Je viens de vérifier la clôture des contrats à terme sur le café vendredi et cela semble mitigé. L'arabica a à peine bougé, +0,30, tandis que le robusta a chuté de -29, donc nous consolidons essentiellement après avoir été fortement impactés ces dernières semaines. La faiblesse du dollar a donné à certains traders une raison de couvrir leurs positions courtes, mais c'est à peu près tout pour la hausse.

La véritable histoire ici est la pression sur l'offre venant de partout. Le Brésil prévoit une production record l'année prochaine, le Vietnam produit du robusta à un rythme effréné avec des exportations de janvier en hausse de 38 % en glissement annuel, et nous recevons de bonnes pluies dans les régions de culture. Les inventaires ICE ont également rebondi, ce qui n'aide pas les prix. La production en Colombie est en baisse, ce qui est l'un des rares points positifs.

Ce qui est intéressant, c'est la tension entre les prévisions - l'USDA prévoit que la production mondiale atteindra un nouveau record de 178,8 millions de sacs, mais que les stocks de fin de période diminueront. Donc, nous avons beaucoup de café qui arrive, mais aussi une forte demande. On a l'impression que nous sommes coincés dans cette fourchette jusqu'à ce que quelque chose change, soit du côté de l'offre, soit si le dollar bouge à nouveau. Il vaut la peine de suivre comment les exportations brésiliennes évoluent au cours des prochaines semaines.