Mengapa di bidang enkripsi, produk kemungkinan besar akan sulit diluncurkan?

null Teks asli berasal dari rosie teks asli diterjemahkan Golem

Sebagian besar pendiri kripto yang saya kenal sekarang sedang menjalani transformasi ketiga. Kelompok ini mengembangkan platform NFT pada tahun 2021, beralih ke hasil DeFi pada tahun 2022, dan sekarang beralih ke agen AI pada tahun 2023/24, sekarang mereka sedang mengejar tren populer kuartal ini (mungkin pasar prediksi).

Mereka tidak salah dalam bertransformasi, bahkan dalam banyak hal, strategi mereka benar. Tetapi masalahnya adalah, pola ini sendiri membuat sulit untuk membangun produk yang dapat berkembang dalam jangka panjang.

18 bulan siklus produk

Konsep baru muncul → Dana mengalir masuk → Semua orang bertransformasi → Perkembangan berkelanjutan 6-9 bulan → Konsep baru punah → Transformasi lagi.

Sebuah siklus kripto pernah dapat bertahan 3-4 tahun (era ICO), kemudian dipersingkat menjadi 2 tahun, sekarang, jika beruntung, sebuah siklus kripto paling lama bertahan 18 bulan. Pada kuartal kedua 2025, investasi risiko kripto turun hampir 60%, yang membuat para pendiri kripto tidak memiliki cukup waktu dan dana untuk melakukan pengembangan sebelum narasi berikutnya memaksa mereka untuk bertransformasi lagi.

Hampir tidak mungkin untuk membangun sesuatu yang berarti dalam 18 bulan, infrastruktur yang nyata setidaknya memerlukan 3-5 tahun, dan untuk benar-benar mencapai kesesuaian produk pasar memerlukan waktu bertahun-tahun, bukan hanya beberapa kuartal iterasi.

Tetapi jika pendiri kripto masih menggunakan cara narasi tahun lalu, itu adalah pemborosan uang, investor juga akan meninggalkan Anda, dan pengguna akan hilang. Beberapa investor bahkan akan memaksa pendiri kripto untuk mengikuti tren saat ini, sementara tim mereka akan mulai mengevaluasi investasi pada proyek yang mendapatkan pendanaan berkat narasi populer kuartal ini.

Kesalahan biaya tenggelam sebagai mekanisme bertahan hidup

Saran bisnis tradisional adalah untuk tidak terjebak dalam kesalahan biaya yang terbenam. Jika suatu proyek tidak berhasil, segera beralih. Namun, di bidang kripto, hal ini justru sepenuhnya terjebak di dalamnya, menjadikan kesalahan biaya yang terbenam sebagai mekanisme kelangsungan hidup. Sekarang, tidak ada yang akan bertahan cukup lama untuk memverifikasi apakah yang dilakukan itu efektif, tetapi segera beralih ketika menghadapi hambatan, beralih ketika pertumbuhan pengguna lambat, dan juga memilih untuk beralih ketika kesulitan pendanaan.

Setiap pendiri kripto akan melakukan pertimbangan seperti ini:

Terus kembangkan produk yang ada, mungkin dalam 2-3 tahun ke depan akan berhasil. Jika beruntung, Anda mungkin juga bisa mendapatkan putaran pendanaan baru.

Beralih ke narasi populer: pendanaan langsung, tunjukkan keuntungan di buku, keluar sebelum siapa pun menyadari bahwa itu tidak berhasil.

Sebagian besar waktu, opsi kedua menang.

Proyek akan selalu segera selesai

Sangat sedikit proyek kripto yang benar-benar dapat menyelesaikan apa yang ada dalam peta jalan mereka. Sebagian besar proyek selalu berada dalam keadaan “segera selesai”. Selalu ada satu fitur yang kurang untuk mencapai kesesuaian produk dengan pasar. Mereka tidak pernah dapat mencapainya karena di tengah jalan, arah pasar berubah, dan dalam semalam, menyelesaikan protokol DeFi Anda menjadi tidak berarti, karena semua orang berbicara tentang agen AI.

Pasar akan menghukum proyek yang telah selesai. Karena produk yang sudah selesai memiliki batasan yang diketahui, sementara produk yang “akan selesai” masih memiliki potensi narasi yang tak terbatas.

Modal mengejar perhatian, bukan penyelesaian.

Dalam bidang kripto, jika Anda memiliki narasi baru, bahkan tanpa produk, Anda dapat mengumpulkan 50 juta dolar; jika narasi sudah dibangun, produk tersedia, mungkin bahkan mengumpulkan 5 juta dolar pun sulit; jika itu adalah narasi lama, ada produk dan pengguna nyata, maka mungkin sama sekali tidak dapat mengumpulkan dana.

VC tidak berinvestasi pada produk, mereka berinvestasi pada perhatian. Perhatian akan mengalir ke narasi baru, bukan narasi lama yang sudah selesai. Sebagian besar tim sekarang hanya fokus pada mengejar “maksimalisasi narasi”, sepenuhnya mengoptimalkan untuk cerita mana yang dapat menarik dana, tanpa peduli apa yang sebenarnya mereka lakukan. Menyelesaikan proyek akan membatasi diri, sementara meninggalkan proyek dapat mempertahankan pilihan untuk Anda.

Tingkat Retensi Tim

Jika Anda adalah seorang pendiri kripto, setelah narasi baru muncul, pengembang terbaik Anda mungkin akan mendapatkan gaji dua kali lipat untuk direkrut oleh proyek baru yang populer, dan kepala pemasaran Anda juga akan direkrut oleh perusahaan yang baru saja mengumpulkan dana sebesar 100 juta dolar. Anda tidak dapat bersaing karena Anda telah meninggalkan narasi yang populer enam bulan yang lalu, memutuskan untuk benar-benar menyelesaikan proyek yang telah Anda mulai.

Tidak ada yang mau terlibat dalam proyek stabil yang membosankan. Mereka menginginkan kekacauan, kelebihan dana, proyek yang mungkin akan runtuh tetapi mungkin dapat memberikan keuntungan sepuluh kali lipat.

Durasi perhatian pengguna

Pengguna kripto kadang-kadang menggunakan suatu produk hanya karena produk itu baru, karena semua orang membicarakannya, atau karena mungkin ada airdrop. Begitu narasi berpindah, mereka akan pergi, dan apakah produk itu diperbaiki selanjutnya, atau apakah fitur yang mereka minta ditambahkan sudah tidak ada yang peduli.

Sebenarnya, kami tidak dapat menciptakan produk yang berkelanjutan untuk pengguna yang tidak berkelanjutan. Beberapa pendiri kripto berulang kali bertransformasi sampai-sampai mereka sendiri lupa tujuan awalnya.

Jaringan sosial terdesentralisasi → Pasar NFT → Agregator DeFi → Infrastruktur permainan → Agen AI → Pasar prediksi……Transformasi bukan lagi masalah strategis, tetapi menjadi inti dari seluruh model bisnis.

paradoks infrastruktur

Di bidang kripto, hal-hal yang dapat bertahan lama kebanyakan sudah ada sebelum cryptocurrency menarik perhatian. Bitcoin lahir pada saat tidak ada yang peduli, tanpa VC, dan tanpa ICO. Ethereum lahir sebelum gelombang ICO, sebelum orang-orang dapat membayangkan masa depan kontrak pintar.

Namun, sebagian besar hal yang lahir selama siklus spekulasi akan lenyap seiring dengan berakhirnya siklus tersebut, sedangkan hal-hal yang lahir sebelum siklus lebih mungkin untuk berhasil. Namun, kenyataannya adalah sangat sedikit orang yang akan melakukan pengembangan sebelum narasi dimulai, karena kurangnya dana, perhatian, dan likuiditas keluar.

Mengapa situasi ini sulit untuk diubah?

Mekanisme insentif berbasis token menciptakan peluang keluar likuiditas. Selama pendiri dan investor dapat keluar sebelum produk matang, mereka akan melakukannya.

Kecepatan penyebaran informasi dan emosi jauh melebihi kecepatan pembangunan. Ketika sebuah proyek selesai, semua orang sudah tahu bagaimana hasilnya. Seluruh proposisi nilai industri kripto sedang berkembang dengan cepat, meminta kripto untuk berkembang perlahan sama dengan meminta agar ia menjadi sesuatu yang seharusnya tidak menjadi.

Ini berarti, jika Anda menghabiskan tiga tahun untuk membangun sebuah produk, orang lain dapat menyalin ide Anda dan meluncurkan produk dengan kode yang lebih buruk dan strategi pemasaran yang lebih baik dalam waktu tiga bulan. Kemudian mereka yang menang.

Membangun produk jangka panjang sulit dalam cryptocurrency karena secara struktural bertentangan dengan pemikiran jangka panjang.

Anda bisa menjadi pendiri yang berpegang pada prinsip, menolak untuk bertransformasi, dan selalu setia pada visi awal, menghabiskan bertahun-tahun, bukan berbulan-bulan, untuk pengembangan. Tetapi Anda mungkin akan bangkrut, terlupakan, dan akhirnya digantikan oleh mereka yang telah bertransformasi tiga kali selama Anda merilis versi produk pertama.

Pasar tidak akan menghargai penyelesaian, tetapi akan menghargai penciptaan hal-hal baru yang berkelanjutan. Mungkin inovasi sejati dalam industri kripto bukan terletak pada teknologinya sendiri, tetapi pada bagaimana mendapatkan nilai maksimal dengan investasi minimal.

Tautan asli