Alors que le KOSPI augmente de 30 %, le secteur de l'électricité et de l'électronique grimpe de 43 %, les semi-conducteurs dominent la performance du premier semestre

Le mois dernier, l’indice KOSPI a connu un rebond puissant de plus de 30 %, mais ce sont en réalité certains secteurs en forte hausse qui ont tiré le marché vers le haut.

Selon les données d’Infomax du 3, l’indice KOSPI a augmenté de 30,61 % au cours du dernier mois, la plus forte hausse parmi les indices représentatifs des principaux pays. Mais en regardant la performance par secteur, tous ne sont pas en hausse généralisée. Seuls quatre secteurs ont surpassé le rendement moyen du KOSPI : l’électronique électrique, l’équipement mécanique, la construction et la fabrication. Parmi eux, l’électronique électrique en tête avec une hausse de 43,16 %, suivi par l’équipement mécanique avec 40,62 %, la construction avec 37,59 %, et la fabrication avec 35,18 %.

La forte performance du secteur de l’électronique électrique est principalement influencée par les actions de semi-conducteurs, qui représentent le marché boursier national. Samsung Electronics a augmenté de 31,88 % en un mois, SK Hynix a enregistré une hausse de 59,36 %. Les analyses estiment que le secteur des semi-conducteurs a stimulé à la fois les attentes de performance et l’enthousiasme des investisseurs, entraînant un afflux de capitaux vers ces secteurs. Cependant, même au sein d’un même secteur, les variations de performance des actions sont importantes. Dans le secteur de l’électronique électrique, la plus forte hausse revient à la société optoélectronique, avec une augmentation cumulée de 269,65 %.

Parmi les autres secteurs performants, certaines actions ont également connu des hausses nettement supérieures à la moyenne de l’indice. Dans l’équipement mécanique, Hanwha Engine a augmenté de 102,07 %, dans la construction, Daewoo Engineering a progressé de 125,08 %, et dans la fabrication, WOO SUNG MATERIALS a explosé de 895,30 %, affichant la tendance la plus remarquable. Par ailleurs, le secteur de la culture et du divertissement a reculé de 6,76 %, celui de la pharmacie de 1,53 %, illustrant une forte disparité entre les secteurs. Cela montre que, malgré la hausse globale du marché, les capitaux restent concentrés sur certains secteurs et actions à forte performance attendue.

Le secteur industriel pense que la tendance menée par les semi-conducteurs et l’électronique électrique en avril pourrait se poursuivre en mai, mais cela reste à confirmer. L’analyste de Mirae Asset Securities, Lee Gung-soo, indique que la révision à la hausse des prévisions de performance des semi-conducteurs a ralenti après la publication des résultats financiers, et que la taille des fonds ETF semi-conducteurs nationaux a également diminué, ce qui indique un affaiblissement de la dynamique de l’offre et de la demande. Il prévoit que, en mai, des actions surpassant le secteur des semi-conducteurs et générant des rendements excédentaires (c’est-à-dire des alpha) pourraient devenir la nouvelle tendance du marché. Il ajoute qu’après la vérification des résultats du premier trimestre, les secteurs dont les prévisions de bénéfices s’améliorent rapidement et qui bénéficient d’un rebond saisonnier pourraient devenir le cœur de la rotation sectorielle.

L’analyste de Korea Investment & Securities, Lee Jung-bin, pense également que l’attention des investisseurs se tourne vers de nouvelles actions leaders en dehors des semi-conducteurs. Il souligne que les secteurs des matériels informatiques, des équipements électriques, de l’énergie nucléaire et des valeurs mobilières sont parmi ceux où la dynamique de performance (attentes d’amélioration des résultats) est la plus claire. Il apparaît que le marché actuel entre dans une phase où l’on s’intéresse davantage à quel secteur prendra la tête, son importance dépassant même la forte hausse de l’indice lui-même. Même si la tendance des semi-conducteurs se refroidit par la suite, cette dynamique pourrait se poursuivre par un transfert de capitaux vers des secteurs soutenus par de solides fondamentaux de performance et d’offre/demande.