Nilai RWA konsep Emas layak diikuti AI zona pullback jelas

Konsep RWA sedang populer, sementara AI dan DEP setelah peluncuran DeepSeek mengalami dampak besar.

Ringkasan Pasar Cryptocurrency

1. Konsep RWA mulai populer, FMG Indeks RWA YTD menghasilkan 8%;

2. Dipengaruhi oleh TRUMP dan Deepseek, Web3 AI dan sektor DePIN yang mencakup daya komputasi mengalami penarikan mundur yang jelas;

3. Jumlah orang yang mengajukan tunjangan pengangguran AS meningkat memberikan ruang untuk Federal Reserve untuk menunda penurunan suku bunga; pada tahun 2025, integrasi Web3 dengan keuangan tradisional akan semakin dalam.

###Ikhtisar Pasar

1.1 Analisis FMG RWA, AI Index

Pada tahun 2025, di antara banyak Index yang dipantau oleh FMG, tren RWA Index cukup baik, dengan pengembalian YTD sebesar 7,63%, ini terutama karena kenaikan Mantra yang kuat di awal tahun ini. Mantra adalah Layer1 RWA yang terkait dengan aset dunia nyata. Pada 9 Januari tahun ini, MANTRA mengumumkan tokenisasi aset RWA senilai 1 miliar dolar AS untuk perusahaan properti DAMAC di Uni Emirat Arab, sementara DAMAC sebelumnya disebut oleh Trump dalam konferensi pers dan berencana untuk berinvestasi 20 miliar dolar AS dalam pusat data di beberapa negara bagian Amerika Serikat.

RWA awalnya berkembang di sekitar aset seperti obligasi pemerintah AS, kredit pribadi, dan produk kripto, tetapi sekarang sedang secara bertahap melepaskan 'belenggu' keuangan murni. Tokenisasi komoditas besar menjadi tren penting di pasar RWA, dengan real estat menjadi salah satu sektor yang terintegrasi secara mendalam dengan RWA, dan sektor penting lainnya adalah emas. Emas, sebagai salah satu aset global yang paling stabil, memiliki total kapitalisasi pasar token emas saat ini mencapai 1.05 miliar dolar AS. FMG juga sangat memperhatikan proyek terkait, seperti Paxos, Tether Holdings, Comtech Gold, dan lainnya.

Selain itu, blockchain publik yang menerbitkan produk RWA juga menjadi pusat perhatian pasar, seperti Mantra yang tampil sangat baik tahun ini.

Sementara AI dan Indeks DEP mengalami penarikan yang cukup besar, dengan tingkat penarikan sekitar 25%.

Ada beberapa alasan, pertama-tama dimulai dari pump.fun, kemudian munculnya ai16z, Virtuals, dan panasnya sektor AI tetap tinggi, tetapi dana tidak benar-benar mengalir ke infrastruktur besar dan aplikasi AI di lapangan, malah menganggur di Meme. Namun, setelah munculnya TRUMP, dana yang menganggur ini disedot habis dan semuanya jatuh tajam, meskipun setelah TRUMP turun, sektor AI sedikit membaik, tetapi perilisan DeepSeek sebelum Tahun Baru Cina menyebabkan kerugian besar bagi sektor AI, dengan nilai pasar ARC turun dari 600 juta dolar AS menjadi 250 juta dolar AS, dan Swamrs turun 90% dari 600 juta dolar AS menjadi 60 juta dolar AS.

Jika dikatakan bahwa popularitas AI Meme sebelumnya dalam beberapa hal menghambat perhatian pasar terhadap infrastruktur besar AI dan aplikasi tingkat pengguna, maka keunggulan open source dan biaya lebih rendah seperti DeepSeek (dengan biaya pengembangan sekitar 5 juta dolar AS dengan peningkatan produk yang mirip dengan OpenAI, merupakan satu per seribu biaya 5 miliar dolar AS untuk OpenAI) telah 'mengguncang' pemahaman pasar sebelumnya tentang AI, langsung menyebabkan penurunan saham AI tradisional, Web3 AI juga tidak luput dari dampaknya, dengan pengaruh yang lebih besar pada AI daya komputasi dan DePIN, bahkan dalam beberapa hal dapat dikatakan menggoyahkan dasar Web3 AI saat ini.

1.2 Data Pasar Cryptocurrency

Pada 14 Februari 2024, total kapitalisasi pasar kripto adalah 3,21 triliun, turun 4,46% dari $3,36 triliun pada paruh pertama Januari.

Indeks Dominasi BTC: Pada tanggal 14 Februari, indeks dominasi BTC saat ini adalah 59,8%, naik 4,1% dari 55,7% pada paruh pertama bulan Januari.

Indeks Musim Altcoin: Hingga 14 Februari, indeks musim altcoin saat ini adalah 44, yang berarti efek kekayaan sedang berkonsentrasi pada BTC.

!

indeks ETF

ETF BTC: Selama 15 hari terakhir, ETF BTC mengalami pengeluaran bersih sebesar 1.546 juta dolar AS.

ETF ETH: dalam 15 hari terakhir, ETF ETH memiliki aliran masuk bersih sebesar 3.73 miliar dolar AS.

1.3 Data CPI dan lainnya serta reaksi pasar terhadap penilaian pasar

Hingga pekan yang berakhir pada 1 Februari 2025, jumlah orang yang mengajukan tunjangan pengangguran AS meningkat sebesar 11.000 menjadi 219.000, melebihi ekspektasi pasar sebesar 213.000. Meskipun mengalami kenaikan, angka ini masih berada pada level terendah sejarah, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih stabil. Pada 30 Januari, rapat FOMC Federal Reserve AS diadakan, di mana Federal Reserve memutuskan untuk mempertahankan tingkat dana federal tetap, tetap berada di kisaran 5,25% hingga 5,50%. Keputusan ini menunjukkan bahwa Federal Reserve masih memperhatikan inflasi dan kondisi ketenagakerjaan di AS, serta tetap mempertahankan sikap kebijakan moneter yang hati-hati.

Pada tanggal 12 dan 13 Februari, AS secara berturut-turut merilis data CPI dan PPI, di mana tingkat inflasi CPI bulan Januari AS melebihi ekspektasi, meningkatkan kekhawatiran akan tekanan inflasi yang berkelanjutan, memperkuat sikap hati-hati Federal Reserve dalam kebijakan moneter longgar. Sedangkan data PPI, kenaikan sebesar 0,4% lebih tinggi dari perkiraan ekonom yang disurvei sebelumnya, tetapi lebih rendah dari kenaikan 0,5% setelah revisi atas Desember tahun lalu. Kedua data ini lebih lanjut mempersempit ekspektasi penurunan suku bunga, aset berisiko akan menghadapi ketidakpastian dalam jangka pendek.

Dampak data ekonomi AS baru-baru ini di pasar Web3 sangat kompleks. Tanda-tanda perlambatan inflasi dapat meningkatkan kepercayaan investor dan mendorong harga crypto lebih tinggi. Namun, data ketenagakerjaan dan konsumsi yang solid dapat membuat The Fed berhati-hati pada penurunan suku bunga, membatasi kenaikan di pasar crypto. Selain itu, kegagalan The Fed memangkas suku bunga kali ini berarti biaya pembiayaan masih tinggi, yang tidak kondusif bagi munculnya aset berisiko seperti cryptocurrency. Pasar cryptocurrency akan menanggung tekanan ke bawah dalam jangka pendek. Perlu dicatat bahwa proyek Web3 masih sulit untuk dibiayai karena lingkungan suku bunga yang tinggi membuat modal ventura lebih berhati-hati. Selama setahun terakhir, banyak startup Web3 telah mengurangi atau beralih ke model lain, seperti tokenisasi RWA atau kombinasi AI+Web3, karena kesulitan pendanaan. Jika pasar mulai mengantisipasi penurunan suku bunga, itu bisa menarik VC untuk kembali fokus pada Web3 dan pasar kripto.

###Kedua, berita pasar panas

2.1 SoftBank berkomitmen untuk berinvestasi hingga $40 miliar di OpenAI dan berhak memilih investor lain

CEO SoftBank Masayoshi Son dan CEO OpenAI Sam Altman sedang mencapai rencana investasi baru: SoftBank akan melakukan putaran pendanaan eksklusif, berjanji untuk berinvestasi hingga 400 miliar dolar AS ke OpenAI. SoftBank diperkirakan tidak akan menyediakan seluruh dana sendiri, dan berhak untuk mengundang mitra lain untuk berpartisipasi dalam putaran pendanaan ini. Seseorang yang akrab dengan rencana tersebut mengungkapkan bahwa OpenAI dapat menyetujui atau menolak investor baru. Diperkirakan putaran pendanaan ini akan membuat valuasi OpenAI mencapai 260 miliar dolar AS.

2.2 Ripple terus mengamati potensi pasar RWA

Ripple percaya bahwa pada tahun 2033, ukuran pasar layanan kustodian global akan tumbuh dari 410 miliar dolar AS pada tahun 2023 menjadi lebih dari 1 triliun dolar AS. Di antaranya, diperkirakan pada tahun 2030, lebih dari 10% aset global akan di-tokenisasi, termasuk RWA, seperti instrumen keuangan (saham, obligasi, ETF) bahkan karya seni dan kredit karbon. Gelombang transformasi digital yang mengubah lanskap kustodian ini memerlukan solusi generasi berikutnya. Perkembangan RWA juga akan membawa kasus penggunaan baru:

Untuk menerbitkan dan mengelola tokenisasi sekuritas dan RWA, atau dompet perdagangan dan penyimpanan kripto, bagi investor institusi dan retail.

Kontrol kepatuhan yang kuat dan kerangka tata kelola yang canggih, memberikan perlindungan aset;

Menjadi sub-kustodian di jaringan kustodian global untuk meningkatkan distribusi layanan;

Akses tanpa batas ke penyedia likuiditas, bursa, dan platform pinjaman dan staking.

###III. Lingkungan Regulasi

3.1 Rencana Kerja Kelompok Kerja Cryptocurrency SEC

Pada 4 Februari 2025, Komisi Perdagangan Sekuritas Amerika Serikat (SEC) merilis rencana kerja kelompok kerja mata uang kripto, menandai perubahan penting dalam pengaturan mata uang kripto di Amerika Serikat. Kelompok kerja ini bertujuan untuk memberikan lebih banyak kejelasan dalam kerangka pengaturan aset kripto, sambil tetap mendukung inovasi. Selama sepuluh tahun terakhir, kinerja SEC dalam pengaturan mata uang kripto sering kali dikritik, terutama karena kurangnya aturan yang jelas dan ketidakpastian dalam pelaksanaan. Kelompok kerja baru yang dibentuk berharap dapat memandu industri mata uang kripto menuju masa depan yang lebih matang dan teratur dengan cara yang lebih sistematis dan transparan.

Kelompok kerja akan bekerja di berbagai bidang, termasuk: mengklarifikasi apakah berbagai jenis mata uang kripto termasuk dalam sekuritas, ini merupakan kunci untuk menyelesaikan masalah regulasi lainnya; memberikan kepastian hukum untuk proyek mata uang kripto dalam situasi tertentu melalui surat tanpa keberatan; mengeksplorasi pemberian pengecualian sementara untuk penawaran token, dan menyederhanakan jalur pendaftaran (seperti Regulation A dan aturan crowdfunding); menyediakan solusi penitipan mata uang kripto yang sesuai dengan peraturan bagi penasihat investasi dan pialang; mengklarifikasi apakah pinjaman kripto dan agunan tunduk pada yurisdiksi sekuritas, dan merumuskan aturan terkait lainnya.

3.2 Dewan Perwakilan Rakyat AS dari kedua partai meminta pembentukan regulasi kripto dan blockchain yang jelas

Anggota bipartisan Dewan Perwakilan Rakyat AS telah memperkenalkan resolusi yang mendukung teknologi blockchain dan aset digital. Resolusi ini menyoroti potensi ekonomi aset digital, kebutuhan akan kejelasan peraturan, dan peran blockchain dalam meningkatkan transparansi dan efisiensi. Ini juga memperingatkan bahwa tanpa peraturan yang jelas, AS dapat kehilangan keunggulan inovasinya dan beralih ke negara-negara dengan kerangka hukum yang lebih jelas. Setelah resolusi tersebut, anggota parlemen mengeluarkan pernyataan yang menekankan urgensi tindakan pengaturan.