連邦準備制度（FED）は25ベーシスポイントの利下げを行いましたが、皆さんはどう思いますか？

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9月18日、マーケットが待ち望んでいる連邦準備制度の年内利下げの幕が開ける。8月の非農業部門雇用者数の弱さと関税の影響による経済成長の鈍化を背景に、CPIデータが2.9%（市場の予想通り）に上昇したにもかかわらず、市場は依然として連邦が25ベーシスポイントの利下げを行うと広く考えており、一部の過激な機関は50ベーシスポイントの利下げを提案している。

📌📌私は、木曜日に米連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行うのは確実なことだと思います。一方では、8月の非農業部門雇用者数が予想を大きく下回り、前の2四半期の雇用データが累計で25.8万人下方修正され、連邦準備制度が政策の焦点をインフレから雇用保護に移すことを余儀なくされました。しかし一方で、連邦準備制度の二重の使命は、経済成長とインフレのバランスを取る必要があるため、50ベーシスポイントの利下げの可能性は低いです。
市場予測に関して、2025年9月15日現在、シカゴ連銀の観測ツールによれば、連邦準備制度理事会が9月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率は92.7%に達し、50ベーシスポイントの利下げの確率はわずか7.3%です。ゴールドマン・サックス、アメリカン・バンク、バークレイズなどの主流の見解は25ベーシスポイントの穏やかな調整を支持していますが、モルガン・スタンレーは50ベーシスポイントの利下げを提唱しています。
利下げ幅以外に、米連邦準備制度理事会の会後の発表がタカ派かハト派かも非常に重要であり、これは明日発表されるアメリカの8月の小売売上高データに大きく依存しています。もしデータが予想を下回る場合、米連邦準備制度理事会の発言はハト派を維持すると予想されます。

📌📌私は、利下げの実施前後にビットコイン/ETHとSOLが先に上昇し、その後下落する動きが見られると考えています。アメリカ連邦準備制度が利下げを行う前、市場は好材料の期待により上昇を続けると予想されますが、利下げ後には短期的に「好材料出尽くし」の調整が見られる可能性があります。その際、アメリカ連邦準備制度の会見後の発言に注目する必要があります。もしタカ派的な発言があれば、下落の可能性が高まり、ポジションを減らしてリスクを低下させるべきです。

📌📌過去を振り返ると、毎回米連邦準備制度の利下げサイクルの開始には、一連の市場の動きが伴っており、今回も例外ではないと信じています。
1. 2019年8月-2020年3月（予防的利下げ→パンデミック危機）背景：連邦準備制度は経済の減速に対応するために3回で合計75ベーシスポイントの利下げを行った。ビットコインの反応：初回の利下げ後30日以内に23%上昇したが、2020年3月の世界的な資産売却の中で1日で40%暴落し、最終的にゼロ金利＋QEの環境下で強気相場が始まった。2021年4月には6万ドルを突破した。
2 .2023年5月-2024年6月（インフレーション撲滅戦の終息）背景：連邦準備制度は5.25%のピークから3.75%に利下げ 比特币のパフォーマンス：初回の利下げ前の3ヶ月間で期待から82%上昇
データ統計によると、初めての利下げ政策が実施された後の7取引日の累積収益率中央値は8.4%です。
原因から見ると、ビットコインはデジタルゴールドに似ており、主にマクロ政策、ドルの強弱、そして債券金利の影響を受けています。一方で、弱いドルの周期の中で、投資家は希少性のある資産に投資する傾向があり、ビットコインの2100万枚の供給上限はそのインフレ耐性を強化します。もう一方で、利下げは大量の資金を解放し、その一部が高リスク資産に流れ込みます。ビットコインは高ボラティリティの対象として資金の避難所となります。
K線から見ると、ビットコインの最近の動きには上向きの楔形パターンが現れています。これは通常、上昇の勢いが弱まる可能性を示しますが、週足で見ると上昇の継続パターンを示しています。MACDの緑の柱は持続的に縮小しており、指数はボリンジャーバンドの上限12万の圧力からまだ距離があります。上昇の余地は残っており、利下げサイクルの開始は、新たなブルマーケットの始まりを促す最後の触媒かもしれません💉💉💉。