Analis Wintermute: Likuiditas pasar kripto sedang melambat, dan kekuatan aliran dana utama seperti stablecoin, ETF, dan DAT telah berkurang secara signifikan

PANews 6 November – Analis dari Wintermute, Jasper De Maere, menulis bahwa likuiditas pasar kripto sedang melambat. Aliran dana utama seperti stablecoin, ETF, dan Digital Asset Vaults (DATs) menunjukkan penurunan daya dorong, menyebabkan pasar memasuki fase “pengumpulan dana sendiri” alih-alih siklus ekspansi. Meski likuiditas global tetap kuat, tingkat SOFR yang tinggi menarik dana ke obligasi pemerintah daripada aset kripto.

Data menunjukkan bahwa sejak awal 2024, total ukuran DAT dan ETF meningkat dari USD 40 miliar menjadi USD 270 miliar. Volume penerbitan stablecoin pun meningkat dua kali lipat dari USD 140 miliar menjadi USD 290 miliar, namun keduanya mulai menunjukkan tanda stagnasi.

Saat ini, dana pasar lebih banyak beredar dalam siklus internal, kurangnya injeksi dana baru dari luar menyebabkan pergerakan pasar bersifat sementara dan volatilitas meningkat. Ke depan, jika penerbitan stablecoin, penciptaan ETF, atau penerbitan DAT kembali aktif, itu akan menandai injeksi likuiditas makro kembali ke pasar kripto. Jika tidak, pasar akan terus berada dalam siklus dana internal.