Investor Ritel Menarik Tujuh Miliar Dolar dari ETF Berleverase Setelah Reli Kuat di Bulan September

Investor ritel menarik $7B dari ETF berleverase pada September 2025 setelah keuntungan yang kuat, dengan SOXL dan TSLL menjadi yang utama dalam penarikan.

Pedagang ritel menarik uang dari dana yang diperdagangkan di bursa dengan leverage berisiko tinggi (ETF) setelah reli kuat di bulan September. Data menunjukkan aliran keluar bersih sekitar $7 miliar bulan ini, menandai penarikan terbesar sejak catatan dimulai pada tahun 2019.

ETF Leveraged Menghadapi Arus Keluar Terbesar dalam Beberapa Tahun

Menurut The Kobeissi Letter, ETF terleverase mengalami aliran keluar sebesar $7 miliar hingga saat ini, dengan SOXL yang berfokus pada semikonduktor menjadi yang utama dalam penarikan. SOXL, yang melacak saham semikonduktor dengan tiga kali leverage, kehilangan sekitar $2,4 miliar meskipun mengalami kenaikan 31% di bulan September. Ini menandai bulan kelima berturut-turut bagi dana tersebut mengalami aliran keluar dan merupakan keluar terbesar kedua dalam empat tahun.

ETF terleverage lainnya juga mengalami penarikan besar. TSLL, sebuah ETF terleverage yang terkait dengan saham Tesla, mencatat penarikan bulanan sebesar $1,5 miliar, yang merupakan yang terbesar dalam catatan. Keluar dari posisi ini menunjukkan bahwa para trader sedang mengambil keuntungan meskipun pasar yang lebih luas tetap mendekati puncak rekor.

Bloomberg Intelligence mencatat bahwa aliran keluar ini adalah yang terbesar sejak data ETF berleverase mulai pada 2019. Tren ini mencerminkan pergeseran di antara trader harian yang telah mendorong reli lebih awal tahun ini. Alih-alih menambah uang baru, mereka mengurangi eksposur terhadap posisi yang lebih berisiko sementara indeks saham tetap kuat.

Kekuatan Pasar Bertemu Kewaspadaan yang Meningkat

S&P 500 merosot 0,3% untuk minggu ini, penurunan pertamanya dalam sebulan, sementara Nasdaq 100 turun 0,5%. Obligasi Treasury juga memperpanjang kerugian, dengan iShares 20+ Year Treasury Bond ETF turun untuk minggu kedua. Meskipun pergerakan ini modest, mereka menunjukkan bahwa pasar memasuki fase yang lebih hati-hati.

Pasar cryptocurrency menambah tekanan, kehilangan sekitar $300 miliar dalam nilai lebih awal di minggu ini. Posisi terleveraged dalam Bitcoin dan Ether terpaksa dibongkar, menyebabkan fluktuasi harga tajam sebelum pemulihan sebagian pada hari Jumat. Penurunan ini mengurangi beberapa keuntungan yang dibangun oleh investor ritel selama tahun ini.

Meskipun ada perkembangan ini, tidak ada tanda-tanda penurunan yang meluas. Sebaliknya, para investor tampaknya sedang bersiap untuk kemungkinan volatilitas dalam beberapa bulan mendatang. Para analis menunjukkan adanya risiko penutupan pemerintah yang mungkin dapat menunda laporan ekonomi dan mempengaruhi kepercayaan investor.

Pedagang Ritel Menyesuaikan Strategi Saat Perusahaan Menambah Perlindungan

Investor ritel, yang sering dianggap sebagai pelaku terlambat, telah cepat dalam menyesuaikan posisi tahun ini. Mereka menjadi penyumbang utama pembelian di paruh pertama 2025 dan menambah risiko ketika pasar sempat turun pada bulan April. Kini, keputusan mereka untuk menarik diri dari ETF yang terleverase mungkin menunjukkan pergeseran menuju posisi yang lebih hati-hati.

Perusahaan investasi juga sedang menyesuaikan strategi. Lido Advisors, yang mengelola $30 miliar, menambahkan alat perlindungan sambil tetap berinvestasi. Perusahaan ini menjual opsi jual tertutup untuk menghasilkan pendapatan dan membeli spread opsi jual untuk perlindungan penurunan. "Kami berada di tepi garis tipis itu, kapan data buruk menjadi buruk bagi pasar?" kata Nils Dillon, direktur strategi portofolio dan investasi alternatif perusahaan.

Sementara itu, uang mengalir ke aset-aset yang lebih aman seperti dana mirip kas, emas, dan produk volatilitas dengan kecepatan tercepat dalam beberapa bulan. Pergerakan ini menunjukkan bahwa para investor tidak sepenuhnya meninggalkan pasar tetapi sedang mengalihkan alokasi mereka ke area yang dianggap lebih stabil.