GXO Logistics vient de franchir un sommet de 2 ans après avoir écrasé ses résultats du quatrième trimestre, et honnêtement, la configuration semble intéressante s'ils peuvent continuer sur cette lancée avec ce qu'ils construisent.

La société a annoncé une croissance organique du chiffre d'affaires de 3,5 % et un chiffre d'affaires total de 3,51 milliards de dollars, dépassant l'estimation de 3,48 milliards de dollars. Le bénéfice par action ajusté s'est élevé à 0,87 dollar contre 0,83 dollar attendu. L'action a bondi de 9 % suite à cette nouvelle, alors que le marché plus large était en baisse. Ce genre de surperformance attire l'attention.

Mais voici ce qui vaut vraiment la peine d'être surveillé : la stratégie de l'entreprise vient de changer. Le nouveau PDG Patrick Kelleher ne recherche plus d'acquisitions comme dans le précédent plan d'action. Au lieu de cela, il se concentre sur la standardisation des opérations à l'échelle mondiale, le déploiement de systèmes d'entrepôts alimentés par l'IA, et l'expérimentation de robots humanoïdes. L'objectif est simple : augmenter les marges en devenant plus intelligent grâce à la technologie et à l'efficacité opérationnelle.

Les prévisions pour 2026 donnent une idée de ce que la direction pense pouvoir continuer à réaliser. Ils visent une croissance organique du chiffre d'affaires de 4 à 5 %, une croissance de l'EBITDA ajusté de 8 % jusqu'à 930-970 millions de dollars, et une croissance du bénéfice par action ajusté de 20 %, atteignant 2,85-3,15 dollars. Si ces chiffres se concrétisent réellement, il y a un vrai potentiel pour que l'action continue de monter.

Ce qui a attiré mon attention, c'est l'angle de l'expansion des marges. Après des années de croissance par le biais d'acquisitions, pivoter vers l'excellence opérationnelle et l'adoption de la technologie a du sens. Ils ont déjà investi dans GXO IQ, leur système d'exploitation d'entrepôt basé sur l'IA, et ils sont profondément engagés dans des pilotes de robots humanoïdes. Kelleher a même déclaré lors de l'appel que ces robots seront une révolution et qu'ils ont la position de leader. C'est un langage audacieux, mais s'ils le réalisent, cela pourrait constituer une véritable barrière concurrentielle.

Ils progressent également dans des secteurs clés - aéronautique et défense, sciences de la vie, technologie. Ils ont aussi ajouté un client hyperscaler le mois dernier. Il y a donc une dynamique dans l'entreprise elle-même, pas seulement dans le prix de l'action.

La vraie question est de savoir si Kelleher pourra réellement standardiser et optimiser l'ensemble de l'entreprise après plusieurs acquisitions. S'il réussit et atteint cette croissance de 20 % du BPA en 2026, l'action pourrait certainement continuer de monter. Sur le long terme, ils disposent encore d'une option d'acquisition s'ils le souhaitent. À surveiller pour voir si cette transformation opérationnelle tient ses promesses.