Ethereum vs Bitcoin Treasury: Siapa yang akan menjadi strategi cadangan terkuat untuk perusahaan pada tahun 2025?

Dalam konteks digitalisasi cepat keuangan global dan alokasi aset perusahaan, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) secara bertahap menggantikan sebagian uang tunai, emas, dan obligasi pemerintah, menjadi primadona baru bagi kas negara dan perusahaan. Pada tahun 2025, persaingan antara "emas digital" dan "aset pendapatan" ini tidak hanya merupakan pilihan investasi, tetapi juga merupakan tema inti dari strategi keuangan.

Mengapa negara dan perusahaan mulai memiliki aset kripto?

Aset cadangan tradisional seperti uang tunai, emas, dan obligasi pemerintah memang dapat mempertahankan nilai, tetapi masing-masing memiliki kekurangan:

Uang tunai: Terus-menerus tergerus oleh inflasi yang mengurangi daya beli

Obligasi: Menghadapi risiko suku bunga dan durasi

Valuta asing: Dipengaruhi oleh geopolitik dan fluktuasi nilai tukar

Sebagai perbandingan, aset kripto memiliki:

Likuiditas global (transfer tanpa batas 24/7)

Sifat anti-inflasi (terutama pasokan tetap BTC)

Kemampuan penyelesaian digital (penyelesaian waktu nyata di blockchain, keuangan yang dapat diprogram)

Bitcoin Treasury: Stabilitas Emas Digital

BTC sebagai "emas digital", telah dipandang oleh banyak negara dan perusahaan sebagai aset cadangan jangka panjang:

Amerika Serikat: Pada Maret 2025 mengumumkan pendirian "Cadangan Strategis Bitcoin", saat ini memegang sekitar 198.000–207.000 BTC (senilai 17–20 miliar dolar).

El Salvador, Bhutan: telah memasukkan BTC ke dalam cadangan negara.

Strategi: Memegang 638,460 BTC, senilai miliaran dolar, mengadopsi strategi hanya memegang.

Keuntungan:

1. Tingkat pengakuan global yang tinggi

2. Likuiditas sangat baik

3. Keterbatasan yang kuat (batas maksimum 21 juta koin)

Kelemahan:

1. Fluktuasi harga berdampak besar pada neraca

2. Tidak ada pendapatan internal, perlu menghasilkan melalui pinjaman atau derivatif.

Ethereum Treasury: A Programmable Yield Asset

ETH menjadi aset yang dapat menghasilkan pendapatan setelah beralih ke Proof of Stake (PoS) pada tahun 2022:

Tingkat pengembalian staking: tahunan 3%–5%

Likuiditas DeFi: Mendapatkan dana tanpa menjual aset

Platform aset ter-tokenisasi: mendukung obligasi, komoditas, dan RWA (aset dunia nyata) di blockchain

Kasus penggunaan institusi:

Bitmine Immersion Tech (BMNR): Memiliki 2,07 juta ETH (senilai sekitar 9 miliar dolar AS), sekaligus memiliki sejumlah kecil BTC.

Kas DAO: Semakin banyak DAO yang menggunakan ETH sebagai cadangan jangka panjang dan aset tata kelola.

Keunggulan:

1. Dapat menghasilkan pendapatan yang stabil

2, Ekosistem luas (DeFi, NFT, RWA)

3. Cara penggunaan modal yang fleksibel

Kelemahan:

1. Ketidakpastian regulasi

2. Risiko teknis dan staking

3. Fluktuasi harga masih ada

Perbandingan Data 2025: BTC vs ETH Jumlah Kekayaan yang Dimiliki

BTC: Perusahaan dan institusi memegang lebih dari 1 juta, di mana jumlah perusahaan publik yang memegangnya meningkat dari 70 pada akhir 2024 menjadi 134, total hampir 245.000 BTC.

ETH: 73 entitas memiliki 4,91 juta ETH (senilai 21,28 miliar USD), di mana BMNR adalah pemegang terbesar.

Perbedaan Strategi:

BTC: Sering kali digunakan sebagai cadangan jangka panjang

ETH: Sebagian besar dipertaruhkan secara aktif untuk menghasilkan pendapatan

Strategi Ganda: Menggabungkan Stabilitas dan Profitabilitas

Beberapa pemerintah dan perusahaan memilih untuk memiliki BTC dan ETH sekaligus:

Amerika Serikat: Cadangan Strategis Bit + Gudang Cadangan Aset Digital (memegang 60,000 ETH)

BMNR: menjaga nilai dengan BTC, menghasilkan dengan Ethereum

Strategi "dua aset" ini tidak hanya memanfaatkan kepercayaan global dan sifat anti-inflasi BTC, tetapi juga dapat menikmati keuntungan dan nilai ekosistem yang dihadirkan oleh ETH.

Siapa yang akan menang pada tahun 2025?

Strategi konservatif: BTC tetap menjadi pilihan utama, cocok untuk negara dan perusahaan yang mengutamakan keamanan dana dan pengakuan internasional.

Strategi pertumbuhan: ETH lebih menarik, cocok untuk lembaga yang mengejar keuntungan dan partisipasi dalam ekosistem.

Strategi campuran: Memegang BTC dan ETH secara bersamaan, mendiversifikasi risiko dan menjaga stabilitas serta pertumbuhan.

Kesimpulan

Pertarungan alokasi aset keuangan di tahun 2025, BTC dan ETH masing-masing memiliki keunggulan. BTC adalah "emas digital", sedangkan ETH adalah "aset pendapatan yang dapat diprogram". Dalam sepuluh tahun ke depan, pemenang yang sebenarnya mungkin bukan hanya yang berfokus pada satu sisi, tetapi negara dan perusahaan yang dapat secara fleksibel memanfaatkan keunggulan kedua aset tersebut untuk membangun kombinasi aset digital yang aman dan menguntungkan.