L'évolution du marché des capitaux Internet et perspectives d'avenir
Le concept de "Marché des capitaux Internet" englobe un large éventail de contenus. Dans le contexte actuel, il fait principalement référence à l'innovation financière tirée des avantages de la technologie blockchain : la fintech transcendant les frontières géographiques. Les gens peuvent utiliser des monnaies numériques pour emprunter, tokeniser les obligations d'État et les crédits privés, émettre des stablecoins, etc. Aujourd'hui, à l'intersection de la finance traditionnelle et des actifs numériques, ces activités sont collectivement appelées "Marché des capitaux Internet".
Pour les professionnels qui sont activement impliqués dans le domaine des transactions en chaîne depuis longtemps, la signification du marché des capitaux Internet est beaucoup plus riche. Il inclut non seulement les "obligations d'État en chaîne", mais concerne également les NFT, DeFi, ICO et divers outils d'investissement inventés au cours de la dernière décennie, ainsi que tous les types de tokens négociables depuis le déploiement du premier contrat intelligent d'Ethereum en 2015.
Cet article se concentrera sur la logique fondamentale derrière les tokens, les récits, les rendements élevés et les airdrops, en analysant en profondeur cet aspect du marché des capitaux d'Internet. Nous sommes sur le point d'entrer dans ce que les participants expérimentés en crypto appellent le "nouveau métavers". Pour comprendre cela, il est d'abord nécessaire d'observer ces mécanismes de formation de capital et leurs impacts.
Évolution des mécanismes de financement du marché
En examinant les cycles passés, nous pouvons voir l'évolution continue des mécanismes de financement du marché. Des ICO, aux petites monnaies sur les bourses centralisées, jusqu'aux memecoins, cela peut être résumé comme suit :
ICO précoce (vers 2017)
Le mécanisme de financement à ce stade repose principalement sur l'"engagement" du porteur de projet, l'objectif des investisseurs étant de revendre à des acheteurs à un prix plus élevé. L'utilité technique du projet est souvent très faible ou complètement sans valeur. Dans la plupart des cas, il s'agit davantage d'un jeu de "passer le ballon". Des exemples typiques incluent des projets tels que Bitconnect, Dentacoin, etc.
période dominée par le capital-risque (période de bulle de 2021)
Cette vague a attiré un grand nombre de capitaux institutionnels, mais avec le recul, elle a eu un certain impact négatif sur l'industrie : surévaluation et conception des incitations inappropriée. Cependant, cette période a également donné naissance à des produits plus fiables. Bien qu'il existe des problèmes d'évaluation inflationniste, de nombreux protocoles qui sont encore populaires aujourd'hui ont vu le jour. Par exemple, Ethena, bien que la performance de ses premiers jetons ait été affectée par le mécanisme de "trop donner trop tôt", est sans aucun doute l'un des meilleurs produits cryptographiques actuels. C'est aussi l'époque de l'essor de projets comme Solana et Uniswap. Même s'il existe des controverses concernant leur gouvernance ou leur fonctionnement, il est indéniable que cette phase n'était pas entièrement négative.
polarisation
Après l'effondrement d'une plateforme d'échange, le domaine de la cryptographie est tombé dans une crise de confiance, et beaucoup ont commencé à penser que "tout n'est qu'une arnaque". Bien que ce point de vue ait une certaine validité, il doit être considéré de manière dialectique. Bien qu'il ait des attributs de jeu, tous les projets ne sont pas de pures spéculations. Les stablecoins et la tokenisation montrent une grande valeur dans les applications pratiques, et ne sont pas seulement des objets d'échange d'actifs de niche.
Cette étape a vu apparaître à la fois des projets de mèmes purement spéculatifs et des récits plus "sérieux", comme les agents AI. Bien que l'évaluation ait généralement chuté, certains projets ont évolué d'une simple "étiquette" à de véritables projets de valeur, comme REI.
Conformité et intégration des marchés numériques
Nous entrons dans une phase plus mature : les investisseurs institutionnels commencent à s'engager réellement et à rester enthousiastes. Cependant, les professionnels de l'industrie ayant une longue expérience peuvent être prudents à l'égard de certains projets.
Trop de connaissances peuvent en fait devenir un obstacle, amenant les gens à adopter une attitude sceptique envers tout. Prenons l'exemple d'Ethereum : au cours des deux dernières années, ses performances ont été décevantes, de nombreux investisseurs ont quitté et les médias ont également formulé de nombreuses critiques.
Mais quelle est la situation actuelle ? Les grands investisseurs institutionnels ne se soucient peut-être pas des paroles et des actions de certains membres de la direction de la fondation Ethereum. Les institutions qui lancent des fonds tokenisés sur Ethereum ne se concentrent pas non plus sur la culture interne de la fondation Ethereum.
C'est la clé à comprendre : la plupart des projets de cryptomonnaies semblent avoir oublié comment "poursuivre leurs rêves", tandis que la finance traditionnelle est en train de réapprendre cela. Cela va créer plus d'opportunités : avec la numérisation et la généralisation, de plus en plus de constructeurs de haute qualité vont rejoindre ce domaine.
L'avenir du Marché des capitaux Internet
C'est l'avenir du marché des capitaux Internet. Nous sommes en train de connaître une période de prospérité sans précédent au cours des cinq dernières années : la combinaison parfaite de la réglementation, de la puissance technologique et du capital, dont une partie importante se déroulera sur la chaîne. Il n'est pas exagéré de dire que certaines des entreprises les plus précieuses dans les années à venir seront probablement celles qui émettront des jetons sur la chaîne.
En fait, cela a déjà commencé à se produire. Une plateforme de trading de dérivés est un exemple typique du marché des capitaux Internet. Elle n'a pas accepté de financement par capital-risque et n'a pas le fardeau d'une structure d'équité, mais est un projet de jetons purement en chaîne, qui n'était initialement pas coté sur les échanges.
Il convient de souligner à nouveau que : cette plateforme était autrefois une entreprise d'une valeur de 40 milliards de dollars, sans matériel de présentation, sans le fardeau d'une structure de capital. Ce géant purement en chaîne a immédiatement pris la position dominante sur le marché et se dirige actuellement vers un revenu annuel de 1 milliard de dollars. C'est l'incarnation la plus pure du fonctionnement du marché des capitaux de l'internet.
Ce n'est pas un éloge d'un projet spécifique, mais une indication qu'il pourrait y avoir davantage de cas similaires dans les années à venir. C'est une tendance excitante : nous entrons dans une époque pleine d'opportunités. Il est important de ne pas laisser un scepticisme excessif étouffer les rêves d'autrefois.
Aujourd'hui, de nombreuses restrictions n'existent plus. Les gens étaient longtemps contraints par des structures traditionnelles, mais à l'ère des marchés de capitaux Internet, posséder 5 à 10 % de sa propre monnaie et en faire un produit d'une valeur de 100 millions à 1 milliard de dollars pourrait générer des revenus bien supérieurs aux attentes.
Le financement reste nécessaire, et l'ICO a aussi sa raison d'être. Mais certains chemins de succès de projets méritent d'être observés : si l'on a confiance dans le produit, on peut choisir d'émettre des tokens sur la chaîne, de conserver une part suffisante, puis de laisser le marché déterminer la valeur. Le problème du capitalisme traditionnel réside dans la tendance des participants à avoir une vision à court terme. Il a stimulé l'innovation, mais n'a pas réussi à réaliser tout le potentiel de l'innovation. Trop de gens se contentent de gains rapides, manquant ainsi les plus grands bénéfices offerts par l'effet de levier à long terme.
La pensée à long terme entraîne généralement une croissance géométrique plutôt qu'une croissance arithmétique. Par exemple, doubler en 2 ans, croître de 5 fois en 4 ans, croître de 10 fois en 5 ans.
Conclusion : De la spéculation à la possession substantielle
À court terme, le marché possède sans aucun doute encore une nature spéculative. Le prix des actifs "sans valeur" pourrait augmenter, le prix des "actifs de qualité" pourrait dépasser leur valeur intrinsèque, et il est possible que des situations de vente par l'équipe se reproduisent.
Mais la clé est que cette vague de numérisation attirera davantage de fondateurs talentueux et réellement capables de construire. Cela pourrait être un tournant de tendance qui donnera naissance à davantage de produits exceptionnels sur la chaîne.
Nous devrions nous concentrer sur les projets qui peuvent réellement réaliser une croissance composite, et non sur des projets spéculatifs comme les "air coins". Certains projets ont déjà montré des résultats substantiels : un revenu annuel atteint 1 milliard, un montant de stablecoins verrouillés atteignant 10 milliards, et des dépôts nets de 60 milliards. Il y a même des projets qui ont vendu en masse des produits dérivés à l'échelle mondiale et qui ont mis des boissons en rayon dans des canaux de distribution grand public. Tous ces projets sont soutenus par des jetons sur la chaîne.
Bien que nous puissions discuter de la surévaluation ou de la sous-évaluation de ces projets, cette discussion est bien plus significative que la simple spéculation. Nous ne devrions plus revenir à cette époque où l'on ne pouvait acheter que des promesses vides. Posséder des actifs substantiels a bien plus de valeur que de participer à un jeu de "passer le parcel".
Si l'on considère toujours chaque jeton comme un "meme coin", on risque de manquer des opportunités importantes. Les jetons émis par certains projets à succès ne sont plus un rêve inaccessible. Le prochain innovateur qui changera le monde choisira probablement d'émettre des jetons sur la chaîne. Certains de ces actifs pourraient finalement devenir une force importante qui façonne l'avenir financier. Nous avons tous la chance d'y participer. Réduire cela à "ce n'est qu'un meme" pourrait nous faire rater des opportunités de rendement potentiellement élevé.
Voici l'évolution des méthodes de spéculation : nous sommes passés du trading de jetons sans valeur à la possibilité d'avoir aujourd'hui de véritables actifs substantiels, durables et, surtout, des actifs sur la chaîne, qui pourraient façonner le monde de demain.
Il est temps de retrouver confiance, de se libérer des chaînes du passé et de reconstruire ses rêves. L'avenir est plein d'espoir, ne laissez pas l'ombre du passé obscurcir votre optimisme pour l'avenir.
C'est ainsi que je vois l'avenir : la parfaite fusion de l'internet, du capital et du marché.
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GateUser-cff9c776
· Il y a 18h
La période de coexistence des bulles et des ours de Schrödinger, avec tous ces concepts complexes.
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GateUser-aa7df71e
· Il y a 18h
J'ai déjà dit que le nouveau récit DeFi allait arriver, gardez-le pour me rappeler de doubler à la fin de l'année pour vous gifler.
Évolution du marché des capitaux Internet : du spéculatif à la voie de l'intérêt composé des actifs réels à long terme
L'évolution du marché des capitaux Internet et perspectives d'avenir
Le concept de "Marché des capitaux Internet" englobe un large éventail de contenus. Dans le contexte actuel, il fait principalement référence à l'innovation financière tirée des avantages de la technologie blockchain : la fintech transcendant les frontières géographiques. Les gens peuvent utiliser des monnaies numériques pour emprunter, tokeniser les obligations d'État et les crédits privés, émettre des stablecoins, etc. Aujourd'hui, à l'intersection de la finance traditionnelle et des actifs numériques, ces activités sont collectivement appelées "Marché des capitaux Internet".
Pour les professionnels qui sont activement impliqués dans le domaine des transactions en chaîne depuis longtemps, la signification du marché des capitaux Internet est beaucoup plus riche. Il inclut non seulement les "obligations d'État en chaîne", mais concerne également les NFT, DeFi, ICO et divers outils d'investissement inventés au cours de la dernière décennie, ainsi que tous les types de tokens négociables depuis le déploiement du premier contrat intelligent d'Ethereum en 2015.
Cet article se concentrera sur la logique fondamentale derrière les tokens, les récits, les rendements élevés et les airdrops, en analysant en profondeur cet aspect du marché des capitaux d'Internet. Nous sommes sur le point d'entrer dans ce que les participants expérimentés en crypto appellent le "nouveau métavers". Pour comprendre cela, il est d'abord nécessaire d'observer ces mécanismes de formation de capital et leurs impacts.
Évolution des mécanismes de financement du marché
En examinant les cycles passés, nous pouvons voir l'évolution continue des mécanismes de financement du marché. Des ICO, aux petites monnaies sur les bourses centralisées, jusqu'aux memecoins, cela peut être résumé comme suit :
ICO précoce (vers 2017)
Le mécanisme de financement à ce stade repose principalement sur l'"engagement" du porteur de projet, l'objectif des investisseurs étant de revendre à des acheteurs à un prix plus élevé. L'utilité technique du projet est souvent très faible ou complètement sans valeur. Dans la plupart des cas, il s'agit davantage d'un jeu de "passer le ballon". Des exemples typiques incluent des projets tels que Bitconnect, Dentacoin, etc.
période dominée par le capital-risque (période de bulle de 2021)
Cette vague a attiré un grand nombre de capitaux institutionnels, mais avec le recul, elle a eu un certain impact négatif sur l'industrie : surévaluation et conception des incitations inappropriée. Cependant, cette période a également donné naissance à des produits plus fiables. Bien qu'il existe des problèmes d'évaluation inflationniste, de nombreux protocoles qui sont encore populaires aujourd'hui ont vu le jour. Par exemple, Ethena, bien que la performance de ses premiers jetons ait été affectée par le mécanisme de "trop donner trop tôt", est sans aucun doute l'un des meilleurs produits cryptographiques actuels. C'est aussi l'époque de l'essor de projets comme Solana et Uniswap. Même s'il existe des controverses concernant leur gouvernance ou leur fonctionnement, il est indéniable que cette phase n'était pas entièrement négative.
polarisation
Après l'effondrement d'une plateforme d'échange, le domaine de la cryptographie est tombé dans une crise de confiance, et beaucoup ont commencé à penser que "tout n'est qu'une arnaque". Bien que ce point de vue ait une certaine validité, il doit être considéré de manière dialectique. Bien qu'il ait des attributs de jeu, tous les projets ne sont pas de pures spéculations. Les stablecoins et la tokenisation montrent une grande valeur dans les applications pratiques, et ne sont pas seulement des objets d'échange d'actifs de niche.
Cette étape a vu apparaître à la fois des projets de mèmes purement spéculatifs et des récits plus "sérieux", comme les agents AI. Bien que l'évaluation ait généralement chuté, certains projets ont évolué d'une simple "étiquette" à de véritables projets de valeur, comme REI.
Conformité et intégration des marchés numériques
Nous entrons dans une phase plus mature : les investisseurs institutionnels commencent à s'engager réellement et à rester enthousiastes. Cependant, les professionnels de l'industrie ayant une longue expérience peuvent être prudents à l'égard de certains projets.
Trop de connaissances peuvent en fait devenir un obstacle, amenant les gens à adopter une attitude sceptique envers tout. Prenons l'exemple d'Ethereum : au cours des deux dernières années, ses performances ont été décevantes, de nombreux investisseurs ont quitté et les médias ont également formulé de nombreuses critiques.
Mais quelle est la situation actuelle ? Les grands investisseurs institutionnels ne se soucient peut-être pas des paroles et des actions de certains membres de la direction de la fondation Ethereum. Les institutions qui lancent des fonds tokenisés sur Ethereum ne se concentrent pas non plus sur la culture interne de la fondation Ethereum.
C'est la clé à comprendre : la plupart des projets de cryptomonnaies semblent avoir oublié comment "poursuivre leurs rêves", tandis que la finance traditionnelle est en train de réapprendre cela. Cela va créer plus d'opportunités : avec la numérisation et la généralisation, de plus en plus de constructeurs de haute qualité vont rejoindre ce domaine.
L'avenir du Marché des capitaux Internet
C'est l'avenir du marché des capitaux Internet. Nous sommes en train de connaître une période de prospérité sans précédent au cours des cinq dernières années : la combinaison parfaite de la réglementation, de la puissance technologique et du capital, dont une partie importante se déroulera sur la chaîne. Il n'est pas exagéré de dire que certaines des entreprises les plus précieuses dans les années à venir seront probablement celles qui émettront des jetons sur la chaîne.
En fait, cela a déjà commencé à se produire. Une plateforme de trading de dérivés est un exemple typique du marché des capitaux Internet. Elle n'a pas accepté de financement par capital-risque et n'a pas le fardeau d'une structure d'équité, mais est un projet de jetons purement en chaîne, qui n'était initialement pas coté sur les échanges.
Il convient de souligner à nouveau que : cette plateforme était autrefois une entreprise d'une valeur de 40 milliards de dollars, sans matériel de présentation, sans le fardeau d'une structure de capital. Ce géant purement en chaîne a immédiatement pris la position dominante sur le marché et se dirige actuellement vers un revenu annuel de 1 milliard de dollars. C'est l'incarnation la plus pure du fonctionnement du marché des capitaux de l'internet.
Ce n'est pas un éloge d'un projet spécifique, mais une indication qu'il pourrait y avoir davantage de cas similaires dans les années à venir. C'est une tendance excitante : nous entrons dans une époque pleine d'opportunités. Il est important de ne pas laisser un scepticisme excessif étouffer les rêves d'autrefois.
Aujourd'hui, de nombreuses restrictions n'existent plus. Les gens étaient longtemps contraints par des structures traditionnelles, mais à l'ère des marchés de capitaux Internet, posséder 5 à 10 % de sa propre monnaie et en faire un produit d'une valeur de 100 millions à 1 milliard de dollars pourrait générer des revenus bien supérieurs aux attentes.
Le financement reste nécessaire, et l'ICO a aussi sa raison d'être. Mais certains chemins de succès de projets méritent d'être observés : si l'on a confiance dans le produit, on peut choisir d'émettre des tokens sur la chaîne, de conserver une part suffisante, puis de laisser le marché déterminer la valeur. Le problème du capitalisme traditionnel réside dans la tendance des participants à avoir une vision à court terme. Il a stimulé l'innovation, mais n'a pas réussi à réaliser tout le potentiel de l'innovation. Trop de gens se contentent de gains rapides, manquant ainsi les plus grands bénéfices offerts par l'effet de levier à long terme.
La pensée à long terme entraîne généralement une croissance géométrique plutôt qu'une croissance arithmétique. Par exemple, doubler en 2 ans, croître de 5 fois en 4 ans, croître de 10 fois en 5 ans.
Conclusion : De la spéculation à la possession substantielle
À court terme, le marché possède sans aucun doute encore une nature spéculative. Le prix des actifs "sans valeur" pourrait augmenter, le prix des "actifs de qualité" pourrait dépasser leur valeur intrinsèque, et il est possible que des situations de vente par l'équipe se reproduisent.
Mais la clé est que cette vague de numérisation attirera davantage de fondateurs talentueux et réellement capables de construire. Cela pourrait être un tournant de tendance qui donnera naissance à davantage de produits exceptionnels sur la chaîne.
Nous devrions nous concentrer sur les projets qui peuvent réellement réaliser une croissance composite, et non sur des projets spéculatifs comme les "air coins". Certains projets ont déjà montré des résultats substantiels : un revenu annuel atteint 1 milliard, un montant de stablecoins verrouillés atteignant 10 milliards, et des dépôts nets de 60 milliards. Il y a même des projets qui ont vendu en masse des produits dérivés à l'échelle mondiale et qui ont mis des boissons en rayon dans des canaux de distribution grand public. Tous ces projets sont soutenus par des jetons sur la chaîne.
Bien que nous puissions discuter de la surévaluation ou de la sous-évaluation de ces projets, cette discussion est bien plus significative que la simple spéculation. Nous ne devrions plus revenir à cette époque où l'on ne pouvait acheter que des promesses vides. Posséder des actifs substantiels a bien plus de valeur que de participer à un jeu de "passer le parcel".
Si l'on considère toujours chaque jeton comme un "meme coin", on risque de manquer des opportunités importantes. Les jetons émis par certains projets à succès ne sont plus un rêve inaccessible. Le prochain innovateur qui changera le monde choisira probablement d'émettre des jetons sur la chaîne. Certains de ces actifs pourraient finalement devenir une force importante qui façonne l'avenir financier. Nous avons tous la chance d'y participer. Réduire cela à "ce n'est qu'un meme" pourrait nous faire rater des opportunités de rendement potentiellement élevé.
Voici l'évolution des méthodes de spéculation : nous sommes passés du trading de jetons sans valeur à la possibilité d'avoir aujourd'hui de véritables actifs substantiels, durables et, surtout, des actifs sur la chaîne, qui pourraient façonner le monde de demain.
Il est temps de retrouver confiance, de se libérer des chaînes du passé et de reconstruire ses rêves. L'avenir est plein d'espoir, ne laissez pas l'ombre du passé obscurcir votre optimisme pour l'avenir.
C'est ainsi que je vois l'avenir : la parfaite fusion de l'internet, du capital et du marché.