最近、イーサリアム（ETH）の供給パターンが顕著な変化を遂げています。6月から現在までの4ヶ月間、大型投資家や機関投資家の大規模な保有行動により、ETHの循環供給が持続的に減少し、市場のチップ集中度が静かに高まっています。

大口投資家の行動は特に注目に値します。過去の緩やかな増持戦略とは異なり、今回はより攻撃的な方法を採用しました。オンチェーンデータによると、「蓄積型」としてマークされたウォレットアドレスが保有するETHの数は1300万枚から2800万枚に急増しました。この変化は小売購入から卸売購入への移行に匹敵し、大規模資金が市場のチップを積極的にロックインしていることを示しています。

このような蓄積行為は明確な信号を送っています：大口投資家が市場で取引可能なETHの数量を積極的に減少させているということです。循環供給の縮小に伴い、将来的にETHの価格が受動的に上昇する傾向が現れる可能性があります。

しかし、注目すべき変化は機関投資家から来ています。アメリカの有名なコンプライアンス暗号通貨機関Grayscaleが、保有する150万枚のETHをステーキングする計画を立てているという噂があります。アメリカで最も厳しく規制された暗号投資機関の一つとして、この動きが実現すれば、アメリカ上場のイーサリアムETFが初めてネットワークのステーキング活動に直接参加することを意味します。これは単に価格上昇を待つのではなく、「ステーキングによる利息獲得」に積極的に参加することです。

この潜在的な動きの影響は直接的です：150万枚のETHが長期的にロックされ、流通市場から完全に退出します。これは間違いなく市場の流動性をさらに減少させ、ETHの希少性の特徴を際立たせるでしょう。

現在の供給と需要の論理がETHにとって好材料のように見えるが、依然として慎重である必要がある。暗号通貨市場は依然としてマクロ経済環境や規制政策などの要因の影響を受けている。大口投資家や機関投資家のロックアップ行動は確かにETHの循環供給の希少性を高めているが、これが実際の価格急騰に転換されるかどうかは、需要側が追随するか、さらに多くの機関投資家の後続の行動に依存している。

全体的に見て、イーサリアム市場は重要な転換点にあります。投資家は市場の動向に注意を払い、さまざまな要因を考慮し、賢明な投資判断を下す必要があります。