intégration éparpillées et personnalisées de V1, permettant un minting sans faille des "jetons de principal" (PT) et des "jetons de rendement" (YT).
L'AMM de Pendle V2 est conçu pour le trading PT-YT, offrant une efficacité capitale accrue et un meilleur mécanisme de prix. La V2 introduit des paramètres dynamiques (comme rateScalar et rateAnchor), qui peuvent ajuster la liquidité au fil du temps, réduisant ainsi les écarts de prix, optimisant la découverte des rendements et diminuant le glissement.
Pendle V2 a également amélioré l'infrastructure de tarification en intégrant un oracle natif TWAP dans l'AMM, remplaçant ainsi le modèle V1 qui dépendait d'oracles externes. Ces sources de données sur la chaîne réduisent le risque de manipulation et augmentent la précision. De plus, Pendle V2 a ajouté des fonctionnalités de carnet de commandes, offrant un mécanisme de découverte des prix alternatif lorsque les prix de l'AMM dépassent la plage.
Pour les fournisseurs de liquidités (LP), Pendle V2 offre un mécanisme de protection renforcé. Le pool de liquidités est maintenant composé d'actifs hautement corrélés, et le design AMM minimise au maximum les pertes impermanentes, en particulier pour les LP qui détiennent jusqu'à l'échéance.
Dépasser les frontières de l'EVM : entrer dans Solana, Hyperliquid et TON
L'expansion de Pendle vers Solana, Hyperliquid et TON marque un tournant clé dans sa feuille de route pour 2025. Jusqu'à présent, Pendle a toujours été limité à l'écosystème EVM. Cependant, la multichaînisation des cryptomonnaies est devenue une tendance, et grâce à la stratégie Citadel qui brise l'isolement EVM, Pendle atteindra de nouveaux pools de liquidités et groupes d'utilisateurs.
Solana est devenu un hub majeur pour les activités DeFi et de trading - le TVL de janvier a atteint un pic historique de 14 milliards de dollars, avec une solide base d'investisseurs particuliers et un marché LST en rapide croissance.
Hyperliquid, grâce à son infrastructure de Futures Perpétuel intégrée verticalement, et TON, qui s'appuie sur l'entonnoir d'utilisateurs natifs de Telegram, voient leurs deux écosystèmes croître rapidement, mais manquent tous deux d'une infrastructure de revenus mature. Pendle devrait combler ce vide.
Si le déploiement réussit, ces mesures permettront d'élargir considérablement le volume total du marché accessible de Pendle. Capturer des flux de capitaux à revenu fixe sur des chaînes non EVM pourrait générer des centaines de millions de dollars de TVL additionnel. Plus important encore, cette initiative consolidera la position de Pendle non seulement en tant que protocole natif d'Ethereum, mais aussi en tant qu'infrastructure de revenu fixe DeFi à travers les principales chaînes publiques.
Embrasser la finance traditionnelle : construire un système d'accès aux revenus conforme
Une autre initiative clé de la feuille de route Pendle 2025 est le lancement d'une version Citadel conforme à la KYC, spécialement conçue pour les fonds institutionnels. Ce programme vise à relier les opportunités de rendement on-chain aux marchés de capitaux traditionnels réglementés en fournissant un accès structuré et conforme aux produits de revenu fixe natifs de la cryptographie.
Ce plan coopérera avec certains protocoles et sera géré par des gestionnaires d'investissement agréés au sein d'une structure SPV indépendante. Cette configuration élimine des points de friction clés tels que la conservation, la conformité et l'exécution sur la chaîne, permettant ainsi aux investisseurs institutionnels de participer aux produits de rendement Pendle via une structure juridique familière.
Le marché mondial des revenus fixes dépasse 100 000 milliards de dollars. Même si les fonds institutionnels ne consacrent qu'une petite part à la blockchain, cela pourrait entraîner des flux de capitaux de plusieurs milliards de dollars. Une enquête menée par une institution en 2024 révèle que 94 % des investisseurs institutionnels reconnaissent la valeur à long terme des actifs numériques, et plus de la moitié augmentent leur allocation.
Une société de conseil prévoit que le marché de la tokenisation pourrait atteindre une taille de 2 à 4 trillions de dollars d'ici 2030. Bien que Pendle ne soit pas une plateforme de tokenisation, il joue un rôle clé dans cet écosystème en offrant des fonctionnalités de découverte des prix, de couverture et de transactions secondaires pour les produits de revenus tokenisés - que ce soit pour des obligations d'État tokenisées ou des stablecoins générant des intérêts, Pendle peut servir de couche d'infrastructure de revenu fixe pour des stratégies de niveau institutionnel.
Finance islamique : une nouvelle opportunité de 4,5 trillions de dollars
Pendle prévoit également de lancer une solution Citadel conforme à la loi islamique, visant un marché financier islamique mondial d'une taille de 45 000 milliards de dollars - ce secteur couvre plus de 80 pays et a maintenu un taux de croissance annuel composé de 10 % au cours de la dernière décennie, en particulier en Asie du Sud-Est, au Moyen-Orient et en Afrique.
Des restrictions religieuses strictes ont longtemps entravé la participation des investisseurs musulmans dans la DeFi, mais la structure PT/YT de Pendle peut être conçue de manière flexible pour créer des produits de revenu conformes à la charia, dont la forme pourrait ressembler à celle des obligations islamiques (Sukuk).
Si elle réussit, cette Citadelle pourra non seulement étendre la couverture géographique de Pendle, mais aussi valider la capacité de la DeFi à s'adapter à des systèmes financiers variés - consolidant ainsi la position de Pendle en tant qu'infrastructure mondiale de revenus fixes sur la chaîne.
Entrée sur le marché des taux de financement
Boros, en tant qu'un des catalyseurs les plus importants de la feuille de route Pendle 2025, vise à introduire le trading à taux fixe sur le marché des frais de financement des Futures Perpétuel. Bien que Pendle V2 ait établi sa position dominante sur le marché de la tokenisation des rendements au comptant, Boros prévoit d'étendre son champ d'activité aux sources de rendement les plus vastes et les plus volatiles du secteur crypto - les frais de financement des Futures Perpétuel.
Le marché actuel des contrats à terme perpétuels a des positions ouvertes de plus de 150 milliards de dollars, avec un volume de transactions quotidien atteignant 200 milliards de dollars. C'est un marché de grande envergure mais avec des outils de couverture gravement insuffisants.
Boros prévoit d'offrir des rendements plus stables pour certains protocoles en réalisant un taux de financement fixe - ce qui est essentiel pour les institutions gérant des stratégies à grande échelle.
Pour Pendle, cette configuration renferme une immense valeur. Boros n'est pas seulement promis à ouvrir un nouveau marché de plusieurs milliards de dollars, mais il a également réalisé une mise à niveau du positionnement du protocole - passant d'une application de rendement DeFi à une plateforme de trading des taux d'intérêt sur chaîne, son positionnement fonctionnel est désormais comparable à celui de certaines salles de marché des taux d'intérêt dans la finance traditionnelle.
Boros a également renforcé l'avantage concurrentiel à long terme de Pendle. Contrairement à la chasse aux tendances du marché, Pendle jette les bases d'une infrastructure de revenus future : que ce soit par l'arbitrage des taux de financement ou des stratégies de détention au comptant, cela offre aux traders et aux départements de gestion d'actifs des outils pratiques.
Étant donné le manque actuel de solutions de couverture des taux de financement évolutifs dans les domaines DeFi et CeFi, Pendle a le potentiel d'obtenir un avantage concurrentiel significatif. Si cela est mis en œuvre avec succès, Boros augmentera considérablement la part de marché de Pendle, attirant de nouveaux groupes d'utilisateurs et consolidant sa position en tant qu'infrastructure de revenu fixe clé dans DeFi.
Équipe dirigeante et stratégie
Pendle Finance a été fondé au milieu de l'année 2020 par des développeurs anonymes TN, GT, YK et Vu, et a obtenu des investissements de plusieurs grandes institutions.
Jalon de financement :
La matrice de coopération écologique est la suivante :
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