Je vois beaucoup de personnes poser des questions sur Canopy Growth ces derniers temps, alors j'ai pensé partager ce qui se passe réellement avec cette action. Honnêtement, c'est une situation assez difficile si l'on regarde les chiffres.

Canopy était autrefois le chouchou de la ruée des actions dans le secteur du cannabis il y a quelques années. À son sommet en 2019, cette action se négociait à plus de 560 $ par action. Fou, non ? Avance rapide jusqu'à maintenant et vous voyez une action qui tourne autour d’un dollar. Ce n’est pas une simple baisse, c’est un effondrement complet. Nous parlons d’une chute de 95 % par rapport aux niveaux de l’IPO. Elle est passée du favori de Wall Street à une action de penny stock.

Voici le truc cependant - les entreprises ne finissent pas simplement en penny stocks par accident. Canopy brûle du cash depuis environ une décennie en tant qu’entreprise publique et n’a toujours pas réussi à afficher des bénéfices positifs. C’est un bilan brutal. Les investisseurs ont été patients, mais cette patience semble clairement s’épuiser.

Ce qui rend la situation encore plus intéressante, c’est ce qui s’est passé récemment. Fin l’année dernière, la société a dû recapitaliser son bilan, ce qui peut sembler positif en surface mais est en réalité un signe de stress financier sérieux. Ils ont dû essentiellement conclure des accords avec des détenteurs d’obligations et offrir des warrants juste pour qu’ils coopèrent. Si ces warrants sont exercés, les actionnaires existants seront dilués. Pas génial.

Pendant ce temps, ils avancent avec l’acquisition de MTL Cannabis pour renforcer leur position dans la marijuana médicale. Sauf que voici le problème - ils font cela sous forme d’un accord en cash et en actions alors qu’ils sont déjà en mauvaise situation financière. Plus de dilution à venir, plus de pression sur un bilan déjà tendu.

Tout cela pourrait-il fonctionner ? Peut-être. Il y a une chance que Canopy trouve une solution et devienne rentable de manière durable. Mais il y a aussi un risque très réel qu’ils se surmènent en ce moment. Pour la plupart des investisseurs, le rapport risque-rendement n’a tout simplement pas de sens ici. Cela ressemble à une situation où le potentiel de baisse est bien plus grand que le potentiel de hausse, et honnêtement, il existe de meilleures opportunités si vous cherchez à déployer du capital.