Di bawah pemangkasan liar, siapa yang menantikan COAI berikutnya? - ChainCatcher

Penulis: zhou, ChainCatcher

Sejak bulan September, dunia cryptocurrency telah menyaksikan serangkaian aksi pengambilan yang brutal, dari MYX, AIA hingga COAI, para pemain besar dan pihak proyek bekerja sama menggunakan pengendalian tinggi dan cara-cara manipulatif untuk menyapu bersih dana ritel. Meskipun tanda-tanda pengambilan begitu jelas, masih ada sejumlah besar pengguna di pasar yang berharap pada “koin seratus kali lipat” berikutnya, takut kehilangan kesempatan untuk menjadi kaya.

Evolusi “Template Panen” Dari MYX ke COAI

Awal adegan ini dimulai dari MYX.Finance, sebuah bursa derivatif terdesentralisasi yang berbasis di rantai Arbitrum, di mana token MYX diluncurkan di Binance Alpha pada awal September dengan kapitalisasi pasar awal sekitar 100 juta USD, dan volume perdagangan relatif sepi. Pada awal September, MYX tiba-tiba mengalami lonjakan, dengan kapitalisasi pasar melonjak lebih dari 3 miliar USD, kemudian memasuki fase fluktuasi tinggi, disertai dengan “penarikan jarum” dalam sehari dan pengembalian, tarif pendanaan beralih negatif, dengan proporsi kepemilikan sepuluh alamat teratas melebihi 95%. Menurut data coinglass, pada 18 September, MYX naik 298,18% dalam sehari, dengan amplitudo harian mencapai 317,11%, di mana posisi short mengalami likuidasi sebesar 52,0863 juta USD, dan posisi long mengalami likuidasi sebesar 10,5109 juta USD. Pada awal Oktober, harga mengalami penurunan tajam, meskipun ada rebound singkat, tetapi segera turun lagi, setelah itu MYX terus menurun secara perlahan, saat ini kapitalisasi pasarnya kembali dan stabil di sekitar 500 juta USD.

Segera setelah itu, proyek mengikuti tren pertama DeAgentAI (AIA) muncul dengan cepat, menarik perhatian pasar melalui narasi agen AI, pada awal Oktober harganya sempat melonjak lebih dari sepuluh kali lipat, kemudian mengulangi taktik MYX, dengan beberapa lonjakan dan penurunan drastis untuk memanen investor ritel, dengan konsentrasi kepemilikan mencapai 97%. Jika AIA adalah salinan ringan dari template MYX, maka ChainOpera (COAI) membawa model ini ke tingkat yang ekstrem.

Pada 25 September, COAI terdaftar di platform Binance Alpha dan kontrak, dengan nilai pasar awal hanya 15 juta dolar AS, dalam beberapa minggu meningkat hingga ratusan kali lipat, dengan nilai pasar tertinggi melambung di atas 8 miliar dolar AS, kemudian harga berfluktuasi secara dramatis antara 5 hingga 25 dolar AS. Pergerakan yang sangat naik turun dan pemotongan setengah harga ini bisa dibilang salah satu “koin hantu” yang paling menarik perhatian tahun ini. Beberapa trader menganalisis bahwa 10 pemegang terbesar COAI menguasai 96,5%-97% pasokan yang beredar, para bandar melalui pengangkatan harga (seperti lonjakan 81% pada 15 Oktober) menggoda ritel untuk mengikuti, lalu dengan menjatuhkan harga (seperti pemotongan 58% pada 25 Oktober) untuk membersihkan posisi, ritel hampir tidak memiliki cara untuk menghadapinya.

Perlu dicatat bahwa token yang baru diluncurkan biasanya memiliki konsentrasi kepemilikan yang tinggi karena penerbitan awal dipimpin oleh pihak proyek, investor institusi, atau pembuat pasar (Market Makers, MM) (persentase kepemilikan 10 alamat teratas biasanya berkisar antara 30%-60%). Di antara token baru Alpha, persentase kepemilikan 10 alamat teratas biasanya berkisar antara 50%-80%, dan 95% dianggap sebagai kondisi konsentrasi yang ekstrem.

Dari MYX ke COAI, strategi pengendali semakin matang: ** pertama-tama menciptakan suasana dengan tema yang sedang tren, memanfaatkan konsentrasi chip yang tinggi dan keuntungan pengendalian untuk dengan mudah memanipulasi harga koin, kemudian melalui kontrak memperbesar efek dana untuk merealisasikan penjualan di level tinggi.** Jika ritel berkumpul untuk membuka posisi short, pengendali tidak hanya dapat menghasilkan biaya dana, tetapi juga dapat menggunakan dana likuidasi untuk mendorong harga naik, sehingga semakin memperkuat efektivitas pengendalian.

FOMO didorong oleh “pengendalian adalah keadilan”

Baru-baru ini, banyak pengguna di X yang membagikan gambar untuk menunjukkan hasil trading jangka pendek mereka, bias penyintas menutupi banyak kerugian likuidasi, menciptakan ilusi imbalan tinggi dengan ekspektasi rendah.

Sikap komunitas juga telah berubah: dari awal kecaman terhadap MYX sebagai “proyek tiga tanpa” (kode tanpa pemeliharaan, tanpa janji pembelian kembali, tanpa dasar komunitas), mempertanyakan kewajaran lonjakan nilai pasar hingga puluhan miliar; hingga kini sebagian investor terpengaruh oleh emosi FOMO, secara bertahap mengakui “pengendalian pasar adalah keadilan”, mimpi menjadi kaya dalam semalam tepat jatuh pada diri mereka.

Investor kripto @huahuayjy menyatakan bahwa kemunculan MYX memiliki makna revolusioner bagi dunia koin. Ini dengan kuat membuka batasan koin-koin alternatif dan membuat para pembuat pasar serta pihak proyek menyadari potensi keuntungan besar dari manipulasi harga. Para peniru di masa depan mungkin akan mendorong musim kecil koin alternatif. Namun, ada pendapat yang menentang bahwa musim koin alternatif yang sebenarnya bergantung pada pelonggaran likuiditas secara keseluruhan dan masuknya dana baru, bukan hanya beberapa proyek yang bermain dengan permainan panas dingin; ada juga pandangan yang menyatakan bahwa model MYX mungkin menandakan akhir dari pasar bullish, dan kesulitan untuk proyek kecil untuk menonjol semakin meningkat.

Selain itu, KOL sanyi.eth merefleksikan, setelah melakukan short MYX dan mengalami kerugian, dia sudah secara aktif menghindari koin-koin aneh. COAI naik dari 0,3 dolar menjadi 61 dolar dan kemudian kembali turun ke 18 dolar. Meskipun proyek ini sebelumnya mendapatkan sekitar 17 juta dolar pendanaan dan didukung oleh Binance Labs, proyek ini berfokus pada jalur AI dan dasarnya tidak bisa dibilang lemah. Namun, jika dibandingkan dengan harga koin dan valuasi, emosi pasar jelas terlalu panas, partisipasi ritel dalam jenis koin yang sangat fluktuatif seperti ini, sering berujung pada likuidasi atau pembayaran biaya tinggi.

Ketika banyak investor ritel masih berkerumun di MYX dan COAI, ini menunjukkan bahwa pencarian keadilan di pasar secara bertahap telah memberikan jalan bagi pengejaran keuntungan spekulatif. Dengan kata lain, selama masih bisa bertaruh di kontrak, banyak orang tidak peduli apakah di baliknya ada pihak proyek dan pembuat pasar yang mengendalikan.

Perlu dicatat bahwa, menurut pengguna X @hellosuoha, pada bulan lalu diadakan konferensi KBW 2025 di Seoul, Korea Selatan, kedalaman transaksi proyek seperti MYX, AVNT, IP menarik perhatian, dan para pembuat pasar di balik proyek-proyek tersebut telah menjadi kontak penting bagi calon penerbit token.

Mode serupa sedang ramai-ramai disalin, di masa depan mungkin akan muncul lebih banyak proyek ala MYX, dalam ekosistem seperti ini, ritel yang terjebak dalam FOMO hanya akan menghadapi garis likuidasi yang lebih padat.

Alpha Efek Pemanenan Naratif yang Diperbesar?

Pada dasarnya, fluktuasi besar yang terjadi setelah peluncuran mata uang ini disebabkan oleh pengendalian langsung dari bandar dan pihak proyek; di sisi lain, Narasi platform Alpha mempercepat masuknya ritel, memberikan bandar “arena berburu” yang lebih luas, yang mengembangkan serangkaian skenario standar yang lebih cepat dalam penyalinan dan lebih keras dalam keluar.

Ini mungkin juga mengungkapkan salah satu niat desain Binance Alpha: menarik spekulan dengan volume yang rendah dan karakteristik volatilitas yang tinggi. Bagaimanapun, selalu ada orang yang bersedia membayar untuk volatilitas—beberapa datang untuk mendapatkan keuntungan, beberapa bertahan untuk keuntungan jangka pendek, dan pada akhirnya ada juga yang membayar harga dalam volatilitas.

Selain MYX, AIA, dan COAI, beberapa koin dengan kontrol tinggi, platform Alpha juga telah muncul banyak masalah: beberapa proyek langsung mengalami penurunan nilai hingga nol atau crash mendadak, ada juga proyek yang terlibat dalam narasi palsu atau plagiarisme kode, secara keseluruhan, motivasi platform untuk menarik dana spekulatif jauh lebih besar daripada untuk menginkubasi proyek.

Dari sudut pandang lain, kemunculan Alpha tidak memiliki dosa asal, itu hanya merupakan arena eksperimen dengan volatilitas tinggi yang berfokus pada produk baru awal. Namun, ketika narasi, struktur, dan sifat manusia digabungkan, volatilitas menjadi mesin pemanen. Menurut data dari coinmarketcap, volume perdagangan 24 jam Binance Alpha melebihi 8 miliar USD, jauh melampaui banyak bursa kripto kecil dan menengah, yang juga menunjukkan bahwa “pertumbuhan liar” ini bukanlah kebetulan, tetapi merupakan hasil dari interaksi antara modal dan aliran.

Kesimpulan

Satu sisi adalah bandar dan pihak proyek yang memanfaatkan volatilitas tinggi platform Alpha untuk menciptakan saluran keluar hijau, sementara sisi lain adalah investor ritel yang masih terjebak dalam ilusi “koin seratus kali lipat” berikutnya, keserakahan dan ketakutan saling berinteraksi, manusia memang selalu seperti itu. Daripada mengejar COAI berikutnya secara membabi buta, lebih baik pikirkan posisi Anda dalam permainan ini.

Klik untuk mengetahui posisi yang dibuka di ChainCatcher