Gambaran Umum Kepatuhan RWA Global: Proses tokenisasi Aset di Bawah Regulasi Ketat Hong Kong

Pada awal November 2025, Otoritas Sekuritas Hong Kong mengeluarkan surat edaran yang memungkinkan platform perdagangan aset virtual untuk berbagi buku pesanan global; hanya beberapa bulan sebelumnya, Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong baru saja merilis “Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital 2.0”, dan Otoritas Moneter Hong Kong juga menerapkan peraturan baru untuk pengawas penerbit stablecoin. Di balik serangkaian kebijakan ini, Hong Kong secara perlahan membangun ekosistem tokenisasi aset dunia nyata yang terdepan secara global.

Pada paruh kedua tahun 2025, pasar aset digital Hong Kong mengalami serangkaian penyesuaian kebijakan kunci. Pada 3 November, Komisi Sekuritas Hong Kong mengeluarkan surat edaran yang pertama kali memungkinkan platform perdagangan aset virtual berlisensi untuk berbagi buku pesanan global dengan platform patuh luar negeri, yang secara signifikan meningkatkan likuiditas pasar.

Langkah ini sejalan dengan “Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0” yang dirilis oleh pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong enam bulan yang lalu. Kerangka “LEAP” yang diusulkan dalam deklarasi tersebut secara sistematis merencanakan empat pilar besar pengembangan aset digital Hong Kong: mengoptimalkan hukum dan regulasi, memperluas variasi produk tokenisasi, mendorong skenario aplikasi dan kolaborasi lintas sektor, serta pengembangan talenta dan mitra.

Sementara itu, pada 1 Agustus, Otoritas Moneter Hong Kong secara resmi menerapkan sistem pengawasan penerbit stablecoin, yang memberikan infrastruktur penyelesaian pembayaran yang penting untuk RWA. Dan pada 25 Juni, sehari sebelum pengumuman kebijakan 2.0, Universitas Sains dan Teknologi Hong Kong menyelenggarakan Konferensi Industri RWA WCS·2025 yang telah menarik ribuan peserta untuk membahas jalur implementasi tokenisasi aset dunia nyata.

I. Deklarasi Kebijakan dan Kerangka Regulasi: Strategi “LEAP” RWA Hong Kong

Sistem regulasi RWA Hong Kong berfokus pada “kerangka LEAP” sebagai inti, membentuk sebuah rekayasa sistematis dari percobaan hingga ekosistem yang makmur. “Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital 2.0” yang dirilis pada Juni 2025 akan menetapkan stablecoin sebagai alat penyelesaian RWA, dan pada Agustus 2025, “Peraturan Stablecoin” akan resmi diterapkan, yang mengharuskan penerbit untuk beroperasi dengan lisensi dan mematuhi aturan pemisahan cadangan serta jaminan penebusan.

“Kebijakan Deklarasi 2.0” menunjukkan bahwa pemerintah daerah telah mengalihkan kerangka tata kelola aset digital dari “inisiatif prinsip” menuju “rekayasa sistem”, menandakan bahwa pasar aset digital Hong Kong sedang memasuki tahap transformasi dari uji coba kebijakan menuju penerapan aturan, dari awal industri menuju pengembangan ekosistem.

Inti strategi Hong Kong adalah pemerintah secara langsung mendorong penerbitan teknologi tokenisasi untuk menyuntikkan semangat ke dalam pasar. Di satu sisi, Hong Kong mendorong normalisasi tokenisasi obligasi pemerintah, setelah berhasil menerbitkan dua batch obligasi hijau tokenisasi dengan total 6,8 miliar HKD, pemerintah mengumumkan akan menjadikannya sebagai hal yang biasa dan mengeksplorasi struktur multi-koin dan multi-jangka.

Di sisi lain, Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan “Proyek Ensemble”, bekerja sama dengan Komisi Sekuritas untuk membangun sistem penyelesaian setoran tokenisasi antar bank, untuk mengatasi masalah efisiensi perputaran dana.

Penataan sistematis ini baru-baru ini diperluas lebih lanjut. Menurut laporan dari 21st Century Business Herald pada 3 November, CEO Hong Kong Securities and Futures Commission, Ashley Alder, mengumumkan bahwa mereka akan meluncurkan dua pedoman baru pada Hong Kong FinTech Week 2025, dengan arah inti untuk memperluas likuiditas global platform perdagangan aset digital dan membuka pasar aset digital secara penuh untuk investor profesional.

Pedoman baru memungkinkan platform untuk berbagi buku pesanan global dengan lembaga luar negeri yang mematuhi aturan, sehingga investor Hong Kong dapat langsung mengakses likuiditas internasional, sambil menarik dana global ke Hong Kong.

Dua, Ekosistem Regulasi dan Pembagian Tugas: Mekanisme Sandbox dan Regulasi Klasifikasi

Hong Kong menggunakan mekanisme dual-track “sandbox trial + regulasi berbasis kategori”. Sandbox Ensemble dari Otoritas Moneter menyediakan pengecualian kepatuhan sementara untuk proyek RWA, yang memungkinkan pengujian proses pengikatan data ke blockchain dan penyelesaian dengan stablecoin dalam lingkungan terbatas.

Pada saat yang sama, Komisi Pengawas Sekuritas membagi RWA menjadi tiga kategori: sekuritas, utilitas, dan terlarang, menerapkan “pemeriksaan cepat lampu hijau” untuk aset yang patuh seperti obligasi hijau dan piutang perdagangan, sementara menetapkan garis merah untuk real estat dan derivatif mata uang virtual.

Laporan Zhitong Finance pada 30 Oktober lebih lanjut mengungkapkan pemikiran perkembangan dari regulator. Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Yu Weiman, dalam artikel di “Hui Si” berjudul “Membangun Jembatan untuk Ekonomi Digital Hong Kong”, mengumumkan akan meluncurkan tahap berikutnya dari cetak biru pengembangan teknologi keuangan untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional dan memimpin di garis depan teknologi keuangan.

Yu Weiwen menunjukkan bahwa Otoritas Moneter akan berkomitmen untuk membangun kerangka kerja aset digital yang lengkap, mendorong pengembangan kolaboratif berbagai bentuk koin ter-tokenisasi seperti Hong Kong dolar digital, tokenisasi simpanan, dan stablecoin yang diatur, membentuk ekosistem keuangan digital yang saling melengkapi.

Dalam aspek teknologi regulasi, laporan dari Hong Kong Economic Journal menunjukkan bahwa Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong telah secara resmi memulai tender publik untuk sistem pemantauan transaksi aset digital, dengan tanggal penutupan tender ditetapkan pada 7 November 2025, dan diharapkan akan menentukan lembaga yang memenangkan tender pada paruh pertama tahun 2026. Tender ini bertujuan untuk membangun sistem pemantauan yang efisien dengan memperkenalkan teknologi canggih, meningkatkan kemampuan identifikasi dan peringatan dini terhadap perubahan transaksi aset digital.

Tiga, Praktik dan Kasus Pasar: RWA dari Konsep Menuju Implementasi

Menurut statistik tidak resmi dari Yicai, dalam dua tahun terakhir, lebih dari 13 lembaga telah mencoba RWA, termasuk perusahaan-perusahaan terkenal seperti Longxin Group, Huaxia Fund, dan Pacific Insurance, dengan aset dasar mencakup peralatan energi baru, produk keuangan, hingga produk pertanian. Di balik mereka, ada dukungan teknologi dari Ant Group, OSL, dan lainnya, yang bersama-sama membangun jalur baru “aset domestik - verifikasi di Hong Kong - sirkulasi global”.

Kasus sukses terfokus pada jenis aset dengan likuiditas rendah tetapi arus kas yang stabil. Langxin Group mengalihkan hak pendapatan dari stasiun pengisian daya melalui Ant Chain, menyelesaikan transaksi pembiayaan RWA lintas batas pertama di sandbox Otoritas Moneter Hong Kong. Proyek ini menggunakan data operasional sebagai pengganti laporan keuangan, secara otomatis mendistribusikan pendapatan melalui kontrak pintar, mencapai pembiayaan sebesar 100 juta yuan, dan membuktikan kelayakan tokenisasi arus kas aset non-standar. Xiexin menggunakan pembangkit listrik tenaga surya rumah tangga 82MW sebagai aset dasar, menerbitkan token yang mewakili sebagian hak pendapatan, dan menyelesaikan distribusi pendapatan serta penyelesaian investor melalui kontrak pintar di blockchain, membuka jalur baru untuk pembiayaan lintas batas aset energi hijau.

Hong Kong juga telah mencapai kemajuan penting dalam inovasi produk aset digital. Menurut laporan Caixin, Komisi Sekuritas Hong Kong telah secara resmi mengakui “Huaxia Solana ETF” yang diterbitkan dan terdaftar di bursa saham Hong Kong, menjadi kemajuan penting lainnya dalam perkembangan pasar aset digital Hong Kong. Yang patut dicatat adalah, meskipun kerangka regulasi Hong Kong telah mengizinkan ETF spot untuk menyediakan layanan staking, produk tersebut dalam penerbitan tidak menyertakan fungsi ini, menunjukkan bahwa regulasi sedang mencari keseimbangan antara mendorong inovasi dan menjaga keamanan.

Empat, Praktik Perusahaan Negara: Dari Proyek Percontohan ke Eksplorasi Skala Besar

Sementara kerangka kebijakan dan regulasi di Hong Kong terus diperbaiki, praktik pasar RWA telah dimulai dengan diam-diam, di mana kinerja perusahaan negara China menjadi sangat mencolok.

Proyek RWA dari Hong Kong China Gas menunjukkan inovasi transformasi perusahaan utilitas publik tradisional. Aset dasar yang dipilih perusahaan — limit kredit 100 juta HKD dari Mingqi Tong, terutama digunakan untuk pusat data kecerdasan buatan, AI IoT, dan pembangunan infrastruktur lintas batas. Dengan mengalihkan informasi pinjaman ke blockchain, China Gas mencapai transparansi waktu nyata untuk data keuangan dan operasional yang penting, yang meletakkan dasar untuk lebih banyak aset tokenisasi di masa depan.

Direktur Eksekutif dan Chief Financial Officer China Gas menyatakan dalam konferensi pers proyek, “Tokenisasi RWA ini adalah langkah kunci dalam transformasi digital grup, kami berencana untuk memasukkan lebih banyak aset yang memenuhi syarat ke dalam kategori tokenisasi dalam tiga tahun ke depan, dengan total skala yang diperkirakan mencapai 5 miliar HKD.”

Hua Run Group yang berada di bawah naungan Hua Run Long Di fokus pada bidang energi hijau. Setelah berpartisipasi dalam program sandbox “Ensemble” yang diadakan oleh Otoritas Moneter, Hua Run Long Di sedang mengembangkan struktur produk RWA yang berbasis pada hak pendapatan dari stasiun pengisian mobil listrik. Produk ini direncanakan untuk mengemas tokenisasi pendapatan masa depan dari stasiun pengisian yang tersebar di berbagai distrik di Hong Kong, di mana investor dapat berbagi pendapatan layanan pengisian dengan memiliki token.

Platform “Shipping Chain” dari Zhongyuan Haike telah memasuki tahap operasi substantif. Platform data pengiriman yang berbasis teknologi blockchain ini telah terhubung dengan lebih dari 200 perusahaan rantai pasokan, dengan total lebih dari 10.000 pesanan pengiriman yang diproses. Platform ini menciptakan kondisi untuk tokenisasi hak pendapatan kapasitas di masa mendatang dengan mendigitalisasi dokumen pengiriman seperti bill of lading dan manifest.

Penempatan perusahaan BUMN di pasar RWA Hong Kong tidak terbatas pada pilot individu, tetapi menunjukkan tren perkembangan yang sistematis dan berskala besar.

Guotai Junan International sebagai perwakilan broker tradisional, telah mencapai kemajuan yang signifikan di bidang RWA. Menurut laporan “China Banking and Insurance News” pada 23 September 2025, Guotai Junan International telah berhasil meluncurkan batch pertama produk struktur token, termasuk produk token yang dapat ditebus dengan imbal hasil tetap dan produk token yang dilindungi modal yang terikat pada ETF saham AS. Produk-produk ini menggunakan teknologi blockchain Ant Group dan solusi RWA, secara inovatif mewujudkan aliran aman lintas rantai token antara Ant Chain dan Ethereum, semua data transaksi terbuka dan transparan, tidak dapat dimanipulasi, dan investor dapat memverifikasi secara mandiri kapan saja.

Penerbitan ini dianggap sebagai praktik pertama aset finansial RWA, dengan aset dasar berupa kontrak finansial dan komitmen yang diterbitkan oleh Guotai Junan International sebagai lembaga keuangan berlisensi. Langkah ini tidak hanya secara signifikan mengurangi biaya perantara dalam penerbitan tradisional, tetapi juga meningkatkan efisiensi penyelesaian dan pengiriman secara drastis, serta menunjukkan kekuatan inovasi bisnis perusahaan sekuritas Tiongkok setelah mengoptimalkan kemampuan layanan seluruh rantai “perdagangan, kustodian, konsultasi, penerbitan, dan derivatif”.

China Taibao melalui Taibao Asset Management Hong Kong telah mencapai “dual layout”. Setelah meluncurkan reksa dana mata uang on-chain pertama di Hong Kong “eStable MMF”, skala aset on-chain yang dikelola oleh perusahaan telah mencapai 200 juta dolar AS dalam tiga bulan. Sementara itu, desain paket aset energi baru yang bekerja sama dengan Xiexin Technology telah memasuki fase akhir, dengan perkiraan skala awal sebesar 300 juta dolar Hong Kong. CEO Taibao Asset Management Hong Kong dalam konferensi kinerja baru-baru ini menyatakan, “Keberhasilan penerbitan dana on-chain membuktikan kelayakan tokenisasi produk keuangan tradisional, kami akan terus mengeksplorasi jalur baru bagi dana asuransi untuk berpartisipasi dalam investasi infrastruktur melalui model RWA.”

Proyek tokenisasi dana pasar uang dolar dari CMB International menunjukkan nilai inovasi teknologi. Proyek ini mewujudkan penyelesaian dan penyelesaian otomatis untuk bagian dana melalui kontrak pintar, mengurangi siklus perdagangan tradisional yang memerlukan T+2 menjadi hampir waktu nyata. Yang lebih penting, sistem ini mendukung pembelian dan penebusan multi-koin dalam dolar, dolar Hong Kong, dan renminbi offshore, memberikan kenyamanan yang besar bagi investor lintas batas.

Praktik digitalisasi pembiayaan perdagangan dari Bank of China International memiliki arti contoh dalam industri. Platform letter of credit perdagangan berbasis blockchain bank ini telah memproses lebih dari 100 transaksi pembiayaan perdagangan lintas batas, dengan total nilai mencapai 300 juta USD. Dengan mendigitalisasi letter of credit kertas tradisional, Bank of China International berhasil mengurangi waktu pemrosesan bisnis dari 5-7 hari menjadi kurang dari 24 jam, sambil secara signifikan mengurangi kesalahan manusia dan risiko penipuan.

Lima, Tantangan Nyata: Tiga Belenggu Skala RWA

Meskipun antusiasme pasar sangat tinggi, pengembangan bisnis RWA masih menghadapi tiga tantangan kunci.

Hambatan regulasi dalam aliran dana lintas batas menjadi tantangan kunci pertama. Saat ini, sebagian besar proyek RWA yang direncanakan untuk diterbitkan atau diuji di Hong Kong memiliki aset dasar yang berada di daratan Cina, sementara entitas penerbit proyek didirikan di Hong Kong atau pusat keuangan lepas pantai lainnya.

Desain struktur ini meskipun sesuai dengan praktik operasi pasar modal tradisional, namun dalam konteks keuangan khusus yang melibatkan aset digital seperti RWA, menghadapi masalah dua arah dalam masuk dan keluarnya dana.

QFLP (Qualified Foreign Limited Partner) channel pernah dianggap sebagai salah satu solusi potensial. Namun, dalam praktiknya, jalur QFLP menghadapi banyak tantangan - kurangnya hukum atau dokumen panduan yang khusus dan seragam di seluruh negeri, serta kebijakan percobaan yang berbeda-beda di setiap daerah.

Masalah kekuatan hukum aset yang diunggah ke blockchain adalah belenggu kedua yang dihadapi oleh bisnis RWA. Proses mengubah aset dunia nyata menjadi Token di blockchain melibatkan transfer dan representasi kepemilikan aset atau hak atas hasil.

Dalam sistem keuangan tradisional, kepemilikan aset dikonfirmasi oleh dokumen hukum tertentu dan sistem pendaftaran; sementara dalam model RWA, apakah Token di blockchain dapat mewakili hak legal atas aset yang mendasarinya, dan apakah hubungan representasi ini dapat diakui oleh sistem peradilan, saat ini masih terdapat ketidakpastian yang signifikan.

Tantangan ketiga dalam bisnis RWA terletak pada ketidakjelasan mengenai regulasi dan ketidakpastian dalam penempatan produk. Menurut laporan dari Hong Kong Wen Wei Po, Ketua Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong, Huang Tianyou baru-baru ini menyatakan bahwa saat ini tidak ada undang-undang khusus yang mengatur perusahaan publik yang terlibat dalam investasi mata uang kripto di Hong Kong.

Dia mengungkapkan bahwa OJK akan terus memantau dinamika pasar dengan cermat dan mulai menyusun pedoman terkait untuk mengatur perilaku semacam itu. Terkait dengan klaim beberapa perusahaan yang terdaftar baru-baru ini yang menyatakan akan menggunakan aset digital sebagai kas, dia khusus mengingatkan investor untuk secara hati-hati membedakan substansi DAT dan nilai nyata di baliknya.

Enam, Pembiayaan atau Momentum: Suhu Pasar dan Suhu Realitas RWA

Dalam situasi di mana biaya pembiayaan dan jumlah pembiayaan tidak memiliki keunggulan yang signifikan, mengapa banyak perusahaan daratan masih antusias untuk pergi ke Hong Kong untuk RWA?

“Daripada mengatakan itu untuk pendanaan, lebih tepatnya itu untuk 'membangun kekuatan'.” Seorang individu dari jasa konsultasi informasi RWA mengatakan kepada wartawan Yicai bahwa pinjaman bank relatif lebih murah, dan sebagian besar perusahaan bukan hanya untuk pendanaan, tetapi lebih tertarik pada nilai beragam dari RWA.

Misalnya, untuk membuka jalan bagi perusahaan yang ingin melakukan ekspansi internasional, membawa eksposur merek, bahkan mendorong peningkatan harga saham. Banyak perusahaan yang mengalami lonjakan harga saham yang signifikan setelah mendorong RWA, efek “manajemen nilai pasar” ini disebut oleh beberapa pelaku pasar sebagai “koin-saham terkait”.

Saat ini, lebih banyak perusahaan publik yang melakukan RWA. Pertama, mereka mampu membayar biaya perantara yang lebih tinggi; kedua, penerbitan RWA tidak hanya untuk pembiayaan tetapi juga dapat memberikan efek merek yang terkait dengan koin untuk perusahaan publik, sehingga perusahaan publik lebih termotivasi untuk melakukan RWA.

Namun, biaya pembiayaan nyata untuk RWA yang pergi ke Hong Kong tidak dapat diabaikan. Jurnalis Yicai dari beberapa orang dalam industri telah mengetahui bahwa biaya total untuk menerbitkan proyek RWA di Hong Kong biasanya tidak kurang dari 2,5 juta HKD, tergantung pada tingkat kompleksitas proyek.

Beberapa lembaga akan mengenakan komisi antara 3% hingga 5% saat merekomendasikan penerbitan, tetapi ada juga lembaga yang tidak mengenakan biaya ini. Selain itu, penerbit juga harus menjanjikan tingkat pengembalian investasi tertentu kepada investor.

Lima, Tantangan Nyata: Tiga Belenggu Skala RWA

Menghadapi lingkungan regulasi yang kompleks, proyek RWA perlu membangun kerangka kepatuhan yang komprehensif.

Verifikasi kepemilikan aset dan penyaringan aset dasar adalah langkah utama dalam penerbitan RWA. Diperlukan untuk memverifikasi kepemilikan, hak pendapatan, dan hak disposisi aset melalui dokumen seperti sertifikat kepemilikan, kontrak pembelian, dan faktur, serta meminta pengacara untuk mengeluarkan “Surat Pendapat Hukum” untuk mengesampingkan potensi sengketa kepemilikan.

Saat ini, kasus sukses terkonsentrasi pada jenis aset dengan likuiditas rendah tetapi aliran kas yang stabil, termasuk infrastruktur energi baru, aset keuangan, dan aset fisik.

Untuk mengatasi risiko regulasi lintas batas dan kebangkrutan, proyek RWA di Hong Kong umumnya menggunakan “struktur SPV ganda”: lapisan pertama mendirikan perusahaan SPV di Hong Kong sebagai entitas penerbit token, yang secara independen menanggung tanggung jawab hukum; lapisan kedua mengendalikan SPV daratan melalui perjanjian atau akuisisi saham, yang memegang hak atas hasil aset yang mendasarinya.

Arsitektur ini harus memastikan pemisahan risiko aset dari operator asli, dan melalui anggaran dasar menetapkan independensi masing-masing aset portofolio investasi.

Jalur kepatuhan untuk aliran data lintas batas juga sangat penting. Proyek RWA menghadapi batasan ketat dari Pasal 31 (Data Penting Keluar) dari “Undang-Undang Keamanan Data” dan Pasal 38 (Lintas Batas Informasi Pribadi) dari “Undang-Undang Perlindungan Informasi Pribadi” di daratan.

Dalam operasi yang sesuai, sering digunakan “arsitektur kolaborasi dua rantai”: menggunakan rantai Ant dan rantai Bintang Api untuk menyelesaikan konfirmasi hak hasil aset; menggunakan dokumen audit yang diekspor dari rantai aliansi sebagai sumber data yang dapat dipercaya, dalam menerbitkan Token di rantai publik.

Delapan, Prospek Masa Depan: Kolaborasi Lintas Batas dan Evolusi Sistem

Pasar RWA Hong Kong memiliki prospek yang luas, tetapi masih perlu mengatasi serangkaian tantangan.

Tantangan inti yang dihadapi saat ini meliputi konflik penilaian hukum - daratan mengklasifikasikan pembiayaan token sebagai aktivitas keuangan ilegal, menciptakan jurang sistem dengan regulasi yang dilegalkan di Hong Kong; kontradiksi keterlambatan teknologi dan hukum - efisiensi aliran lintas batas blockchain dan kontrol modal daratan perlu segera diselesaikan; serta kurangnya kerja sama yudisial lintas batas - stabilcoin masih perlu memperkuat kerja sama pengawasan lintas batas dalam pencegahan risiko pencucian uang.

Meskipun demikian, perkembangan masa depan pasar RWA Hong Kong masih penuh harapan. Dalam hal peningkatan kebijakan, Otoritas Sekuritas Hong Kong telah mengusulkan pada Oktober 2025 untuk mengubah “Kode Trust Unit dan Reksa Dana”, yang memungkinkan dana ritel untuk berinvestasi dalam aset dengan likuiditas rendah, membuka jalan bagi tokenisasi dana RWA.

Dalam hal infrastruktur teknologi yang sempurna, pengujian pertukaran antara Renminbi digital dan stablecoin HKD akan meningkatkan efisiensi penyelesaian. Dalam hal perluasan jenis aset, normalisasi tokenisasi obligasi pemerintah dan perluasan kategori aset seperti emas dan energi terbarukan akan mendorong RWA dari tahap percobaan menuju skala.

Dalam 1-2 tahun ke depan, perkembangan bisnis RWA akan sangat bergantung pada pengembangan yang cermat dalam “kotak pasir regulasi”. Baik “Kotak Pasir Proyek Ensemble” dari Otoritas Moneter Hong Kong maupun berbagai pilot inovasi regulasi fintech di daratan, akan menjadi tempat utama untuk melahirkan produk RWA yang sesuai dengan regulasi.

Pernyataan terbaru dari Sekretaris Keuangan Hong Kong, Chen Maobo, semakin mengungkap arah perkembangan Hong Kong. Menurut laporan dari Jaringan Keuangan pada 20 Oktober, Chen Maobo saat menghadiri pertemuan tahunan Dana Moneter Internasional dan Grup Bank Dunia menunjukkan bahwa semua ekonomi telah menyadari bahwa pengaruh aset digital semakin cepat meluas, dan teknologi blockchain terkait telah diterapkan dalam berbagai skenario nyata, terutama dalam meningkatkan efisiensi perdagangan di dalam wilayah dan mengatasi masalah penyelesaian lintas batas.

Dia menekankan bahwa aset digital memiliki potensi perkembangan yang signifikan, tetapi masyarakat internasional harus memperkuat kolaborasi untuk mengelola risiko yang mungkin ditimbulkan terhadap stabilitas keuangan global dengan sikap yang hati-hati.

Hong Kong telah membangun ekosistem kepatuhan RWA terdepan di dunia melalui tiga tingkat kemajuan: “pernyataan kebijakan - kotak pasir regulasi - perlindungan legislasi”. Keunggulan inti terletak pada: memberikan jaminan kepatuhan teknis melalui “peraturan stablecoin” dan kotak pasir Ensemble, serta mengatasi tantangan aliran dana lintas batas dengan struktur SPV ganda dan saluran QFLP.

Dengan terus berkembangnya teknologi regulasi dan kemajuan kerja sama internasional, Hong Kong diharapkan dapat menemukan titik keseimbangan antara pengawasan yang hati-hati dan insentif inovasi, untuk menyediakan lingkungan pasar yang lebih matang dan stabil bagi tokenisasi aset dunia nyata.

Bagi perusahaan di daratan, Hong Kong tidak hanya merupakan jendela pembiayaan, tetapi juga platform inovasi untuk mencoba tokenisasi aset dan menghubungkan standar internasional.

Sumber sebagian informasi:

·“Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0”

·“Hong Kong akan membangun ekosistem aset digital yang mengutamakan kepercayaan dan inovasi”

·《Kegilaan RWA ke Hong Kong: Pembiayaan atau “Mendapatkan Momentum”?》

Penulis: Liang Yu Penyunting: Zhao Yidan