Krisis Keuangan 2008 Dijelaskan: Penyebab, Dampak, dan Pelajaran

2025-10-30 05:48:23

Krisis Keuangan 2008, juga dikenal sebagai Krisis Keuangan Global ( GFC ) , adalah penurunan ekonomi global yang parah yang dipicu oleh runtuhnya gelembung perumahan di AS, yang menyebabkan kebangkrutan bank, bailout besar-besaran, dan resesi berkepanjangan. Dalam konteks DeFi tahun 2025 dengan TVL lebih dari $150 miliar dan aset tokenisasi, memahami 2008 menyoroti risiko dalam sistem yang terlalu leverage dan pentingnya transparansi.

Penyebab Utama: Gelembung Perumahan dan Pinjaman Subprime

Krisis dimulai dengan ledakan pasar perumahan di AS pada awal 2000-an, didorong oleh suku bunga rendah, standar pinjaman yang longgar, dan hipotek subprime—pinjaman berisiko tinggi kepada peminjam dengan kredit buruk. Bank menggabungkan ini menjadi sekuritas berbasis hipotek ( MBS ) dan obligasi utang yang dijaminkan ( CDOs ) , yang dinilai aman oleh lembaga pemeringkat meskipun memiliki kerentanan di bawahnya. Deregulasi, seperti Undang-Undang Gramm-Leach-Bliley tahun 1999 yang mencabut Glass-Steagall, memungkinkan bank komersial dan investasi untuk bergabung, memperbesar risiko.

Pemicu Utama: Harga rumah mencapai puncaknya pada 2006 , kemudian turun 30 % pada 2008 .
Ledakan Leverage: Bank memegang \ $33 dalam aset per \ $1 dalam modal.
Proliferasi CDO: \ $2 triliun dalam CDO; 80 % berperingkat AAA meskipun jaminan berkualitas rendah.

Efek Domino: Runtuhnya Lehman dan Pembekuan Kredit

Pada 2007 , default meningkat, menurunkan nilai MBS dan CDO. Bear Stearns gagal pada Maret 2008 , diselamatkan oleh JPMorgan. Kebangkrutan Lehman Brothers pada 15 September—yang terbesar dalam sejarah AS dengan \ $600 miliar dalam aset—menghentikan pasar kredit. AIG, yang terlalu terpapar pada credit default swaps, membutuhkan bailout sebesar \ $180 miliar. Pinjaman antar bank global berhenti, dengan spread LIBOR-OIS melonjak ke 365 basis poin.

Dampak Global dan Respon Pemerintah

Krisis menyebar ke seluruh dunia: PDB menyusut 4,3 %, pengangguran mencapai 10 %, dan kekayaan sebesar \ $15 triliun menguap. Pemerintah melakukan intervensi dengan \ $700 miliar TARP di AS, injeksi likuiditas ECB, dan stimulus sebesar \ $586 miliar dari China. Bank sentral memotong suku bunga mendekati nol, meluncurkan QE.

Pelajaran untuk 2025 : Pararel DeFi dan Perlindungan

2008 mengungkapkan risiko leverage, opacity, dan penularan—yang tercermin dalam pinjaman kilat DeFi dan kegagalan oracle. Alat modern seperti ZK-proofs dan kontrak pintar yang diaudit mengurangi risiko ini, tetapi protokol yang terlalu leverage berisiko mengalami keruntuhan seperti tahun 2022. Kejelasan regulasi, seperti MiCA, mencegah guncangan sistemik.

Singkatnya, krisis 2008 mengubah dunia keuangan, mengajarkan kewaspadaan terhadap gelembung—yang sangat penting untuk pertumbuhan DeFi yang berkelanjutan di tahun 2025.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.