Définir la logique d'investissement DePIN : Les opportunités Alpha subsistent
DePIN, en tant que nouvelle voie émergente, est devenu l'une des deux grandes directions d'investissement en cryptomonnaie aux côtés de l'IA depuis 2022. Cependant, par rapport au domaine de l'IA, il semble qu'il n'y ait pas encore de véritable projet emblématique dans le secteur DePIN. Cela signifie qu'il pourrait encore y avoir des opportunités alpha dans le secteur DePIN au cours des 1 à 3 prochaines années.
Cet article va commencer par examiner la logique d'investissement de DePIN depuis le début, y compris pourquoi DePIN mérite d'être suivi, et proposera un cadre d'analyse simple. Étant donné que DePIN couvre plusieurs sous-secteurs, cet article expliquera le concept d'un point de vue relativement abstrait, tout en fournissant également quelques exemples concrets.
Pourquoi s'intéresser à l'investissement DePIN
DePIN n'est pas seulement un mot à la mode
Décentraliser les infrastructures du monde physique n'est pas simplement un concept creux, mais une direction avec un potentiel de mise en œuvre réelle. Dans DePIN, il existe en effet des opportunités de décentralisation qui peuvent "réaliser" ou "optimiser" certains scénarios.
Prenons l'exemple du secteur des télécommunications : les opérateurs traditionnels doivent investir des sommes colossales dans les enchères de spectre et le déploiement de stations de base. En revanche, des projets DePIN comme Helium Mobile répartissent les coûts initiaux entre chaque utilisateur grâce à la contribution communautaire, permettant aux particuliers d'accéder au réseau simplement en achetant un équipement de point d'accès à un prix abordable, devenant ainsi des "micro-opérateurs". Ce modèle peut réduire considérablement le coût total de déploiement du réseau.
Dans le domaine des données AI, le coût d'acquisition des données d'entraînement pour les entreprises d'IA traditionnelles est également très élevé. Cependant, des projets DePIN comme Grass permettent aux utilisateurs de partager leur bande passante inutilisée via un réseau de robots d'exploration distribué pour aider à collecter des données de pages web publiques, réduisant ainsi considérablement le coût d'acquisition des données pour les entreprises d'IA, tout en réalisant la diversité des données et leur répartition géographique.
comme point de convergence entre les infrastructures et les applications consommateur
En tant que deux grandes lignes directrices de l'investissement en cryptomonnaie, les projets d'infrastructure et les applications consommateurs ont chacun leurs avantages et inconvénients. Les projets d'infrastructure présentent une barrière technologique élevée, mais sont souvent éloignés des utilisateurs finaux, rendant leur diffusion difficile. Les applications consommateurs sont directement destinées aux utilisateurs, ce qui facilite l'obtention de l'attention, mais elles peuvent également être facilement invalidées par le marché et ont une durée de vie courte.
En comparaison, DePIN peut mieux équilibrer les avantages de ces deux directions :
DePIN est basé sur les besoins réels du monde physique, des projets de qualité ayant une solide adéquation produit-marché et des revenus, difficiles à réfuter et faciles à comprendre par le marché.
DePIN a également des besoins d'utilisation du côté utilisateur, ce qui peut attirer l'attention des utilisateurs. Par exemple, Grass a déjà atteint 2,5 millions d'utilisateurs finaux, dont beaucoup ne sont pas des utilisateurs natifs de la cryptographie.
Cadre d'investissement DePIN
direction
Évaluer en fonction de la taille du marché et de l'intensité de la demande. Par exemple, la 5G et les réseaux sans fil sont de grands marchés et font partie des besoins essentiels ; tandis que les données embarquées et les données météorologiques appartiennent à des marchés relativement petits. Même si DePIN ne peut capturer qu'une petite partie du grand marché traditionnel, cela reste assez considérable dans le volume du marché des cryptomonnaies.
produit
Le modèle DePIN est particulièrement adapté aux secteurs nécessitant un capital élevé, avec des barrières à l'entrée élevées, un paysage monopolistique évident et une utilisation insuffisante des ressources. L'évaluation de l'adéquation produit-marché se concentre principalement sur deux points :
Fourniture : DePIN a-t-il réalisé des fonctionnalités qui n'étaient pas réalisables auparavant, ou a-t-il un avantage significatif par rapport aux solutions existantes en termes de coût, d'efficacité, etc.(.
Demande : Les produits offerts par DePIN doivent avoir une demande réelle sur le marché, de préférence avec une forte volonté de payer.
Concernant le matériel, il est nécessaire de considérer la ligne temporelle complète de "fabrication-vente-distribution-maintenance". Au début du projet, il faut s'efforcer de réduire au maximum la friction de participation des utilisateurs, puis, au fur et à mesure que le projet mûrit, augmenter progressivement la friction pour améliorer la rétention.
![Les opportunités Alpha sont encore là, analyser la logique d'investissement de DePIN depuis zéro])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ba61a02d95542ecca4d8a8b76886754.webp(
) économie des jetons
La conception du mécanisme des jetons est l'un des aspects les plus difficiles des projets DePIN. Contrairement à d'autres domaines, DePIN doit inciter tous les participants au réseau dès le début, ce qui nécessite le lancement de jetons dès les premières étapes du projet.
![L'opportunité Alpha est toujours là, comprendre la logique d'investissement de DePIN à partir de zéro]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670.webp(
) équipe
Dans la configuration de l'équipe, le fondateur doit avoir au moins deux types d'expérience : d'une part, une expérience riche dans des entreprises traditionnelles dans le domaine, responsable de la mise en œuvre technique et produit ; d'autre part, une expérience native en cryptographie, familier avec l'économie des tokens et la construction de communautés, comprenant les différences de préférences entre les utilisateurs crypto et non crypto.
![Les opportunités Alpha sont toujours là, commençons par déchiffrer la logique d'investissement de DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde99c2904d6a4218ac65bf8b7f9824f.webp(
) Autre
Il faut également prendre en compte les problèmes de réglementation, par exemple la collecte d'images et de données routières peut présenter des sensibilités dans certaines régions.
![Les opportunités Alpha sont toujours présentes, déchiffrons la logique d'investissement de DePIN depuis zéro]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b54a427186f2fa1d2d5a0b7e03bfabe6.webp(
Petit résumé
Bien que le cycle de développement du DePIN soit long, certains signes positifs sont déjà apparus. Par exemple, Helium Mobile a collaboré avec T-Mobile pour permettre une transition transparente des appareils des utilisateurs entre les points d'accès de la communauté Helium et le réseau 5G national de T-Mobile. Helium a également collaboré avec Telefónica pour commencer son expansion en Amérique du Sud.
DePIN a deux avantages uniques par rapport aux entreprises monopolistiques traditionnelles :
Des méthodes et des moyens de déploiement plus flexibles, alignant les incitations au sein de l'écosystème grâce au modèle de jeton.
Avoir la possibilité de générer des externalités positives, de créer de la valeur pour la vie réelle et d'autres secteurs, et de réinjecter l'économie des tokens dans l'ensemble de l'écosystème.
Cependant, DePIN fait également face à certaines incertitudes, telles que l'incertitude des cycles de temps causée par l'exploitation du matériel, les risques réglementaires, les risques de diligence raisonnable, etc.
Dans l'ensemble, DePIN est l'un des secteurs à surveiller en 2025.
![L'opportunité Alpha est toujours présente, analyser la logique d'investissement de DePIN à partir de zéro])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-699bd1c73a3a44e5b2565a2436006fee.webp(
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GasFeeCrier
· Il y a 1h
Ce travail est vraiment délicieux.
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YieldHunter
· 08-13 14:00
meh, juste un autre jeu alpha... techniquement parlant, les données TVL montrent zéro moine rn
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CrossChainBreather
· 08-13 13:44
Pas assez de炒, le prix du jeton doit encore grimper.
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WhaleWatcher
· 08-13 13:31
Eh bien, le moment est venu de se faire dumper en or et en argent.
Analyse des opportunités d'investissement DePIN : le potentiel Alpha reste présent, suivre les nouvelles pistes émergentes de 2025
Définir la logique d'investissement DePIN : Les opportunités Alpha subsistent
DePIN, en tant que nouvelle voie émergente, est devenu l'une des deux grandes directions d'investissement en cryptomonnaie aux côtés de l'IA depuis 2022. Cependant, par rapport au domaine de l'IA, il semble qu'il n'y ait pas encore de véritable projet emblématique dans le secteur DePIN. Cela signifie qu'il pourrait encore y avoir des opportunités alpha dans le secteur DePIN au cours des 1 à 3 prochaines années.
Cet article va commencer par examiner la logique d'investissement de DePIN depuis le début, y compris pourquoi DePIN mérite d'être suivi, et proposera un cadre d'analyse simple. Étant donné que DePIN couvre plusieurs sous-secteurs, cet article expliquera le concept d'un point de vue relativement abstrait, tout en fournissant également quelques exemples concrets.
Pourquoi s'intéresser à l'investissement DePIN
DePIN n'est pas seulement un mot à la mode
Décentraliser les infrastructures du monde physique n'est pas simplement un concept creux, mais une direction avec un potentiel de mise en œuvre réelle. Dans DePIN, il existe en effet des opportunités de décentralisation qui peuvent "réaliser" ou "optimiser" certains scénarios.
Prenons l'exemple du secteur des télécommunications : les opérateurs traditionnels doivent investir des sommes colossales dans les enchères de spectre et le déploiement de stations de base. En revanche, des projets DePIN comme Helium Mobile répartissent les coûts initiaux entre chaque utilisateur grâce à la contribution communautaire, permettant aux particuliers d'accéder au réseau simplement en achetant un équipement de point d'accès à un prix abordable, devenant ainsi des "micro-opérateurs". Ce modèle peut réduire considérablement le coût total de déploiement du réseau.
Dans le domaine des données AI, le coût d'acquisition des données d'entraînement pour les entreprises d'IA traditionnelles est également très élevé. Cependant, des projets DePIN comme Grass permettent aux utilisateurs de partager leur bande passante inutilisée via un réseau de robots d'exploration distribué pour aider à collecter des données de pages web publiques, réduisant ainsi considérablement le coût d'acquisition des données pour les entreprises d'IA, tout en réalisant la diversité des données et leur répartition géographique.
comme point de convergence entre les infrastructures et les applications consommateur
En tant que deux grandes lignes directrices de l'investissement en cryptomonnaie, les projets d'infrastructure et les applications consommateurs ont chacun leurs avantages et inconvénients. Les projets d'infrastructure présentent une barrière technologique élevée, mais sont souvent éloignés des utilisateurs finaux, rendant leur diffusion difficile. Les applications consommateurs sont directement destinées aux utilisateurs, ce qui facilite l'obtention de l'attention, mais elles peuvent également être facilement invalidées par le marché et ont une durée de vie courte.
En comparaison, DePIN peut mieux équilibrer les avantages de ces deux directions :
DePIN est basé sur les besoins réels du monde physique, des projets de qualité ayant une solide adéquation produit-marché et des revenus, difficiles à réfuter et faciles à comprendre par le marché.
DePIN a également des besoins d'utilisation du côté utilisateur, ce qui peut attirer l'attention des utilisateurs. Par exemple, Grass a déjà atteint 2,5 millions d'utilisateurs finaux, dont beaucoup ne sont pas des utilisateurs natifs de la cryptographie.
Cadre d'investissement DePIN
direction
Évaluer en fonction de la taille du marché et de l'intensité de la demande. Par exemple, la 5G et les réseaux sans fil sont de grands marchés et font partie des besoins essentiels ; tandis que les données embarquées et les données météorologiques appartiennent à des marchés relativement petits. Même si DePIN ne peut capturer qu'une petite partie du grand marché traditionnel, cela reste assez considérable dans le volume du marché des cryptomonnaies.
produit
Le modèle DePIN est particulièrement adapté aux secteurs nécessitant un capital élevé, avec des barrières à l'entrée élevées, un paysage monopolistique évident et une utilisation insuffisante des ressources. L'évaluation de l'adéquation produit-marché se concentre principalement sur deux points :
Fourniture : DePIN a-t-il réalisé des fonctionnalités qui n'étaient pas réalisables auparavant, ou a-t-il un avantage significatif par rapport aux solutions existantes en termes de coût, d'efficacité, etc.(.
Demande : Les produits offerts par DePIN doivent avoir une demande réelle sur le marché, de préférence avec une forte volonté de payer.
Concernant le matériel, il est nécessaire de considérer la ligne temporelle complète de "fabrication-vente-distribution-maintenance". Au début du projet, il faut s'efforcer de réduire au maximum la friction de participation des utilisateurs, puis, au fur et à mesure que le projet mûrit, augmenter progressivement la friction pour améliorer la rétention.
![Les opportunités Alpha sont encore là, analyser la logique d'investissement de DePIN depuis zéro])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ba61a02d95542ecca4d8a8b76886754.webp(
) économie des jetons
La conception du mécanisme des jetons est l'un des aspects les plus difficiles des projets DePIN. Contrairement à d'autres domaines, DePIN doit inciter tous les participants au réseau dès le début, ce qui nécessite le lancement de jetons dès les premières étapes du projet.
![L'opportunité Alpha est toujours là, comprendre la logique d'investissement de DePIN à partir de zéro]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670.webp(
) équipe
Dans la configuration de l'équipe, le fondateur doit avoir au moins deux types d'expérience : d'une part, une expérience riche dans des entreprises traditionnelles dans le domaine, responsable de la mise en œuvre technique et produit ; d'autre part, une expérience native en cryptographie, familier avec l'économie des tokens et la construction de communautés, comprenant les différences de préférences entre les utilisateurs crypto et non crypto.
![Les opportunités Alpha sont toujours là, commençons par déchiffrer la logique d'investissement de DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde99c2904d6a4218ac65bf8b7f9824f.webp(
) Autre
Il faut également prendre en compte les problèmes de réglementation, par exemple la collecte d'images et de données routières peut présenter des sensibilités dans certaines régions.
![Les opportunités Alpha sont toujours présentes, déchiffrons la logique d'investissement de DePIN depuis zéro]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b54a427186f2fa1d2d5a0b7e03bfabe6.webp(
Petit résumé
Bien que le cycle de développement du DePIN soit long, certains signes positifs sont déjà apparus. Par exemple, Helium Mobile a collaboré avec T-Mobile pour permettre une transition transparente des appareils des utilisateurs entre les points d'accès de la communauté Helium et le réseau 5G national de T-Mobile. Helium a également collaboré avec Telefónica pour commencer son expansion en Amérique du Sud.
DePIN a deux avantages uniques par rapport aux entreprises monopolistiques traditionnelles :
Des méthodes et des moyens de déploiement plus flexibles, alignant les incitations au sein de l'écosystème grâce au modèle de jeton.
Avoir la possibilité de générer des externalités positives, de créer de la valeur pour la vie réelle et d'autres secteurs, et de réinjecter l'économie des tokens dans l'ensemble de l'écosystème.
Cependant, DePIN fait également face à certaines incertitudes, telles que l'incertitude des cycles de temps causée par l'exploitation du matériel, les risques réglementaires, les risques de diligence raisonnable, etc.
Dans l'ensemble, DePIN est l'un des secteurs à surveiller en 2025.
![L'opportunité Alpha est toujours présente, analyser la logique d'investissement de DePIN à partir de zéro])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-699bd1c73a3a44e5b2565a2436006fee.webp(