Grayscale: Gelombang ETF alts telah datang, 12 jenis aset ETF alts.

Sumber: Grayscale; Kompilasi: Jinse Caijing

Dalam beberapa minggu ke depan, investor dapat mengharapkan jumlah produk yang diperdagangkan di bursa yang menawarkan eksposur terhadap “altcoin” (aset kripto dengan kapitalisasi pasar di bawah Bitcoin) akan meningkat secara signifikan karena pedoman baru dari regulator AS. Aset kripto ini mewakili berbagai skenario aplikasi, mencerminkan multifungsi teknologi blockchain publik.

Pertukaran produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa (ETP) untuk perdagangan spot token SOL di jaringan Solana telah mulai diperdagangkan. Dalam beberapa minggu ke depan, jumlah “altcoin” (aset kripto dengan kapitalisasi pasar di bawah Bitcoin) yang dapat diperdagangkan melalui produk ETP spot mungkin akan meningkat secara signifikan karena perubahan kebijakan regulasi baru-baru ini.

Memperkenalkan ETP Bitcoin ke pasar AS telah memakan waktu lebih dari sepuluh tahun, dari pengajuan pertama pada tahun 2013 hingga resmi diluncurkan pada tahun 2024. Untuk ETP cryptocurrency baru, investor dapat mengharapkan proses peluncuran yang lebih sederhana. Pada 17 September, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui standar listing umum untuk ETP aset kripto. SEC tidak akan lagi meninjau setiap token satu per satu, melainkan akan mengevaluasi apakah aset tersebut memenuhi standar umum tertentu. Jika memenuhi standar ini, bursa dapat meluncurkan dan memperdagangkan ETP token tersebut setelah pernyataan pendaftaran yang valid diterbitkan.

Selain Solana, Grayscale memperkirakan bahwa ada 11 aset kripto berbeda yang akan memenuhi syarat untuk dicatatkan ETP sesuai dengan standar pencatatan umum (lihat Grafik 1). Seiring berjalannya waktu, jumlah aset kripto yang memenuhi standar baru mungkin akan meningkat lebih lanjut.

Grafik 1: Kombinasi berbagai aset mungkin segera tersedia dalam bentuk produk yang diperdagangkan di bursa AS (ETP).

Blockchain adalah teknologi umum yang serbaguna, dan kategori aset kripto semakin bervariasi. Untuk mengklasifikasikan dan mengatur dengan lebih baik, Grayscale menggunakan sistem klasifikasi dan alat indeks eksklusif yang disebut “Sektor Kripto” (Crypto Sectors) yang dikembangkan oleh Grayscale bekerja sama dengan FTSE/Russell (lihat Gambar 2).

Grafik 2: Kerangka sektor kripto membantu mengorganisir pasar aset digital

Menurut standar listing umum yang baru, altcoin yang memenuhi syarat ETP (termasuk Solana) mencakup empat dari enam sektor cryptocurrency, yang mencakup sekitar 11% dari total kapitalisasi pasar cryptocurrency (lihat Grafik 3). Ditambah dengan Bitcoin dan Ethereum, aset yang dapat diinvestasikan oleh investor AS melalui produk ETP spot akan mencakup sekitar 90% dari total kapitalisasi pasar cryptocurrency.

Grafik 3: Kerangka sektor kripto membantu mengorganisir pasar aset digital

Berikut adalah ringkasan singkat tentang 14 jenis aset ETP yang saat ini sudah terdaftar atau akan segera terdaftar, termasuk 12 jenis altcoin, yang diurutkan berdasarkan kapitalisasi pasar. Investor harus mempertimbangkan kegunaan dan risiko unik dari setiap token, serta potensi keuntungan dari memiliki portofolio aset kripto yang terdiversifikasi.

Bitcoin (BTC)

Kapitalisasi pasar: 2,2 triliun dolar AS; Sektor kripto: Mata uang

Bitcoin adalah jaringan blockchain terdesentralisasi pertama, yang merupakan mata uang digital peer-to-peer, dirancang untuk memungkinkan transaksi yang aman dan tanpa kepercayaan tanpa perantara. Pasokan Bitcoin transparan, dapat diprediksi, dan memiliki batas maksimum total 21 juta koin. Mirip dengan emas fisik, sebagian utilitas Bitcoin berasal dari sifatnya yang tidak dapat diubah dan independen dari sistem politik.

Ethereum (ETH)

Kapitalisasi pasar: 4660 miliar dolar; Sektor kripto: platform kontrak pintar

Ethereum adalah platform kontrak pintar yang menjadi dasar bagi banyak aspek keuangan blockchain, termasuk stablecoin, aset tokenisasi, dan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Berbeda dengan banyak blockchain lainnya, aktivitas ekosistem Ethereum terjadi baik di jaringan utama Ethereum (Layer 1) maupun di banyak jaringan lapisan kedua (Layer 2).

XRP Ledger (XRP)

Kapitalisasi pasar: 1500 miliar dolar; Sektor kripto: Mata uang

XRP Ledger (XRPL) adalah blockchain yang matang, dirancang untuk meningkatkan pembayaran lintas batas dan membawa inovasi keuangan digital lainnya. XRP dibuat pada tahun 2012 dan sampai saat ini masih menjadi salah satu aset digital terbesar dan paling banyak diperdagangkan.

Solana (SOL)

Kapitalisasi pasar: 1030 miliar dolar; Sektor kripto: platform kontrak pintar

Solana adalah blockchain platform kontrak pintar yang membedakannya karena kedalaman dan keragaman aktivitas di dalamnya. Saat ini, ia berada di posisi terdepan dalam hal jumlah pengguna, volume transaksi, dan biaya transaksi - yang bisa dibilang adalah tiga indikator terpenting untuk mengukur aktivitas blockchain.

Dogecoin (DOGE)

Kapitalisasi pasar: 28 miliar dolar AS; Sektor kripto: Konsumsi dan Budaya

Dogecoin adalah blockchain yang sepenuhnya fungsional, mirip dengan XRP Ledger atau Solana, tetapi didasarkan pada meme “Doge” - seekor anjing Shiba Inu yang dengan cepat menjadi terkenal di seluruh dunia. Koin meme dapat dianggap sebagai tokenisasi dan bentuk investasi dari budaya internet. Budaya komunitas Dogecoin dan asal-usul penyebaran viralnya telah berkontribusi pada ketenaran yang bertahan lama.

Cardano (ADA)

Kapitalisasi pasar: 23 miliar USD; Sektor kripto: platform kontrak pintar

Cardano adalah blockchain kontrak pintar yang dikembangkan berdasarkan penelitian akademis yang ditinjau sejawat, dan didukung oleh komunitas aktif yang tersebar di seluruh dunia. Token ADA memberi daya pada jaringan Cardano, memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan token, berpartisipasi dalam pemerintahan, dan membayar transaksi.

Chainlink（LINK）

Kapitalisasi pasar: 12 miliar dolar AS; Sektor kripto: Utilitas dan layanan

Chainlink adalah platform orakel terdesentralisasi yang bertujuan untuk menghubungkan kontrak pintar dengan data dunia nyata, pengiriman pesan lintas rantai, dan sistem off-chain, menyediakan middleware yang aman agar aset tokenisasi, keuangan terdesentralisasi, dan aplikasi blockchain tingkat perusahaan dapat beroperasi dengan andal. Token LINK adalah token utilitas asli Chainlink, digunakan untuk membayar biaya layanan orakel, memberikan imbalan kepada operator node, dan sebagai aset ekonomi dan staking, mengoordinasikan mekanisme insentif untuk memastikan keamanan jaringan Chainlink.

Bitcoin Cash (BCH)

Valuasi pasar: 11 miliar USD; Sektor kripto: Mata uang

Bitcoin Cash adalah sistem uang elektronik peer-to-peer yang dibuat setelah hard fork Bitcoin pada tahun 2017. Sebelumnya, terdapat perdebatan sengit mengenai masalah skalabilitas Bitcoin (yaitu apakah dan bagaimana memperbaiki Bitcoin untuk menyediakan transaksi yang lebih cepat dan lebih murah). Bitcoin Cash berusaha mencapai skalabilitas yang lebih besar dengan memungkinkan setiap blok untuk menyertakan lebih banyak byte.

Stellar（XLM）

Kapitalisasi pasar: 10 miliar dolar AS; Sektor kripto: Mata uang

Stellar adalah jaringan pembayaran terdesentralisasi yang bertujuan untuk memfasilitasi transfer lintas batas yang cepat dan biaya rendah antara mata uang dan lembaga keuangan, dengan fokus pada menghubungkan sistem perbankan tradisional dengan sistem penyelesaian berbasis blockchain. Token Lumen (XLM) adalah token asli Stellar yang digunakan untuk membayar biaya transaksi, membantu mencegah spam di jaringan, dan sebagai mata uang jembatan untuk memungkinkan pertukaran yang efisien antara berbagai mata uang fiat dan aset digital.

Avalance（AVAX）

Kapitalisasi pasar: 8 miliar dolar AS; Sektor kripto: platform kontrak pintar

Avalanche adalah blockchain platform kontrak pintar yang dapat memberikan solusi yang sangat disesuaikan untuk berbagai skenario aplikasi. Dengan pilihan desain uniknya, protokol Avalanche telah berkembang seiring waktu menjadi ekosistem yang beragam, fleksibel, dan multifaset.

Litecoin (LTC)

Kapitalisasi pasar: 7,3 miliar dolar AS; Sektor kripto: Mata uang

Litecoin adalah mata uang digital terdesentralisasi yang menawarkan pembayaran global yang cepat dan biaya rendah, menjadikannya alternatif praktis untuk Bitcoin dalam penggunaan sehari-hari. Ini berdasarkan kode sumber Bitcoin, tetapi dengan kecepatan pembuatan blok yang lebih cepat dan biaya transaksi yang lebih rendah. Litecoin juga menawarkan beberapa fitur perlindungan privasi.

Hedera Hashgraph (HBAR)

Kapitalisasi pasar: 8,4 miliar USD; Sektor kripto: platform kontrak pintar

Hedera adalah platform blockchain kontrak pintar “berizin” yang diawasi oleh dewan yang terdiri dari satu lembaga utama. Siapa pun dapat membuat aplikasi untuk jaringan Hedera, tetapi hanya entitas yang ditunjuk yang dapat berpartisipasi dalam konsensus jaringan dan memvalidasi transaksi.

Shiba Inu（SHIB）

Kapitalisasi pasar: 5,9 miliar USD; Sektor kripto: Konsumsi dan Budaya

Mirip dengan Dogecoin, token Shib juga merupakan jenis koin Meme bertema anjing yang memiliki nilai ekonomi sebagai koleksi digital. Namun, berbeda dengan Dogecoin, Shib tidak berjalan secara independen di blockchain, melainkan ada sebagai token di blockchain Ethereum.

Polkadot(DOT)

Kapitalisasi pasar: 4,4 miliar USD; Sektor kripto: platform kontrak pintar

Polkadot adalah protokol blockchain yang bertujuan untuk menjadi penghubung Web 3.0—Web 3.0 adalah visi bisnis digital yang berbasis teknologi blockchain, yang pertama kali diusulkan oleh pendiri Polkadot dan salah satu pendiri Ethereum, Gavin Wood. Dalam ekosistem Polkadot, blockchain khusus yang disebut parachains terhubung melalui relai chain.