Alors que les tensions dans le détroit d'Hormuz s'intensifient, les investisseurs se préparent activement à un scénario de troisième guerre mondiale. Ce détroit étroit représente un cinquième du transport mondial de pétrole brut, mais récemment, en raison de conflits militaires, le marché de l'énergie et l'allocation d'actifs en subissent de lourdes conséquences.

Tout d'abord, il faut se concentrer sur la situation actuelle dans le détroit d'Hormuz. Il y a quelques semaines, un responsable de la défense iranien a déclaré que « le détroit est fermé » et a averti d'attaquer les navires qui y passeraient. En réalité, les primes d'assurance contre le risque de guerre ont explosé, et de grandes compagnies maritimes ont annoncé l'arrêt de leurs opérations. Dans ce point stratégique où plus de 50 grands navires transitent quotidiennement, le nombre réel de navires passant est presque nul. Des rapports de brouillage GPS ont également été signalés, ce qui paralyse pratiquement le transport maritime.

Dans ce contexte, le prix du Brent a bondi jusqu'à 82 dollars le baril. Des institutions majeures comme Goldman Sachs prévoient que si le blocus perdure, le prix pourrait dépasser 100 dollars. Il ne s'agit pas seulement d'une question de prix du pétrole, mais d'une relance de l'inflation mondiale, compliquant la politique des banques centrales.

Et si cela marque réellement le début d'une troisième guerre mondiale, comment devrions-nous ajuster notre allocation d'actifs ? Plusieurs investisseurs de renom sont confrontés à cette question.

Ray Dalio a lancé un avertissement. Alors que la tension géopolitique monte, le monde s'approche d'une « guerre des capitaux ». Il insiste sur le fait que la valeur de l'or ne doit pas être jugée uniquement par ses fluctuations à court terme. La raison pour laquelle l'or est important, ce n'est pas parce qu'il monte toujours, mais parce qu'il a une faible corrélation avec d'autres actifs financiers. En période de chaos économique ou de contraction du crédit, il reste stable, devenant un véritable outil de diversification.

JPMorgan a augmenté la probabilité d'une récession mondiale à plus de 35 % et propose une allocation d'actifs défensive. Des approches conservatrices telles que l'augmentation de la part de liquidités ou la réduction de la durée des obligations sont à l'étude.

Par ailleurs, l'ancienne maxime de Warren Buffett revient sur le devant de la scène. Il a déclaré qu'en temps de grands conflits passés, il fallait éviter de détenir de l'argent liquide pendant la guerre, car la valeur de la monnaie chute en période de conflit. À la place, il considérait que l'investissement dans des entreprises était la meilleure façon de bâtir de la richesse sur le long terme.

Cependant, si un conflit total éclate, la logique fondamentale des prix des actifs pourrait changer radicalement. Les actifs tangibles — terres, produits agricoles, énergie, minéraux stratégiques comme le lithium ou le cobalt — seront réévalués. La guerre consomme d'abord les ressources, puis le capital.

Les secteurs des semi-conducteurs et de l'intelligence artificielle seront également sous surveillance. Ce qui est une histoire de croissance en temps de paix devient, en temps de guerre, une question de capacité de calcul qui détermine l'efficacité de commandement, et de puces qui influencent la performance des systèmes d'armes. Les infrastructures telles que les centres de données ou les communications par satellite seront rapidement intégrées dans la stratégie nationale.

Qu'en est-il des crypto-actifs ? Au début du conflit, le Bitcoin pourrait ne pas agir comme l'or, mais plutôt comme une action technologique à haute volatilité. Lorsqu'un investisseur réduit rapidement son appétit pour le risque, il commence à vendre ses actifs les plus volatils. Selon l'Oxford Economics Institute, si le conflit dure plus de deux mois, les marchés boursiers mondiaux pourraient subir une correction de 15 à 20 %. Le Bitcoin pourrait également être entraîné dans cette vague.

Cependant, si le conflit s'intensifie en une guerre mondiale totale, provoquant une défaillance partielle du système financier traditionnel, le rôle des crypto-actifs changera fondamentalement. Dans un environnement où la régulation des capitaux se renforce et où les restrictions transfrontalières sur les paiements s'intensifient, la capacité de transférer de la valeur via la blockchain sera réévaluée. À ce moment-là, la question ne sera plus « marché haussier ou baissier », mais « qui peut encore effectuer des paiements librement, qui peut encore convertir ses actifs en monnaie ».

En fin de compte, la surface de l'eau dans le détroit d'Hormuz continue de trembler, et le scénario d'une troisième guerre mondiale n'est pas une simple hypothèse, mais une menace concrète que les investisseurs doivent examiner sérieusement. L'optimisation de l'allocation d'actifs ne peut plus se limiter à la seule rentabilité ; nous sommes entrés dans une ère où cela ne suffit plus.