BVNK Fondateur : Les trois étapes du développement des stablecoins

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Auteur : Jesse Hemson Struthers, PDG et fondateur de BVNK

Traduction : Jiahui, ChainCatcher

Concernant les stablecoins, il existe une idée assez répandue : qu’ils sont un outil pour les particuliers des marchés émergents afin de se couvrir contre la volatilité des monnaies. C’est effectivement une réalité, et c’est important, mais ce n’est pas toute l’histoire.

Aujourd’hui chez BVNK, nous traitons un volume annuel de stablecoins de 36 milliards de dollars. Nous ne sommes qu’un membre de cet écosystème vaste, mais en analysant les données de volume, nous avons découvert des tendances intéressantes qui pointent vers un processus d’évolution en trois phases.

Tout a commencé en 2022, lorsque les plateformes de courtage et leurs utilisateurs particuliers ont commencé à recharger leurs comptes avec des stablecoins. Depuis, jusqu’à aujourd’hui, des plateformes d’entreprise intègrent des portefeuilles de stablecoins dans leurs produits.

L’évolution en trois étapes dans les données de 36 milliards

Première étape (2022-2024) : rupture des courtiers et validation du modèle

Les premiers volumes de BVNK proviennent des plateformes de courtage, avec comme cas d’usage principal le rechargement de comptes. Les utilisateurs particuliers déposent des stablecoins pour recharger leur compte, puis échangent automatiquement contre de la monnaie fiduciaire pour trader des actions, des cryptomonnaies et d’autres actifs, avec une liquidation en temps réel avec la plateforme.

Ce cas d’usage est parfois sous-estimé, considéré comme n’étant pas une application “du monde réel”. Mais réfléchissez à ce que cela signifie : règlement transfrontalier, 24/7, instantané. Un utilisateur brésilien peut recharger son compte auprès d’un courtier à 2 heures du matin un dimanche. C’est l’avenir des flux de capitaux, mais cela se passe dans une industrie qui n’a pas encore reçu la reconnaissance qu’elle mérite.

En 2023-2024, ce cas d’usage représente environ 50 % de notre volume total de transactions. Des informations publiques indiquent que des entreprises comme Bridge et Zerohash ont observé la même tendance chez des clients comme Bitso, tastytrade, etc.

Deuxième étape (2024-2025) : adoption par les institutions et expansion de l’écosystème

C’est la phase la plus intéressante. De grands prestataires de services de paiement commencent à intégrer des canaux de paiement en stablecoins pour leurs clients : dLocal, Worldpay, Thunes, Visa, et d’autres. Les cas d’usage se multiplient : règlements commerciaux, comptes fournisseurs B2B, gestion de trésorerie.

Volume annuel de BVNK par cas d’usage

En 2025, les paiements B2B représentent 44 % de notre volume total, devenant la catégorie principale, dépassant le rechargement de comptes.

Il est notable que de nombreux fournisseurs de services de paiement en stablecoins ayant trouvé leur PMF (product-market fit) sur les plateformes de trading n’ont pas réussi à franchir le cap vers le secteur des paiements B2B.

Pendant cette période, nous avons également observé le décollage de plusieurs cas d’usage à forte croissance.

Le premier est le paiement en stablecoins pour les salaires B2C et les dépenses en freelance. Des entreprises comme Deel et Ontop utilisent l’infrastructure de BVNK pour verser en temps réel des salaires à des employés, vendeurs et créateurs dans le monde entier.

Le second est la demande croissante pour des portefeuilles intégrés en stablecoins. Notre volume a augmenté de près de zéro à 3,4 milliards de dollars en un an, soit une croissance de 263 fois.

Les fintechs et plateformes mondiales réalisent que les stablecoins ne servent pas uniquement à recevoir ou envoyer des paiements, mais peuvent être intégrés directement dans les produits en tant qu’infrastructure. Nous sommes passés du simple “envoyer / recevoir” à l’utilisation des stablecoins comme infrastructure.

Pour ces entreprises, posséder un portefeuille signifie avoir le contrôle sur la relation client et la circulation de la valeur.

Croissance par cas d’usage en stablecoins

Troisième étape (2026 et au-delà) : investissements des entreprises et reconstruction des infrastructures

L’année dernière, nous avons intégré plus de clients d’entreprises que toutes les années précédentes réunies, et les réserves clients pour 2026 montrent que les cas d’usage évoluent de manière significative.

Près d’un nouveau client sur quatre (23 %) demande l’intégration d’un portefeuille numérique en dollars américains, presque autant que les paiements B2B (32 %). Ces portefeuilles sont des infrastructures de paiement mondiales intégrées dans la plateforme, avec des millions d’utilisateurs finaux derrière.

Comparaison du nombre de clients BVNK par cas d’usage en 2025 et 2026

L’intégration de portefeuilles en stablecoins dans les plateformes ne se limite pas à ajouter un mode de paiement supplémentaire, c’est une construction d’infrastructure. Lorsqu’une plateforme de marché intègre un portefeuille, ou qu’un géant de la tech intègre la capacité de dépense en stablecoins dans sa plateforme, cela montre que : les entreprises misent sur les stablecoins comme pierre angulaire des flux de capitaux et du stockage de valeur futurs.

En 2026, deux autres nouveaux cas d’usage voient leur demande croître :

Le paiement en stablecoins pour les B2C devient une application indépendante (7 % des nouveaux clients), principalement dans le luxe, le tourisme et les grandes entreprises technologiques qui proposent des options de paiement en stablecoins en plus des méthodes traditionnelles.

Les dépenses en stablecoins pour les salaires B2C et les plateformes de marché continuent de croître (8 % des nouveaux clients).

L’inévitabilité de cette évolution

Les plateformes de courtage ont d’abord prouvé la valeur des paiements en stablecoins : leurs utilisateurs sont souvent des natifs de la cryptosphère (pas besoin d’éducation du marché), ils ont besoin d’une couverture mondiale dès le départ, et par rapport aux virements internationaux, les stablecoins offrent des avantages immédiats.

Mais ces mêmes avantages (rapidité, accessibilité mondiale, disponibilité 24/7) s’appliquent également aux paiements B2B, aux dépenses B2C, et à l’expérience de portefeuille intégré dans les plateformes d’entreprise.

De plus, des fournisseurs comme BVNK, qui ont lancé en 2022 une infrastructure de paiement en stablecoins pour des cas d’usage précoces, ont accumulé une expertise opérationnelle solide et un cadre réglementaire robuste, indispensables aujourd’hui pour les sociétés de paiement et les entreprises. Ce vécu constitue la base de tout développement futur.

Le moteur ne fait que commencer à tourner

La croissance du marché est évidente, mais il faut se rappeler que nous sommes encore au début.

En rendant les paiements plus rapides, moins chers et interopérables à l’échelle mondiale, les stablecoins ouvrent la porte à de nouveaux marchés dont l’ampleur est difficile à estimer aujourd’hui.

L’analogie avec Uber est très pertinente : son marché ne se limite pas à la location de voitures, mais à une demande massive de mobilité qui a émergé lorsque la mobilité est devenue pratique et disponible à la demande.

Les stablecoins sont similaires : leur avantage unique dans l’optimisation des cas d’usage existants créera également de nouveaux scénarios d’application.