Dengan pertemuan pengambilan keputusan Federal Reserve hanya sekitar sudut, pedagang Treasury AS menyerah pada kenyataan "suku bunga tinggi lebih lama".

Dalam menghadapi kenyataan terus-menerus dari suku bunga tinggi dan prospek pasar yang tidak pasti, investor obligasi yang pernah percaya bahwa Federal Reserve akan mulai memangkas suku bunga minggu ini berjuang untuk menyerah. Imbal hasil Treasury AS telah melonjak dalam beberapa hari terakhir dan tertatih-tatih di ambang mencapai tertinggi baru tahun ini karena data terus menunjukkan inflasi yang terus-menerus, menyebabkan para pedagang menunda ekspektasi untuk jadwal pelonggaran moneter AS. Swap suku bunga sekarang mencerminkan ekspektasi pasar untuk kurang dari tiga penurunan suku bunga 25bp tahun ini. Ini lebih rendah dari perkiraan median Fed pada bulan Desember, dan lebih rendah dari enam penurunan suku bunga yang diperkirakan pasar pada akhir 2023. Jadi kapan penurunan suku bunga pertama? Investor tidak lagi yakin bahwa itu akan terjadi pada paruh pertama tahun ini. Ekonom di Nomura Holdings telah menurunkan ekspektasi mereka terhadap The Fed untuk memangkas suku bunga tahun ini dari tiga menjadi dua. Selain itu, perdagangan pasar opsi baru-baru ini menunjukkan bahwa investor mencari perlindungan terhadap risiko imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi dan penurunan suku bunga yang lebih sedikit, bahkan jika pandangan jangka panjang mereka adalah bahwa suku bunga pada akhirnya akan turun.