非常に良いビットコインETF、特にブラックロックのもの

ここ3日間で、ビットコインETFは一貫して純流入を記録しています。

特に、昨日は7億ドルを超え、7月中旬以来見られない数字となりました。

いつものように先頭に立っているのは、iShares / BlackRockのETFであるIBITです。

ビットコインETFへの流入

先週まで、流入日と流出日が交互に続いたため、明確なトレンドはありませんでした。

しかし、9月8日月曜日から、すべてのセッションは全体的に日次の流入で終了しました。

正直に言うと、火曜日には、3つの異なるビットコインETFが日々の流出を記録しました(フィデリティのFBTC、ビットワイズのBITB、アーク・インベストのARKB)ですが、ブラックロックのIBITへの日々の流入は他の3つのETFからの流出の合計を超えました。

合計で、過去3回の取引セッションで、全体の流入は11億ドルを超え、406百万ドルがIBITに、残りの722百万ドルが他のすべてのETFに流入しました。

IBITのシェアはしたがって36%でした。

これらは特に高い数字ではありません。7月10日だけで、流入は12億ドルを超えました。

しかし重要なのは、流入と流出の交互の日々の期間が中断されたことであり、今週はこれまでのところ、流出で終わった日はないということです。

イーサリアムETFへの流入

イーサリアムにとって、物事は異なって進んでいます

実際、昨日は合計4400万ドルの純流入がありましたが、前の6回の取引セッションはすべて日次流出で終わりました。

ただし、2025年8月はスポットETH ETFにとって史上最高の単月であり、続いて2025年7月が史上2番目に良い月であったことに留意する必要があります。

言い換えれば、9月にはイーサリアムETFのポジティブなトレンドが停止し、ビットコインETFの新たなポジティブなトレンドが始まったようです。

参考までに、今日までにビットコインETFは550億ドルを超える総純流入を記録しており、イーサリアムのものはちょうど13億ドル未満です。

ビットコインに有利な1対4.2の比率です。これは、BTCとETHの時価総額比率と正確に一致しています。

現在のAUMについては、BTC ETF全体で1590億ドルを超え、Ethereumのそれはわずかに240億ドルを超えています。したがって、比率は6.6に上昇し、依然としてビットコインに有利ですが、これはEthereumへの資金流入の大部分が最近になって到着したためであり、ETHの価格はすでに上昇している一方で、ビットコインへの資金流入の一部は2024年に到着しており、その際の価格は現在よりもはるかに低かったためです。

暗号市場におけるブラックロックの役割

現在のビットコインETFの総運用資産（AUM）の51%以上は、ブラックロックのIBITによって保有されています。

全体の純流入を考慮すると、その数字はさらに際立っています。なぜなら、合計55.6億に対して、IBITでは59億を超えていたからです。

状況は不条理に見えるかもしれませんが、グレースケールのGBTCはETFに変換される前から存在しており、長年にわたり流動化できないほどのBTCを蓄積していました。ETFに変換された後、ほぼ230億ドルのBTCを流動化することができたため、IBITを除くすべての他のETFへの合計流入は190億ドル未満でした。

ブラックロックは、ETHAを持つイーサリアムETFでも支配的であり、現物ETH ETFの総AUMの62％以上を占めています。

流入面では、ETHAは全体の12.8億のうち12.7億を集めました。また、上記の理由から、グレースケールETF (ETHE)は、ほぼ46億の流出を記録しました。

言い換えれば、アメリカの現物暗号ETF市場は文字通りブラックロックに無挑戦で支配されています。そして、世界の他の市場はアメリカの市場のほんの小さな部分に過ぎないため、ブラックロックは実質的に世界的に支配しています。