J'ai remarqué quelque chose d'intéressant concernant le recul du marché que nous venons de voir. Beaucoup d'investisseurs ont paniqué et vendu en catastrophe lorsque la situation géopolitique s'est aggravée, mais si vous regardez les données, ce genre de réaction excessive est assez prévisible. La recherche de Morgan Stanley montre qu'après des chocs similaires, le S&P 500 se redresse généralement pour atteindre de nouveaux sommets en quelques mois. Donc peut-être que c'est en fait le bon moment pour regarder quelques-unes des meilleures actions américaines à acheter pendant qu'elles sont en baisse.

J'ai suivi deux noms qui ont été plus touchés qu'ils ne le mériteraient probablement : Apple et Williams Companies. Les deux sont des valeurs solides de type blue chip, mais leurs mouvements récents ressemblent à une vente panique classique à mon avis.

Commençons par Apple. Oui, l'action a chuté presque 6 % depuis fin février alors que le S&P n'a baissé que de 2,4 % — c'est un écart assez important. Mais voici la chose : Apple vient d'annoncer un chiffre d'affaires trimestriel record de 143,8 milliards de dollars, en hausse de 16 % par rapport à l'année précédente, avec un bénéfice par action en hausse de 19 % à 2,84 dollars. Le lancement de l'iPhone 17 a cartonné, représentant 59 % du chiffre d'affaires total avec une croissance de 23 %. Ils se tournent aussi vers des segments plus abordables avec le MacBook Neo et l'iPhone 17e à $599 chacun, ce qui pourrait élargir leur marché adressable.

Du côté du bilan, ils disposent de 35,9 milliards de dollars en liquidités et investissements à court terme. C'est une vraie réserve de trésorerie. Ils ont augmenté leurs dividendes pendant 11 années consécutives et viennent d'acheter pour 24,7 milliards de dollars d'actions en un seul trimestre. Ce n'est pas une entreprise qui se laisse abattre par le bruit géopolitique. Bien sûr, une récession économique plus large pourrait nuire aux dépenses des consommateurs, mais ce n'est pas encore le cas. Le recul semble être une réaction excessive de ma part — l'une de ces meilleures actions américaines à acheter quand la peur dépasse les fondamentaux.

Ensuite, il y a Williams Companies. Capitalisation boursière plus petite à $93 milliards, mais beaucoup plus ancienne (fondée en 1908) et profondément ancrée dans l'infrastructure énergétique américaine. L'action a rebondi à 76,75 dollars lundi puis s'est stabilisée à 74,22 dollars vendredi — à peine un mouvement de 3 %. Mais cela paraît absurde étant donné ce que fait réellement cette entreprise.

Williams gère environ un tiers de toute la consommation de gaz naturel aux États-Unis via un réseau de pipelines de 33 000 miles, entièrement domestique. C'est une couverture naturelle contre les tarifs douaniers et les risques géopolitiques. Ils ont des contrats à long terme, basés sur des frais fixes, ce qui rend leurs flux de trésorerie prévisibles et peu sensibles aux fluctuations du prix du pétrole. L'année dernière, ils ont augmenté leur EBITDA ajusté de 9 % à 7,8 milliards de dollars et leur chiffre d'affaires de 13,7 % à 11,9 milliards. Le bénéfice par action a bondi de 17,5 % à 2,14 dollars.

Ce qui stimule la demande en ce moment est assez intéressant : les centres de données utilisent de plus en plus du gaz naturel pour l'alimentation, et nous avons eu un hiver plus froid dans l'est des États-Unis, ce qui a fait grimper la demande de chauffage. Deux facteurs favorables. Ils ont versé des dividendes pendant 52 années consécutives avec un rendement de 2,7 %, et leur paiement est seulement couvert 2,4 fois par les fonds ajustés issus des opérations — ce qui leur laisse de la marge pour continuer à l'augmenter.

Si vous cherchez les meilleures actions américaines à acheter en ce moment, ces deux-là ont la puissance financière pour faire face à ce qui pourrait arriver. Apple a la croissance, la trésorerie et les retours aux actionnaires bien ancrés. Williams offre stabilité, flux de trésorerie prévisibles, et une activité qui profite de tendances structurelles comme le développement des centres de données. Le marché surestime probablement ici les risques géopolitiques, ce qui est précisément le moment où il faut regarder des noms de qualité en baisse.

Les deux entreprises ont les bilans et les antécédents pour résister à la turbulence économique. Quand la vente panique touche des blue chips comme celles-ci, c'est généralement là que surgissent les meilleures opportunités d'achat. Ça vaut la peine d'examiner de plus près leur valorisation en ce moment.