Ethereum jual tekanan meningkat: pertukaran net inflow berbalik positif, apakah informasi menguntungkan ETF institusi dapat mengimbangi risiko penurunan di level 3800 dolar?

Raksasa manajemen aset T.Rowe Price berencana meluncurkan ETF multi-koin yang dikelola secara aktif, dan sangat mungkin akan memasukkan Ethereum ke dalam portofolio aset digitalnya, meskipun berita tersebut memiliki dampak harga yang terbatas dalam jangka pendek. Sentimen pasar saat ini cenderung tenang setelah likuidasi besar pada 10 Oktober, tetapi data on-chain menunjukkan bahwa aliran bersih masuk pertukaran Ethereum (rata-rata bergerak MA 7 hari) telah beralih dari keluaran 31.000 ETH pada 15 Oktober menjadi masuk bersih 3.000 ETH, menunjukkan bahwa tekanan dumping jangka pendek sedang meningkat. Jika level kunci 3.800 dolar AS yang menjadi dukungan ditembus, harga Ethereum mungkin akan terus dip hingga target berikutnya di 3.400 dolar AS.

ETF institusi menguntungkan: T.Rowe Price potensi alokasi Ethereum

Partisipasi raksasa keuangan tradisional sering kali dianggap sebagai pengakuan terhadap nilai jangka panjang dan kepatuhan aset digital, seperti yang terlihat dalam langkah terbaru T.Rowe Price.

T.Rowe Price sedang mempersiapkan ETF multi-koin aktif yang baru, dan dana ini kemungkinan akan menjadikan Ethereum sebagai salah satu aset digital inti yang dimilikinya. Manajemen aktif berarti manajer dana akan menyesuaikan bobot aset berdasarkan kondisi pasar, yang membawa permintaan institusional potensial yang berkelanjutan untuk ETH.

Meskipun perkembangan ini tidak mungkin segera mempengaruhi harga Ethereum dalam jangka pendek, itu mewakili semakin diterimanya cryptocurrency oleh dunia manajemen aset tradisional. Manajer dana saat ini masih memutuskan alokasi aset dan proporsi berat yang spesifik, tetapi kemungkinan besar Ethereum, sebagai aset digital dengan kapitalisasi pasar terbesar kedua, akan dimasukkan, yang memiliki peran dukungan penting untuk narasi jangka menengah.

Data derivatif mengungkapkan sentimen pasar: Deleveraging mendinginkan pasar

Setelah peristiwa likuidasi besar-besaran pada 10 Oktober, data pasar derivatif Ethereum menunjukkan bahwa pasar telah memasuki fase pendinginan dan deleveraging yang relatif.

Data derivatif menunjukkan bahwa kontrak terbuka (Open Interest, OI) Ethereum stabil di antara 1,9 miliar dolar hingga 2 miliar dolar. Ini jauh lebih rendah dari angka sekitar 2,7 miliar dolar sebelum peristiwa likuidasi, menandakan bahwa pasar telah relatif terdeleveraging, yang biasanya dianggap sebagai tanda bearish, tetapi juga berarti bahwa risiko likuidasi berantai bagi para bullish berkurang untuk fluktuasi harga di masa depan.

Tingkat biaya modal hanya sedikit positif, tetapi dalam dua minggu terakhir sempat turun ke zona negatif. Ini mencerminkan kehati-hatian sentimen pasar, di mana minat spekulan untuk membeli tidak terlalu tinggi. Pasar yang terdeleveraging dan tidak bersemangat menciptakan kondisi untuk kenaikan yang sehat di masa mendatang.

Indikator on-chain beralih: Peningkatan aliran masuk bersih ke pertukaran memperingatkan tekanan jual

Analis CryptoOnchain di CryptoQuant Insights menunjukkan bahwa aliran bersih pertukaran Ethereum (MA 7 hari) telah mengalami perubahan bearish yang jelas, yang menandakan bahwa volatilitas jangka pendek mungkin meningkat.

Indikator ini telah berbalik dari aliran keluar bersih 31000 ETH pada 15 Oktober (yang biasanya menunjukkan akumulasi ikan paus) menjadi aliran masuk bersih 3000 ETH. Dana mengalir dari dompet individu atau institusi ke pertukaran, yang biasanya menunjukkan niat pemegang untuk menjual, meskipun harga ETH sudah turun, tekanan jual masih terlihat. Perubahan pola aliran ini adalah sinyal yang harus diwaspadai oleh trader jangka pendek.

Sebelum tren aliran bersih di pertukaran berbalik, trader harus tetap waspada terhadap fluktuasi harga yang mungkin turun lebih lanjut, dan mengawasi level dukungan kunci di 3.800 dolar. Jika level ini berhasil ditembus, 3.400 dolar akan menjadi area pengujian dukungan yang kuat berikutnya.

Dampak harga dan evaluasi posisi: Belum mencapai zona menyerah, pandangan jangka menengah positif

Indikator kunci on-chain lainnya memberikan evaluasi komprehensif tentang kondisi kesehatan pasar saat ini, menunjukkan bahwa pasar belum masuk ke tahap ketakutan atau euforia yang ekstrem.

Analis TeddyVision mengamati bahwa harga Ethereum masih jauh di atas level dukungan dasar harga yang telah direalisasikan (Realized Price) sebesar 2.300 dolar. Harga yang menembus level tersebut biasanya menandakan awal dari penyerahan dan pasar bearish. Harga saat ini tetap berada di atasnya, yang berarti struktur pasar belum terganggu, dan pemegang jangka panjang masih mempertahankan kepercayaan.

Rasio kapitalisasi pasar terhadap kapitalisasi pasar yang direalisasikan (MVRV) adalah 1,67, yang berarti pemegang Ethereum rata-rata masih dalam kondisi keuntungan sebesar 67%. Angka ini meskipun menunjukkan keuntungan, tetapi belum mencapai wilayah overheat atau euforia secara historis. Secara keseluruhan, pasar saat ini berada dalam kondisi tidak euforia, menguntungkan tetapi belum overheat, dan konsolidasi atau koreksi ini lebih mirip sebagai akumulasi energi untuk menyambut kenaikan jangka menengah.

Kesimpulan

Ethereum sedang mengalami permainan antara berita positif dari institusi dan tekanan jual jangka pendek. Meskipun potensi alokasi dari T.Rowe Price menambah keyakinan terhadap permintaan jangka panjang untuk ETH, sinyal on-chain dengan aliran bersih masuk ke pertukaran yang positif, memberi peringatan tentang pergerakan harga jangka pendek. Investor harus menganggap $3,800 sebagai level dukungan yang sangat penting, jika garis pertahanan ini gagal, kemungkinan penyesuaian kembali ke $3,400 dalam jangka pendek akan meningkat secara signifikan. Namun, dari indikator seperti MVRV, pasar belum memasuki emosi ekstrem, saat ini deleveraging dan konsolidasi lebih mirip dengan penyesuaian struktural untuk menyambut kenaikan jangka menengah.

Pemberitahuan: Artikel ini adalah informasi berita, tidak merupakan saran investasi. Pasar kripto sangat fluktuatif, investor harus membuat keputusan dengan hati-hati.