Funding rate juga bisa diperdagangkan? Unblock Pendle mesin pertumbuhan seratus kali berikutnya "Boros"

Boros menggunakan funding rate sebagai terobosan untuk menciptakan bidang aset hasil yang dapat diperdagangkan, menjadi kekuatan pendorong penting dalam ekosistem Pendle. (Ringkasan latar belakang: Memahami Pendle dan Boros: Mengubah funding rate menjadi derivatif DeFi) (Informasi tambahan: Pendle sulit dipahami, tetapi tidak memahaminya adalah kerugian Anda) Jika Anda harus memilih protokol DeFi yang paling inovatif, siapa yang akan Anda nominasi? Tentu saja Pendle pasti ada di dalamnya. Pada tahun 2021, Pendle sebagai protokol DeFi pertama yang memfokuskan perhatian pada pasar “swap suku bunga”, dengan kekuatan sendiri membuka pasar perdagangan hasil bernilai miliaran, menjadi pemimpin yang absolut dalam jalur perdagangan hasil. Dan pada Agustus 2025, inovasi inti Pendle yang “berani mengambil risiko” sekali lagi berlanjut, meluncurkan Boros, membuka zona buta hasil “funding rate” di on-chain, untuk pertama kalinya menghadirkan cara untuk perdagangan, hedging, dan arbitrase funding rate ke dunia DeFi, sekali lagi memicu diskusi publik dan gelombang partisipasi. Menurut data terbaru Pendle, hingga saat ini, Boros telah online selama dua bulan, dengan total volume perdagangan nominal melebihi 9,5 miliar USD, ukuran kontrak yang belum ditutup melebihi 61,10 juta USD, jumlah pengguna melampaui 11.000+, dan pendapatan tahunan melebihi 730.000 USD. Dalam waktu singkat satu bulan, Boros telah mencapai prestasi yang dicapai banyak proyek dalam beberapa tahun, sementara banyak peserta dengan bersemangat menyatakan: Bermain di ruang hasil Boros bahkan bisa lebih menguntungkan daripada Meme. Jadi, apa itu Boros? Bagaimana cara memainkannya? Bagaimana rencana masa depannya? Saya yakin banyak orang telah memperhatikan bahwa visual merek Boros sering menampilkan seekor ikan paus raksasa yang menelan segalanya, dan kata Boros dalam bahasa Yunani kuno juga memiliki arti menelan. Dengan peluncuran versi Boros 1.0, program rekomendasi yang diluncurkan, serta lebih banyak pasar yang akan datang, mungkin penyerapan Boros terhadap dunia hasil resmi dimulai melalui funding rate. Mengapa “funding rate” menjadi peluru pertama untuk membangun reputasi produk Boros? Sebagai platform derivatif suku bunga terstruktur, fokus inti Boros saat ini adalah funding rate, bertujuan untuk mengubah funding rate menjadi aset standar yang dapat diperdagangkan. Saya percaya sebagian besar pengguna kontrak tidak asing dengan funding rate, ia seperti “tangan besar yang tidak terlihat” di pasar kontrak, menyeimbangkan harga kontrak perpetual dengan harga spot, logika operasional spesifiknya dapat dipahami dengan sederhana: Ketika funding rate positif, itu menunjukkan bahwa sebagian besar orang memperkirakan harga akan naik, bullish kuat, harga kontrak lebih tinggi dari harga spot, bullish perlu membayar funding rate kepada bearish, menahan optimisme berlebihan di pasar. Ketika funding rate negatif, itu menunjukkan bahwa sebagian besar orang memperkirakan harga akan turun, bearish kuat, harga kontrak lebih rendah dari harga spot, bearish perlu membayar funding rate kepada bullish, menahan pesimisme berlebihan di pasar. Sebagai kunci untuk menyeimbangkan kekuatan bullish dan bearish, funding rate juga merupakan indikator kunci yang mencerminkan emosi pasar. Sebelum Boros muncul, trader pasif menerima pengaturan funding rate terhadap pasar, tidak pernah berpikir suatu hari funding rate juga bisa menjadi aset yang dapat diperdagangkan secara terpisah. Lalu, mengapa Boros memilih funding rate sebagai peluru pertama untuk membangun reputasi produk? Skala tinggi, volatilitas tinggi, dan hasil tinggi, adalah sifat-sifat yang melekat pada funding rate, yang menjadi alasan mendasar mengapa Pendle percaya itu memiliki potensi besar. Skala tinggi: Ukuran pasar kontrak telah jauh melampaui spot, dan begitu pasar kontrak beroperasi, funding rate akan terus mengalir. Menurut laporan CoinGlass, total volume perdagangan kontrak perpetual pada Q2 2025 mencapai 12 triliun USD, dengan rata-rata volume perdagangan harian sekitar 130 miliar USD; dan berdasarkan aturan penyelesaian 0,01% / 8 jam di sebagian besar bursa, ukuran pasar funding rate harian dengan mudah melebihi puluhan juta, bahkan bisa mencapai miliaran dalam kondisi ekstrem. Jika funding rate yang besar dan stabil ini dapat dimanfaatkan dengan lebih baik, pasti akan melahirkan inovasi keuangan kelas berat berikutnya. Volatilitas tinggi: Token di pasar spot yang mengalami fluktuasi tajam dalam satu hari akan segera menjadi sorotan, tetapi ini adalah norma di pasar funding rate. Contohnya: Menurut data Coinmarketcap, pada 8 September 2025, MYX Finance (MYX) melonjak 168,00% dan menjadi token dengan kapitalisasi pasar kripto teratas dalam hal kenaikan, dan dengan cepat menjadi topik perbincangan di pasar. Di tengah pertempuran bullish dan bearish, funding rate itu sendiri terus berfluktuasi, terutama banyak altcoin, fluktuasi funding rate bisa mencapai empat hingga lima kali lipat atau bahkan lebih besar. Sebagai contoh, $TRUMP , ada trader yang membayar hingga 20.000% sebagai funding rate tahunan untuk menjaga posisi bullish. Menjinakkan funding rate yang gaduh ini tidak hanya akan membantu pengguna menyusun strategi perdagangan yang lebih baik, tetapi juga menyimpan peluang hasil yang besar. Hasil tinggi: Logika inti adalah: volatilitas menciptakan peluang hasil yang luar biasa. Dengan volatilitas, ada ruang untuk membeli rendah dan menjual tinggi. Pasar funding rate yang sangat volatil juga bisa menjadi cara penting bagi pengguna untuk menangkap peluang hasil. Dan bagaimana mengubah funding rate menjadi aset standar, untuk mewujudkan strategi perdagangan, profit, hedging, arbitrase, adalah ujian besar bagi keterampilan desain produk. Bertaruh pada naik turunnya funding rate di masa depan, bagaimana Boros mewujudkannya? Masuk ke halaman Boros, kita dapat melihat saat ini Boros telah online di beberapa pasar BTC, ETH, USDT dari Binance, Hyperliquid: Seperti yang disebutkan sebelumnya, funding rate adalah indikator kunci yang mencerminkan emosi pasar. Dengan kata lain, jika Anda dapat merasakan emosi pasar dengan akurat, Anda dapat mendapatkan keuntungan melalui perdagangan funding rate Boros. Lalu bagaimana mengubah prediksi pasar ini menjadi hasil yang nyata? Inti dari Boros adalah, mengunci funding rate pasar saat ini, dan sebagai dasar, menyediakan cara untuk bertaruh bagi pengguna: Jika funding rate naik di masa depan, maka bullish akan mendapatkan keuntungan; jika funding rate turun di masa depan, maka bearish yang akan mendapatkan keuntungan. Semua ini dicapai melalui YU. Pengguna dapat menghubungkan dompet untuk melakukan setoran, menyimpan jaminan, dan membeli YU. YU adalah cara inti untuk mengubah funding rate menjadi aset standar, mewakili hak hasil funding rate dalam jangka waktu tertentu di masa depan. Pada saat yang sama, YU juga merupakan unit perdagangan terkecil setelah funding rate dikualifikasi. Sebagai contoh, jika pengguna membeli 1 YU di BTCUSDT Binance, itu mewakili hasil funding rate dari posisi 1 BTC di Binance BTCUSDT. Kita tahu, hasil = pendapatan - biaya. Dan perhitungan hasil YU tidak dapat terlepas dari tiga data inti: Implied APR, Fixed APR, dan Underlying APR. Membeli YU setara dengan membuka posisi, membuka posisi mencakup dua bagian biaya: Di satu sisi, Implied APR adalah suku bunga yang dikunci saat membuka posisi, dapat dilihat sebagai harga YU, sebagai funding rate tahunan tetap sebelum jatuh tempo, Implied APR adalah indikator yang mengukur perubahan funding rate pasar di masa depan. Mewakili funding rate tahunan tetap dalam waktu tertentu; Di sisi lain, transaksi pembukaan posisi memerlukan biaya transaksi, biaya ini ditambah Implied APR, membentuk Fixed APR, yaitu biaya pembukaan posisi. Setelah biaya jelas, selanjutnya menghitung pendapatan. Melalui YU kami mengunci satu funding rate, sedangkan funding rate aktual dari bursa eksternal melalui Underlyi…