Gate Ventures Weekly暗号のまとめ (September 15, 2025)

TL;博士

• 米国のCPIとコアCPIは先週の市場予測と一致しましたが、コア商品価格は自動車関税の影響によって上昇しました。
• 今週の大きなイベントは木曜日のFOMC会議であり、25ベーシスポイントの利下げはほぼ織り込まれているが、他の会議の結果の可能性もある。
• BTC ETFは安定した価格で$2.34Bの流入を見た一方、ETHは$640Mの流入で約7%反発し、ETFは流出を逆転させた。ETHバリデーターの退出(~$2.6M)は、Kilnが$41MのSOLハックに続いて予防的な引き出しを行った後に急増した。ETH/BTCは0.04に上昇した。
• トップムーバー: MNT +40% (バイバックの憶測)、DOGE +20% (ETFのニュース)、AVAX +19% (sUSDe + BenqiからのDeFiの急増)。
• 新しいローンチ: AVNT (perps DEX が Base) で Bithumb/Upbit リスティングの後に約10倍急増しました; LINEA (は Consensys) によるレイヤー2で、市場の注目を徐々に集めています。
• Galaxy Digital、Jump Crypto、Multicoin Capitalが$1.65B PIPEを主導し、Forward IndustriesのSolana財務戦略を開始しました。
• テザーが米国準拠のステーブルコインUSATを発表し、サークルのUSDCに挑戦。
• MegaETHがUSDmを発表、プロトコル手数料を補助する利回り付きステーブルコイン。

マクロ概要

先週、米国のCPIとコアCPIは市場の期待に沿ったものでしたが、コア商品価格は自動車関税からの波及効果により上昇しました。 米国のCPIは8月に前月比0.4%上昇し、前年比2.9%上昇しました。コアCPIは前月比0.3%、前年比3.1%上昇し、市場の期待に沿った結果です。項目別に見ると、コア商品価格は前年比1.5%上昇し、2023年5月以来の高水準で、2023年から2024年のコア商品のデフレーションからインフレーションへのシフトを示唆しています。自動車の中では、中古車価格が1.0%、新車が0.3%、非タイヤの自動車部品が1.7%上昇し、自動車関税の影響が見られます。 8月のインフレは予想を上回ることはなかったが、その傾向は連邦準備制度の2%の目標に向かって収束していない。むしろ、ますます遠ざかっている。これは、雇用データの急激な悪化と停滞した労働市場の背景の中で発生している。雇用データが引き続き悪化しているため、連邦準備制度はまず金利を引き下げざるを得ないだろう。しかし、供給収縮の中でスタグフレーションのリスクは注目に値する。最近のデータは、米国の雇用成長がほぼ停滞している一方で、インフレ圧力は依然として蓄積していることを示している。これは、近い将来において「停滞」の圧力が「インフレ」の圧力を上回ることを示唆している。 今週の大イベントは木曜日のFOMC会議で、利下げが広く期待されています。市場は今回25ベーシスポイントの利下げがほぼ確実であると信じていますが、50ベーシスポイントの利下げの可能性も少しあります。この会議では、FOMCメンバーの将来の金利に関する予測がドットプロットで更新され、政策立案者が今後数年間の金利の推移をどう見ているかに関する重要な指針が提供されます。最後の予測では、FOMCの中央値の期待は2026年に連邦基金金利が3.6%、2027年には3.4%に下がり、長期的には3.0%になるというものでした。 (1, 2)

先週の金曜日、米ドル指数は一時上昇しましたが、週次で0.1％の下落を維持しており、これは弱い経済データと潜在的な利下げの影響により、2週連続の下落となっています。(3)

米国の10年債利回りは4.00%と4.10%の間で比較的安定した乱高下を見せており、市場が実際の利下げが発表される前に資産価格について合意に達していることを示しています。 (4)

金価格は先週金曜日にわずかに上昇し、先週火曜日に達した3,673.95ドルの記録的な高値に近い水準を維持しました。米国の労働市場の弱まりの兆候が、今年最初のFedの利下げに対する市場の期待を強めました。 (5)

暗号市場の概要

メインアセット

先週、米国のビットコインETFは、$2.34Bの強い流入を記録しました。BTC価格は先週の水準を維持しています。イーサリアムは反発し、約7%の上昇を記録しました。米国のETH ETFは前週の記録的な流出から回復し、約$640Mの純流入を記録しました。 オンチェーンでは、ETHバリデーターの退出キューが9月11日に$2.6Mに急増しました。これは、主要なステーキングプロバイダーであるKilnが予防措置を講じたことによるものです。数日前、ハッカーがKiln(を介して運営されているSwissBorgのSolanaバリデーター)のAPIを侵害し、$41MのSOL損失を引き起こしました。ETH資産は安全でしたが、Kilnは潜在的なリスクを軽減するために、100万ETH以上をステーキングから積極的に引き出しました。(6) ETHのBTCに対するパフォーマンスが強いため、ETH/BTC比率はわずかに0.04に上昇しました。

合計時価総額

総暗号市場の時価総額は約5%上昇し$3.98Tに達し、一方でアルトコイン市場(はBTCおよびETH)を除いて約7%上昇し$1.13Tに達しました。これは、SOL、DOGE、AVAX、MNTの強力なパフォーマンスにより推進されました。

トップ30の暗号資産のパフォーマンス

今週、オルトコイン市場はその強さを維持しており、Mantle (MNT)が40%以上の急騰を見せています。 MNTの急騰は強力なファンダメンタルによって支えられています：Bybitの深い統合(手数料割引、担保の使用、支払い)、買戻しおよび焼却プログラムの見込み、同業他社に対する相対的な過小評価、そしてより広いエコシステムの成長です。重要なナラティブは、市場がMNTに対してBNBやOKBなどの他のCEXトークンにプレミアムを割り当てているというもので、MantleがOKBの前例に従って買戻しを開始するとの憶測が高まっています。 ドージコイン (DOGE) は約20%の上昇で2位にランクインし、DOGE ETFの立ち上げに関する新たな見出しが再燃したことが要因ですが、承認プロセスは再び遅れています。 (7, 8) アバランチ (AVAX) は約19%の増加を見せ、堅調なDeFi活動に支えられました。先週、アバランチのDEXは約38億ドルの取引高を記録し、2024年3月以来の最高値となりました。この急増は主に以下によって引き起こされました。

1. Ethena LabsとPendle社によるsUSDeの立ち上げにより、Avalancheの固定利回り市場と変動利回り市場の両方が可能になりました。
2. Benqi、Avalancheの最大の貸付プロトコルで、TVLは約18%上昇しました。(9)
3. 新しいトークンが発表されました Avantis (AVNT)は、Baseに構築されたパープスDEXで、Base FoundationとPantera Capitalによって支援されています。これにより、暗号通貨、商品、外国為替、株式でのレバレッジ取引が可能になります。AVNTは9月9日にBinance AlphaとBinance Futuresでデビューし、Coinbaseでも同時にスポット上場されました。その後、このトークンは勢いを増し、今日の主要な韓国の取引所BithumbとUpbitでの上場に続いて価格がほぼ10倍に急騰しました。 Linea (LINEA)は、Consensysによって開発されたEthereum上のLayer-2ロールアップであり、主要なエコシステムパートナーによって支援されています。低コストで高スループットの実行を提供し、完全なEVM互換性を持つように設計されています。LINEAは、そのTGEとBinanceやBybitを含む主要な取引所での上場とともにデビューし、DeFiプロトコル全体での同時統合推進が行われました。トークンはその後、OKX Boost Launchでの最近の登場に支えられ、流動性と小売アクセスがさらに拡大し、勢いを得ています。

重要な暗号のハイライト

ギャラクシー・デジタル、ジャンプ・クリプト、マルチコイン・キャピタルがForward Industriesのソラナ財務戦略を立ち上げるために16.5億ドルのPIPEを主導

フォワード・インダストリーズ (FORD) は、ソラナに焦点を当てたデジタル資産トレジャリーを構築するために、ギャラクシー・デジタル、ジャンプ・クリプト、マルチコイン・キャピタルが主導し、C/Mキャピタル・パートナーズが参加する16.5億ドルの公開株式へのプライベート投資 (PIPE) に入ったことを発表しました。これらの企業は、フォワードをソラナエコシステムにおける最も重要な上場機関参加者として位置づけるために、資本と戦略的支援を提供します。取引の一環として、マルチコインの共同創設者であるカイル・サマニが取締役会の議長になる見込みで、ギャラクシーとジャンプの代表者が観察者として取締役会に参加する予定です。キャンター・フィッツジェラルド & Co. がリードプレースメントエージェントとして指名され、ギャラクシー・インベストメント・バンキングが共同プレースメントエージェントおよび財務アドバイザーを務めています。 経営陣は、開発者のペース、採用、パフォーマンスを挙げて、Solanaを高い確信を持つ賭けとして特徴づけました。一方、パートナーは深いエコシステムの専門知識を提供します：Galaxyは取引、貸付、ステーキング、リスクに関してアドバイスを行い、JumpはFiredancerバリデータークライアントを通じてSolanaのインフラを強化し続けています。スケールで実行されれば、財務省の取り組みはForwardを最大の公的デジタル資産財務省の一つに位置付け、Solanaを確立された企業のBTC/ETH保有と同等の地位に引き上げます。PIPEの収益は、アクティブなSOL財務省の運営を資金調達するために意図されており、Forwardの従来の製品設計から暗号ネイティブのバランスシート戦略へのシフトを強化し、Solanaの機関インフラに合わせています。(, 11)

Tetherは、CircleのUSDCに挑戦する米国準拠のステーブルコインUSATを立ち上げました。

テザーは、米国市場への正式な進出を示す最初の米国準拠ステーブルコインであるUSATを導入しました。この市場は長年、サークルのUSDCによって支配されてきました。このトークンは、アンカレッジデジタルバンクによって発行され、キャンター・フィッツジェラルドが準備金を管理します。元ホワイトハウスの暗号政策顧問であるボ・ハインズが、テザーの新しい米国部門のCEOとして指導します。 GENIUS法に準拠するように構築されたUSATは、規制されたレール上で運行されており、残高とフローは透明で追跡可能であり、トークンは設計上、利息を生まないものです。Tetherはこれを「ヘッジと拡大」の動きと位置づけています：USDTはオフショアで許可のない作業馬として機能し続け、一方でUSATは銀行、企業、フィンテックに同じブランドへの準拠したオンランプを提供します。TetherはAnchorageとCantorも米国の法人に株式を取得し、準備金収益を共有すると述べており、条件は最終決定される予定です。米国の事業はノースカロライナ州シャーロットに拠点を置き、国際本社はエルサルバドルに残ります。 競争の賭けは高まっています。USDTの供給は約1700億ドルに達しており、USDCは約730億ドルです。米国規制のTether製品は、USDCのデフォルトの「コンプライアンス」ドルとしての立場を弱める可能性があります。USDCが根付いている場所ではプレッシャーが高まるかもしれません(、例えば、Hyperliquid活動)のように、流通と統合が本当の戦場となります。USATは、支払いを迅速にし、流動性を深め、大規模な機関にとってアクセスを容易にすることで、ステーブルコインを主流にするのに役立つ可能性があります。しかし、批評家は、ネットワークが許可制であり、すべての取引が追跡可能であるため、プライバシーコストを伴うと警告しています — これは暗号の以前のよりオープンなモデルとは異なります(12、13)。

MegaETHは、プロトコル手数料を補助する利息を生むステーブルコインUSDmを発表しました。

MegaETHは、Ethereumに基づいたL2として、伝統的なシーケンサーのマージンを置き換えるためにEthenaで構築されたネイティブステーブルコインUSDmを導入しています。USDmの最初のイテレーションは、主にBlackRockのトークン化された米国財務省ファンド(BUIDL)を通じてSecuritizeで保持される準備金を使用し、ネットワークの運営コストをカバーするために準備金の利回りを直接指向します。例えば、USDtbは約15億ドルの未回収があり、Anchorage Digital Bankを通じてGENIUS Actに準拠しています。 USDmは、MegaETHウォレット、ペイマスター、Dapps、およびサービス全体に深く統合されます。既存のオプション(USDT0、cUSD)は一流のままです。MegaETHの公開テストネットは稼働中で、約10ミリ秒のブロック時間と20,000 TPS以上を示しており、Ethereumのコンポーザビリティを維持しながら最大100,000 TPSを目指すロードマップがあります。これにより、リアルタイム、ストリーミング、インタラクティブなアプリが1セント未満の手数料で利用可能になります。 経済に関して、USDmの準備収入はプログラム的にシーケンサーOPEXにルーティングされ、チェイン利益にはなりません。MegaETHは、MEVおよびその他の収益詳細はメインネットに近づくにつれて共有されると述べました。ユーザーの利回り共有のような代替案はGENIUS法によって制約されており、OPEXカバレッジが最初のステップとなります。割り当てはネットワークが成熟するにつれて進化する可能性があります。(14, 15, 16)

キー・ベンチャーズ・ディール

Ethena Labsは、HyperliquidでUSDEのステーブルコインの成長を促進するためにBasedに投資します

Ethena Labsは、合成ドルUSDeの採用を加速するために、Hyperliquid上で最大のビルダーコードプラットフォームであるBasedに戦略的投資を行いました。Basedは現在、Hyperliquidの24時間の永久契約取引量の約7%を占めており、このパートナーシップは流動性を深め、取引所全体でステーブルコインの利用ケースを拡大することを目的としています。 このコラボレーションにより、BasedはEthenaのステーブルコインスイート、USDe、USDtb、及び今後の製品にとって重要なパートナーとして位置付けられます。Ethenaは、このイニシアチブがUSDeをHyperliquidでの取引フローに統合するだけでなく、Basedのデビットカードプログラムにも統合され、ユーザーが世界的にステーブルコインを使用できるようになると述べています。利回り機能も組み込まれています。sENAのステーカーは、この合意の下でBasedポイントに対する独占的な資格を得ることになります。 企業は一緒に、取引と支払いを統合し、オンチェーンの流動性と実世界の金融インフラをつなぐことを目指しています。Ethenaはデジタル経済全体でUSDeをコア担保および決済資産として拡大し続けています。 (17, 18)

Inversionは、伝統企業をブロックチェーンインフラストラクチャで取得・アップグレードするために2650万ドルを確保しました。

Inversionは、従来の企業を買収し、ブロックチェーンレールでアップグレードするという、暗号の採用に対するプライベートエクイティアプローチを追求するためのシードラウンドで$26.5Mを調達しました。このラウンドには、Dragonfly、Lightspeed Venture Partners、ParaFi Capital、Mirana Ventures、HashKey Capital、VanEck、Volt Capital、Race Capital、Moonrock Capital、Bodhi Venturesなどからの支援が集まりました。 Inversionは、暗号ネイティブなプライベートエクイティ戦略を特に目的とした、Avalancheを活用したLayer 1であるInversion L1を構築しています。エンドユーザーの投機を追い求めるのではなく、このモデルはキャッシュを生み出すオフチェーンビジネスをターゲットにし、コストを削減し、決済を迅速化し、長期的な保持を前提とした新しい収益ラインを解放するために、ステーブルコインの支払いとオンチェーンの金融サービスを組み込んでいます。投資家はこの戦略を「配信ファースト」と表現しています：確立された顧客基盤を取得し、暗号を目に見えないインフラストラクチャとして組み込むことです。VanEckは、この目標を投機的なTVLからオンチェーンGDPに焦点を移すことと定義し、Inversionチェーン上の実際の経済活動からネットワーク価値を蓄積するとしています。ステーブルコインのレールが世界的に拡大する中、支援者は企業がプログラム可能なマネーに移行するにつれて、Inversionが数兆ドルの支払い量を獲得する位置にあると見ています。 シード資本を手にしたInversionは、買収を探し、リアルワールドの収益をオンチェーンにブリッジする計画を立てており、ブロックチェーンのアップグレードが業務を効率化し、流動性を向上させ、モダナイズされたトークン対応ビジネスのポートフォリオ全体でコンプライアンスを標準化するという仮説を証明することを目指しています。(19、20、21)

Recoverisは、AI強化調査管理システムを立ち上げるために126万ドルを確保しました。

Recoveris、スイスの企業が、VerifyVASP主導の戦略的シードラウンドでCHF 1M (~$1.26M)を調達し、AI強化ブロックチェーン調査管理システム(BIMS)を構築します。このプラットフォームは、複雑なケースワークを自動化し、ワークフローを効率化し、クロスチェーン調査におけるステークホルダー間のコミュニケーションを改善します。同社の専門家による回収サービスは、すでに取引所、DeFiプロジェクト、銀行、保険会社、法律事務所、個人に提供されており、深い技術フォレンジックと実践的なケース経験を活用しています。新しい資本は、製品開発のみに専念します。 VerifyVASPは、検証されたVASP/トランザクションデータセットと旅行ルールの専門知識を提供し、BIMSを強化して監査可能な相手方の文脈を提供します。これは、コンプライアンスチーム、FIU、および世界中の法執行機関によって使用されます。同社は、この資金調達を製品ロードマップの「ロケット燃料」と表現しました。経営陣は、デジタル資産犯罪が増加する中でAI駆動のツールが重要であり、安全でよりコンプライアンスの取れたWeb3エコシステムを支えると付け加えました。 (, 23)

ベンチャーズマーケット指標

前の週に成立した取引の数は14で、インフラセクターが5件を占め、各セクターの取引の総数に対して36%を表しています。一方、データは5 (36%)、ゲームファイは1(7%)、そしてDeFiは3 (21%)件の取引がありました。

Weekly Venture Deal Summary、出典:CryptorankおよびGate Ventures、2025年9月15日現在 先週に公開された資金調達の総額は594百万ドルで、43％の取引(6/14)は、先週に調達額を公開しませんでした。最高の資金調達はデータセクターからで、506百万ドルです。最も資金調達された取引：Rapyd 500百万ドル、Gemini 50百万ドル。

2025年9月第2週の総週間資金調達は594百万ドルに上昇し、前週と比較して+95%の増加となりました。前週の週間資金調達は前年同期比で+81%の増加となりました。

Gate Venturesについて

Gate Venturesは、Gateのベンチャーキャピタル部門であり、Web 3.0時代に世界を再形成する分散型インフラストラクチャー、ミドルウェア、アプリケーションへの投資に注力しています。世界中の業界リーダーと連携し、社会的および金融的相互作用を再定義するために必要なアイデアと能力を持つ有望なチームやスタートアップを支援しています。ウェブサイト｜Twitter｜LinkedIn

ソース

1. S&P Global ウィークリーアヘッド経済データ,
2. 経済予測の概要、2025年6月18日、連邦準備制度理事会、
3. DXYインデックスのTradingView、
4. Tradingviewの米国10年債利回りについて 5.ゴールドのTradingView、
5. ETHバリデーターキュー退出、 7.マントルロードマップAMA、
6. $DOGE ETF、
7. アバランチ DeFi サージ,
8. Galaxy Digital、Jump Crypto、Multicoin CapitalがTheBlockからForward IndustriesのSolana財務戦略記事をローンチ。
9. Galaxy Digital、Jump Crypto、Multicoin CapitalがYahoo NewsからForward IndustriesのSolana財務戦略記事を開始
10. TetherがTheBlockからUSATの記事を公開
11. TetherがCoinDeskからUSATの記事を公開
12. MegaETHがMegaETHのXからUSDmの発表を開始
13. MegaETHがTheBlockからUSDmの記事を公開
14. MegaETHがCoinDeskからUSDmの記事を開始
15. Ethena Labsは、EthenaのXからのベースの発表に投資しました。
16. Ethena Labsは、BasedのXからの発表に投資しました。
17. InversionがXからのシードラウンド発表を行いました。
18. WSJからのInversionのビジョン記事、
19. VanEckの発表 なぜ彼らは反転に投資するのですか、
20. VerifyVASPがRecoverisに投資した発表、
21. Recoverisからの投資発表