Kasus gugatan class action mengungkap risiko akuntansi dan pengungkapan informasi aset enkripsi

Pada awal Juli 2025, sebuah gugatan class action terhadap perusahaan Strategy diajukan di Pengadilan Distrik Federal Virginia Timur, Amerika Serikat. Gugatan tersebut mewakili investor yang membeli sekuritas Strategy antara 30 April 2024 hingga 4 April 2025, menuduh perusahaan melakukan penipuan sekuritas terkait data keuntungan investasi Bitcoin dan standar akuntansi. Kasus ini dapat menjadi kesempatan penting untuk meninjau kembali standar akuntansi dan pengungkapan informasi aset enkripsi.

Perusahaan Strategy awalnya adalah perusahaan perangkat lunak yang fokus pada kecerdasan bisnis dan analisis data tingkat perusahaan. Sejak tahun 2020, di bawah kepemimpinan pendirinya, perusahaan ini menjadikan Bitcoin sebagai strategi alokasi aset inti, melakukan investasi besar-besaran di pasar Bitcoin. Perusahaan tidak hanya menggunakan dana sendiri untuk membeli koin, tetapi juga memperluas skala investasi melalui berbagai cara pembiayaan, secara bertahap bertransformasi menjadi perusahaan keuangan Bitcoin dengan leverage.

Hingga awal tahun 2025, Strategy telah mengumpulkan lebih dari 200.000 Bitcoin, menjadi kendaraan aset enkripsi alternatif yang sangat diperhatikan di pasar modal. Namun, strategi investasi yang agresif ini juga menimbulkan risiko hukum.

Inti dari tuntutan hukum mencakup: perusahaan melebih-lebihkan potensi keuntungan dari strategi investasi Bitcoin; tidak mengungkapkan secara memadai risiko yang ditimbulkan oleh volatilitas harga Bitcoin, terutama potensi kerugian signifikan yang mungkin diakui setelah penerapan standar akuntansi yang baru; serta pernyataan terkait yang dibuat perusahaan di tempat umum bersifat menyesatkan.

Tuduhan ini terutama terfokus pada dua aspek: pertama, pernyataan yang salah atau menyesatkan mengenai profitabilitas strategi investasi Bitcoin, dan kedua, kegagalan untuk mengungkapkan secara tepat waktu dampak signifikan dari standar akuntansi baru. Sebagai perusahaan publik, Strategy memiliki tanggung jawab untuk mencerminkan secara akurat kontribusi investasi Bitcoin terhadap profitabilitas perusahaan, serta untuk mengungkapkan dengan tepat waktu dampak dari standar akuntansi baru terhadap data keuangan.

Pada akhir 2023, Dewan Standar Akuntansi Keuangan AS mengesahkan standar akuntansi ASU 2023-08, yang mengharuskan perusahaan untuk mengukur aset enkripsi berdasarkan nilai wajar mulai tahun fiskal 2025, dan mencerminkan perubahan tersebut secara langsung dalam laporan laba rugi. Standar ini secara signifikan meningkatkan transparansi laporan keuangan, tetapi juga menuntut kemampuan kepatuhan dan tingkat manajemen risiko yang lebih tinggi dari perusahaan.

Strategi tidak akan mengungkapkan kerugian yang belum direalisasi sebesar 5,91 miliar dolar AS yang diakui karena penerapan standar baru hingga 7 April 2025. Keterlambatan pengungkapan ini mungkin mempengaruhi penilaian investor terhadap kondisi keuangan dan eksposur risiko perusahaan yang sebenarnya.

Gugatan ini menyoroti tantangan yang dihadapi perusahaan publik dalam pengungkapan informasi dan kepatuhan regulasi di tengah perkembangan cepat aset enkripsi. Perusahaan perlu mencerminkan nilai wajar aset enkripsi secara akurat dalam laporan keuangan dan segera mengevaluasi dampak perubahan kebijakan akuntansi terhadap kondisi keuangan.

Kasus ini tidak hanya berkaitan dengan akuntabilitas individu, tetapi juga dapat menjadi contoh penting dalam konteks reformasi standar akuntansi untuk aset enkripsi, di mana perusahaan publik melaksanakan kewajiban pengungkapan dan menyeimbangkan batasan antara promosi strategis dan kepatuhan. Ini mengingatkan perusahaan untuk lebih berhati-hati dalam menangani pengungkapan informasi dalam investasi aset enkripsi, untuk menghindari risiko hukum yang potensial.