Defiance mengajukan ETF "market neutral" untuk Bitcoin dan Ethereum, investor ritel juga dapat menggunakan strategi arbitrase hedge fund.

Inovasi baru di bidang ETF enkripsi! Defiance ETFs telah mengajukan dua aplikasi ETF pasar netral yang terkait dengan Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) ke SEC Amerika Serikat, yaitu NBIT dan DETH, yang bertujuan untuk memungkinkan investor ritel juga dapat dengan mudah menerapkan strategi arbitrase basis yang biasa digunakan oleh hedge fund, untuk menangkap pengembalian tahunan 10%+ tanpa mempertaruhkan pergerakan harga.

Sorotan Strategi ETF: Spot + Short Futures

Cara kerja:

Beli spot BTC/ETH ETF (seperti BlackRock IBIT, ETHA)

Secara bersamaan melakukan short pada kontrak berjangka yang sesuai.

Memanfaatkan selisih harga antara spot dan futures (premium) untuk mendapatkan keuntungan

Target: Dapat menghasilkan pengembalian yang stabil melalui inefisiensi pasar di pasar bullish, bearish, atau bahkan pasar yang bergejolak.

Keunggulan: Investor ritel tidak perlu membangun posisi arbitrase yang kompleks, dan tidak perlu menanggung biaya margin dan operasional yang tinggi.

data pengembalian: kinerja arbitrase basis BTC, ETH

Data yang disediakan oleh analis ETF Bloomberg James Seyffart menunjukkan:

Perdagangan basis Ethereum:

Tingkat pengembalian tahunan sekitar 10% sebagian besar waktu di tahun 2025.

Pada periode tekanan pasar akhir 2024 hingga awal 2025, imbal hasil sempat turun menjadi angka satu digit bahkan negatif.

Bitcoin basis trading:

Menjaga imbal hasil di angka satu digit yang rendah pada kuartal pertama 2025.

Mendekati 8% pada akhir Juli

Setelah pemilihan umum November 2024, tingkat annualisasi premium futures pernah mencapai 17%

Mengapa arbitrase basis dapat "tidak terkait dengan pasar"?

Arbitrase basis (Basis Trade) memanfaatkan fenomena di mana harga futures cryptocurrency biasanya lebih tinggi daripada harga spot:

Ketika ada premi futures, investor dapat membeli spot dan menjual futures secara bersamaan.

Saat jatuh tempo, harga keduanya cenderung menyatu, mengunci keuntungan

Imbal hasil tidak terkait dengan pergerakan harga cryptocurrency, termasuk dalam strategi netral pasar.

Penempatan ETF enkripsi Defiance

Defiance terus melakukan inovasi di bidang ETF enkripsi:

Meluncurkan ETF saham tunggal dengan leverage untuk Strategi dan Riot Platforms

Mengajukan ETF "BattleShares", memegang kombinasi long dan short BTC/ETH dan BTC/emas

Pengajuan NBIT dan DETH kali ini memungkinkan investor ritel untuk ikut serta langsung dalam strategi arbitrase tingkat institusi.

Saat ini, aplikasi ETF terkait enkripsi yang menunggu persetujuan SEC hampir mencapai 100, produk baru Defiance akan menjadi salah satu yang penting di antaranya.

Kesimpulan

Jika NBIT dan DETH dari Defiance disetujui, ini akan membuka pintu bagi investor ritel untuk strategi arbitrase tingkat hedge fund, memungkinkan lebih banyak investor untuk menangkap imbal hasil tahunan stabil 10%+ tanpa bertaruh pada arah harga. Dalam konteks meningkatnya volatilitas pasar enkripsi dan investor yang mencari pengembalian risiko rendah, ETF netral pasar semacam ini mungkin akan menjadi favorit baru bagi dana.