Apa itu Meteora? YZi Labs memimpin investasi sebesar 25,5 juta dolar AS, raja baru DeFi Solana diluncurkan.

Meteora adalah bursa terdesentralisasi dan protokol likuiditas yang dibangun di atas Solana, bertujuan untuk menciptakan infrastruktur likuiditas yang paling efisien, dapat dikombinasikan, dan berkelanjutan untuk aplikasi DeFi. YZi Labs memimpin pendanaan strategis Meteora sebesar 25,5 juta dolar AS, dengan partisipasi dari IDG Capital. Meteora telah mengumpulkan lebih dari 55 juta dolar AS dalam putaran seed, putaran A, dan putaran strategis.

Apa itu Meteora? Dari Mercurial Finance ke Infrastruktur DeFi Solana

Meteora adalah sebuah bursa terdesentralisasi (DEX) dan protokol likuiditas yang dibangun di atas blockchain Solana, yang bertujuan untuk menciptakan infrastruktur likuiditas yang paling efisien, dapat dikombinasikan, dan berkelanjutan untuk aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi). Proyek ini awalnya diluncurkan pada tahun 2021 dengan nama Mercurial Finance, dan pada tahun 2023 berganti nama menjadi Meteora, yang kini mendukung agregator DEX utama Solana seperti Jupiter Swap. Platform ini berfungsi sebagai lapisan likuiditas generasi berikutnya, memungkinkan trader dan proyek untuk mendapatkan likuiditas yang dinamis dan efisien secara modal di Solana.

Menurut dokumennya, misi Meteora adalah “membangun kumpulan likuiditas yang paling dinamis untuk penyedia likuiditas, papan peluncuran, dan penerbitan token, menggunakan mekanisme canggih seperti DLMM (pembuat pasar likuiditas dinamis), DAMM, dan dompet dinamis untuk memberdayakan ekosistem DeFi Solana.” Platform ini mengatasi beberapa tantangan yang terus-menerus dalam likuiditas terdesentralisasi dan pasar token, termasuk likuiditas yang terdistribusi di beberapa kumpulan, efisiensi penggunaan modal yang rendah karena dana yang tidak terpakai, selip tinggi selama pasar yang volatil, dan penerbitan token yang tidak adil yang didominasi oleh robot dan orang dalam.

Infrastruktur likuiditas dinamis Meteora menciptakan lapisan likuiditas yang mandiri dan dapat dikombinasikan melalui teknologi DLMM, sistem brankas otomatis, dan mekanisme peluncuran yang adil, yang mengubah cara likuiditas beroperasi dalam DeFi, sehingga semua peserta (proyek, trader, penyedia likuiditas, dll.) dapat memperoleh manfaat. Desain protokol ini memanfaatkan sepenuhnya model eksekusi paralel Solana, throughput lebih dari 65.000 TPS, dan biaya transaksi rendah (sekitar 0,00025 dolar), untuk mendukung lingkungan perdagangan dengan frekuensi tinggi dan likuiditas tinggi.

Teknologi DLMM: Inovasi revolusioner yang 40% lebih efisien dibandingkan AMM

Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM) adalah teknologi unggulan dan inovasi inti dari Meteora. DLMM bukanlah AMM tradisional di mana likuiditas teronggok di semua rentang harga, melainkan membagi likuiditas menjadi kotak harga kecil — seperti rak, di mana setiap kotak menyimpan token yang diperdagangkan pada harga tertentu. Penyedia likuiditas memilih kotak mana yang akan mereka danai, memungkinkan mereka untuk memusatkan likuiditas di sekitar harga transaksi yang diharapkan.

Penyesuaian biaya dinamis: Jika pasar tenang, biaya lebih rendah; jika bergejolak, biaya akan naik secara otomatis. Dibandingkan dengan AMM statis, metode ini mengurangi slippage pasangan mata uang yang bergejolak sebesar 40%, dan memastikan efisiensi modal yang lebih baik. Contoh: Jika Anda memperkirakan harga perdagangan SOL berada di antara 100 dolar hingga 110 dolar, Anda hanya dapat menyediakan likuiditas dalam rentang tersebut, secara efektif menghasilkan biaya, alih-alih menyebarkan dana ke mana-mana.

DLMM memungkinkan LP untuk memilih tiga strategi volatilitas:

Strategi Spot: Menyediakan distribusi likuiditas yang merata dalam rentang harga yang ditentukan, lebih sederhana, dan frekuensi penyeimbangan yang dibutuhkan lebih rendah.

Strategi Kurva: Mengonsentrasikan likuiditas di sekitar harga saat ini, memaksimalkan efisiensi modal, lebih efektif di pasar stabil dengan fluktuasi harga yang kecil.

Strategi Perdagangan: Alokasikan sebagian besar modal ke ujung rentang harga yang dipilih, sangat berguna untuk menangkap fluktuasi harga yang lebih besar di pasar yang sangat fluktuatif.

Dibandingkan dengan CLMM (Uniswap v4) dan AMM (PancakeSwap, SushiSwap, Curve), DLMM meminimalkan slippage dengan mengkonsentrasikan likuiditas dalam rentang harga tertentu, sehingga memastikan trader dapat mengeksekusi pesanan yang lebih besar dengan dampak harga yang lebih kecil. DLMM juga memungkinkan LP untuk mendistribusikan aset secara lebih efisien dengan mengkonsentrasikan likuiditas di tempat yang paling dibutuhkan, sehingga memanfaatkan modal dengan lebih baik. Struktur biaya dinamis dalam DLMM memungkinkan penyedia likuiditas untuk memanfaatkan volatilitas pasar, meningkatkan pendapatan mereka dibandingkan dengan AMM tradisional.

MEKANISME DISTRIBUSI LIKUIDITAS EKONOMI TOKEN MET DAN INOVASI

Token MET adalah aset tata kelola dan utilitas asli dari ekosistem Meteora DeFi di blockchain Solana. Ini mendukung tata kelola infrastruktur likuiditas dinamis Meteora, insentif likuiditas, dan pembagian pendapatan protokol. Nama token adalah Meteora token, simbol token MET, total pasokan 1.000.000.000 MET (1 miliar token), blockchain dikerahkan di Solana (standar token SPL), tanggal TGE adalah 23 Oktober 2025, pasokan beredar TGE adalah 48% (480.000.000 MET).

Struktur Distribusi Token

Transaksi Instan (48% - Pembukaan TGE):

Pemangku kepentingan yang berubah-ubah (versi lama): 20% (200 juta keping)

Meteora Pengguna dan Insentif LP: 15% (150 juta token)

Jupiter ekosistem staker: 3% (30 juta keping)

Launchpad dan Launchpool: 3% (30 juta koin)

Kontributor dan Penasihat Off-Chain: 2% (20 juta koin)

M3M3 Pemangku Kepentingan: 2% (20 juta koin)

CEX Likuiditas dan Pembuat Pasar: 3% (30 juta keping)

Kepemilikan Jangka Panjang (52% - 6 Tahun Pelepasan Linier):

Tim Inti: 18% (1,8 juta koin)

Meteora Cadangan/Perbendaharaan: 34% (3,4 juta keping)

Meteora tidak menggunakan airdrop tradisional, melainkan menggunakan mekanisme distribusi likuiditas, di mana penerima menerima posisi likuiditas di kolam MET/SOL, bukan token langsung, dan secara otomatis menghasilkan pendapatan biaya dari aktivitas perdagangan, serta memiliki kemampuan untuk menjual secara bertahap, untuk mengurangi tekanan penjualan. Mekanisme inovatif ini sangat jarang dalam proyek DeFi, mengubah penerima airdrop dari “pengeksploitasi jangka pendek” menjadi “penyedia likuiditas jangka panjang.”

Struktur Afiliasi Menunjukkan Desain Jangka Panjang: Alokasi tim, penasihat, dan investor terikat oleh jadwal afiliasi bertahun-tahun, dengan periode penguncian yang diperpanjang. Hadiah komunitas dan insentif likuiditas dirilis setiap periode, mendorong keterlibatan jaringan yang berkelanjutan. Tim inti 18% memerlukan pelepasan linier selama 6 tahun, menunjukkan komitmen tim terhadap nilai jangka panjang proyek.

Ben Chow dan Jupiter yang memiliki hubungan mendalam

Meteora didirikan oleh Ben Chow, yang merupakan pengembang dan kontributor terkenal dalam ekosistem DeFi Solana, serta salah satu pendiri agregator pertukaran terdesentralisasi terkemuka Solana, Jupiter Finance. Ben Chow memimpin arsitektur produk dan strategi peluncuran Meteora, khususnya inovasi flagship-nya DLMM dan DAMM. Namun, ia mengundurkan diri pada Februari 2025 setelah kontroversi memecoin Libra, meskipun ia bersikeras bahwa dia dan Meteora tidak terlibat dalam perilaku keuangan yang tidak pantas.

Meow adalah nama samaran karakter Solana, pendiri Jupiter, yang dikenal karena membangun alat DeFi dasar dan mendorong likuiditas yang dapat digabungkan di seluruh protokol Solana. Saat ini bertanggung jawab untuk mengawasi arah strategis dan perubahan tata kelola Meteora setelah pengunduran diri Chow, dan mengumumkan bahwa Meteora akan menunjuk pengawas kepatuhan independen dan memperluas dewan DAO-nya. M3M3 adalah pengembang inti dan kontributor DAO, yang fokus pada pengembangan fitur seperti Alpha Vault dan modul biaya beli jual dinamis.

Tim ini menggabungkan keahlian teknis mendalam infrastruktur Solana dengan pengalaman kaya dalam memperluas protokol DeFi utama, mendorong visi Meteora untuk likuiditas permanen yang dipimpin komunitas. Dukungan dari lembaga terkemuka seperti DeFiance Capital dan Signum Capital semakin memvalidasi jalur teknologi dan potensi pasar Meteora.

Dynamic Vault dan M3M3 Hold to Earn Mechanism

Dynamic Vault menggunakan algoritma penyeimbangan cerdas untuk memindahkan aset yang tidak terpakai antara protokol pinjaman (seperti Kamino, MarginFi, atau Solend) setiap beberapa menit, sehingga secara otomatis mengoptimalkan penghasilan. Program “penjaga” off-chain terus memantau pasar dan menyeimbangkan deposit ketika peluang penghasilan yang lebih baik muncul. Vault ini menawarkan “penghasilan ganda”—penyedia likuiditas mendapatkan biaya swap dari aktivitas perdagangan, dan memperoleh penghasilan dari penggabungan pinjaman. Pengguna tidak perlu mengelola dana secara manual, sistem secara otomatis mengoptimalkan keamanan keuntungan.

Meteora telah meluncurkan M3M3, yang merupakan platform inovatif untuk mendapatkan keuntungan dari kepemilikan, mendefinisikan kembali cara pemegang berinteraksi dengan koin meme. M3M3 bertujuan untuk mendorong partisipasi jangka panjang, mengatasi masalah umum dalam perdagangan spekulatif, dan menciptakan ekosistem yang lebih stabil. M3M3 memungkinkan pemegang untuk mempertaruhkan token mereka dan mendapatkan sebagian biaya dari kolam likuiditas yang terkunci. Dengan mendorong staking, M3M3 mengurangi kemungkinan penjualan mendadak dan memfasilitasi stabilitas harga. Biaya yang diambil dari likuiditas yang terkunci secara otomatis diinvestasikan kembali ke dalam kolam, dengan fitur bunga majemuk otomatis ini mempercepat pendapatan para staker seiring berjalannya waktu.

M3M3 mengubah pemegang token menjadi kontributor yang aktif. Dengan menghasilkan hadiah yang terkait langsung dengan kinerja kolam likuiditas, pemegang menjadi lebih terlibat dalam keberhasilan token, menumbuhkan rasa kepemilikan bersama. Desain ini sangat inovatif di pasar memecoin, karena mengubah perdagangan memecoin yang sangat spekulatif menjadi investasi jangka panjang yang menghasilkan pendapatan berkelanjutan.

Alpha Vault dan mekanisme peluncuran yang adil

Selama periode penerbitan token, bot sniper biasanya akan segera membeli sejumlah besar token, sehingga merusak stabilitas pasar. Alpha Vaults dari Meteora menyelesaikan masalah ini dengan membatasi penembak jitu dan memungkinkan pengguna nyata untuk masuk secara adil, secara otomatis mengunci likuiditas awal untuk mencapai stabilitas, serta mendukung penemuan harga yang terkendali dan anti-bot. Ini memastikan proyek dapat diluncurkan dengan adil dan transparan, sambil melindungi komunitasnya dari eksploitasi.

Perbedaan inti antara Meteora dan Pump.fun terletak pada mekanisme biaya dan keamanan. Meteora menghasilkan biaya permanen melalui penguncian likuiditas, memungkinkan pencipta dan pemegang utama untuk mendapatkan imbalan yang berkelanjutan, sementara Pump.fun menggunakan struktur biaya tetap. Dalam hal keamanan, Meteora mengutamakan langkah-langkah keamanan yang kuat dan penyimpanan mandiri, Alpha Vault menjamin distribusi token yang adil selama periode penerbitan, sedangkan Pump.fun telah diperiksa karena celah keamanan.

Meteora juga telah menjalin kerjasama strategis dengan Jupiter, Moonshot, dan lainnya. Jupiter adalah salah satu protokol DeFi terbesar di Solana, dengan mengintegrasikan Meteora, Jupiter meningkatkan visibilitas token dan menawarkan peluang perdagangan yang lebih luas untuk memecoin dalam ekosistem Solana. Moonshot sebagai aplikasi perdagangan memecoin terkemuka, telah mengintegrasikan Kolam Memecoin Meteora, yang setiap hari memberikan hadiah kolam likuiditas kepada pemegang utama.