BTCは一時的に9万ドルを下回ったが、米国の権力移譲後、市況はどうなるのでしょうか。

ジェシー、ゴールデンファイナンス

2021年1月13日の午後22時頃、ビットコインは9万ドルを下回り、OKX取引所の市場データによると、最低点は89111ドルでした。 Coinglassのデータによると、1月14日の午前10時までの24時間で、全体の清算量は8.03億ドルで、そのうち多くのポジションが5.81億ドル、空売りが2.21億ドル清算されました。執筆時点で、ビットコインは9.7万ドルを回復しました。

1月7日から1月13日まで、市場は主に下落傾向であり、ビットコインは102000ドルから89000ドル近くまで下落し、約12％下落しました。さらに、アルトコインは特に新しく上場したアルトコインに関して悲惨であり、Swarms、Usualなどの通貨は最近の高値から2/3下落しました。

仮想通貨市場が急落する一方、米国株のパフォーマンスも芳しいとは言えず、1月13日の夜、米国株の3大指数は全般的に下落しました。

2024年の最後の月のマクロデータも最近相次いで公表され、1月はバイデン政権の任期最後の月でもあり、アメリカは新旧政権の権力移行を迎えるため、金融市場は通常、比較的に動揺する時期です。

1月20日、トランプ氏が就任すると、暗号通貨市場は回復し、上昇するでしょうか？

米国連邦準備制度が利下げを期待以下にすると、ビットコインは1週間連続で下落しています

最近、暗号通貨市場の下落の主な要因は、2024年12月に米国の関連マクロ経済データが発表されることです。

就業データに関して、ますます1月7日にはアメリカの11月のJOLTsの職位空きが809.8万人と発表され、これは予想の770万人よりも高かった。このニュースが公表された後、Bitcoinは再び10万ドルを超えた後に下落し始めた。

その後の数日は、より多くの関連する雇用データが発表されました。たとえば、12月のADP（ADPレポートは私営部門の雇用状況を統計しています）の雇用者数は12.2万人で、予想の14万人よりも低く、前値は14.6万人で、2024年8月以来の最低水準です。2024年12月の非農業雇用者数は25.6万人増加し、予想の16万人を大幅に上回り、11月の21.2万人を上回りました。一方、12月の米国の失業率は、11月の4.2％からわずかに下がり、4.1％となり、予想よりも0.1ポイント低いです。一方、12月の非農業労働力の賃金成長は予想よりもわずかに低かったです。当月の平均時給は前月比0.3％増加し、予想に合致し、前年比3.9％増加し、予想よりもわずかに低い増加率です。

総合的に見ると、上記の一部の雇用データは全体的にアメリカの雇用状況が改善していることを示しており、これは経済の好転を予示しており、それによって市場は今年の連邦準備制度理事会の利下げ期待を再び減少させています。

そして2024年12月のCPIデータは、1月15日の夜に発表される予定です。現在の市場予想では、12月のCPIの月次増加率は0.3％を維持し、前年比増加率は2.7％から2.9％に上昇する見込みです。これは5ヶ月ぶりの最高水準です。エネルギーや食品などの大幅な変動要因を除いたコアCPIのインフレ率は、前年比で3.3％を維持する見込みで、月次増加率は0.2％に減速する見込みです。

そして、CPIが予想通りにわずかに反発し続ける場合、それは連邦準備制度の利下げ政策をより注意深くすることになるでしょう。

そして13日の暗号市場の大暴落と継続的な下落は、アメリカのマクロ経済状況に対する一種の反応である。

また、米国債の利回りも上昇し続けており、基準となる10年債の利回りは先週金曜日に4.772％で終了し、2023年11月以来の最高水準となりました。これにより、多くの投資家が高リスク資産を売却し、比較的安全な債券市場に投資する動きとなっています。

そして現在、米ドル指数も引き続き上昇し、110を超えました。米ドルの強さは、米国経済が比較的強いと見なされる信号であり、同時に世界経済には一定の不確実性が存在する可能性を示唆するものです。このような状況では、投資家のリスク選好が一般的に低下します。また、米ドルの強さにより、米ドル資産の魅力が高まり、投資家はより高い収益と資産の安全性を追求するために、資金を暗号通貨などのリスク資産から米ドル資産に移すことがあります。

したがって、上記のさまざまなマクロデータの発表により、市場では連邦準備制度が今後の利下げを予想以上に行わないという判断が生じ、これが市場の恐慌感情の根本的な原因であり、より高い避難感情により、人々は暗号資産を売却しました。

しかし、新旧政府の引き継ぎに直面すると、金融市場の大きな変動は非常に正常なことです。

2025年1月、バイデン政権の最後の月ですが、このような政治的な背景の中で公表される経済データの信頼性はどれくらい高いでしょうか？

13日の急速な下落後、市場は急速に反転し、執筆時点ではビットコインは9.7万ドル以上に反転しました。

トランプ政権による関連する暗号化ポリシーの短期的な見通しについては、長期的にはマクロ経済を見る

現在、トランプが就任することで、業界全体が彼の正式な就任によって暗号市場の状況が活気づくと一般的に考えられています。特に、彼が当日に暗号に関連した発言をすれば、暗号市場の感情を大きく刺激するでしょう。なぜなら、トランプはかつてアメリカを世界の暗号通貨の中心にすることを約束し、戦略的なビットコイン準備を支援すると言っていたからです。

そして、ワシントンポストによると、David Sacksとトランプの移行チームは、暗号通貨業界のリーダーと緊密に協力して立法戦略を策定しています。トランプは就任初日に行政命令に署名する予定であり、これには「バンクレス（銀行なし）」および銀行が保有するデジタル資産を自己資本負債に計上する要件を廃止する論争のある暗号会計政策が含まれる可能性があります。

トランプが約束した政策が段階的に実施されるにつれて、市場の信頼は確実に高まり、資金が暗号市場に流入するでしょう。

そして、また、一部の意見では、トランプ氏が選挙中に行ったいくつかの約束が現実的な理由から完全に実現できない場合、さらには就任当日に暗号通貨について触れなかった場合、これは投資家の信頼を揺るがし、短期間で暗号通貨の価格を下げる可能性があります。

しかし、全体的に見ると、トランプ政権は常に暗号通貨に好意的な政府であり、彼の任期中に発表された仮想通貨に関連する政策は確かに友好的であり、暗号通貨業界の発展にとって好ましいものです。

そして、暗号通貨市況に影響を与えるもう一つの要素は、間違いなくマクロ経済の要素であり、現時点では最も不確定な要素です。そして、トランプ大統領が就任後、彼が打ち出す関連する経済政策は、世界経済の不確実性をさらに増大させる可能性があります。

トランプが選挙に参加している間、彼は製造業をアメリカに戻すことを提唱し、その目標を達成するためにはドル安が必要です。これにより、ドル建ての商品価格が相対的に低下し、輸出商品の競争力が高まり、輸出量が増加します。また、ドル安は代替資産としての暗号資産の魅力を高めるでしょう。

一方、トランプ氏は貿易保護主義を推し進め、輸入品に関税を課し、アメリカ産業を保護する可能性があります。このような貿易保護主義志向は貿易摩擦を引き起こし、世界の経済・貿易秩序には大きな不確実性をもたらし、不安定な世界政治・経済情勢は暗号資産に打撃を与えるでしょう。

一方面、アメリカの最近のマクロ経済データに基づいて、多くの機関はアメリカの追加利下げの予測を下方修正しましたが、2025年のアメリカの実際の利下げの状況はどうなるでしょうか？同様に大きな不確定性があります。

ますます重要なのは、トランプ氏が選挙で約束した減税や低金利政策などの実現、および一部の貿易保護措置や移民政策の調整が、利下げを実現するために必要とされる可能性が高いことです。しかし一方で、トランプ氏の政策の推進に伴い、米国経済の促進に努めることが、さらなるインフレをもたらしました。このため、インフレを抑制するために、連邦準備制度は利上げを選択することがあります。

しかし、インフレを抑制するために連邦準備制度理事会は利率を据え置くか、さらに引き上げる可能性がありますが、これは後の話です。現時点では、特定のことは1〜2ヶ月以内に、トランプ政権下でアメリカ経済の発展を大いに刺激する必要があり、これには緩和的な通貨政策の協力が必要です。

トランプが就任時に暗号市場への約束を果たす場合、少なくともトランプが就任してから1か月以内に、筆者は暗号市場の状況を良く見ています。