Meta Merencanakan Penjualan Obligasi Senilai $25 Miliar untuk Meningkatkan Ekspansi AI dan Pusat Data

Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META) sedang mempersiapkan salah satu penerbitan utang terbesarnya hingga saat ini, dengan tujuan untuk mengumpulkan setidaknya $25 miliar melalui penjualan obligasi multi-tranche minggu ini. Menurut sumber pasar, penerbitan enam bagian perusahaan tersebut mencakup jatuh tempo yang berkisar dari lima hingga 40 tahun dan dirancang untuk mendanai pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan dan pusat data yang dipercepat.

Langkah Besar di Pasar Obligasi

Citigroup Inc. dan Morgan Stanley dilaporkan memimpin penjaminan emisi untuk kesepakatan ini, yang bisa menjadi salah satu penawaran utang investasi-grade terbesar di tahun 2025. Meskipun Meta belum secara resmi mengonfirmasi ukuran akhir, pengajuan dan percakapan dengan dealer menunjukkan totalnya bisa melebihi angka $25 miliar, tergantung pada minat investor.

Analis menunjukkan bahwa obligasi dengan jangka waktu terpanjang dapat menawarkan spread sekitar 140 basis poin di atas U.S. Treasuries. Penetapan harga ini mencerminkan permintaan yang kuat terhadap utang Meta, yang dibatasi oleh kehati-hatian di tengah kondisi makroekonomi yang tidak pasti. Waktu ini mengikuti laporan pendapatan terbaru Meta, di mana perusahaan memperingatkan tentang pengeluaran modal yang “jauh lebih besar” terkait dengan pertumbuhan AI dan infrastruktur.

Pendanaan Pertumbuhan dan Stabilitas

Hasil dari penjualan obligasi ini ditujukan untuk tujuan korporat umum, bukan akuisisi tertentu. Pengamat pasar mengatakan bahwa keputusan Meta kemungkinan berasal dari keinginan untuk mengamankan pembiayaan jangka panjang menjelang kemungkinan fluktuasi suku bunga. Dana tersebut juga akan mendukung pengeluaran infrastruktur yang besar dari perusahaan tanpa membebani arus kas operasional atau mengurangi fleksibilitas pembelian kembali saham.

Meta terakhir mengakses pasar obligasi pada tahun 2022, mengangkat $10 miliar. Sebuah kesepakatan $25 miliar sekarang akan menempatkannya di antara penerbitan korporat terbesar tahun 2025—hanya di belakang penjualan $26 miliar Mars, Inc. lebih awal tahun ini. Langkah ini sejalan dengan tren yang lebih luas dari raksasa teknologi yang memanfaatkan pasar utang untuk menyeimbangkan belanja modal dan mempertahankan likuiditas.

AI dan Infrastruktur di Pusat

Rencana ekspansi AI dan pusat data Meta mendorong pengeluaran modal yang meningkat. Dalam hasil kuartal pertama 2025, perusahaan memproyeksikan pengeluaran modal tahunan antara $64 miliar dan $72 miliar, jauh lebih tinggi dari panduan sebelumnya. Putaran pendanaan baru ini bertujuan untuk mempercepat peningkatan ini, memastikan Meta tetap kompetitif dalam perlombaan infrastruktur AI.

Bagi para investor, penjualan obligasi menandakan kepercayaan Meta terhadap pertumbuhan jangka panjangnya dan pendekatan strategisnya dalam mengelola fleksibilitas finansial di lingkungan suku bunga yang volatile. Lembaga pemeringkat diharapkan akan menilai dampak kesepakatan ini terhadap leverage dan likuiditas, meskipun cadangan kas Meta yang kuat dan arus kas operasional yang baik mengurangi risiko yang signifikan.

Pada akhirnya, keberhasilan penawaran—penetapan harganya, partisipasi investor, dan total yang terkumpul—akan mencerminkan sentimen pasar terhadap penerbit teknologi besar yang memanfaatkan pasar utang di tengah tingkat suku bunga yang lebih tinggi. Jika Meta menyalurkan hasilnya secara efektif ke AI dan infrastruktur, langkah ini bisa terbukti sebagai kemenangan strategis. Namun, pengeluaran yang berlebihan atau hambatan ekonomi dapat membebani imbal hasil seiring berjalannya waktu.