マスクが珍しく 10 億ドルで TSL を爆買い！TSL は 410 ドルを突破しましたが、3 つの大きな懸念は未解決です。

TSL（TSLA）のCEOイーロン・マスク（Elon Musk）が、公開市場で珍しく10億ドルを豪快に使って自社株を増持し、株価は一時410ドルを超え、夏以来の新高値を記録しました。しかし、販売が圧力を受け、規制の不確実性や超高い運営目標という複数の課題に直面している中で、この反転が持続するかどうかは、投資家がフォローする焦点となっています。

史上最大のインサイダー増持：信頼か感情か？

! 【テスラ株価】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-6ff5293c49-153d09-6d2ef1.webp)

(出典:Trading View)

SECの公開文書によると、マスクは家族基金と可撤回信託を通じて、先週の金曜日に約257万株のTSLAを分割購入し、総額は約10億ドルで、2020年以来初めての公開市場での大規模な買い増しであり、過去最大の内部者増持となった。

市場はこれをマスクの会社の見通しに対する自信の表明と解釈し、TSLAはプレマーケットで急上昇し、終値は410.04ドルで3%以上の上昇となりました。しかし、最終的な上昇幅は収束し、資金が感情とファンダメンタルの間で依然としてポンプされていることを示しています。

9,750 億ドル天価報酬案件とガバナンスの論争

TSLの取締役会は、最大9750億ドル、10年間のマスク新報酬制度を推進しており、12回に分けて授与され、市場価値と運営指標を達成する必要があります。

1、市場価値が1.3兆ドルから8.5兆ドルに押し上げられました

2、年交車量は2,000万台に達する

3、1,000 万件の FSD 有効サブスクリプション

4、100万台の人型ロボットと100万台のロボタクシーの商業運行

取締役会はこの動きを「マスクの注意と投票権を縛る」ためだと称しているが、外部からは、納品と利益が圧迫されている中で前例のない巨額の報酬を導入することが、株主の長期的なリターンと一致するのか疑問視されている。また、2018年の報酬案がデラウェア州の裁判所で撤回された影が未だに消えていない。

需要の冷却と市場シェアの喪失：城壁が狭まっている

Cox Automotiveのデータによると、アメリカの純電市場の成長が鈍化し、TSLの市場占有率はピークから大幅に後退し、40%に近づくか、さらにはそれを下回る可能性があります。

主な圧力は次の通りです：

1、多季の販売低迷と製品ラインの老朽化

2、中国の自動車メーカーとハイブリッド車の強い回帰

3、ブランドの論争とアメリカの政策変化が需要に与える干渉

アナリストは、AI、自動運転、ロボットのストーリーが長期的な想像を支えているとしても、短期的にはデータと利益率の改善を提供して株価の支えを実現する必要があると指摘しています。

三大新しい物語の実現への挑戦

テスラの大部分の楽観的な期待は、FSD（完全自動運転）、Robotaxi、そして人型ロボットOptimusから来ている：

FSD：中国市場の規制が厳しくなり、2025年からOTAの承認基準が引き上げられ、TSLの「純視覚」ルートは複雑な道路状況で安全性を証明する必要があり、そうでなければ有料浸透率とキャッシュフローは制限される。

ロボタクシー：アメリカでより多くのテスト許可を取得したものの、大規模な商業化には規制、責任の所在、運営効率などのハードルを越える必要がある。

オプティマス：まだプロトタイプと展示段階にあり、量産と収益貢献にはまだ遠い。

结语

マスクの10億ドルの増持は、確かにTSLAに短期的な刺激をもたらしましたが、販売の低迷、規制の不確実性、そして高い目標の達成への挑戦の中で、投資家は今回の反転をリスク管理とポジション調整の機会と見なすべきであり、盲目的に高値を追う信号とは見なすべきではありません。今後12〜24ヶ月で、TSLAの真の試練は、技術的なストーリーを安定した収益とキャッシュフローに変えることができるかどうかです。