Pasar ICO kembali dengan kuat pada tahun 2025: MegaETH, Flying Tulip, dan Jupiter semuanya get on board

Pada tahun 2025, pasar penerbitan token (ICO) sedang mengalami kebangkitan yang kuat. MegaETH mengumpulkan 50 juta dolar dalam 5 menit, Flying Tulip merencanakan untuk mengumpulkan 800 juta dolar, sementara masuknya raksasa industri seperti Andre Cronje semakin mendorong tren ini. Dalam konteks pelonggaran lingkungan regulasi, apakah generasi ICO baru akan mengulangi gelembung tahun 2017? Artikel ini akan menganalisis dengan mendalam kebenaran di balik kebangkitan pasar ICO dari berbagai dimensi seperti perubahan regulasi, dinamika institusi, dan peringatan risiko.

Pelonggaran Regulasi: Dasar Institusi untuk Pemulihan Pasar ICO

Perubahan Penting dalam Lingkungan Kebijakan

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) baru-baru ini mencabut gugatan terhadap ICO Dragonchain, sinyal ini ditafsirkan oleh pasar sebagai potensi perubahan sikap regulasi. Sementara itu, pasar Eropa secara bertahap membangun standar penjualan token yang patuh di bawah kerangka MiCA (Regulasi Pasar Aset Kripto), memberikan pedoman regulasi yang jelas bagi peserta institusi.

Fitur Kepatuhan ICO Generasi Baru

Dibandingkan dengan tahun 2017, pasar ICO pada tahun 2025 menunjukkan tren kepatuhan dan institusional yang jelas:

• Kepatuhan Platform: Bursa AS bekerja sama dengan Legion untuk meluncurkan penjualan token yang sesuai dengan standar MiCA
• Peningkatan transparansi: Pihak proyek lebih memperhatikan pengungkapan informasi dan kepatuhan hukum
• Dipimpin oleh institusi: Institusi keuangan tradisional dan raksasa kripto asli bersama-sama mendorong profesionalisasi pasar

Dinamika Pasar: Pendanaan Besar dan Persaingan Platform

Kinerja Pembiayaan Proyek Ikonik

• MegaETH: Mengumpulkan 50 juta dolar dalam 5 menit, dengan valuasi mencapai 1 miliar dolar, mengulangi kejayaan era keemasan ICO.
• Flying Tulip: Proyek baru “Bapak DeFi” Andre Cronje berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 8 juta USD melalui platform ICO mandiri.
• Jupiter: Proyek DEX terkemuka ekosistem Solana akan meluncurkan platform ICO baru pada bulan November.

Pola Persaingan Platform

Peserta tingkat institusi secara bersamaan membangun platform ICO, membentuk pola persaingan multi-level:

• ** CEX & Legion**：fokus pada pasar kepatuhan Eropa
• Cobie's Echo: Meluncurkan platform Sonar, proyek perdana Plasma
• Nomad Capital: Platform BuildPad untuk proyek awal
• CEX Teratas di AS：Mengakuisisi Echo senilai 375 juta dolar, menunjukkan perhatian strategis

Institusi get on board: Perubahan paradigma dari pinggiran ke arus utama

Eksplorasi hati-hati lembaga keuangan tradisional

Institusi keuangan tradisional yang dulunya skeptis terhadap ICO kini mulai berpartisipasi di pasar dengan cara yang lebih sistematis. Perubahan ini berasal baik dari peningkatan kejelasan regulasi maupun dari penilaian ulang terhadap nilai alokasi kategori aset blockchain.

Ekosistem raksasa kripto asli

Keterlibatan mendalam dari pemimpin opini industri seperti Andre Cronje dan Cobie membawa desain model ekonomi token yang lebih matang dan struktur tata kelola yang lebih baik untuk generasi baru ICO. Kehadiran mereka tidak hanya memberikan dukungan reputasi, tetapi juga mendorong iterasi inovasi teknologi yang berkelanjutan.

Peringatan Risiko: Pelajaran Sejarah dan Tantangan Baru

Kekhawatiran para ahli tentang pasar yang terlalu panas

Meskipun antusiasme pasar tinggi, banyak ahli mengeluarkan peringatan hati-hati:

• Pendiri Bersama Berachain: Airdrop besar-besaran membengkokkan insentif pasar, yang pada akhirnya merugikan investor kecil.
• Analis Himanshu Malviya: Era ICO yang baru lebih menguntungkan bagi investor institusi dan paus kripto, menyebabkan likuiditas mengalir dari proyek yang berkelanjutan.
• Arthur Hayes: valuasi pengenceran lengkap yang tinggi (FDV) - model token dengan volume peredaran rendah mengikis kepercayaan investor

Analisis Karakteristik Risiko Baru

Risiko pasar ICO yang dihadapi pada tahun 2025 berbeda dari tahun 2017:

• Risiko yang Dipimpin oleh Institusi: Investor ritel berada dalam posisi yang lebih jelas dirugikan dalam hal informasi dan sumber daya.
• Risiko Likuiditas: Konsentrasi dana yang besar pada beberapa proyek populer, meningkatkan kesulitan diversifikasi investasi.
• Risiko teknis: Peningkatan kompleksitas kontrak pintar, kebutuhan audit keamanan yang lebih tinggi
• Ketidakpastian Regulasi: Standar regulasi global masih memiliki perbedaan yang signifikan

Strategi Investasi: Mencari Keseimbangan Antara Kesempatan dan Risiko

Dimensi Kunci Due Diligence

Investor harus fokus pada hal-hal berikut saat berpartisipasi dalam ICO generasi baru:

1. Latar Belakang Tim: Kekuatan teknis dan reputasi industri anggota inti
2. Ekonomi Token: mekanisme penerbitan, rencana pembukaan kunci, dan desain penangkapan nilai
3. Status kepatuhan: Struktur hukum dan kepatuhan regulasi
4. Dasar Teknologi: Hasil audit kode dan kelayakan peta jalan teknologi

Saran Praktis untuk Pengendalian Risiko

• Pengendalian posisi: Investasi pada satu proyek tidak melebihi 5% dari total portofolio investasi
• Partisipasi Terdesentralisasi: Investasi terdesentralisasi lintas platform dan lintas jalur
• Pandangan jangka panjang: Fokus pada fundamental proyek dan nilai jangka panjang, bukan spekulasi jangka pendek.
• Pembelajaran Berkelanjutan: Mengikuti perubahan kebijakan regulasi dan perkembangan teknologi

Prospek Masa Depan: Jalur Pembangunan Ekosistem Berkelanjutan

Kemandirian industri dan pembentukan standar

Keberlanjutan generasi baru ICO bergantung pada:

• Standar Pengungkapan Informasi: Membangun kerangka pengungkapan informasi proyek yang seragam dan transparan
• Perlindungan Investor: Menyempurnakan pengaturan periode penguncian, mekanisme pengembalian dana, dan langkah-langkah perlindungan lainnya
• Organisasi Swadaya Industri: Mendorong pembentukan lembaga pengawasan swadaya industri

nilai tata kelola inovasi teknologi

Perkembangan teknologi blockchain itu sendiri memberikan kemungkinan untuk model ICO yang lebih adil:

• Peningkatan Kontrak Cerdas：mekanisme perlindungan investor yang dapat diprogram
• DAO governance: Pengawasan proyek yang digerakkan oleh komunitas dan partisipasi dalam pengambilan keputusan
• Bukti Nol-Knowledge: Meningkatkan transparansi sambil melindungi privasi

Kata Penutup

Kembalinya pasar ICO menandakan bahwa industri kripto memasuki tahap perkembangan baru. Dibandingkan dengan 2017, pasar ICO tahun 2025 telah matang secara signifikan dalam struktur peserta, lingkungan regulasi, dan tingkat teknologi. Namun, pelajaran sejarah mengingatkan kita bahwa inovasi teknologi dan spekulasi finansial sering kali berjalan beriringan.

Bagi para investor, generasi baru ICO tidak hanya mewakili peluang investasi yang terdepan, tetapi juga menguji kemampuan untuk mengenali dan mengelola risiko. Menemukan titik keseimbangan antara euforia dan kehati-hatian, agar tidak terlalu pesimis dan melewatkan gelombang inovasi, serta tidak terlalu optimis dan mengabaikan risiko potensial, akan menjadi kunci untuk memanfaatkan peluang ICO kali ini.

Akhirnya, perkembangan sehat pasar ICO membutuhkan upaya bersama dari pihak proyek, investor, lembaga regulasi, dan organisasi industri. Hanya dengan membangun mekanisme penerbitan yang lebih transparan, adil, dan berkelanjutan, kita dapat benar-benar mewujudkan visi indah pemberdayaan ekonomi nyata oleh teknologi blockchain.