インフレーションと貿易緊張の中で圧力を受けている中央銀行

中央銀行は、ヨーロッパとアメリカ合衆国の両方で、世界経済の議論の焦点となっています。インフレ圧力と高まる貿易緊張に直面し、彼らのあらゆる動きは国際市場に響き渡ります。欧州中央銀行 (ECB) は慎重さを選び、入金金利を2%に凍結しました—これは安定性と不確実性の間の妥協として位置付けられた決定です。しかし、この一時停止は疑問を呼び起こします：これは意図的な戦略なのか、それともリスクの高いギャンブルなのか、特に連邦準備制度 (FED) が反対方向に動こうとしているときに?

ECBは弱い成長の中で2%で据え置き

ECBは、6月に導入した休止を延長し、入金金利を2％で据え置く決定を確認しました。インフレの予測は目標に近いままで、2025年は2.1％、2026年は1.7％、2027年は1.9％の予測です。物価の安定は管理下にあるようですが、経済成長は別の話です：第2四半期の成長率はわずか0.1％で、以前の0.6％から減少しました。

ECB総裁クリスティーヌ・ラガルドはリスクを「よりバランスの取れたもの」と表現しましたが、全球貿易環境のボラティリティを認めました。アメリカの欧州輸出に対する15%の関税は、すでに重要な産業に圧力をかけています。製薬のような一部のセクターは規制の明確さから利益を得ている一方で、特にワインやスピリッツは継続的な不確実性に直面しています。

ラガルドはまた、ドナルド・トランプからのさらなる報復が経済的課題を増幅させる可能性があると警告しました。貿易関連のリスクはやや和らいだものの、依然として解決には程遠い状況です。その結果、ECBは「会議ごとの」アプローチを採用し、堅固な先行指針を避け、 turbulent watersを通る慎重な道筋を示しています。

FEDのジレンマ：インフレ対雇用

一方、米国は異なる現実に直面しています。インフレは8月に2.9%に上昇し、7か月ぶりの最高水準となりましたが、FEDは9月17日に利下げを準備しています。市場の予想では、25ベーシスポイントの利下げの確率は90%以上です。

主な要因は、労働市場の弱体化です。8月には22,000の雇用が追加されたに過ぎず、予測の75,000と比較すると大幅に下回りました。一方、失業保険の請求件数は263,000に急増し、4年ぶりの高水準となっています。ジャクソンホールシンポジウムで、ジェローム・パウエルは歴史的なジレンマに直面していることを認めました：インフレリスクは高いままである一方で、雇用リスクが増大しています。

アナリストは、優先順位の潜在的なシフトに注目しています。歴史的に、FEDはインフレとの戦いに焦点を当ててきましたが、パウエルの最近の発言は労働市場の保護に向かう傾向を示唆しています。このような転換は、米国の金融政策を再形成し、中央銀行の長期的な信頼性を試す可能性があります。

市場の反応：ユーロの強さ、ドルの弱さ、暗号のボラティリティ

中央銀行の戦略の違いが世界の市場を再形成しています。ユーロは0.4%上昇して$1.1735となり、一方で米ドル指数は下落しました。財務省の利回りは一時4%を下回り、金融政策の緩和への期待を反映しています。

暗号通貨も影響を受けました。ビットコインは、米国のインフレ報告の発表後に0.5%下落し、114,300ドルから113,700ドルに落ちた後、安定しました。アナリストは現在の状況を微妙なバランスと見ています：適度なインフレが暗号通貨のラリーを引き起こす可能性がある一方で、強いインフレはドルを押し上げ、ビットコインを押し下げる可能性が高いです。一方、金はわずかに上昇し、安全資産としての地位を再確認しました。

政治とFEDへの圧力

大西洋を越えて、FEDは経済的な逆風だけでなく、政治的な逆風にも直面しています。ドナルド・トランプはジェローム・パウエルに対する批判を強めており、中央銀行が行動を起こすのが遅すぎると非難し、FEDの理事リサ・クックをターゲットにした対立がエスカレートしています。法的な保護策が彼女の解任を防いでいるものの、政治的緊張は米国の経済環境の脆弱性を浮き彫りにしています。

ECBとFEDが異なる進路を描く中で、彼らの決定は脆弱な安定性と高まる投機の間で揺れるグローバルな金融環境を形成しています。